Newsquawk デイリー欧州株式寄り付きニュース - 2026年10月22日

アジア ウォール街からの好調な流れにもかかわらず、アジア太平洋株は圧迫され、取引を通じて下げ幅を拡大した。Teslaが設備投資見通しを引き下げ、Lam Researchが時間外取引で下落し、Metaの決算が多額のAI投資による財務負担への懸念を呼び起こしたことを受け、AI関連株や半導体株が売られた。中東情勢も引き続き注目され、米国は湾岸地域の大使館で退避命令に基づく出国準備を進めており、サウジアラビアへの攻撃再開も報じられた。ASX 200は下落。Nick Scaliが業績警告を受けて急落し、同業小売株の重しとなるなか、エネルギー株と小売株が下げを主導したが、指数は序盤の下げ幅を一部縮小した。日経225は下げ幅を拡大し、東京エレクトロン、SoftBank Group、Ibiden、FujikuraなどのAI関連株や半導体株が圧迫された。AIバリューチェーンへの投資をめぐる懸念が半導体株の売りを招き、Samsung ElectronicsとSK Hynixがともに圧迫されたため、KOSPIは相対的に低調だった。一方、Samsung Electro-MechanicsはNVIDIAとの提携を受けて寄り付きで上昇したものの、その後上げを失った。予想通り、韓国銀行（BoK）は全会一致で金利を据え置いた。Shin総裁は、最近の株式市場の調整が消費の重しになっていると述べた。Hang Sengは域内の下げを主導し、LenovoとHua Hong Semiconductorはそれぞれ約7%下落、CATLは7日連続で下落した。Shanghai Compositeも中東情勢をめぐる不確実性のなかで下落し、半導体株が売られた。 ニュージーランドのインフレ率 - CPI（第3四半期、前期比）0.7%（予想0.8%、前回1.5%）；前年比3.7%（予想3.8%、前回4.1%） 欧州市場の終値 終値：Euro Stoxx 50 +1.50%（6,213）、Dax 40 +1.35%（25,647）、FTSE 100 +0.19%（10,753）、CAC 40 +1.06%（7,922）、FTSE MIB +1.17%（49,644）、IBEX 35 +1.08%（19,300）、PSI +0.46%（9,374）、SMI +0.51%（14,552）、AEX +0.77%（1,142） FTSE 100 AstraZeneca（AZN LN）- 同社によると、ultomirisは米国で、原発性IgA腎症の成人患者における蛋白尿を減少させる初かつ唯一のC5補体阻害薬として、迅速承認を取得した。（AstraZeneca） Bridgepoint（BPT LN）- Bloombergの情報筋によると、同社はBain Capital、Aquilineとともに、英国の資産運用会社W1Mの買収に関心を示すプライベートエクイティ会社の一つ。（Bloomberg） LSEG（LSEG LN）- FTによると、同社はPermiraから信用データ会社Octusを35億米ドルで買収することで合意間近で、木曜日に発表される可能性がある。（FT） 英国予算案 - The Timesによると、英国のHealey財務相は10月28日の予算案で、企業コストと規制を削減する計画。小規模企業に対する報告義務の撤廃も含まれる見通し。（The Times） その他の英国企業 アナリスト評価変更 DAX SAP（SAP GY）- 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高103億（予想101億）、調整後営業利益30億（予想29.3億）。2026年度見通しを更新し、クラウド売上高は258億～262億ユーロの上限寄り、クラウドおよびソフトウェア売上高は363億～368億ユーロの上限寄りを見込む。2026年度の営業利益見通し118億～122億（予想117億）を再確認。その他の売上指標：クラウド売上高66億6,800万（前年同期52億9,000万）、クラウドERPスイート売上高59億2,400万（前年同期45億8,600万）、現在のクラウド受注残高241億4,400万（前年同期188億3,900万）、クラウドおよびソフトウェア売上高92億4,900万（前年同期80億1,600万）。決算説明会で経営陣は、第3四半期の顧客によるクラウド移行の主な要因はAIだったと述べた。Business AI、Data、Platformがクラウド売上高の成長をけん引し、為替一定ベースで25%増となった一方、現在のクラウド受注残高は26%増の241億ユーロとなった。（SAP） その他のドイツ企業 flatexDEGIRO（FTK GY）- 2026年第3四半期速報（ユーロ）：純利益5,030万（予想5,060万）、売上高1億5,030万（予想1億5,270万）、営業利益7,080万（前年同期比5,760万）。2026年度見通しを再確認。売上高は約6億5,000万ユーロ（予想6億3,720万）、純利益は2億～2億3,000万ユーロ（予想2億2,250万）。規制当局の承認を条件に、最大1億ユーロの自社株買いを計画。コメント：顧客預金の増加、有利な金利、信用取引向け融資の強い需要が収益性を支えた。第3四半期の取引件数は前年比8%増の1,920万件。（flatexDEGIRO） Qiagen（QIA GY）- 2026年第3四半期（米ドル）：調整後EPS 0.65（予想0.62）、売上高5億4,800万（前年同期比533百万）。EQT（EQT SS）による1株46.50ユーロでの買収を発表。これを受け、EQTによる買収が完了するまで2026年度見通しを停止。（Qiagen） Nordex（NDX1 GY）- 同社はニュージーランドで初の受注を獲得。ニュージーランド南島オタゴ地方の風力発電所向けに、総発電容量192MWとなるN133/4.8風力タービン40基を受注した。（Nordex） Renk（R3NK GY）- 同社はSlide Bearings事業をMiba AGに売却することで合意。売却価格は「数億ユーロ台前半から中盤」とされた。（Renk） Sartorius（SRT3 GY）- 2026年1～9月（ユーロ）：売上高27億4,000万、前年比4.9%増；基礎EBITDA 8億2,800万、前年比6.9%増。グループの基礎EBITDAマージン見通しを30%をわずかに上回る水準で再確認。Lab Products & Servicesのマージン見通しを21%をわずかに上回る水準に引き上げ（従来は21%をわずかに下回る水準）、設備投資額／売上高見通しを約12%に引き下げ（従来12.5%）。（Sartorius） アナリスト評価変更 Commerzbank（CBK GY）：Barclaysが「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ Qiagen（QIA GY）：JPMorganが「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ CAC Dassault Systemes（DSY FP）- 同社はVertiv（VRT）との協業を発表。建設開始前にAIファクトリーのインフラを構成、シミュレーション、検証できるようにする。（Dassault Systemes） Eiffage（FGR FP）- 同社はLOSCと、Decathlon Arena - Stade Pierre-Mauroyおよびその付帯エリアの管理を担う会社の売却案に関する覚書を締結。（Eiffage） その他のフランス企業 Casino（CO FP）- 同社は、Rouen、Évreux、Amiens地域にある協同組合の9店舗の譲渡条件を定めるため、PLESIOと独占交渉に入った。（Casino） Covivio（COV FP）- 2026年1～9月（ユーロ）：売上高5億3,070万（前年同期比5億3,300万）、既存店売上高成長率+2.7%。2026年度見通しを再確認。（Covivio） FDJ UNITED（FDJU FP）- 2026年1～9月（ユーロ）：売上高25億8,000万（前年同期比27億3,000万）、総賭け金収入（GGR）62億6,000万（前年同期比64億5,000万）。2026年度見通しを引き下げ、GGRは低い一桁台の減少、売上高は中程度の一桁台の減少を見込む一方、経常EBITDAマージンは約23%を目標とする。コメント：ジャックポットの減少、スポーツ賭博の高額配当、フランスの小売店への来客減少、追加のゲーム税6,200万ユーロが業績の重しとなった。（FDJ UNITED） Ipsen（IPN FP）- 2026年1～9月（ユーロ）：売上高33億6,000万（前年同期比27億3,000万）。第3四半期売上高11億7,000万（前年同期比9億1,500万）。1～9月の腫瘍領域売上高22億（前年同期比19億1,000万）、希少疾患4億9,820万（前年同期比2億5,540万）、神経科学6億6,910万（前年同期比5億6,730万）。2026年度見通しを引き上げ、売上高成長率はCERベースで約23%（従来は20%超）、コア営業利益率は約39%（従来は37%超）を見込む。コメント：中核製品群とSomatulineの好調が見通し引き上げを支えた。見通しは第4四半期にランレオチドの後発医薬品が市場に参入することを前提としている。（Ipsen） Nexans（NEX FP）- 2026年1～9月（ユーロ）：売上高49億5,000万、前年比10.1%増；オーガニック成長率+3.9%。2026年度見通しを確認。（Nexans） Sartorius Stedim Biotech（DIM FP）- 2026年1～9月（ユーロ）：関税補償を含む売上高22億9,000万、為替一定ベースで6.5%増；基礎EBITDA 7億1,600万。2026年度の売上高および収益性見通しを確認。（Sartorius Stedim Biotech） アナリスト評価変更 欧州全域 Aalberts（AALB NA）- 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高8億2,330万（予想7億6,600万）。（Aalberts） Argenx（ARGX BB）- 2026年第3四半期（米ドル）：営業利益4億8,600万（前年同期比3億4,600万）、税引前利益5億3,800万（前年同期比3億8,600万）。Vision 2030の達成に向け順調に進んでいる。VYVGARTの好調が続き、世界の製品純売上高は17億米ドルと前年比54%増。IMNMを対象とするVYVGART Hytruloの補足生物製剤承認申請（sBLA）は、年末までの提出に向けて順調に進んでいる。（Argenx） Bankinter（BKT SM）- 2026年1～9月（ユーロ）：純利益9億100万（前年同期比8億1,200万）、税引前利益12億7,000万（前年同期比11億4,000万）、粗営業収益24億（前年同期比22億5,000万）。（Bankinter） BE Semiconductor（BESI NA）- 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高2億8,340万（前年同期比1億3,270万）、受注額3億4,260万（前年同期比1億7,470万）、粗利益率65.2%（前年同期62.2%）。2026年第4四半期の売上高は第3四半期比で横ばいから±5%の範囲と予想。1億ユーロの自社株買いプログラム開始を発表。（Besi） EU自動車 - ACEAによると、9月の新車登録台数は前年比10%増の136万台となり、8カ月連続の増加を記録した。BEVとPHEVは登録台数の43%を占めた（前年同期32%）。フランスとドイツではバッテリー電気自動車の販売がおおむね倍増し、中国メーカーが増加分の大半を獲得した。（ACEA） Iveco Group（IVG IM）- 同社はDamiano CretarolaをCFOに任命。就任日は2026年11月2日で、Anna Tanganelliの後任となる。（Iveco Group） Moncler（MONC IM）- 1～9月（ユーロ）：売上高19億、為替一定ベースで前年比6%増；Moncler売上高15億8,900万、同6%増；Stone Island売上高3億620万、同8%増。（Moncler） Puig（PUIG SM）- 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高13億9,000万（前年同期比13億）、既存事業ベースで5.6%増；1～9月売上高37億4,000万（前年同期比36億）、既存事業ベースで4.8%増。2026年度見通しを再確認。コメント：全カテゴリー、全地域で成長し、アジア太平洋地域、ニッチフレグランス、皮膚化粧品、メイクアップは二桁成長。第3四半期のメイクアップ売上高は既存事業ベースで16.1%増、フレグランスおよびファッションは3.9%増。（Puig） UCB（UCB BB）- 2026年度見通しをさらに引き上げ：為替一定ベースの売上高成長率は20%台前半（従来は10%台前半から半ば）、調整後EBITDA成長率は為替一定ベースで40%台前半から半ば（従来は10%台半ばから20%台前半）。優先審査バウチャーの売却益は含まれておらず、これにより売上高と調整後EBITDAの成長率はさらに低い一桁台半ばのパーセンテージポイント上昇する見込み。コメント：患者需要の増加、継続率の上昇、有利な実質価格を背景に、BIMZELXの米国での業績が上振れしたほか、CIMZIAの販売数量増加と価格改善が続いた。（UCB） アナリスト評価変更 Aegon（AGN NA）：JPMorganが「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ SMI Galderma（GALD SW）- 2026年第3四半期（米ドル）：売上高16億3,000万（前年同期比12億9,000万）。2026年度の純売上高成長率見通しを、為替一定ベースで前年比22.5～23.5%に引き上げ（従来は19～21%）。（Galderma） Nestle（NESN SW）- 2026年第3四半期（スイスフラン）：売上高227億6,000万（予想224億9,000万、前年同期比216億4,000万）、オーガニック成長率4.0%（予想3.4%）。1～9月：売上高658億7,000万（前年同期比658億7,000万）、オーガニック成長率+3.7%、RIG +1.9%。2026年度見通しを再確認。コメント：第3四半期のオーガニック成長はWaters & Premium Beverages（+12.3%）、アジア・オセアニア・アフリカ（+6.4%）、米州（+3.3%）がけん引。一方、欧州の成長は低調（+1.2%）にとどまった。（Nestle） Roche（ROP SW）- 2026年1～9月（スイスフラン）：売上高465億（前年同期比458億6,000万）；第3四半期売上高161億3,000万（予想157億9,000万）。為替一定ベースで、2026年度の売上高成長率を一桁台半ば、コアEPS成長率を一桁台後半とする見通しを再確認。医薬品売上高は2%増、CERベースで7%増；診断薬売上高は横ばい、CERベースで4%増。コメント：Xolair、Hemlibra、Ocrevus、Phesgo、Vabysmoへの強い需要が成長をけん引。診断薬の成長はコアラボおよび病理検査の需要に支えられたが、中国の医療価格改革が一部相殺要因となった。（Roche） その他のスイス企業 EMS-Chemie（EMSN SW）- 2026年1～9月（スイスフラン）：純売上高15億1,000万（前年同期比14億9,000万）。2026年度の純売上高見通しを前年比横ばいに引き上げ（従来は2025年をわずかに下回る水準）、EBIT見通しは2025年をわずかに上回る水準で再確認。コメント：スイスフラン高が報告売上高の重しとなった一方、消費者心理の低迷や自動車市場の厳しい状況にもかかわらず、高利益率の特殊製品とイノベーションが収益性を支えた。（EMS-Chemie） Kuehne+Nagel（KNIN SW）- 2026年第3四半期（スイスフラン）：純利益3億1,600万（予想2億8,610万）、EBIT 4億3,500万（予想4億1,240万）。2026年度のEBIT見通しを15億～16億に引き上げ（従来は13億5,000万～15億5,000万）。（Kuehne+Nagel） Galenica（GALE SW）- 2026年1～9月（スイスフラン）：グループ売上高31億7,000万（前年同期比30億）。2026年度見通しを確認。（Galenica） Schindler（SCHN SW）- 2026年1～9月（スイスフラン）：受注額87億4,000万（前年同期比85億2,000万）、売上高81億6,000万（前年同期比81億6,000万）。2026年度のEBITマージン見通しを約13.5%に引き上げ（従来は約13%）。（Schindler） アナリスト評価変更 スカンジナビア Axfood（AXFO SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：売上高227億（予想228億）、調整後EBIT 11億2,000万（予想10億9,000万）。（Axfood） Essity（ESSITYB SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：売上高361億（予想362億）、調整後EBITA 47億3,000万（予想44億7,000万）。（Essity） Holmen（HOLMB SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：売上高49億5,000万（予想54億8,000万）、EBITDA 9億1,000万（前年同期比11億1,000万）。（Holmen） Nokia（NOKIA FH）- 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高51億5,000万（予想50億6,000万）、調整後EPS 0.09（前年同期0.06）；2026年度営業利益見通し21億～26億（予想23億6,000万）。その他の指標（第3四半期）：純売上高は前年比9%増、AIおよびクラウド顧客向けグループ純売上高は123%増、受注額は118%増、調整後営業利益は6億500万（予想4億5,400万）。第4四半期：純売上高は前期比20～24%増、営業利益は通常どおり前期比で大幅に増加すると想定し、通期営業利益は比較可能ベースの営業利益見通しの中央値を上回る見込み。（Nokia） Nordic Semiconductor（NOD NO）- 2026年第3四半期（米ドル）：売上高2億3,550万（前年同期比1億7,900万）、粗利益1億2,440万（前年同期比9,290万）、EBIT 2,730万（前年同期比440万）。2026年第4四半期の売上高を2億1,500万～2億3,500万、粗利益率を50%超と予想。（Nordic Semiconductor） Nordnet（SAVE SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：EBIT 11億（予想11億2,000万）、営業収益15億5,000万（予想15億7,000万）。（Nordnet） Skandinaviska Enskilda Bank（SEBA SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：営業収益合計186億（予想195億）、純金利収入（NII）109億（予想109億）。融資の伸びと自己資本要件を理由に自社株買いを一時停止。（SEB） Telia Company（TELIA SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：調整後EBITDA 88億7,000万（予想87億3,000万）、売上高213億（予想207億）、EBIT 44億（予想42億2,000万）。（Telia） Thule（THULE SS）- 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：売上高26億（予想26億2,000万）、EBIT 5億2,100万（予想4億9,940万）。四半期末後、Hans Eckerström取締役会長が辞任し、副会長Per-Arne Blomquistが新会長に任命された。CEOは「目標達成に向けて順調に進んでいると確認できる」と述べた。（Thule） TGS（TGS NO）- 2026年第3四半期（米ドル）：売上高3億9,700万（前年同期比3億8,800万）、EBITDA 2億2,200万（前年同期比2億4,200万）、EBIT 8,600万（前年同期比9,400万）。井戸データ事業の売却益4,100万を含む。パイプラインにおける受託業務の増加を受け、一部プロジェクトを延期し、2026年度のマルチクライアント投資見通しを約5億1,000万米ドルに引き下げ（従来5億5,000万米ドル）。（TGS） アナリスト評価変更 Maersk（MAERSKB DC）：Goldman Sachsが「ニュートラル」から「売り」に引き下げ SOBI（SOBI SS）：Nordeaが「買い」から「ホールド」に引き下げ 米国 終値：SPX +0.60%（7,759）、NDX +1.13%（29,823）、DJI +0.69%（52,857）、RUT +0.32%（2,782） セクター：通信サービス -1.33%、不動産 -0.79%、生活必需品 -0.59%、ヘルスケア -0.45%、素材 +0.19%、一般消費財 +0.23%、エネルギー +0.28%、公益 +0.37%、金融 +0.56%、資本財 +0.91%、テクノロジー +1.61%。 International Business Machines（IBM）- 決算と売上高が予想を上回ったものの、コンサルティング売上高が予想を下回り、同社が2026年度の売上高成長見通しを据え置いたことから、時間外の米国取引でIBM株は5%下落した。ソフトウェア事業の好調と同事業の成長見通し引き上げが一部相殺要因となった。第3四半期調整後EPS 2.95（予想2.86）、第3四半期売上高171億米ドル（予想168億1,000万）。ソフトウェア売上高78億米ドル（予想76億4,000万）に対し、コンサルティング売上高53億4,000万（予想53億9,000万）。AIは第3四半期売上高の約30%、受注残高の35%を占めた。Krishna CEOは、規律ある実行により売上高成長の加速と強いフリーキャッシュフローが実現し、顧客がより広範な事業運営モデル全体でSuper Intelligenceを導入する動きが強まっていると述べた。2026年度の為替一定ベースの売上高成長率は4～5%（予想4.1%）と見込み、為替は成長率に中立と予想。2026年度のソフトウェア成長率は7～8%とし、改定後の基本シナリオは約7%。ハイブリッドクラウドは二桁成長、データは10%台半ばの成長、自動化は低い一桁台の成長を含む。2026年度の営業利益率（税引前）の拡大見通しは100bpで維持し、フリーキャッシュフロー見通しを前年比10億米ドル超の増加に引き上げた。 Meta Platforms（META）- 第3四半期売上高が予想を上回り、第4四半期見通しも予想を上回ったことから、AIの勢い継続に支えられ、時間外の米国取引でMeta株は1.5%上昇した。一方、多額の設備投資と大規模な法務費用は引き続き注目された。第3四半期EPS 3.83（予想6.67）、第3四半期売上高646億米ドル（予想633億1,000万）。決算には、未成年者のメンタルヘルス訴訟和解に関連する98億9,000万米ドルの費用が含まれた。この費用を除いた場合、EPSは7.40、営業利益は228億8,000万米ドルとなる。Family of Apps売上高641億6,000万（予想627億5,000万）、Family of Apps営業利益171億2,000万（予想233億）。広告売上高630億6,000万（予想618億5,000万）。Reality Labs売上高4億4,300万（予想5億1,770万）、営業損失41億3,000万（予想51億3,000万）。Familyのデイリーアクティブ利用者数は前年比3%増の36億4,000万人、広告表示回数は10%増、広告単価は14%上昇。第4四半期売上高は730億～760億米ドル（予想735億7,000万）、2026年度設備投資は1,350億～1,450億米ドル（従来見通し1,300億～1,450億）を見込む。別件で、FTによると、MetaはCEOのMark Zuckerbergが議決権を失わずに持ち株の最大半分を売却できる一方、カリフォルニア州に8年間居住することを認める契約に合意した。この合意は、純資産10億米ドル超の居住者に対する一回限りの5%資産税案を受けたもの。MetaはAI資金調達を支えるため議決権のない株式を設ける予定で、クラスAおよびB株の保有者に1対1で配布する新たな議決権のないクラスC株も発表した。 Tesla（TSLA）- Optimusに関する慎重な見通し、ロボタクシー収益化の遅れ、半導体製造費用の高止まりが四半期決算と売上高の上振れを覆い、時間外取引でTesla株は4.3%下落した。第3四半期調整後EPS 0.48（予想0.45）、第3四半期売上高280億米ドル（予想281億）。粗利益率19.6%（予想17.8%）、自動車売上高205億6,000万（予想198億3,000万）、サービスその他売上高46億1,000万（予想43億）、エネルギー発電・蓄電売上高28億8,000万（予想39億1,000万）、営業利益7億1,800万（予想5億9,930万）。FSDの有料契約数は174万件（予想157万件）に達し、フリーキャッシュフローは15億3,000万米ドル（予想マイナス49億9,000万）。Teslaは直近12カ月の売上高が2四半期連続で1,000億米ドルを超えた。経営陣は、データセンター需要の拡大がエネルギー貯蔵需要を引き続き支えると述べた。ネバダ州ではTesla Semiの生産が進行中で、FremontではOptimusの生産が始まった。また、年末までにSIのトレーニング用コンピュートを400MWにする計画。2026年度の設備投資を約200億米ドルに引き下げ（従来見通し250億）。決算説明会でMusk CEOは、FremontでOptimusの初期生産が始まったが、週2万台程度の年換算生産率に達するには少なくとも1年、場合によってはさらに時間がかかると述べた。設計、信頼性、AIについてなお追加作業が必要であり、十分なトレーニングデータを生成するには約1万～2万台のロボットも必要となる。ロボタクシーについてTeslaは、最初の顧客車両がロボタクシー車隊に加わるのは2027年第2四半期ごろになる見込みとしたが、自動運転走行距離は現在急速に拡大している。 Texas Instruments（TXN）- 好調な四半期決算と明るい第4四半期見通しが、設備投資の増加計画と半導体製造装置に関連する供給制約によって相殺され、時間外の米国取引でTexas Instruments株はほぼ変わらずだった。第3四半期EPS 2.62（予想2.42）、第3四半期売上高60億6,000万米ドル（予想59億2,000万）。アナログ売上高49億1,000万（予想47億3,000万）、営業利益28億7,000万（予想26億1,000万）、フリーキャッシュフロー29億6,000万（予想22億5,000万）；設備投資は4億6,300万（予想6億5,060万）。粗利益率は64.2%（前年同期57.4%）に改善し、営業利益率は47.5%（前年同期35.1%）に上昇。幹部は、産業、自動車、データセンター市場全般で売上高が伸びたと述べた。Ilan CEOは、直近12カ月の営業キャッシュフロー99億米ドル、フリーキャッシュフロー84億米ドルは、同社の事業モデル、製品ポートフォリオ、300mm製造の強さを反映していると述べた。第4四半期売上高は58億～63億米ドル（予想57億5,000万）、第4四半期EPSは2.45～2.79（予想2.30）を見込む。