欧州オープン：トランプ氏、スイス製時計の購入を批判；DTG GYの第3四半期販売台数増加；SZU GYの上期売上高はおおむね横ばい；TSCO LN、通期利益見通しレンジを縮小；ANTO LN、銅生産見通しを維持；IMB LN、15億ポンドの自社株買いを開始；イタリア、ENX FPの持ち分取得を検討

欧州オープン： 欧州株は安く始まった。アジア太平洋株は、債券市場の変動を受けて株式市場が最近の過去最高値から反落したウォール街からのマイナスの流れを引き継ぎ、おおむね下落した。また、地政学的な動きを背景に原油価格が反発し、夜間のセンチメントを圧迫した。日本株はTOPIXの構成比率変更に伴う売りで、2日連続の下落となった。一方、原油高がインフレ懸念を強めた。中国株は、休暇中の消費の弱さとテクノロジー株の下落が重しとなり下落した。投資家は、今月後半に追加支援が行われるとの期待があるにもかかわらず、北京によるさらなる景気刺激策が持続的な回復につながるかどうかについて、懐疑的だと伝えられている。 米国・イラン関連では、複数の報道が米国およびイスラエルの情報筋を引用し、トランプ大統領が時期を検討するなか、米軍はイランへの攻撃の可能性に備えるよう命じられたと伝えた。国防総省はCENTCOMに対し、大規模な戦闘作戦再開に向けた準備を完了するよう伝えたとされ、作戦にはイランのエネルギー施設、インフラ、核関連施設を標的とする米・イスラエル共同作戦が含まれる可能性がある。NBSによると、トランプ氏と国家安全保障チームは、来月の中間選挙前の攻撃の可能性を含め、今後数週間で大規模な米軍作戦を再開することを協議した。最終決定は下されていない。原油先物は上昇し、12月限ブレントは1バレル103米ドルを上回り、11月限WTIは同91米ドルを上回って取引された。 金は水曜日に9週間ぶりの安値をつけた後、中国の買い手が戻ったことに支えられて上昇した。FRBの9月会合議事要旨では、政策当局者19人全員が9月の利上げを支持したことが示されたが、トレーダーは、当局者からより最近の発言が出ているため、議事要旨はやや古い内容だと述べた。市場は現在、10月の利上げ確率を約20％織り込んでいる（FRB会合後は約70％）。中国のトレーダーが1週間の休暇から戻ったことで銅が上昇し、アントファガスタのセンテネラ鉱山でのストライキも価格を支えた。 本日開始するEU・中国貿易協議を前に、ブルームバーグは、EUが中国との貿易不均衡に対してより強硬な姿勢を取っていると報じた。EUのセフコビッチ通商担当委員は中国の王商務相と会談する予定で、ブリュッセルは中国製ハイブリッド車の輸入に対するセーフガードを検討している。フランスとドイツもより強力な貿易措置を求めている一方、北京は保護主義的措置を警告し、報復をちらつかせている。 そのほか、英国のバーナム首相とドイツのメルツ首相は本日ベルリンで2025年ケンジントン条約に署名する。同協定は科学、技術、防衛、安全保障、成長に関する協力を深めるもので、協議ではサイバー攻撃、破壊工作、偽情報などのハイブリッド脅威に重点が置かれている。 ドイツのデータでは、8月の貿易黒字は195億ユーロに縮小した（予想190億ユーロ、前月213億ユーロ）。輸入は前月比0.9％増（予想2.8％増）、輸出は0.8％減（予想0.8％増）だった。英国では、RICSが住宅価格バランスがマイナス32％に低下したと報告した（予想マイナス30％、前月マイナス28％）。金利見通しが再び上昇したことで住宅市場に新たな逆風が生じ、買い手はやや慎重になり、販売活動の勢いも一部失われたと述べた。英国の民間部門の求人は9月、2024年7月以来初めて50の閾値を上回り、正規雇用の採用数は2カ月連続で増加した。 個別銘柄： テクノロジー：サムスン電子（SSNLF）株は時間外取引で下落した。同社が第3四半期の暫定営業利益を前年同期比783％増の107.4兆ウォンと発表し（予想108.7兆ウォン）、市場予想を下回ったため。第3四半期売上高も前年同期比127％増の195兆ウォンとなったが（予想199兆ウォン）、予想を下回った。ブルームバーグの月次売上高開示に基づく計算によると、TSMC（TSM）の第3四半期売上高は前年同期比51％増の1.49兆台湾ドル（予想1.46兆台湾ドル）だった。9月売上高は5,519億台湾ドルとなり、前年同期の3,310億台湾ドルから増加した。ブルームバーグは、この結果はAI関連半導体需要の強さが続いていることを裏付けると伝えた。TSMCは、アリゾナ州に2,650億米ドルを投じると以前に約束した後、米国でのさらなる事業拡大も検討している。 通信：テンセント（TCEHY）は最大50億米ドルのオフショア債発行を検討していると伝えられている。米ドル建てとオフショア人民元建ての可能性があり、取引は早ければ今月にも実施される可能性がある。6月には47億米ドルの債券を発行していた。ボーダフォン（VOD LN）は、英国のVodafoneThreeについて、調整後EBITDAaLの中～高シングル台の成長を目標とし、営業フリーキャッシュフローは32年度までに3倍超となる見込みだ。また、32年度までの年間コスト削減目標を10億ポンドに引き上げた。 素材：アントファガスタ（ANTO LN）は、ストライキの影響があるものの、銅生産見通しに変更はないと述べた。一方、労働組合は、ストライキの影響が数週間以内に生産に及び始めると述べた。 資本財：ダイムラー・トラック（DTG GY）の第3四半期販売台数は91,260台（前期72,277台）。トラック・ノースアメリカの販売台数は前年同期比51％増、メルセデス・ベンツ・トラックは13％増となった一方、ダイムラー・バスの販売台数は前年同期比16％減だった。 一般消費財：高級時計メーカーに関連する動きとして、トランプ大統領は、米国がスイス製時計の購入をやめれば400億米ドルを節約できると述べた。 生活必需品：ズートツッカー（SZU GY）の上期売上高はおおむね横ばいの41.9億ユーロだった（前年同期42.0億ユーロ）。バイオ燃料需要の強さが砂糖・でんぷん売上高の低迷を一部相殺した一方、干ばつによりテンサイの予想収量が減少した。ズートツッカーはバイオ燃料販売の増加を挙げ、9月にすでに見通しを引き上げていた。テスコ（TSCO LN）は、通期調整後営業利益を少なくとも31.5億ポンドと予想し、従来の30億～33億ポンドの見通しレンジを縮小した。上期はオンライン販売の好調がコスト圧力の高まりを相殺する一助となったと述べた。インペリアル・ブランズ（IMB LN）は27年度に15億ポンドの自社株買いプログラムを発表し、26年度の全指標で見通し達成に向け順調だと述べた。 金融：イタリアは、欧州債券取引プラットフォームMTSにおけるユーロネクスト（ENX FP）の63％持ち分を、約6億ユーロで取得することを検討していると伝えられている。モンテ・パスキの10.3％を保有するフランチェスコ・ガエターノ・カルタジローネの持ち株会社は、モンテ・パスキ（BMPS IM）によるバンコBPM（BAMI IM）およびバンカ・ジェネラリ（BGM IM）への買収提案、ならびにメディオバンカ（MB IM）との合併に反対票を投じる。株主投票は10月29日に予定されている。 ヘルスケア：バイエル（BAYN GY）は、米FDAがフィネレノンの追加新薬申請を受理したと発表した。これにより、糖尿病を伴わない慢性腎臓病の成人を対象とする新たな適応症の可能性が裏付けられる。ゼランド・ファーマ（ZEAL DC）は、2型糖尿病を有する過体重または肥満の患者を対象としたペトレリンチドの第2相ZUPREME-2試験で、良好なトップライン結果を報告した。アルゲンクス（ARGX BB）は、セリアック病の成人を対象としたFB102の第2相試験で良好なトップライン結果を報告し、主要評価項目を達成した。同社はまた、中等度から重度のシェーグレン病の成人を対象とした皮下注射用エフガルチギモドの第3相UNITY試験を中止すると発表した。 配当落ち　本日、WPP（WPP LN）、バラット・レッドロウ（BTRW LN）、キングフィッシャー（KGF LN）が配当落ちとなる。 本日の予定： イベント：英国ではホルボーン・アンド・セント・パンクラス選挙区の下院補欠選挙が行われる。トランプ大統領はサンアントニオで演説する。トランプ氏は、科学者の活躍を後押しし、「超知能」がもたらすブレークスルーで米国を主導的立場に置くことを目的とした首脳会合に出席する。英国のバーナム首相はベルリンでドイツのメルツ首相と安全保障協議を行う。EU・中国貿易協議が本日始まる。 データ：北米では、米国の週間新規失業保険申請件数は前回の19万7,000件からやや増加して20万件と予想され、継続受給者数は前回の170万1,000人に対し171万人と予想される。卸売在庫は前月比0.7％増が予想される（前回1.3％増）。本日のデータ発表後、アトランタ連銀は第3四半期のGDPNow追跡推計を更新する（前回3.7％）。 中央銀行：ECBが9月会合の議事要旨を公表する。英国のイングランド銀行は信用状況調査と銀行負債調査を公表する。メキシコ銀行は9月会合の議事要旨を公表する。本日のFRB高官発言では、ウォラー理事（投票権あり）が経済見通しについて講演し、カシュカリ総裁（2026年投票権あり）が討論会の司会を務め、ミューサレム総裁（2028年投票権あり）が金融政策と経済見通しについて講演する。イングランド銀行のベイリー総裁がトルコから講演する（原稿公開）。ロンバルデッリ氏がスピーチを行い、グリーン氏が南アフリカで講演する。ECBではチーフエコノミストのレーン氏がファイアサイドチャットと質疑応答に参加する（原稿なし）。スウェーデン中銀のテーデーン総裁が経済情勢と現在の金融政策について講演する。 国債供給：米国は300億米ドルの30年債を発行し、20～30年債を対象とする流動性支援の買い戻しを実施する。 エネルギー：EIAが週間天然ガス在庫変化を発表する（前回64bcf増）。