米国債市場総括：Tノート先物（Z6）、21ティック高の105-17で清算

インフレ指標が再び予想を上回ったにもかかわらず、利回りは引き続き低下。清算時点で、2年債は4.9bp低下の4.757%、3年債は6.9bp低下の4.844%、5年債は9.1bp低下の4.903%、7年債は10.2bp低下の4.989%、10年債は10.1bp低下の5.093%、20年債は9.4bp低下の5.482%、30年債は9.5bp低下の5.430%。 【当日の動き】木曜日も米国債利回りの低下が続いた。テクノロジー・AI関連株の急落が夜間のアジア太平洋時間帯に広がり、KOSPIは7.5%安で引けた。 米国時間には経済指標に注目が集まり、生産者物価指数（PPI）は予想を上回る上昇となった一方、小売売上高とニューヨーク連銀製造業景況調査も予想を上回った。一方、新規失業保険申請件数は予想通りで、フィラデルフィア連銀景況調査は予想を下回った。 市場は当初、予想を上回るPPIと堅調な小売売上高に反応し、米国債利回りは一時急上昇した。しかし、特にナスダックでハイテク株への売り圧力が続く中、Tノート先物の下落局面では速やかに買いが入り、安全資産需要を支えた可能性があり、Tノートはその日の高値を更新した。その後、テクノロジーセクターが回復し始めると、Tノートには再び売り圧力がかかり、最終的に当日高値を下回る水準で清算された。 インフレ指標が再び予想を上回ったにもかかわらず、短期金融市場が織り込む10月のFRB利上げ確率は、水曜日の水準から低下した。水曜日には市場が25bpの利上げ確率を約50%と見込んでいたが、その後は約30%に低下した。ただし、オックスフォード・エコノミクスは木曜日のデータを受けても、10月と12月の両方で利上げがあるとの見通しを維持している。今後は、夜間にIMFで行われるウォーシュFRB議長の発言に注目が移る。市場参加者は、最新のインフレ指標に対する同議長の評価や、今後の政策決定に関するシグナルを探る。 【供給】 【国債】 米財務省は10月21日に130億米ドルの20年債を入札し、10月22日に決済する。10月22日には260億米ドルの5年物TIPSを入札し、10月30日に決済する。 【短期証券】 米国は8週間物短期証券を最高利回り4.050%、応札倍率2.26倍で売却。4週間物短期証券を最高利回り4.000%、応札倍率2.56倍で売却。 米国は10月19日に950億米ドルの13週間物短期証券と820億米ドルの26週間物短期証券を売却する。 米国は10月20日に950億米ドルの6週間物短期証券を売却する。 【短期金利・オペレーション】 CME FedWatchによるFRB利上げ織り込み：10月7.3bp（前回12.3bp）、12月28.7bp（前回29.8bp） 10月14日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引高は1,110億米ドル（前回1,060億米ドル）。 10月14日のSOFRは3.88%（前回3.89%）、取引高は2.974兆米ドル（前回3兆米ドル）。 10月15日のニューヨーク連銀RRPオペ需要は12億米ドル（前回2億米ドル）、取引相手は4社（前回2社）。 米財務省の買い戻し［流動性支援、20～30年債、上限60億米ドル］：408.4億米ドルの提示に対し60億米ドルを受け入れ、適格証券42銘柄のうち3銘柄を受け入れた。