Newsquwak 欧州市場総括 - 2026年9月28日

欧州株式市場は、やや堅調な地合いで欧州取引を開始した。 仲介者が月曜日または火曜日に米国およびイランと個別協議を行うと見込まれたことを受け、原油先物は高値から反落した。 日本の為替当局トップの三村氏が、最近の円相場の動きに当局は満足も安心もしていないと述べた後、円はG10通貨の中で小幅ながら引き続き最も堅調だった。 株式 欧州株式市場（STOXX 600 +0.4%）は、やや堅調な地合いで欧州取引を開始した。午前遅くの取引では小幅な圧力が見られたが、その後、強気基調に戻った。エネルギー価格が高く、利回りも上昇していたにもかかわらず、こうした動きとなった。 欧州セクターは総じてプラス圏を維持。小売が上位に位置した一方、基礎資源とテクノロジーは出遅れた。前者は金属関連銘柄の圧力を受け、テクノロジー・セクターはSolidigmのIPOを巡る懸念と、SK Hynixへの潜在的な影響に圧迫された。これを受け、夜間取引でSK Hynix株は約5%下落した。 米株先物は今朝、総じて下落。NQ（-0.6%）は利回り環境に圧迫され、RTY（-0.6%）も同程度下落した。NVIDIA（+1.7%）が過去最高となる1,500億米ドルの自社株買いを発表した後、先にNQに小幅な上昇が見られた。その他の主な値動きでは、三菱UFJモルガン・スタンレー証券とモルガン・スタンレーが同社に強気の見方を示した後、SpaceX（+0.8%）が上昇した。一方、同社はエンジン故障を受けてStarshipが軌道に入らないことを確認し、その後は圧力を受けた。 外国為替 米ドル - DXYは当初、101近辺でほぼ変わらず。原油価格と利回りの上昇、FRBの引き締め観測といった要因と、一方での顕著な円高の間で動きが抑えられた。その後、欧州取引を通じてドルはじり高となり、原油価格の上昇（下記参照）を背景に、早い時間の安値である100.98近辺から101.15を上回る水準へ上昇した。水曜日を前に月末・四半期末のフローも意識された。 ユーロ - ドル高を受けてEUR/USDは軟調となり、先に付けた欧州時間の安値を下回って1.1357近辺まで下落した。ユーロ圏固有の材料は限られ、同通貨ペアは主に広範な米ドルおよび英ポンドの動向に左右された。ECBのラガルド総裁は15:00 BSTにテキストを公表する予定。 英ポンド - 英国の財政見通しを巡る警戒感が一部にあるものの、英ポンドは米ドルに対して小幅高を維持した。バーナム首相は、社会福祉改革の財源として新税を示唆し、予算案を控えた厳しい状況を認める一方、新たな住宅購入支援制度を発表した。歳出に関する見方は慎重に受け止められたが、成長を押し上げる可能性は当面額面通りに受け止められた。GBP/USDは先に付けた1.3275の高値から下落したものの、1.3250を上回る堅調な水準を維持し、EUR/GBPは100日移動平均（0.8588）を下回った。 円 - 日本の為替当局トップの三村氏が、最近の円相場の動きに当局は満足も安心もしておらず、市場が「明確なメッセージ」を額面通りに受け止めたかを注視していると述べた後、円はG10通貨の中で小幅ながら引き続き最も堅調だった。三村氏はまた、日銀が利上げへと転換したことと、その後に日米利回り格差が縮小していることにも言及した。USD/JPYは当初156.50に向けて下落幅を広げたが、その後、値動きの大部分を戻し、157.05近辺で取引された（セッション高値157.86）。 オセアニア通貨 - オセアニア通貨はまちまち。金と銅の下落を受けて豪ドルは小幅安となった一方、NZドルは米ドルに対して小幅高だった。火曜日に広く予想されているRBAの利上げを前に、AUD/USDは0.7006～0.7029のレンジで取引され、NZD/USDは0.5649～0.5674のレンジで取引された。金曜日の高値近辺で上値を抑えられた後、AUD/NZDが1.2400を下回ったこともNZドルを支えた。 債券 債券市場は週初に弱気のスタートとなった。欧州早朝の値動きは比較的限定的だったが、米国・イランを巡る建設的な論調があり、仲介者がニューヨークにとどまっていたにもかかわらず、日中にかけて一段の圧力が広がった。 それでも米国債先物は104-15+の安値を付け、契約最安値を1ティック上回った。この動きはイールドカーブ全体の利回り上昇を促し、短期ゾーンが引き続き先導し、利回りは複数年ぶりの高水準、またはその近辺にある。 債券市場全般で圧力が見られ、独国債と英国債は最大でおよそ20ティック下落し、それぞれ119.22および83.93の安値を付けた。独国債についてはニュースフローが非常に乏しく、ほぼ全面的に防衛・エネルギーに関するEU当局者のコメントと、同市場のより広範なマクロ動向に焦点が当たった。詳細は商品を参照。 英国債は、労働党大会の開始時および予算案を前にした国内報道の憶測に対し、比較的底堅かった。83.93の安値を付けたものの、日中を通じて概ね欧州国債に沿って取引され、バーナム氏の増税示唆に対して一定の底堅さを示したほか、新たな住宅購入支援制度など、経済を後押しする発表を歓迎した可能性もある。 SEC提出書類によると、国際協力銀行はユーロ建て債を発行する。 日本の財務省は、国債市場機能の改善を踏まえ、中期国債の流動性供給入札を削減することを提案。5～11年債の流動性供給入札の発行額を減らすことを提案した。 商品 原油 - WTI11月限およびブレント12月限先物は、週末に米国・イラン間の緊張が再燃し、寄り付きで窓を開けて上昇した後、全般的に堅調を維持した。トランプ氏がイランの最新のホルムズ海峡提案を拒否したことや、サウジアラビアに対するフーシ派の活動再開などが材料となった。しかし、仲介者が月曜日または火曜日に米国およびイランと個別協議を行う見込みで、テヘランの7日間提案の修正版に焦点を当てるとの報道を受け、原油はセッション高値から下落した。その後AP通信は間接協議が再開される見通しと報じた。サウジアラビアの東西パイプラインが原油輸出を再開したとの報道もあった。それでもイラン外相は、テヘランは戦争再開に「完全に備えている」と述べ、トランプ氏は完全な条件を含む恒久的な合意を望んでいる。WTIは欧州取引を92.57～96.54米ドル/バレル、ブレントは97.62～101.24米ドル/バレルの中間水準で終える見込み。 天然ガス - オランダTTFは原油の反落に伴い、それまでの上昇を反転させた。米国・イラン協議再開の可能性により、中東の供給リスクプレミアムが一部低下した。TTFは74.42ユーロ/MWhの高値から71.46ユーロ/MWhの安値まで下落し、執筆時点ではセッション安値近辺で取引された。 貴金属 - 原油価格の高止まりと利回り上昇環境がFRBのさらなる引き締め観測を強め、貴金属は下落幅を広げた。金スポットは4,286.20米ドル/オンスの高値から4,200米ドルを割り込み、4,136米ドル/オンスの安値を付けた。銀スポットはさらに大きく下落し、64.26米ドル/オンスの高値から60.96米ドル/オンスの安値を付けた。 卑金属 - 利回り上昇環境、金属全般の売り、中国の休暇短縮週を前にした弱いデータを背景に、卑金属は軟調を維持した。8月の鉱工業利益の伸びは急減速した。COMEX銅は6.77米ドル/ポンドの高値から6.60米ドル/ポンドの安値まで下落し、LME銅3カ月物は14,366.93～14,612.00米ドル/トンのレンジで取引された。 ウクライナ財務相は、穀物の約40%しか輸出できないと述べた。 WSJの報道によると、トランプ米大統領は計画中の150億米ドル規模のアイオワ州鉄鋼プロジェクトを発表する。 米国は新たな、より低い燃費基準を最終決定した。 Handelsblattが関係筋の話として報じたところによると、カザフスタン大統領はドイツに対し、原材料および産業分野での緊密な協力を提案する。 サウジアラビアの東西パイプラインが原油輸出を再開した。 EUのカラス氏は、欧州は2030年目標を達成するため、より迅速かつ効果的に再軍備する必要があると述べた。 欧州委員会は、EUのメタン規制の発効延期を提案する計画であり、技術的作業が進行中と述べた。 ウクライナのゼレンスキー大統領は、クラスノダール地域内のロシアの石油施設を攻撃したと述べた。 ブルームバーグによると、カタールはアジアおよび欧州向けLNG出荷の不可抗力宣言をさらに1カ月延長したと伝えられた。 インドのゴヤル商務相は、インドが戦略石油備蓄の拡大に向けてUAEと協力していると述べた。 リビア国営石油会社（NOC）の会長は、シャララ油田が日量30万バレル超を生産していると述べた。 カタールはパキスタン向けLNG供給の不可抗力宣言を11月まで延長する。 注目ヘッドライン 英国のヒーリー財務相は、財政規律を通じて信頼を得たいと述べた。これらの債務水準はわれわれの価値観への侮辱であり、財政ルールを順守するとした。政府には福祉支出を削減するために行動する責任がある。新たな見習い制度に1億ポンドを投入する。政府は堅調な雇用を支えるため、利用可能なすべての資源を投入する。 英国のストリーティング国防相は、国防支出を増やすべきだと述べた。2035年までにGDP比3.5%とする目標を改めて表明した。 スウェーデン社会民主党のアンデション党首は、現状では政権を樹立できないと議会議長に伝えると述べた。 中央銀行 FRB監督担当副議長のボウマン氏は金融政策についてコメントせず。 イングランド銀行（BoE）のラムズデン氏は、次の数回の会合までに二次的影響についてさらに判明するだろうと述べた。総合インフレ率は、より高く、より長期にわたる状況にあるように見える。 BoEのラムズデン氏は、3月以降の政策金利据え置きは、そうでなければそうなっていたと考える水準と比べて、実質的に引き締めをもたらしたと述べた。政策。「外部要因によるものか国内要因によるものかを問わず、インフレ見通しに対するリスクは上振れ方向に傾いていると思う」。政策スタンスが引き続き引き締め的である一方、インフレ見通しに対する上振れ圧力が強まり続ける場合、政策金利を引き上げる根拠が生じる可能性がある。政策金利が「能動的な」手段であるからといって、常に変更しなければならないわけではない。実際、据え置きの決定もインフレ見通しに対するリスクへの能動的な対応となり得る。量的引き締め（QT）。さらに3年間のQTの進展と知見を経て、次の段階に進む準備が整った。APFの国債保有残高4,880億ポンドのうち、最長期国債1,200億ポンドは現在および将来の銀行券を裏付けるために保有され、金融政策目的での巻き戻し対象は3,680億ポンドとなる。残る3,680億ポンドは、満期償還分に加えて年間200億ポンドの売却を含め、年平均460億ポンドのペースで巻き戻す。中銀は残りの国債を市場に直接売却するのではなく政府に売却することを検討しており、運用方法は2027年4月までに発表する。 BoEのディングラ氏は、高金利が投資を打撃し、供給を減少させることを懸念していると述べた。 中国人民銀行（PBoC）と他の7つの政府機関は、金融支援を通じて中国サービス部門の能力を拡大し、質を高めるための指針を発表した。 スイス週次サイト預金（9月25日終了週）合計：4,568億（前回4,539.6億）。国内：4,320億（前回4,280.3億）。 地政学 ロシア・ウクライナ ウクライナ財務相は、穀物の約40%しか輸出できないと述べた。 ウクライナは今後数カ月以内に黒海停戦が実現するとは見込んでいない。 クレムリンは、米露の軍備協議は継続すべきだが、状況は複雑であり、再開後は広範な交渉が必要になると述べた。クレムリンは、ウクライナは最近の行動の結果に直面しなければならないと述べた。 ウクライナのゼレンスキー大統領は、クラスノダール地域内のロシアの石油施設を攻撃したと述べた。 EUの外交政策担当トップ、カラス氏は、情報機関の報告によればロシアはさらなる破壊工作を計画していると述べ、欧州の防衛能力における不足への対処に注力するよう求めた。EUの海軍作戦「アスピデス」には、作戦可能な海軍資産がさらに必要であり、その必要性はかつてないほど大きいと付け加えた。 中東 アルジャジーラがイラン国営放送（IRIB）の報道として伝えたところによると、仲介者はイランおよび米国と協議を行う可能性が高い（先に報じられた内容と同様）。ある情報筋によると、仲介者は本日または明日、米国とイランと個別協議を行う見込み。同筋は、協議はイランが提出した7日間提案の修正版に焦点を当てると付け加えた。 AP通信によると、仲介者は戦闘終結とホルムズ海峡の開放に向け、引き続きイランおよび米国と合意を模索しており、間接協議は月曜日に再開される見通し。月曜日にAP通信に話した当局者2人は、仲介者が双方と、海峡の再開と米国による封鎖の解除、さらに制裁の撤廃を含む提案について作業していることを確認した。協議中の草案によると、海峡はイランが海峡の反対側に位置するオマーンと協議してきた別個の合意に基づいて再開され、通行料は課されない。テヘランが求めてきた内容だ。この合意は、戦争前に国際水域と見なされていた場所での船舶交通を一時的に管理することを目指している。当局者2人はまた、トランプ氏の公の発言にもかかわらず、米国は現行の提案を正式には拒否していないと述べ、同氏の発言は交渉上の駆け引きだった可能性を示した。3人目の当局者は、米国は査察官の入国許可を含め、核計画に関するイランの譲歩を求めていると述べた。1人の当局者は双方から前向きな兆候があると報告した。2人目は週末に「わずかな進展」があったと報告。3人目は仲介者が双方の立場を「軟化」させようとしているところだと述べた。 イランは、英国のRAFフェアフォードでの事案を巡る「憶測」を否定したと報じられた。 情報筋によると、イランのアラグチ外相とカタールの仲介者が米国にとどまる中、仲介者は月曜日または火曜日に米国およびイランと個別協議を行う見込み。協議はイランが国連総会の傍らで提示した7日間提案の修正版に焦点を当てる。 米中央軍（CENTCOM）は、米軍がイランの海軍を撃沈した後、イランには「海軍がない」と述べ、イランがホルムズ海峡を支配しているとの見方を否定した。 イランのサファヴィ准将は、アラブ諸国は、われわれが彼らに友好の手を差し伸べており、米国が再びこの地域に戻ることはないと知るべきだと述べた。米国が新たな戦争を始めれば、新たな戦線が米国に対して開かれるとした。 イランのアラグチ外相は日曜日、NBCニュースに対し、「イランは戦争再開に『完全に備えている』が、外交はまだ終わっていない」と述べた。 イラン最高指導者は、ホルムズ海峡の安全確保を含め、イラン社会のあらゆる層が正当な立場を断固として守ると述べた。敵はわれわれの国を屈辱と隷属に満ちた日々へ戻そうとしている。敵が戻そうと望む過去の日々は過ぎ去り、二度と繰り返されないと断言した。 AFP通信によると、イランは航空部門に対する米国の制裁が航空便の運航停止を余儀なくさせているとして、国連に苦情を申し立てた。 イラン最高指導者ハメネイ師は、「敵軍」は湾岸に入る勇気がなく、アラビア海は間もなく「敵」から一掃されると述べた。 アルアラビーヤによると、イラン協議に関与する米当局者は、トランプ氏は完全な条件を含む恒久的な合意を望んでいると述べた。協議に関与する米国筋は、イランで経済状況への怒りが高まっていると述べた。 レバノン報道を引用したN12の報道によると、イエメンのフーシ派と結びつく軍事筋は、サウジアラビアによるイエメンのインフラへの攻撃に対抗し、特にリヤドの重要な橋を標的リストに加える可能性があると述べた。 英国のストリーティング国防相は、イラン政権は英国にとって脅威だが、イラン紛争とRAFの事案を結びつけたくないと述べた。 イランのペゼシュキアン大統領は、過去の協議中に攻撃を受けたにもかかわらず、イランは対話に応じる用意があると述べたが、圧力や攻撃によってイランが降伏することはないとした。 アルアラビーヤによると、イエメン筋は、軍の航空機がタイス西部のアル・ラビーイにあるフーシ派陣地に複数回の空爆を実施したと述べた。 N12によると、情報筋は、イランは核計画で妥協する用意があるが、米国との合意後にイスラエルが再び攻撃しないという保証を求めていると述べた。 サウジアラビア民間防衛当局は、ジーザーンおよびナジュラーンで危険が去ったと述べた。 サウジアラビア民間防衛当局は、ジーザーンおよびナジュラーンで潜在的な危険に関する警報を発出した。 セパー通信によると、革命防衛隊（IRGC）が2機目の米国製潜水ドローンを拿捕したと伝えられた。 メフル通信によると、地域知事事務所は、近い将来テヘラン南東部で聞こえる爆発音は、使用されていない兵器類の破壊によるものだと発表した。 その他 韓国軍は、今月初めに韓国兵3人が負傷した地雷爆発について、北朝鮮の地雷によるものとみられると述べた。 北米の注目ニュース ホワイトハウス当局者は、トランプ米大統領の午後2時の発表はアイオワ州の鉄鋼プロジェクトに関するものだと述べた。 トランプ米大統領は「米国は歴史上最高の雇用統計を記録している」と述べた。「フェイクニュースメディアは、このかなり重要な進展を報道することを拒んでいる!!!」。 日本の為替当局者、三村氏は、市場が当局の明確なメッセージを額面通りに受け止めているか、注意深く見守っていると述べた。最近の円相場の動きに満足も安心もしていない。日銀が利上げ路線へ明確に転換したことで、日米利回り格差は徐々に縮小している。金利について米国に明確なメッセージを送った。