【市場分析】原油、荒い値動きの中で序盤の上昇分を縮小、FOMC議事要旨を前に金属は軟調

WTI11月限とブレント12月限は、夜間の上昇分を縮小した後、まちまちの動きとなっている。地政学的リスクが続く一方、供給改善の兆しも見られ、原油市場はその間で揺れている。夜間の上昇は、サウジアラビアとフーシ派による攻撃の継続、オマーンのムサンダム半島沖で船舶が攻撃されたとの報道、ホルムズ海峡に向けてミサイルが発射されたことを受けたものだった。しかし、昨日のサウジアラビアのエネルギー相による供給に関する発言が上値を抑えたほか、トランプ氏は、最近数百万バレルの石油がホルムズ海峡を通過したと改めて述べ、イラン戦争が終結すれば原油価格は下落するとの見通しを示した。米国のバンス副大統領もイラン戦争終結の条件に触れ、イランは濃縮活動を大幅に縮小しなければならないと述べた。さらに最近では、G7合意を受けて新たな石油放出義務は生じないとの見方をEU諸国が示したことに加え、ゼレンスキー氏が、石油関連施設2カ所を含む、ロシアの戦争遂行を支援する4つの標的をウクライナが攻撃したと述べたことを受け、短時間ながら小幅な上昇が見られた。WTIは1バレル当たり89.44～90.61米ドルのレンジ内、ブレントは1バレル当たり100.82～101.81米ドルのレンジ内で推移している。 オランダのTTFは上昇し、1MWh当たり75.52ユーロの安値から、執筆時点では77.37ユーロまで上昇している。中東情勢の混乱が続く中、欧州のエネルギー安全保障への懸念は依然として高い。12時00分（英国夏時間）に開かれるIEAの非公式会合にも注目が集まっており、石油および軽油備蓄の放出案が協議される。 米ドル高と、エネルギー価格とともに利回りが反発していることを背景に、貴金属は軟調。スポット金は1オンス当たり4,170米ドルから下落し、同4,125米ドルの安値を付けた。スポット銀は同61.50米ドルから同60.34米ドルまで下落した。本日後半に公表されるFOMC議事要旨が相場を動かすきっかけとなる可能性がある。念のため振り返ると、FRBは9月に全会一致で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、参加者の中央値は2026年にもう1回の利上げを見込み、2027年を通じて金利を据え置くと予測していた。その後、ウィリアムズ氏とジェファーソン氏は追加利上げを急ぐ必要はないとの見方を示し、ボウマン氏は追加利上げを見込んでいない。一方、軟調なPCEデータと、失業率が4.2％に上昇した弱い雇用統計を受け、議事要旨の内容はすでに古くなっている可能性がある。詳しい解説は、Newsquawkの「今週の見通し」ノートで確認でき、リサーチ・スイートから閲覧できる。 米ドル高、利回り上昇、全般的に冴えないリスク選好を背景に、卑金属は横ばいないしまちまち。中国の買い手は、明日の1週間の休暇明けを前に、依然として市場に戻っていない。銅は上値を抑えられており、中国勢の参加再開も全体として市場をほとんど下支えしていない。LME銅3カ月物は1トン当たり14,339.60～14,445.85米ドルのレンジ内で推移している。