米国債市場まとめ：Tノート先物（Z6）、7ティック高の106-01+で清算

原油価格が急落する中、利回りは低下。清算時点で、2年債は0.3bp低下の4.753%、3年債は2.2bp低下の4.818%、5年債は3.0bp低下の4.833%、7年債は3.6bp低下の4.893%、10年債は4.1bp低下の4.959%、20年債は4.2bp低下の5.335%、30年債は3.3bp低下の5.294%。 本日の動き：月曜日の米国債利回りはカーブ全体で低下し、ベリーとロングエンドが低下を主導する形で、カーブはブル・フラット化した。一方、2年債はほぼ変わらなかった。 利回りの低下は原油価格の急落を追う動きとなったようだ。トランプ米大統領が今週の国連総会でイラン大統領と会談することに前向きな姿勢を示したことを受け、参加者は米国とイランの間で外交上の進展が生じる可能性を待っていた。原油は最終的に1バレル当たり4ドル超下落して清算された。 国連総会での地政学的な動きに加え、今週行われるトランプ氏と習氏の首脳会談を控え、米中間の進展にも注目が集まる。ベッセント財務長官は、米国は中国からより多くの日用品を輸入することを目指していると述べたほか、米国側のエネルギー製品と中国側の医療機器は関税引き下げの対象として適している可能性があると述べた。 FRB高官の発言はタカ派寄りだった。グールズビー（2027年投票権）とムサレム（2028年投票権）はともに、現在続いている供給主導の物価圧力と並んで、需要主導のインフレが生じる可能性について警告した。ムサレムは、さらなる政策面での抑制がなければ、18カ月後のインフレ率は2%の目標を大幅に上回ったままである可能性が高いと述べた。一方、グールズビーは、インフレが主に需要主導である場合、利上げ対応はより積極的かつ前倒しで行う必要があると警告した。 今週は米国の最重要指標の発表がないため、米国債トレーダーは2年債、5年債、7年債の入札に加え、水曜日の米財務省による買い戻し発表、上述のマクロ動向、そして多数のFRB高官発言に注目することになる。 供給 米国は9月22日に2年債690億ドル、9月23日に5年債700億ドル、9月24日に7年債440億ドルを発行する。いずれも9月30日に受け渡し。 米国は9月23日に2年物FRN280億ドルを発行し、9月25日に受け渡し。 短期国債 米国は3カ月物短期国債を最高落札利回り4.015%、応札倍率2.77倍で販売。6カ月物短期国債を最高落札利回り4.155%、応札倍率2.62倍で販売。 短期金利／オペレーション CME FedWatchによるFRB利上げ織り込み：10月13.9bp（前回13.9bp）、12月33bp（前回33bp）。 9月18日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引高は960億ドル（前回1,000億ドル）。 9月18日のSOFRは3.85%（前回3.85%）、取引高は2兆9,550億ドル（前回2兆9,920億ドル）。 9月21日のニューヨーク連銀RRPオペ需要は、15社の取引相手先（前回3社）全体で5.8億ドル（前回5.8億ドル）。