【市場分析】エネルギー価格の下落と、Nvidia／NQのテクノロジー圧力による一部の安全資産需要を背景に、債券が底堅い
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Fixed firms as energy slips and some haven allure comes from the Nvidia/NQ tech pressure原文を見る原文を閉じる
A modestly bullish start for fixed, in a bit of a rebound from the continued pressure seen on Wednesday and as the downside in the energy space on a potential Vance-Rezaei meeting helps. A bit of weakness was seen in the early European morning on the IRGC reporting that two oil-carrying vessels were subject to “explosions” in the Strait of Hormuz, increasing the tally of such incidents from recent sessions. However, this has not changed the narrative with energy still lower, and fixed firmer given that and ongoing AI/Tech concerns around Nvidia, NQ -1.0% at most. USTs firmer by a handful of ticks, just off best in 106-00 to 106-09+ confines, just above Wednesday’s peak but essentially a point away from pre-Waller/CPI trade. Today, the docket is packed with Fed speakers who will all be scrutinised for insight around December and whether they also see 50bps as an option post-CPI. Thereafter, on Friday, PPI will inform the debate and firm up PCE expectations. Bunds and Gilts broadly in-fitting, bid by about 15-20 ticks and in familiar ranges. Specifics are somewhat light. No real move to the UK’s Q3/September GDP series, as while firm services continue to do the heavy lifting, some priors were revised lower. Overall, it factors somewhat in favour of those who support a back-to-back December hike by the BoE.
テクノロジー関連の安全資産需要とエネルギー価格の下落が債券を支え、債券市場は堅調となった。一方、トレーダーはFRBの利上げと12月のBoE利上げの可能性を見極めていた。
速報の内容
債券は小幅に強気で始まった。水曜日に続いた圧力からやや反発したほか、Vance-Rezaei会談の可能性を受けたエネルギー分野の下落も追い風となっている。 ホルムズ海峡で石油輸送船2隻が「爆発」に見舞われたとIRGCが報告し、最近の取引日から続く同様の事案の件数が増えたことを受け、欧州時間の早朝にはやや弱含む場面があった。しかし、これによって市場の見方に変化はなく、エネルギー価格は引き続き下落。こうした状況に加え、NvidiaをめぐるAI／テクノロジー関連の懸念が続いていることから、債券は堅調で、NQは最大で1.0％下落した。 米国債は数ティック上昇し、106-00～106-09+のレンジ内で高値からわずかに下げた。水曜日の高値をわずかに上回る水準だが、Waller／CPI発表前の取引水準からは実質的に1ポイント離れている。本日の予定にはFRB当局者の発言が多数含まれており、12月をめぐる手掛かりや、CPI発表後も50bpの利下げを選択肢と見ているかどうかが注目される。その後、金曜日のPPIが議論の材料となり、PCE予想を固めることになる。 独国債と英国債もおおむね同様の動きとなり、約15～20ティック上昇し、見慣れたレンジ内で推移している。個別の材料はやや乏しい。英国の第3四半期／9月GDP統計を受けた実質的な値動きはなく、サービス業が引き続き底堅く全体を支えた一方、一部の事前予想は下方修正された。総じて、これはイングランド銀行が12月に連続利上げを行うとする見方を、やや後押しする内容となっている。
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