Newsquawk欧州市場まとめ - 2026年10月20日

欧州株式市場は総じて下落。一方、米株先物はまちまち。 米ドルは小幅に軟化。雇用統計を受けてポンドが上昇。OAT・独国債スプレッドは155bpに拡大。 米国とイランの「妥協案」報道を受け、原油指標は高値から反落。 株式 欧州株式市場は火曜日の欧州取引を下落で終える見通しだが、エネルギー指標が先の高値から反落したため、安値からは持ち直している。エネルギー複合体の下落を後押ししたのは、パキスタン陸軍参謀長が本日、米国の承認を得ており、以前にイランの承認も得ていたカタール・パキスタン提案をイラン当局者に提示したとするAl Araby Al Jadeedの報道だった。 セクターは総じて下落基調を維持した。ヘルスケアがセクター上昇率の首位となり、公益事業と最適化パーソナルケアが上昇セクターに続いた。資本財・サービスは引き続き最も低調なセクターとなり、基礎資源とテクノロジーが下落セクターに続いた。 主な銘柄ニュース：ABBは、電機部品への高い需要を背景に受注が予想を上回り、三菱電機との合弁事業も発表したものの、5.8％下落。Schneider Electricは、テクノロジー株売りの連想と60億ユーロの増資発表を受け、3.9％下落。Solvayは、中東紛争を理由に第3四半期の調整後EBITDAが予想を下回り、4.9％下落。 米国現物株はまちまちで始まり、テクノロジー銘柄の売りが再開したためNDXが相対的に低調だった。本日は米防衛関連企業の決算発表日で、RTX、Northrop Grumman、GE Aerospaceが発表した。全体としては好調な内容だった。時間外取引ではSpaceXとNetflixに注目が集まる。 為替 概況：G10通貨は本日、軟調な米ドルに対して総じて上昇した。序盤はNZドルが相対的に上昇したが、午後にかけてポンドが首位に立った。市場が堅調な雇用統計を消化し、短期的な利上げを後押しする内容と受け止めたためだ。カナダドルは今週のカナダ銀行によるタカ派的な再評価の恩恵を引き続き受け、市場では今月の利上げ確率が約80％と織り込まれている（先週は34％）。 今朝の米ドルには小幅な下押し圧力がかかり、ドル指数はロンドン時間を101.70～101.98のレンジ下限付近で終える見通し。米国固有のニュースフローが乏しく、本日の値動きを促す材料はほとんどなかった。利回りがわずかに低下したことが圧力に関連している可能性がある。 地政学では、Al Araby Al Jadeedが情報筋の話として伝えた報道に注目が集まった。カタールとパキスタンが策定した「妥協案」をパキスタン陸軍参謀長が提示し、米国とイラン双方の要求を満たす内容だという。現時点ではすべてが初期段階にあるものの、外交への道筋はかなり進んでいるようだ。 ユーロはG10通貨の下位にとどまり、フランスの市民騒乱とOAT・独国債スプレッドの拡大が引き続き焦点となった。同スプレッドは最近のピークである151bpを突破し、155bpと数年来の新高値をつけた。予想を上回る幅で前回から低下したユーロ圏ZEW調査も、弱気なセンチメントに拍車をかけた。 債券 世界の債券指標はまちまちだった。米国債は5ティック上昇し、数ティック高となった。エネルギー価格の上昇は、もはや指標債を圧迫していないようだ。先の上昇の一部は、夜間に実施された日本国債の好調な入札による可能性がある。20年債の応札倍率は5倍を上回った。 一方、独国債も40ティック上昇した。ユーロ圏ZEW指標の低調さに加え、フランス債の悪化が続く中で安全資産への逃避もあった可能性がある。この点に関して、OAT・独国債スプレッドは短期的な高値である151bpを突破し、155bpの新高値をつけた。これは2012年以来の水準。フランスで市民騒乱が続く中での動きであり、他の主要欧州都市にも一部波及しているようだ。フランスではすでに財政状況が難しい局面にある。念のため付記すると、フランスの議員らは本日、法案草案について採決する予定だったが、なお複数の修正案が審議されていないため、10月27日に延期された。 英国債は本日も相対的に低調で、83.85～84.14のレンジ内で、ロンドン時間をほぼ横ばいで終える見通し。エネルギー価格の上昇が相対的な低調さの要因だったが、本日は堅調な雇用統計がより重要だった可能性がある。一連の指標は、11月の利上げを求める金融政策委員会（MPC）委員らに有利に働く。 フランス国債管理庁長官は、日本の投資家によるフランス国債の売却は確認されていないと述べた。 米国のオプション買い手が月末までの10年債利回り5.3％を再び目標に、Bloombergが報道。火曜日にも見慣れたオプションフローが見られ、大口買い手が10年債の週間オプションを購入するポジションを取り、10月30日の満期までに米10年債利回りが約20bp上昇することを狙っている。 PNC（PNC）は、2029年償還のシニア無担保債の売却を申請。 ドイツは、予想10億ユーロに対し、2029年償還の利率2.10％のグリーンBobl債と2053年償還の利率1.80％のグリーンBund債を合計9億9,200万ユーロ売却。 英国は、2036年償還の利率4.875％の英国債を42億5,000万ポンド売却。応札倍率3.61倍（前回3.34倍）、平均利回り5.418％（前回5.383％）、テール0.2bp（前回0.5bp）。 Marsh（MRSH）はユーロ建て6年債および10年債を売却する予定。 韓国は必要に応じて国債発行を削減する可能性があると報じられた。 米財務省のブロック取引［ローリング見出し、2026年10月20日］。先物。03:28ET／08:28BST：2年物米国債先物（ZTZ6）2,900枚、101-295。 コモディティ 原油指標は欧州取引開始時に上昇し、WTIとブレントはそれぞれ101.37ドル／バレル、111.99ドル／バレルの高値に達した後、Al Araby Al Jadeedの報道を受けて上げ幅を縮小した。同報道によると、パキスタン陸軍参謀長は本日、米国の承認を得ており、以前にイランの承認も得ていたカタール・パキスタン提案をイラン当局者に提示した。これを受けてエネルギー複合体は反落し、現物取引開始時のWTIとブレントはそれぞれ100ドル／バレル、110ドル／バレル付近で推移した。 オランダTTFは90.24ユーロ／MWhと長期的な新高値に上昇し、2022年以来の水準となったが、その後反落。欧州取引を87.62～80.24ユーロ／MWhのレンジ中ほどで終える見通し。 現物金は一日を通じて不安定な値動きとなり、4,147ドル／オンスの高値をつけた後、4,111ドル／オンスの安値まで下落した。金相場を動かす材料は乏しく、前述の地政学的な最新情報もほとんど影響しなかった。 LME銅3カ月物は14,300ドルの節目を回復した後、14,330～14,400ドル／トンの狭いレンジで変動した。赤色金属はアジア太平洋時間帯に14,270ドル／トンの安値をつけていた。 Goldman Sachsは、年末の銅価格予想を14,700ドル／トン（従来13,735ドル／トン）に、2027年の平均予想を15,400ドル／トン（従来13,800ドル／トン）に引き上げた。 米国務長官Rubioは、ベネズエラでの石油生産についてReliance（RIL IN）と協議すると述べた。 Codelcoは欧州向け銅プレミアムを350ドル／トンに設定。 IEAのBirol事務局長は、必要であれば緊急備蓄の追加放出を検討すると述べた。 ロシア大統領府は、ロシアはエネルギー資源の信頼できる供給国であり、今後もそうあり続けると述べた。 サウジアラビアはフランスに月9万5,000トンのディーゼルを供給することを約束。UAEは月10万トンの供給を約束し、数週間以内に納入を開始する。 欧州経済指標 欧州ZEW景況感指数（10月）18.5、予想23.6（前回25.8）。 欧州建設生産（8月、前年比）1.4％（前回-1.7％）。 欧州経常収支（8月）77億（前回359億）。 欧州経常収支、季節調整済み（8月）87億1,000万、予想252億（前回271億7,000万）。 ドイツZEW現況指数（10月）-35.9、予想-45（前回-47.1）。 ドイツZEW景況感指数（10月）28.1、予想30（前回34.7）。 ドイツ生産者物価指数（9月、前年比）6.7％（前回4.6％）。 ドイツ生産者物価指数（9月、前月比）1.9％、予想0.8％（前回1.1％）。 スペイン貿易収支（8月）-59億8,000万（前回-52億2,000万）。 スペイン貿易収支（8月）-78億1,000万（前回-52億2,000万）。 イタリア建設生産（8月、前年比）-2.2％（前回-1.2％）。 イタリア経常収支（8月）27億6,600万（前回73億8,400万）。 英国HMRC給与所得者数の変化（9月）1万3,000人（前回1,000人）。 英国失業保険申請者数の変化（9月）3万300人、予想1万9,400人（前回7,000人）。 英国平均賃金（賞与除く、8月・3カ月前年比）3.7％、予想3.6％（前回3.6％）。 英国失業率（8月）4.7％、予想4.9％（前回4.9％）。 英国平均賃金（賞与含む、8月・3カ月前年比）3.7％、予想3.8％（前回3.9％）。 英国雇用者数の変化（8月）10万2,000人、予想2万人（前回6万7,000人）。 注目見出し Google Security（GOOGL）は、「欧州西部2リージョンにおけるGoogle SecOps（SIEMおよびSOAR）の問題について、影響を受けたすべての顧客向けに緩和措置を講じた」と述べた。「電力障害により、欧州西部2リージョンで停止が発生した。電力障害は解消され、エンジニアリングチームは完全な可用性を回復するための緩和措置を完了した」。 ドイツのMerz首相は、データセンター戦略により2030年までにAI計算能力を4倍にすることを目指すと述べた。 フランスのLecornu首相は今夜、必要な場所ではどこでも夜間外出禁止令を発令できると述べた。 Politicoが当局者の話として報じたところによると、フランスのMacron大統領とドイツのMerz首相は、2026年末までのEU予算合意を支持した。しかし、ドイツ側の情報筋によると、具体的な金額について合意点は定まっていない。情報筋によれば、Merz首相は前回の欧州理事会で、EU全体の税を支持してMacron大統領に歩み寄ったとされる。 貿易・関税 米国務長官Rubioは、インドとの貿易協定は締結間近で、協議すべき項目はわずかに残るだけだと述べた。 DeepSeekに関する米政府機関の措置について、中国外相は、中国企業の利益を断固として守ると述べた。 中央銀行 情報筋によると、日本銀行は10月に金利を据え置く可能性が高いが、12月の利上げを示唆する可能性がある。また、2027年度のインフレ見通しを小幅に引き上げる可能性もある。 ECBのElderson氏が銀行規制についてDie Presseのインタビューに応じた。 NBHは、持続可能な形でインフレ目標を達成することに尽力すると述べた。金融市場、特に外国為替市場の安定を維持することは、インフレ期待の定着を支え、物価安定の達成に寄与する。エネルギー価格の高騰、利回り上昇、世界経済および金融市場の見通しを巡る不確実性を踏まえ、慎重な金融政策運営が必要だとしている。2026年の平均インフレ率を1.8％、2027年を3.1％と予想し、金融政策の対象期間末までにインフレ率が2.5％の目標に低下すると見込む。インフレ率は2026年残りの期間と2027年にかけて上昇すると予想され、主な要因は燃料価格の上昇とたばこ消費税の変更。ハンガリーの経済リスク評価は、主に財政運営、ユーロ導入に関する期待、外部市場環境に左右される。 地政学 ロシア・ウクライナ 米国務長官Rubioは、ウクライナは迎撃ミサイルの購入を望んでいるが、世界の他のどの国も同様に購入を望むだろうと述べた。米国のTrump大統領は、ロシア・ウクライナ協議の進展がないことに失望している。 ロシア大統領府は、ロシアはエネルギー資源の信頼できる供給国であり、今後もそうあり続けると述べた。 ロシア大統領府は、ロシアは米国の交渉担当者の努力を高く評価しており、交渉担当者はウクライナと欧州諸国の立場をロシアのPutin大統領に伝えることができると述べた。米国特使Steve Witkoff氏とロシアのPutin大統領との会談が近い将来、ロシアで実現することを期待している。 ウクライナのZelensky大統領は、相互のエネルギー停戦を支持すると述べた。 ウクライナのDTEKは、ロシアの攻撃によりオデーサ州にある同社のエネルギー施設3カ所が被害を受けたと述べた。 ウクライナのZelensky大統領は、弾道ミサイル迎撃装備とStarlinkについて米国務長官Rubioと話したと述べた。 米国特使のKushner氏とWitkoff氏がノルウェーでウクライナ関連協議に参加する。Witkoff氏は現地で参加する。 中東 仲介関係者によると、「カタールとパキスタンは、米国側とイラン側双方の要求を満たす『妥協案』を提示した」とAl Araby Al Jadeedが情報筋の話として報じた。この提案は緊張再燃を防ぎ、双方が交渉の席に戻る道を開くことを目指している。パキスタン陸軍参謀長が本日イラン当局者に提示した提案は米国の承認を得ており、イランからも以前に承認を受けている。仲介側は双方から前向きな反応を得た提案を提示した。内容には、カタールの銀行で凍結されているイラン資金に当たる60億ドルの利息支払いが含まれる。提案には、凍結されたイラン資金の返還を求めるイランの要求に対する「部分的な回答」が含まれる。また、核施設へのIAEAの秘密訪問に同意することで、イランの核開発計画に関する米国の要求にも応える。 イラン軍参謀総長は、イランに対する新たな戦争が始まれば、すべての人々を巻き込むことになると述べたと、Ilnaが報じた。 イラン高官は、中間選挙を前に米国のTrump大統領を政治的に弱体化させるため、イランは米国との協議を長引かせていると述べた。Reutersが情報筋の話として報じた。 Bloombergによると、英国はフーシ派の攻撃からサウジアラビアを防衛する支援のため、同国に航空任務を派遣する見通し。 イラン国会報道官は、パキスタン軍代表団のテヘラン訪問はホルムズ海峡の仲介努力とは関係がないと述べた。 イラン外務省は、イランの提案に対する米国の回答は不完全かつ不十分だと述べた。 イスラエルのNetanyahu首相は、イランとその代理勢力が選挙前にイスラエルに挑戦しようとしている兆候があると述べた。 イラン外務省報道官は、「ロシアのLavrov外相のテヘラン訪問中、米国との核協議についての議論はなく、この点について米国と交渉していない」と述べた。 イラン外務省報道官のBaghaei氏は、複数回の連絡と協議を行ったと述べた。「イランが外交を前進させるのを先延ばしにすれば、テヘランの人々と世論は、あなた方が戦争を選んだと言うのは間違いない。外交によって緊張の激化を防げる可能性が少しでもあるなら、必ずその道を進まなければならない」。 英国海事貿易オペレーション（UKMTO）は、オマーンのドゥクム東方約121海里で、タンカーと軍事部隊が関与する事案の報告を受けた。 パキスタン陸軍参謀長Munir氏がテヘランに到着したと、Mehr通信が報じた。 IRGCは、「米政権による挑発行為が続けば、石油会社はさらに大きな代償を支払うことになる」と述べた。 「炎上していた石油タンカー2隻の航行を止めた」とTasnimが報じた。「IRGC海軍は再び、機雷敷設ルートの通過は違法であり、違反者の資産が燃えるだけの結果になると警告する」。 イラン外務省は、米国の過剰な要求が交渉を妨げていると述べた。 「ホルムズ海峡で違反船舶を標的に」Sabereen News。 カタール外務省報道官は、「地域の戦争を終わらせるため、他の仲介国とともにワシントン、テヘランと連携している」と述べた。 シリア・イラク担当の米国特使は、「ワシントンはテヘランとの平和的合意を目指している」と述べたと、Al Jazeeraが報じた。 注目される北米ニュース DeepSeekに関する米国の命令について、中国商務省は、中国はこれに断固反対すると述べた。米国の措置は差別的であり、国家安全保障を口実に技術と貿易の問題を政治化している。米国の行動は、米中首脳間で達した合意を無視している。 北米経済指標 米国Redbook指数（10月17日、前年比）9％（前回10.4％）。 米国建築許可件数速報（9月）140万件、予想139万件（前回140万3,000件）。 米国建築許可件数速報（9月、前月比）-0.2％（前回-2.1％）。 米国ADP週次雇用者数の変化1万8,500人（前回2万4,750人）。 米国住宅着工件数（9月）122万1,000件、予想130万件（前回128万8,000件）。 米国住宅着工件数（9月、前月比）-5.2％（前回-5.9％）。