【市場分析】青い波に押し流される米ドル、G10通貨は強弱さまざまながら上昇
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] USD swept away by a blue wave; G10s firmer to varying degrees原文を見る原文を閉じる
Snapshot: USD under pressure against all G10 peers. The NZD holds towards the top of the pile, whilst the JPY is only mildly stronger against the Dollar. Overnight, USD was pressured as initial projections suggested a Democratic sweep, and more so than what market participants had expected, with several states surprisingly swinging from R to D. Heading into the midterm elections, it was widely viewed that a D majority in both House and Senate would be USD-negative, given the lower growth implications, lower yields and added friction in passing policy. This price action played out largely overnight, with significant selling pressure in the Dollar index, taking it to a session trough of 101.24 (vs 101.73 peak). Whilst the USD weakness has continued into the European morning, G10 peers flipped from displaying a risk-off tone, to a risk-on one. The Kiwi outperforms vs peers, joined closely by the Aussie. A shift which comes after two main points: 1) Republicans winning the Louisiana race, and 2) President Trump sounding fairly conciliatory regarding the D projected victory, indicating openness to work with the opposition. This has perhaps abated some woes surrounding political friction, spurring some risk-on trade. Nonetheless, the USD remains pressured as yields remain lower on the session. Focus now turns to the geopolitical situation, with earlier reports suggesting that Trump could strike Iran soon after the midterms. Overnight, US President Trump said the US has no immediate plan to strike Iran and suggested he was content with the state of the stand-off with Iran. The risk of kinetic action against Iran will keep any further USD pressure at bay for the time being. JPY has not been able to benefit quite as much as some of its other G10 peers. USD/JPY currently holds within a 157.38 to 158.74 range, sitting close to intervention territory. As such, markets were met with jawboning via Japanese Chief Cabinet Secretary Kihara, who noted that authorities will closely monitor market movements with a high sense of urgency. Some market participants may also be thinking about the potential loosening of US-Japan relations following the Dems strong performance. This perhaps will be a longer-term theme, but remains a risk heading into 2027 and 2028, where the presidential elections will come into view.
11月4日のノートは、幅広いUSD安、上昇幅に差のあるG10通貨の上昇、選挙に関連した市場心理の転換、イラン関連の不透明感、そして介入警戒水域近辺のUSD/JPYを報じた。
速報の内容
概要：米ドルはG10通貨すべてに対して圧力を受けている。NZドルは上位に位置する一方、円の対ドルでの上昇は小幅にとどまっている。 昨夜、初期予測が民主党の圧勝を示唆し、市場参加者の予想を上回る展開となったほか、複数の州で共和党から民主党へ予想外に支持が移ったことを受け、米ドルは圧力を受けた。中間選挙を前に、下院と上院の両方で民主党が多数派となれば、成長率への影響、利回りの低下、政策成立における摩擦の増加から、米ドルにマイナスとなるとの見方が広く持たれていた。この値動きは主に夜間に見られ、ドル指数には大幅な売り圧力がかかり、取引時間中の安値101.24（高値101.73）まで下落した。 米ドル安は欧州時間の朝に入っても続いている一方、G10通貨はリスクオフの様相からリスクオンへと転じた。キウイは他通貨を上回り、豪ドルもそれに続いている。この変化の背景には、主に二つの点がある。1）共和党がルイジアナ州の選挙で勝利したこと、2）トランプ大統領が民主党の勝利予想についてかなり融和的な姿勢を示し、野党と協力する用意があると述べたことだ。これにより、政治的な対立をめぐる懸念がいくらか和らぎ、リスクオンの取引を促した可能性がある。それでも、利回りが取引時間中に低い水準にあるため、米ドルは引き続き圧力を受けている。 今後は地政学情勢に注目が移る。先に、トランプ氏が中間選挙後まもなくイランを攻撃する可能性があるとの報道があった。昨夜、トランプ米大統領は、米国にイランを攻撃する差し迫った計画はないと述べ、イランとの対立状況に満足していることを示唆した。イランに対する軍事行動のリスクにより、当面は米ドルのさらなる下落圧力が抑えられるだろう。 円は、他のG10通貨の一部ほど恩恵を受けていない。ドル／円は現在、157.38～158.74のレンジ内で推移し、介入が意識される水準に近い。そのため、市場では木原官房長官が、当局は強い緊迫感を持って市場の動きを注視すると述べ、口先介入を行った。民主党の好調な結果を受け、米日関係が緩和する可能性を考える市場参加者もいるかもしれない。これはより長期的なテーマとなる可能性があるが、大統領選が視野に入る2027年と2028年に向けて、リスクとして残る。
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