イングランド銀行MPR予測：CPIピークを2027年第2四半期の4.9%（前回3.1%）に引き上げ、予測期間末までに目標を下回る見通し；GDPは2026/27年を引き上げ、2028年を引き下げ
ORIGINAL · NewsquawkBoE MPR Forecasts: CPI peak raised to 4.9% in Q2 2027 (prev. 3.1%), back below target by end of horizon; GDP raised for 2026/27, cut for 2028原文を見る原文を閉じる
(Priors from the July MPR; peaks and troughs in bold on new figures) CPI Q4 2026: 3.8% (prev. 3.2%) Q4 2027: 4.0% (prev. 2.1%) Q4 2028: 2.0% (prev. 1.9%) Q4 2029: 1.8% (prev. 1.9% in Q3 2029); trough, end of horizon Peak: 4.9% in Q2 2027 (prev. 3.1% for Q2 2027; July peaked at 3.2% in Q4 2026/Q1 2027) Q1 2027 4.4% (prev. 3.2%) Q1 2028 3.1% (prev. 1.7%) Q1 2029 1.9% (prev. 1.9%) Core and services CPI Y/Y (monthly staff forecasts only; no quarterly path is published) Core: Oct 2.9% (prev. 2.9%), Nov 2.9% (prev. 2.9%; trough, 2.86%), Dec 3.0% (prev. 2.8%), Jan 2.9%, Feb 3.0%, Mar 3.2% (peak) Services: Oct 3.9% (prev. 3.8%), Nov 3.8% (prev. 3.7%), Dec 3.9% (prev. 3.6%; peak, 3.94%), Jan 3.7% (trough, 3.65%), Feb 3.7%, Mar 3.7% Monthly headline CPI Y/Y Oct 3.7% (prev. 3.2%; trough), Nov 3.8% (prev. 3.2%), Dec 3.8% (prev. 3.1%), Jan 4.3%, Feb 4.5% (peak), Mar 4.4% GDP growth forecast Q4 2026: 2.2% (prev. 1.2%); peak 2026 1.6% (prev. 1.1%) Q4 2027: 1.0% (prev. 1.4%); trough, also 1.0% in Q1 2028 (prev. 1.6%) 2027 1.3% (prev. 1.1%) 2028 1.2% (prev. 1.7%) Q4 2028: 1.4% (prev. 1.7%) Q4 2029: 1.6% (prev. 1.6% in Q3 2029) Q1 2027: 1.8% (prev. 0.8%) Unemployment Rate 2026 4.8% (prev. 5.0%) 2027 4.9% (prev. 5.3%) 2028 5.1% (prev. 5.2%) Market-implied Bank Rate path (conditioning assumption) Q4 2026: 3.9% (prev. 3.9%); trough Q4 2027: 4.9% (prev. 4.2%); peak, held from Q4 2027 to Q4 2028 Q4 2028: 4.9% (prev. 4.1%) Q4 2029: 4.7% (prev. 4.2%) Q1 2027: 4.2% (prev. 4.1%) Energy Direct energy contribution to CPI: Q4 2026: 1.1pp (prev. 0.4pp) Q4 2027: 0.3pp (prev. -0.1pp) Q4 2028: -0.5pp (prev. -0.2pp) Q4 2029: -0.1pp (prev. 0.1pp in Q3 2029) Peak: 1.4pp in Q1 2027 (prev. 0.3pp) Trough: -0.6pp in Q3 2028 (prev. -0.2pp) Electricity & gas Y/Y: Oct 7.9% (prev. 2.9%; trough), Nov 8.7% (prev. 2.9%), Dec 9.6% (prev. 3.2%), Jan 24.0%, Feb 25.1% (peak), Mar 22.5% Fuels & lubricants Y/Y: Oct 33.3% (prev. 11.3%; peak), Nov 32.2% (prev. 9.3%), Dec 29.2% (prev. 6.9%), Jan 30.3%, Feb 29.7%, Mar 17.7% (trough)
予測では、短期的なインフレのピークが引き上げられ、予測期間末のインフレ率は低下する一方、2026～27年のGDP成長率予測は上方修正され、2028年の予測は引き下げられた。
速報の内容
（前回値は7月MPRの予測；新しい数値のピークと底を太字で表示） CPI 2026年第4四半期：3.8%（前回3.2%） 2027年第4四半期：4.0%（前回2.1%） 2028年第4四半期：2.0%（前回1.9%） 2029年第4四半期：1.8%（2029年第3四半期は前回1.9%）；底、予測期間末 ピーク：2027年第2四半期に4.9%（前回は2027年第2四半期に3.1%；7月予測では2026年第4四半期／2027年第1四半期に3.2%でピーク） 2027年第1四半期：4.4%（前回3.2%） 2028年第1四半期：3.1%（前回1.7%） 2029年第1四半期：1.9%（前回1.9%） コアCPIおよびサービスCPIの前年比（スタッフによる月次予測のみ；四半期の推移は公表されていない） コア：10月2.9%（前回2.9%）、11月2.9%（前回2.9%；底、2.86%）、12月3.0%（前回2.8%）、1月2.9%、2月3.0%、3月3.2%（ピーク） サービス：10月3.9%（前回3.8%）、11月3.8%（前回3.7%）、12月3.9%（前回3.6%；ピーク、3.94%）、1月3.7%（底、3.65%）、2月3.7%、3月3.7% 総合CPIの月次前年比 10月3.7%（前回3.2%；底）、11月3.8%（前回3.2%）、12月3.8%（前回3.1%）、1月4.3%、2月4.5%（ピーク）、3月4.4% GDP成長率予測 2026年第4四半期：2.2%（前回1.2%）；ピーク 2026年：1.6%（前回1.1%） 2027年第4四半期：1.0%（前回1.4%）；底、2028年第1四半期も1.0%（前回1.6%） 2027年：1.3%（前回1.1%） 2028年：1.2%（前回1.7%） 2028年第4四半期：1.4%（前回1.7%） 2029年第4四半期：1.6%（2029年第3四半期は前回1.6%） 2027年第1四半期：1.8%（前回0.8%） 失業率 2026年：4.8%（前回5.0%） 2027年：4.9%（前回5.3%） 2028年：5.1%（前回5.2%） 市場が織り込むバンク・レートの推移（前提条件） 2026年第4四半期：3.9%（前回3.9%）；底 2027年第4四半期：4.9%（前回4.2%）；ピーク、2027年第4四半期から2028年第4四半期まで据え置き 2028年第4四半期：4.9%（前回4.1%） 2029年第4四半期：4.7%（前回4.2%） 2027年第1四半期：4.2%（前回4.1%） エネルギー CPIへのエネルギーの直接寄与： 2026年第4四半期：1.1ポイント（前回0.4ポイント） 2027年第4四半期：0.3ポイント（前回-0.1ポイント） 2028年第4四半期：-0.5ポイント（前回-0.2ポイント） 2029年第4四半期：-0.1ポイント（2029年第3四半期は前回0.1ポイント） ピーク：2027年第1四半期に1.4ポイント（前回0.3ポイント） 底：2028年第3四半期に-0.6ポイント（前回-0.2ポイント） 電気・ガスの前年比：10月7.9%（前回2.9%；底）、11月8.7%（前回2.9%）、12月9.6%（前回3.2%）、1月24.0%、2月25.1%（ピーク）、3月22.5% 燃料・潤滑油の前年比：10月33.3%（前回11.3%；ピーク）、11月32.2%（前回9.3%）、12月29.2%（前回6.9%）、1月30.3%、2月29.7%、3月17.7%（底）
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