【決算プレビュー】ロシュ（ROP SW）が10月22日06:00 BST／01:00 EDTに欧州ヘルスケア企業の決算発表の先陣を切る

概要： ロシュは木曜日の22日06:00 BST／01:00 EDTに、欧州ヘルスケア企業の決算発表の先陣を切る。決算説明会は13:00 BST／08:00 EDTに予定されている。 年初来では、STOXX 600ヘルスケアは同業セクターと比較して中位に位置し、約3.0％上昇している。比較すると、テクノロジーは年初来で24％上昇し、公益事業は約14％高い。 ヘルスケア業界全体で注目されるのは、ここ数カ月にいくつかの後退があったことを踏まえた、パイプラインに関する見通しだ。9月にはノバルティスで3件の試験結果が期待外れとなり、さらに最近では「戦略的考慮」を理由に別の試験を中止した。アストラゼネカでは、パルボシクリブとの併用によるエトカマーの第3相Serena 4試験が主要評価項目を達成しなかった。 その他の主な決算発表日： ノバルティス（NOVN SW）：10月27日 アストラゼネカ（AZN LN）：10月30日 ノボ・ノルディスク（NOVOB DC）：11月4日 2026年第3四半期予想： 会社 | 売上高 | EBITDA | 純利益 ロシュ（CHF） | 156.3億 | - | - ノバルティス（USD） | 145.8億 | 56.9億 | 43.4億 アストラゼネカ（USD） | 160.4億 | 67.7億 | 40.3億 ノボ・ノルディスク（DKK） | 732.9億 | 352.8億 | 213.8億 銀行コメント： RBC：ジョンソン・エンド・ジョンソンの好調な決算に対する否定的な反応を受け、第3四半期の製薬企業決算を前に、投資家の慎重姿勢を指摘している。製薬株は最近上昇しているが、これはファンダメンタルズ面での魅力というより、資金配分の変化によるものとみられる。アナリストは、ロシュにとって市場予想並みの結果だけでは不十分かもしれず、アストラゼネカについては実績そのものよりも、今後の試験に関するコメントのほうが重要になる可能性があると述べている。 ゴールドマン・サックス：アストラゼネカは、短期的な材料の見通し、年初来の株価低迷（-10.5％）、中長期的な見通しを理由に、最も注目されている。アナリストは、アストラが2027年のコスト項目について方向性を示す機会があるとみている。 ベレンベルク：アナリストは、ストレンシクより優れたプロファイルを持つことを踏まえ、小児患者と成人の双方で大きく使用されると想定し、アストラのエフジムフォターゼのピーク時売上予想を42億米ドルに引き上げた。 JPモルガン：ノボは第3四半期に好調な結果を報告し、2026年度のガイダンスを引き上げると予想している。調整後売上高は760億デンマーククローネと予想され、注射剤ウェゴビーの売上高は、米国外での継続的な売上成長を反映し、215億デンマーククローネと見込まれる。ガイダンスについては、調整後売上高を+1％（従来予想-3％）、調整後営業利益を0％（従来予想-6％）と予想している。 コンセンサス： ロシュ：平均目標株価は375.55スイスフラン（現在386スイスフラン）。4社が「強い買い」、7社が「買い」、10社が「中立」、2社が「売り」、1社が「強い売り」と評価。 ノバルティス：平均目標株価は126.02スイスフラン（現在125.3スイスフラン）。4社が「強い買い」、6社が「買い」、15社が「中立」、3社が「売り」と評価。 アストラゼネカ：平均目標株価は15,404ポンド（現在12,452ポンド）。9社が「強い買い」、12社が「買い」、5社が「中立」と評価。 ノボ・ノルディスク：平均目標株価は308.05デンマーククローネ（現在258.3デンマーククローネ）。3社が「強い買い」、4社が「買い」、20社が「中立」、4社が「売り」、1社が「強い売り」と評価。