Newsquawk デイリー欧州株式寄り付きニュース - 2026年10月21日

アジア アジア太平洋株はおおむね上昇。Super Micro Computerの強気な見通しやSpaceXの決算説明会を受け、時間外取引でAI関連銘柄が上昇したことが、ナスダック100がAI関連の債務懸念で出遅れたウォール街のまちまちの流れを相殺した。ASX 200は、NEXTDCによるFY27見通しの下方修正など企業の発表が相次ぐ中、ほぼ横ばい。RBAのHauserによるタカ派的発言を受け、Goldman Sachsは11月のRBAによる25bpsの利上げを予想する方向に転じた。日経225は米国時間外取引でのAI主導の上昇を受けて上昇し、予想を下回る輸出と予想以上に拡大した貿易赤字を無視した。KOSPIはアウトパフォームし、KOSPI 200先物が5%上昇したことでサイドカーが発動。火曜日の急落から反発した。ハンセン指数と上海総合指数は下落し、上海総合指数は寄り付き後の上昇を失った。CAICTのデータでは中国の9月スマートフォン出荷台数が前年比22.9%減となり、CATLは第3四半期決算が予想を下回ったことで注目された。 日本貿易 - 貿易収支（9月）-5,366億円、予想-1,810億円（前回-1兆1,119億円）；輸出（9月、前年比）16.7%、予想20.1%（前回19.3%）；輸入（9月、前年比）18.9%、予想19.6%（前回28.0%）。 Samsung Electronics（005930 KS）、SK Hynix（000660 KS） - Reutersの情報筋によると、両社はAI需要に対応し、中国の競合企業との競争激化に対抗するため、中国工場を改修し、より先進的なメモリーチップを増産していると伝えられている。（Reuters） 欧州市場引け 引け：Euro Stoxx 50 -0.33%の6,125、DAX 40 -0.05%の25,307、FTSE 100 -0.29%の10,733、CAC 40 -0.38%の7,838、FTSE MIB -0.03%の49,071、IBEX 35 +0.28%の19,092、PSI -0.67%の9,331、SMI +0.76%の14,478、AEX -0.68%の1,134。 FTSE 100 GSK（GSK LN） - 同社は、米FDAが慢性B型肝炎の治療薬Hibsagoを承認したと発表。（GSK） その他の英国企業 証券会社の投資判断変更 Standard Chartered（STAN LN）、BarclaysがEqual WeightからOverweightに引き上げ DAX Adidas（ADS GY） - 2026年第3四半期速報値（ユーロ）：営業利益10億1,000万（予想7億7,000万）、売上高72億5,000万（予想71億1,000万）、粗利益率54.3%（前年同期51.8%）。FY26営業利益見通しを約25億ユーロに引き上げ（従来23億ユーロ）。関税還付2億ユーロを含み、第4四半期に1億ユーロを再投資する計画。（Adidas） Deutsche Boerse（DB1 GY） - 2026年第3四半期（ユーロ）：調整後EPS 3.28（予想3.11）、売上高16億3,000万（予想16億）。FY26見通しを引き上げ、純売上高は65億超（従来64億超）、EBITDAは約39億（従来38億超）、財務運用益は8億超（従来7億超）とした。（Deutsche Boerse） その他のドイツ企業 証券会社の投資判断変更 CAC BNP Paribas（BNP FP） - Bloombergによると、ベルギー政府はBNP Paribasの持ち分5.7%（約54億ユーロ相当）の売却を求める内部圧力に直面している。売却は差し迫っていないとみられ、年末までに予定されるBelfius株20%の売却を含む他の持ち分売却に続く可能性が高い。（Bloomberg） Bureau Veritas（BVI FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高15億7,000万（予想15億5,000万）。FY26見通しを確認。（Bureau Veritas） Carrefour（CA FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高227億（予想227億1,000万、前年同期比22億6,000万）。FY26見通しを引き下げた。経常営業利益率の伸びは0～15bps（従来+25bps）、調整後EPSは前年比横ばいから小幅増（従来は一桁台後半の伸び）、純フリーキャッシュフローは小幅減（従来は小幅増）を見込む。フランスでの消費動向と事業環境の悪化を理由に挙げた。FY26のコスト削減目標10億ユーロは維持する一方、年末までフランスでの投資を縮小し、年間設備投資額の目標を16億ユーロに変更した（従来17億ユーロ）。コメント：欧州では、エネルギーコスト上昇による総合インフレ率の反発が家計の購買力を圧迫したものの、食品インフレが抑制される中、消費者の勢いは堅調に維持された。（Carrefour） Eurofins Scientific（ERF FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高19億1,000万（予想19億）。9カ月累計：売上高56億1,000万（前年同期比54億2,000万）、オーガニック成長率3%。中期目標およびFY27目標を確認。（Eurofins Scientific） EssilorLuxottica（EL FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高75億（予想73億3,000万）、為替影響を除く売上高+7.2%（予想+6.3%）。その他の売上指標：消費者直販売上高+10.6%、既存店売上高+6.8%、Professional Solutions +3.4%、近視管理+24%、ウェアラブル売上高+20%。地域別売上高：北米+4.7%、EMEA +7.5%、アジア太平洋+15.7%、ラテンアメリカ+7.1%。見通し：今後5年間、総売上高の堅調な成長と、調整後営業利益の概ね連動した成長を達成する計画。（EssilorLuxottica） Michelin（ML FP） - 2026年9カ月累計（ユーロ）：売上高192億、一定為替レートで前年比+1%。FY26見通しを確認。（Michelin） Thales（HO FP） - 同社CEOは、日本が防衛産業を拡大する中、日本で大きな成長機会があり、日本企業との提携の可能性もあると述べた。（Nikkei） その他のフランス企業 Edenred（EDEN FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：総売上高7億2,500万（予想7億900万）、既存事業ベース売上高-1.2%（予想-2.6%）。FY26見通しを確認。（Edenred） Klépierre（LI FP） - 2026年9カ月累計（ユーロ）：EBITDA 8億1,380万（前年同期7億7,200万）。FY26 EBITDA見通しを少なくとも11億6,500万に引き上げ、1株当たり現在キャッシュフローを2.83（前年比+4%）とした。 Vivendi（VIV FP） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高7,700万（前年同期6,800万）。（Vivendi） 証券会社の投資判断変更 Carrefour（CA FP）、Morgan StanleyがOverweightからEqual Weightに引き下げ Legrand（LR FP）、Goldman SachsがNeutralからBuyに引き上げ 汎欧州 Akzo Nobel（AKZA NA） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高25億4,000万（予想26億4,000万）、調整後EBITDA 3億8,800万（予想3億9,250万）、調整後営業利益2億9,700万（予想2億9,700万）。FY26見通し：調整後EBITDAは約14億7,000万ユーロを見込む。これは一定為替レートで約1億ユーロの改善を反映。 ASML（ASML NA） - Elon Muskによると、ASMLおよび他の半導体製造装置サプライヤーは、Tesla（TSLA）とSpaceX（SPCX）のTerafab半導体プロジェクト向け納入を加速し、厳しい日程に対応している。（通信社） BBVA（BBVA SM） - Morningstar DBRSは長期シニア発行体格付けを1段階引き上げ、A（高）からAA（低）とした。見通しはPositiveからStableに変更。（Morningstar DBRS） EQT（EQT SS）、Qiagen（QIA GY） - Bloombergの情報筋によると、EQTはQiagenの買収に向けて最終段階の交渉を進めており、1株50米ドル超の買収提案を提出した。情報筋は、KKR（KKR）も入札を提出したと付け加えた。（Bloomberg） Randstad（RAND NA） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高61億2,000万（予想59億8,000万）、EBITA 1億9,600万（前年同期1億5,300万）、営業利益1億7,700万（前年同期1億3,600万）、純利益1億1,000万（前年同期8,300万）。2026年第4四半期の粗利益率は前四半期比で概ね横ばい、営業費用は前四半期比で小幅増を見込む。（Randstad） 証券会社の投資判断変更 SMI Alcon（ALC SW） - AlconはNeurotech Pharmaceuticalsを5億5,000万米ドルで買収し、FDA承認済みのMacTel成人患者向け治療薬ENCELTOを加えて網膜疾患ポートフォリオを拡大した。商業化に関するマイルストーン達成時に追加支払いが発生する可能性がある。Alconは、本買収が純売上高の伸びに小幅なプラス、2027年のコア希薄化後EPSに小幅なマイナスとなり、その後はプラスに転じると予想。（Alcon） Sika（SIKA SW） - 同社はResonacの接着剤事業を買収することで合意した。条件は非開示。（Sika） その他のスイス企業 Flughafen Zurich（FHZN SW） - 同社はチューリヒ空港の執行役員会を変更。COOのTschudinが退社し、NaefがCCOに任命された。（Flughafen Zurich） 証券会社の投資判断変更 DKSH（DKSH SW）、BNP ParibasがNeutralからOutperformに引き上げ スカンジナビア DSV（DSV DC） - 2026年第3四半期（デンマーククローネ）：売上高807億（予想759億）、粗利益203億（予想202億）、調整後EBIT 66億1,000万（予想64億4,000万）、純利益30億2,000万（予想27億）。FY26調整後EBIT見通しを240億～250億デンマーククローネに絞り込んだ（従来235億～255億）。第4四半期に見込む不動産売却益を含む。最大15億デンマーククローネの自社株買いを発表。（DSV） Dnb Bank（DNB NO） - 2026年第3四半期（ノルウェークローネ）：総収入217億（予想211億）、純金利収入155億（前年同期160億）、税引前営業利益125億3,000万（前年同期133億5,000万）、利益984万（前年同期106億8,000万）。（DNB Bank） Elisa Corporation（ELISA FH） - 2026年第3四半期（ユーロ）：売上高6億5,100万（予想5億6,120万）、調整後EBIT 1億3,100万（予想1億3,460万）、調整後EBITDA 2億1,000万（予想2億1,050万）。FY26見通しを確認。PSTNの廃止はEBITDAに200万ユーロのマイナス影響を与える。（Elisa） Husqvarna（HUSQB SS） - 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：売上高90億1,000万（予想91億1,000万）、調整後EBITは2億4,600万の赤字（予想2,480万）。純売上高の低迷は主に欧州での継続的な弱さが要因。短期的な逆風が続くと予想。（Husqvarna） Orion（ORNBV FH） - FY26見通しを引き上げ（ユーロ）：純売上高20億7,000万～21億4,000万（従来見通し20億～21億）、営業利益7億3,000万～7億9,000万（従来見通し6億5,000万～7億5,000万）。予想を上回るロイヤルティ収入の伸びが要因で、年末まで続くと予想。（Orion） Ringkjobing Landbobank（RILBA DC） - 2026年第3四半期（デンマーククローネ）：コア収入合計11億（予想10億9,000万）、純利益6億1,700万（前年同期5億6,200万）。FY26純利益は22億～25億デンマーククローネのレンジ上限を見込む。（Ringkjobing Landbobank） SKF（SKFB SS） - 2026年第3四半期（スウェーデンクローナ）：EPS 3.74（予想3.81）、売上高175億（予想231億7,000万）、調整後EBIT 28億5,000万（予想29億4,000万）。第4四半期の継続事業のオーガニック売上高成長率は前年比でやや強まると予想。市場環境は第3四半期と同様の見込みだが、高いボラティリティが引き続き不確実性をもたらす。（SKF） Storebrand（STB NO） - 2026年第3四半期（ノルウェークローネ）：営業利益11億6,000万（前年同期10億9,000万）、保険事業の利益8億9,500万、前年比+28%。CEO：「グループ利益70億ノルウェークローネ、ROE 17%という2028年目標の達成に向けて順調に進んでいる」。（Storebrand） Svenska Handelsbanken（SHBA SS） - 2026年第2四半期（スウェーデンクローナ）：総収入140億（予想140億）、営業利益73億5,000万（前年同期66億8,000万）、純金利収入100億5,000万（前年同期105億8,000万）。（Svenska Handelsbanken） Thule（THULE SS） - 同社取締役会は、取締役選任を議題とする臨時株主総会の開催請求を受領。その後、会長が即時辞任した。（Thule） Var Energi（VAR NO） - 2026年第3四半期（米ドル）：総収入35億7,000万（予想34億9,000万）、EBIT 22億1,000万（前年同期10億7,000万）。FY26の生産量見通しは約39万BOEPD、開発設備投資は25億～27億米ドル、探査支出は2億5,000万～3億米ドル、廃鉱支出は約2億米ドル。（Var Energi） Vestas（VWS DC） - 同社はV163-4.5 MWタービン6基、合計27MWの受注を獲得。納入は2027年後半に開始し、運転開始は2028年の予定。（Vestas） Wihlborgs Fastigheter（WIHL SS） - 2026年9カ月累計（スウェーデンクローナ）：賃貸収入34億8,000万（前年同期32億4,000万）、不動産管理収入16億（前年同期14億8,000万）。利益15億4,000万（前年同期13億7,000万）。（Wihlborgs Fastigheter） 証券会社の投資判断変更 米国 引け：SPX +0.28%の7,713、NDX -0.13%の29,490、DJI +1.02%の52,497、RUT +1.67%の2,774 セクター：通信サービス-0.89%、テクノロジー-0.34%、資本財横ばい、エネルギー+0.18%、生活必需品+0.28%、素材+0.31%、一般消費財+0.72%、金融+1.14%、公益+1.15%、不動産+1.7%、ヘルスケア+2.34%。 Interparfums（IPAR） - Interparfumsは第3四半期売上高4億3,000万米ドル（予想4億2,384万）を報告し、年初来売上高は1%増加。欧州での好調な売上が、第2四半期の例外的な伸びの後に弱含んだ米国事業を相殺した。中東紛争は第3四半期に1%、9カ月間で2%の逆風となった。同社は2027年に向け、大型商品投入と新ブランドの追加を準備していると述べた。 Netflix（NFLX） - 第3四半期売上高の伸びが3年ぶりの低水準となり、第4四半期見通しも弱く、時間外取引で株価は5.6%下落。広告成長の鈍化、視聴者数の頭打ち、競争激化を理由に挙げた。第3四半期EPS 0.87（予想0.82）、売上高146億米ドル（予想128億7,000万）。経営陣は、すべての地域で顧客維持率は健全で、最近の値上げも予想通りの効果を示したと述べた。米国でのエンゲージメントは堅調だったが、なお改善の余地がある。第3四半期末の総負債は153億米ドル、現金・現金同等物は82億米ドルで、自社株買い承認枠は223億米ドル残っている。第4四半期EPSは0.67（予想0.73）、売上高は134億4,000万米ドル（予想135億2,000万）を見込む。FY26売上高は511億米ドル（予想512億1,000万、従来見通し510億～514億）、営業利益率31.5%、営業利益成長率20%超を予想。広告商品の一部機能の展開が遅れているため、FY26広告売上高見通しを約27億米ドルに引き下げた（従来約30億米ドル）。経営陣は力強い売上成長を見込み、2027年も2桁の売上成長を維持することを目指す。 SpaceX（SPCX） - AI売上高の急増で黒字転換し、Starlinkの成長が予想を上回ったほか、Teslaとの正式な合併協議も上昇を後押しし、時間外取引で株価は9.3%上昇。第3四半期EPS 0.35（予想0.16）、売上高145億7,500万米ドル、前年比+161%（予想130億）。経営陣は、コネクティビティ事業とSuper Intelligence事業の転換点が成長をけん引したと述べた。Starlinkの消費者向け加入者数は1,360万人、軌道上の衛星は11,100基に達した。SpaceXは9月までに年初来113回の打ち上げを完了し、軌道へ1,517トンを輸送した。経営陣は2026年末までに約2.5～3GWの計算能力を稼働させ、2027年末までに少なくとも13GWを目指すと述べた。Starshipは2027年上半期に週1回の打ち上げ、下半期には週2回の打ち上げに達する可能性がある。第4四半期設備投資は350億～400億米ドル、第4四半期粗利益率は第2四半期と概ね同水準を見込む。第1四半期売上高は330億～370億米ドルを見込む。 SpaceX（SPCX）、Tesla（TSLA） - SpaceX/TeslaのCEOであるMuskは、SpaceXとTeslaが合併の可能性を協議するため、それぞれ独立した特別委員会を設置したと述べた。ただし、条件は合意されておらず、取引が成立する保証もない。 Super Micro Computer（SMCI） - AIプラットフォーム需要の増加を受け、第1四半期見通しを大幅に引き上げ、粗利益率見通しも引き上げたことで、時間外取引で株価は約17%急騰。第1四半期純売上高は185億～195億米ドルを見込む（予想149億9,000万、従来見通し145億～155億）。主にAIプラットフォーム需要の増加が要因。第1四半期調整後粗利益率は12.0～12.5%を見込む（従来10.4～10.8%）。主に顧客構成と製品構成を反映。 United Airlines（UAL） - 四半期利益が予想を下回り、第4四半期利益見通しも市場予想を下回ったため、United Airlines株は下落。プレミアム、ロイヤルティ、貨物、ビジネス旅行の各分野で売上動向が堅調だったことを打ち消した。第3四半期調整後EPS 2.54（予想2.58）、売上高179億米ドル（予想178億8,000万）。輸送能力+1.3%（前年比）、TRASM +15.9%、CASM +17.3%、CASM-ex +7.8%。プレミアム売上高+17%（前年比）、ベーシックエコノミー+16%、ロイヤルティ+17%、貨物+23%、契約ビジネス売上高+26%、エコノミー客室の単位収入+17%。過去12カ月の純レバレッジは2.4倍。負債、ファイナンスリース債務およびその他金融負債の合計は264億米ドル。CEOのKirbyは、今回の結果はブランドへの忠誠心が高い航空会社を築くというUnitedの戦略の底堅さを示したと述べた。第4四半期調整後EPSは0.50～1.50（予想1.75）、営業収入は前年比20%超の伸び、単位収入の伸びは前四半期比で加速すると見込む。燃料価格が0.01米ドル変動するごとに、四半期EPSへの影響は約0.025となる。FY26調整後設備投資は約75億米ドルを見込む。