【市場分析】原油はイランリスクが中間選挙取引を相殺し、方向感に欠けつつレンジ内で推移；民主党の圧勝予測とイランリスクを受け、貴金属が急伸
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Crude choppy but rangebound as Iran risks offset the midterm trade; precious metals surge on the Democratic sweep and Iran risk原文を見る原文を閉じる
Crude benchmarks are modestly firmer but rangebound, having dipped overnight after US President Trump told the FT there is no immediate plan to strike Iran, alongside the initial Democratic sweep trade, before recovering as that trade faded. WTI Dec'26 trades within a USD 94.90-97.15/bbl range (vs yesterday's USD 93.59-98.82/bbl range), while Brent Jan'27 moves within a USD 102.56-104.96/bbl range (vs yesterday's USD 100.80-107.24/bbl range). Focus remains on the Strait of Hormuz and the potential for US strikes. The IRGC said four tankers were destroyed after striking mines south of the Strait and two other vessels were detained, while Tehran's Mayor said the Strait will not reopen until the US fulfils its commitments. CCTV reported that Tehran remains far from reaching an agreement with the US (in line with yesterday's reports), while Trump said "if Iran behaves, then we can sign something up". As a reminder, US Central Command reportedly has a plan to strike Iran as early as Wednesday. Dutch TTF is firmer within a EUR 91.75-94.50/MWh range, after the IEA warned European gas reserves are at their lowest since 2013. Spot gold surges to levels above USD 4,000/oz, within a USD 3,920-4,039/oz range (vs yesterday's USD 3,896-3,971/oz range), as the Democrats' projected sweep of Congress weighs on the USD and US yields, with markets pricing in a greater chance of legislative gridlock and downside risks to growth, while the complex could also be seeing hedging demand ahead of potential US strikes on Iran. Spot silver outperforms within a USD 48.97-51.98/oz range (vs yesterday's USD 48.62-50.87/oz range), while platinum and palladium futures are also firmer. 3M LME Copper is flat within a USD 13,832.48-14,084.00/t range (vs yesterday's USD 13,896.05-14,286.35/t range), having declined overnight as risk assets were hit on the increased prospects of a Democratic sweep and concerns over tighter AI regulation, in turn initially hitting data-centre-driven copper demand. The red metal has since recovered to flat as those concerns eased, with Republican wins in the Louisiana PSC races supporting the data-centre narrative and the Democratic trade fading, while the softer USD also provides some support.
11月4日の報告書は、イラン関連リスクと選挙をめぐる取引のなかで原油がレンジ内で推移し、貴金属が上昇し、銅が横ばいまで戻したと説明する一方、選挙結果とAI規制をめぐる市場の懸念にも触れている。
速報の内容
原油の主要指標は小幅高だが、レンジ内で推移している。トランプ米大統領がFTに対し、イランを攻撃する差し迫った計画はないと述べたことや、民主党の圧勝を受けた当初の取引を背景に、夜間に下落した後、その取引が後退するにつれて持ち直した。WTI 2026年12月限は1バレル当たり94.90～97.15米ドルの範囲で取引されている（前日の範囲は93.59～98.82米ドル）。一方、ブレント2027年1月限は1バレル当たり102.56～104.96米ドルの範囲で推移している（前日の範囲は100.80～107.24米ドル）。 焦点は引き続きホルムズ海峡と、米国による攻撃の可能性にある。IRGCは、海峡南方で機雷に接触した後、タンカー4隻が破壊され、ほかに2隻が拘束されたと述べた。また、テヘラン市長は、米国が約束を履行するまで海峡は再開しないと述べた。CCTVは、テヘランが米国との合意に至るにはなお程遠いと報じた（昨日の報道と一致）。一方、トランプ氏は「イランが行儀よく振る舞えば、何かに署名できる」と述べた。念のため付記すると、米中央軍は早ければ水曜日にもイランを攻撃する計画を持っていると報じられている。 オランダTTFは1メガワット時当たり91.75～94.50ユーロの範囲で上昇している。IEAが、欧州のガス備蓄は2013年以来の低水準にあると警告したことを受けた。 現物金は1オンス当たり4,000米ドルを上回る水準へ急伸し、3,920～4,039米ドルの範囲で推移している（前日の範囲は3,896～3,971米ドル）。民主党が議会を制するとの予測が米ドルと米国債利回りの重しとなり、市場では立法の停滞や成長の下振れリスクが高まる可能性が織り込まれている。また、米国によるイラン攻撃の可能性を前に、同セクターでヘッジ需要が高まっている可能性もある。現物銀は1オンス当たり48.97～51.98米ドルの範囲で推移し、金を上回る上昇となっている（前日の範囲は48.62～50.87米ドル）。プラチナとパラジウムの先物も上昇している。 LME銅3カ月物は1トン当たり13,832.48～14,084.00米ドルの範囲で横ばいとなっている（前日の範囲は13,896.05～14,286.35米ドル）。民主党の圧勝の可能性が高まったことや、AI規制強化への懸念を受けてリスク資産が売られ、夜間に下落した。これにより、データセンター関連の銅需要も当初は打撃を受けた。その後、懸念が和らぐにつれて同金属は横ばいまで回復した。ルイジアナ州のPSC選挙で共和党が勝利したことがデータセンターを巡る見方を支え、民主党取引も後退した。また、米ドル安も一定の支援材料となっている。
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