【市場分析】中東情勢の緊張再燃と船舶への攻撃を受け原油上昇、中国の経済指標を受け銅も支えられる

WTI11月限とブレント12月限は、中東情勢の緊張が続くなか上昇している。サウジアラビアとフーシ派による攻撃の再燃に加え、ホルムズ海峡を巡る不確実性が一段と高まっており、相場を支えている。サウジアラビアは、アラムコのダーラン本社がフーシ派のミサイル攻撃を受け、小規模な火災が発生したことを確認した。さらに新しい報道では、ジェッダで爆発があったとされている。米国とイランを巡っては、トランプ氏がイランは激しい攻撃を受けることになると警告し、決定はごく近いうちに下されると述べた。一方、Axiosは、トランプ氏とネタニヤフ氏が選挙前にイランに対する共同作戦の可能性を協議したと報じた。ただし、この協議はトランプ氏が中間選挙前には攻撃しないと確約する前に行われた。 早朝の取引では、WTIとブレントはそれぞれ94.01米ドル／バレル、105.41米ドル／バレルの新安値を付けた。しかし、イエメン軍が今後数日以内にサウジアラムコや地域の空港に対する作戦を開始すると警告し、さらに興味深いことに、世界の海運会社にも警告した後、指標油種は安値から戻している。これを受けて相場全体は小幅に上昇したが、いずれも日中レンジ内にとどまっている。 オランダTTFも上昇しているものの、前述の中東情勢の緊張を受けた高値からは下落している。冬の気候が需要を下支えする一方、供給は依然として不透明だ。TTFは87.44ユーロ／MWhの高値から、執筆時点では86.00ユーロ／MWhを下回る水準まで下落したが、84米ドル／MWhの安値を大きく上回っている。 貴金属は軟調で、米国債利回りとDXYが最近低下したにもかかわらず、現物金はほぼ横ばい。市場参加者は、FRBの政策見通しを探る手掛かりとして本日の米CPI発表を待っている。FRBのウィリアムズ氏は今年あと1回の利上げが適切との見方を示した一方、2027年に追加引き締めを行う必要はないと述べた。コリンズ氏は、金利をさらに引き上げる必要がある可能性を維持した。現物金は4,170米ドル／オンスから4,145米ドル／オンスに下落し、前日の4,131～4,208米ドル／オンスのレンジ内にとどまっている。現物銀も58.41～59.37米ドル／オンスのレンジ内で軟調だが、安値からは戻している。 非鉄金属は上昇しており、銅は中国の需要再燃と予想を上回る貿易統計の恩恵を受けているほか、アジアのテクノロジー株全般の回復にも支えられている。中国の輸出（米ドル建て）は前年比36.3％増（予想25.5％増）、輸入は31％増（予想24.5％増）となった一方、工場出荷価格のインフレ率は前年比5.0％（予想4.5％）に加速した。BHPとエスコンディーダの監督組合が、先にストライキ実施を発表した後、協議を再開したことを受け、供給懸念も引き続きトレーダーの意識に上っている。LME銅3カ月物は14,564～14,692米ドル／トンのレンジ内で上昇した。 その他、チリではここ数日、著しい悪天候に見舞われており、サンティアゴ東部の郊外で非常事態が宣言された。重要な点として、コデルコのエル・テニエンテ鉱山では、死者を伴う土砂崩れを受けて操業が停止した。