米国債市場総括：Tノート先物（Z6）、8ティック安の105-25+で清算
ORIGINAL · NewsquawkTREASURY WRAP: T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLE 8 TICKS LOWER AT 105-25+原文を見る原文を閉じる
Yield curve steepens during FOMC press conference amid lack of hawkish surprises and continued reluctance to provide forward guidance. At settlement, 2-year -1.1bps at 4.728%, 3-year +0.6bps at 4.807%, 5-year +2.5bps at 4.871%, 7-year +3.8bps at 4.951%, 10-year +4.6bps at 5.045%, 20-year +4.9bps at 5.408%, 30-year +5.1bps at 5.362%. THE DAY: The overall reaction to the Fed was a steeper yield curve, with long-end yields rising while front-end yields declined. The move appeared to reflect a lack of hawkish surprises from Fed Chair Warsh during the press conference, while he continued to avoid explicit forward guidance, stressing data dependence but maintaining his strong commitment to price stability. Warsh also added that the Fed does not believe it needs to throw people out of work to achieve its inflation goal. He also provided insight into the meeting structure for next year, with one of the eight scheduled meetings in 2027 set to focus on strategy rather than involve a monetary policy vote. This will increase to two strategy meetings in 2028. Attention now turns to PCE and GDP on Thursday, which will help further shape Fed rate expectations given the central bank's continued emphasis on incoming economic data. Ahead of the Fed, yields had been rising, particularly at the front end by c. 3bps, tracking gains in oil prices. Meanwhile, in the UK, Chancellor Healey's budget was largely as expected and resulted in little price action, with fiscal headroom at GBP 15bln, in line with expectations, giving Gilts a slight boost. Oil prices were driven by geopolitics, with Iranian officials denying reports that Qatar had presented a new proposal to end hostilities. Meanwhile, multiple reports suggested Trump could resume attacks on Iran after the midterms. However, Iran FM Araghchi said Iran continues to give diplomacy a chance to succeed and remains in close contact with intermediaries to review ideas. Note: On the closing bell, downside in oil prices and slight upside in T-notes was seen in response to a WSJ report that US VP Vance reached out to an Iranian hard-liner in a bid to restart peace talks. Supply US to sell USD 44bln of 7-year notes on Thursday 29th October. US sold 17-wk bills at a high rate of 4.140%, B/C 3.08x US to sell USD 115bln in 4-week bills and USD 110bln in 8-week bills on October 29. STIRS/OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Dec 21.5bps (prev. 22.6bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 115bln (prev. USD 109bln) on October 27th SOFR at 3.95% (prev. 3.93%), volumes at USD 3.147tln (prev. USD 3.086tln) on October 27th NY Fed RRP op demand at 0.18bln (prev. 0.23bln) across 2 counterparties (prev. 2) on October 28th
10月28日の市況総括は、米国債イールドカーブのスティープ化を報じ、ウォーシュ議長の発言と今後の戦略会合を概説するとともに、今後の経済指標、国債供給、地政学的情勢、市場オペレーションを取り上げた。
速報の内容
FOMC記者会見中、タカ派サプライズがなく、フォワードガイダンスの提示にも引き続き消極的だったことを受け、イールドカーブはスティープ化。清算時点で、2年債は1.1bp低下の4.728%、3年債は0.6bp上昇の4.807%、5年債は2.5bp上昇の4.871%、7年債は3.8bp上昇の4.951%、10年債は4.6bp上昇の5.045%、20年債は4.9bp上昇の5.408%、30年債は5.1bp上昇の5.362%。 【当日の動き】FRBに対する全体的な反応はイールドカーブのスティープ化で、長期金利が上昇する一方、短期金利は低下した。この動きは、記者会見でウォーシュFRB議長からタカ派サプライズがなかったことを反映したようだ。ウォーシュ議長は、データ次第との姿勢を強調しつつ、物価安定への強い取り組みを維持し、明確なフォワードガイダンスを引き続き避けた。また、インフレ目標を達成するために人々を失業させる必要があるとはFRBは考えていない、と付け加えた。さらに、来年の会合の構成についても説明し、2027年に予定されている8回の会合のうち1回は金融政策の採決を行わず、戦略に焦点を当てるとした。2028年には戦略会合が2回に増える。 次の焦点は木曜日のPCEとGDPで、経済データの発表を引き続き重視する中央銀行の姿勢を踏まえ、FRBの金利見通しをさらに形作る材料となる。 FRBの発表に先立ち、利回りは上昇しており、特に短期ゾーンでは原油価格の上昇に追随して約3bp上昇していた。一方、英国ではヒーリー財務相の予算案はおおむね予想通りで、価格変動はほとんどなかった。財政余地は予想通り150億ポンドとなり、英国債を小幅に押し上げた。原油価格は地政学情勢に左右され、イラン当局者はカタールが敵対行為終結に向けた新提案を提示したとの報道を否定した。一方、複数の報道によると、トランプ氏は中間選挙後にイランへの攻撃を再開する可能性がある。しかし、イランのアラグチ外相は、イランは外交が成功する可能性に引き続き期待しており、案を検討するため仲介者と緊密に連絡を取り続けていると述べた。 注：取引終了時、米国のバンス副大統領が和平協議再開を目指し、イランの強硬派に接触したとのWSJ報道を受け、原油価格は下落し、Tノートは小幅に上昇した。 供給 米国は10月29日木曜日に、7年債を440億ドル発行する。 米国は17週間物短期証券を最高利回り4.140%、応札倍率3.08倍で発行した。 米国は10月29日に、4週間物短期証券を1,150億ドル、8週間物短期証券を1,100億ドル発行する。 短期金利／オペレーション CME FedWatchによるFRB利上げ織り込み：12月 21.5bp（前回22.6bp） 10月27日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引高は1,150億ドル（前回1,090億ドル） 10月27日のSOFRは3.95%（前回3.93%）、取引高は3.147兆ドル（前回3.086兆ドル） 10月28日のNY連銀RRPオペ需要は1億8,000万ドル（前回2億3,000万ドル）、相手先は2社（前回2社）
関連銘柄
1銘柄
このニュース、どう見ますか？
StockNowはAIを活用して翻訳・分析した情報を提供しており、その正確性および完全性を保証するものではありません。