Newsquawk欧州市場総括 - 2026年10月15日

欧州株式市場は大半が下落。テクノロジー株の売りが続き、NQの重しとなった。 テクノロジー株の売りを受けて債券・金への質への逃避が進み、原油先物は下落。 米国はイランに対し「すべての爆弾の母」の使用を検討していると報じられた。 株式 欧州株式市場はまちまちとなった。ディフェンシブ株は先の上昇を伸ばした一方、景気敏感株の比重が高い指数は小幅に反発したものの、なお小幅安で取引された。景気敏感株を押し下げた主因は、AI資金調達を巡る懸念を背景としたテクノロジーセクターだった。 セクター全体は小幅なプラス圏を維持した。電気通信がセクター内で最も高く、食品・飲料・たばこ、小売が続いた。一方、テクノロジーが下落率トップとなり、基礎資源と資本財・サービスもセクターの下落銘柄上位に並んだ。 主な銘柄ニュース：ペルノ・リカールは1.5%高。第1四半期のオーガニック売上高が予想を上回り、中国の基調的な動向は改善する見通し。トムトムは2.0%安。第3四半期売上高が予想を下回り、200人の雇用に影響する組織変更を発表。エリクソンは9.5%高。モバイルネットワーク機器への堅調な需要に支えられ、第3四半期売上高が市場予想を上回った。ノルデアは7.0%安。第3四半期の指標がわずかに予想を下回り、ECBの承認を待つ間、自社株買いを一時停止した。 米国現物株はまちまちで始まり、NDXとSPXは半導体・メモリー銘柄が引き続き重しとなった。Anthropicの第3四半期売上高は強気の予想を下回ったと報じられ、CoreWeaveは水曜日の15%安に続き、下落を拡大している。 為替 豪ドルを除くG10通貨は総じて米ドルに対して上昇。豪ドルは域内の弱い雇用統計に圧迫された。今朝はスイスフランが最も上昇し、最近の質への逃避の中で米国債利回りが急低下する一方、利回り差が縮小したことが追い風となった。 DXYは利回り低下とAI関連債務への懸念を背景に、早朝は圧迫された。午後に入り、予想を上回るPPI（CPI後に見られた見方を裏付ける内容）と堅調な小売売上高指標を受け、指数はタカ派的に反応したが、早朝の101.87～102.39のレンジ内にとどまった。それでも、米ドルの上昇はほどなく反転した。昨日のCPIを受けてタカ派的な見方がすでにおおむね織り込まれていた可能性がある。さらに、AI関連債務への懸念が続くことも、少なくとも短期的には米ドルの重しとなる可能性が高い。 豪ドルは今朝、明確なアンダーパフォーマーとなり、現在は0.6895～0.6980のレンジ下限付近にある。予想外に雇用者数が減少し、これはパートタイム雇用の減少のみによるものだったほか、失業率が上昇した一方で労働参加率は低下した、非常に弱い域内雇用統計を受けた動き。これを受けて短期金融市場では11月利上げ予想が後退し、確率は16%となった。年末までの利上げ確率は約40%と見込まれている。 ポンドは米ドル安の恩恵を受けた一方、目前に迫る秋季予算案（10月28日）への注目が続いている。この点に関し、ヒーリー財務相の計画についての最近の関係筋報道は、市場では大きな反応なく受け止められた。最も重要な点として、同氏は1）所得税とキャピタルゲイン税を同水準にする意向はなく、2）新たな借り入れをせずに政策パッケージの財源を賄うとしている。予算案を控え、8月のGDP月次値は英国が0.1%成長したことを示し、予想の-0.1%を上回ったものの、前回の0.4%を下回った。したがって、ヒーリー氏は8月の成長を歓迎するだろうが、わずかな減速により、同氏が望んでいた余裕の一部が確実に失われる。ポンド／米ドルは発表を受けて急反発したが、短期的な金融政策への影響が小さいことから、その後上げ幅を縮小した。この件に関連し、本日はイングランド銀行の複数の委員が発言。グリーン氏は、二次的影響のリスクは「かなり大きい」との見方を改めて示し、ブリーデン氏はエネルギーショックが終わったのか、単に先送りされたのかを問うた。金融政策委員会（MPC）の両委員の見解には大きな隔たりがある。ポンド／米ドルは現在、1.3186～1.3259のレンジ内で推移している。 債券 CPI発表後の反発が続く中、テクノロジー／AI株の売りが拡大し、質への逃避が進んだ。この見方は、米指標が軒並み強く予想を上回ったことで一時的に揺らぎ、米国債は105-10+まで下落した。ただし、テクノロジー主導の安全資産買いが起きる前のアジア時間に付けた朝方の安値104-28は下回らなかった。 前述の通り、この動きは長続きせず、米国債はその後、105-24+の高値に向けて戻した。水曜日のCPIがFRBの金利見通しを大きく動かす役割を果たした可能性があり、参加者は、次回利上げの時期について、見通しが12月から10月へ傾くべきかをより確かなものとして判断する前に、目先の追加材料とFRBの発言（ウォーシュ氏は今夜発言予定）を待っている。 欧州国債も同様の動きで、主な材料もほぼ共通している。ECB関係者の発言や域内の経済指標は、これまでのところ市場に実質的な影響を与えていない。米指標を受けて一時下落した独国債も反発し、150ティックを超えるレンジの上限近くで欧州取引を終える見込み。執筆時点で120ティック超の上昇となっている。 英国債は50ティック高で寄り付き、欧州朝方に一段高となった後、現在は約130ティック高の85.18を付け、10月初旬以来の高値となった。主に前述の質への逃避が主導した動きで、朝方の経済指標やイングランド銀行の発言にはほとんど反応しなかった。 フランスはEUR 12blnを発行（予想：EUR 10-12bln）。対象は2.70% 2031年債、0.00% 2031年債、3.25% 2032年債、3.50% 2033年OAT。 スペインはEUR 5.436blnを発行（予想：EUR 4.5-5.5bln）。対象は2.35% 2029年債、2.60% 2031年債、3.55% 2033年ボノ。 コモディティ 原油先物はまちまちで、ブレントが米国産原油を下回るパフォーマンスとなった。この乖離の理由は二つある。1）米国がロシアの影の船団に対する制裁緩和を検討していると報じられたこと、2）中間選挙前にロシア産軽油が米国に到着する可能性があること。その他では、ホルムズ海峡で攻撃が続き、船舶が炎上したと報じられた。値動きでは、WTIは93.58～96.29米ドル／バレルのレンジ上限付近で欧州取引を終える見込み。一方、ブレントは105米ドル／バレル台を回復した。 貴金属は、広範なリスク回避の動きを追い風に、夜間の上昇を維持した。現物金は4,100～4,168米ドル／オンスのレンジ上限で欧州取引を終える見込み。13:30BSTの米指標発表が相次ぐ中、金には不安定な値動きが見られた。振り返ると、PPIは予想を上回る伸びとなり、小売売上高も堅調だった。 リスク回避の動きの中でLME銅3カ月物は下落し、12.27k～14.48k米ドル／トンのレンジ下限で取引を終える見込み。 フランス外務省は、サウジアラビアの石油インフラ保護を支援するため、いくつかの実務協定の実施に着手すると述べた。 米国はIEA加盟国に対し、緊急石油放出に不満を伝え、放出に追加で1億バレルを上乗せすることを提案したと報じられた。 米国のトランプ大統領は、連邦ディーゼル税の免除を支持する可能性があると述べた。 報道によると、サウジアラムコは10月下旬から11月中旬の引き渡し分として、欧州市場向けにスポット原油の追加カーゴを提示した。情報筋の話として報じられた。 インドの税関による厳格な審査を受け、ニジェール産大豆約11kTがアジアへ迂回した。情報筋によると、アフリカの売り手はインドの高い輸入関税を避けるため、アジアの買い手に大幅な値引きを提示したという。 ロシアのロスアトムは、ザポリージャ原子力発電所に電力を供給する火力発電所の修理に向け、停戦合意が成立していると述べた。 ロシアのクレムリンは、ディーゼル輸出が世界市場に届き始めており、プラスの影響をもたらすものの、市場を完全に安定させることはできないと述べた。 スペインのエネルギー省は、10月に戦略備蓄から440万バレルを放出すると述べた。 CNBCによると、中国は欧州向けのレアアース輸出許可を引き続き承認する用意があると報じられた。 中国の国家発展改革委員会は、2026年10月15日に国内のガソリン・軽油の小売価格を調整しないと述べた。 欧州経済指標 英国GDP（8月、前月比）0.1%、予想-0.1%（前回0.4%）。 英国GDP（8月、前年比）2.1%、予想1.7%（前回1.8%）。 英国GDP 3カ月平均（8月）0.7%、予想0.5%（前回0.5%）。 英国NIESR月次GDPトラッカー（9月）0.7%（前回0.5%）。 英国貿易収支（8月）-0.920B（前回-3.450B）。 英国EU域外財貿易収支（8月）-5.29B（前回-8.19B）。 英国財貿易収支（8月）-18.01B、予想-21.8B（前回-19.30B）。 英国製造業生産（8月、前年比）3.0%、予想2.3%（前回2.2%）。 英国建設生産（8月、前年比）-1.8%、予想-1.6%（前回-1.9%）。 英国鉱工業生産（8月、前年比）1.6%、予想0.7%（前回0.8%）。 英国鉱工業生産（8月、前月比）0.8%、予想-0.1%（前回0.3%）。 英国製造業生産（8月、前月比）1.2%、予想-0.1%（前回1.0%）。 欧州鉱工業生産（8月、前年比）-1.1%、予想-0.1%（前回-0.3%）。 欧州鉱工業生産（8月、前月比）-0.5%、予想0%（前回-0.3%）。 フランスCPI確報値（9月、前年比）3.1%、予想3%（前回2.4%）。 フランスCPI確報値（9月、前月比）-0.3%、予想-0.3%（前回0.7%）。 フランスHICP確報値（9月、前年比）3.4%、予想3.4%（前回2.6%）。 フランスHICP確報値（9月、前月比）-0.3%、予想-0.4%（前回0.4%）。 注目ヘッドライン フランスのルコルニュ首相は、農家向けに13億ユーロの緊急支援策を発表した。TF1が報じた。 スウェーデン議会は、社会民主党党首アンデション氏の首相就任を否決した。 英国のヒーリー財務相は、予算案は財政ルールを満たし、英国に一定の余裕をもたらし、経済の強靱性を高める措置を講じると述べた。予算案前の税制についてはコメントしないとした。また、銀行は英国にとって非常に重要だと述べた。 中央銀行 日銀の小枝氏は、金融環境は緩和的であり、利上げのペースについて考えはなく、中立金利は1%を「大幅に」上回るとの見方を示した。 関係筋によると、WEFは早ければ11月2日にも、ラガルドECB総裁を次期議長に任命する可能性がある。 ECBのムーラン氏は、フランスは3年間で財政赤字を3%まで削減できると述べた。 ECBのカザークス氏は、金利変更を急ぐ必要はなく、短期的にはインフレ圧力が強いままだと述べた。 イングランド銀行のブリーデン氏は、エネルギーショックが終わったのか、単に先送りされたのかを見極めていると述べた。また、労働市場の緩和により、2022年のような賃金上昇圧力が生じないことを期待しているとした。 イングランド銀行のグリーン氏は、二次的影響のリスクはかなり大きいと述べた。 中国人民銀行総裁は、緩和的な金融政策を適度に維持すると改めて述べた。 地政学 ロシア・ウクライナ FTによると、ロシアがNATOの領海内でタンカー2隻を攻撃した疑いがある。 ロシアのロスアトムは、ザポリージャ原子力発電所に電力を供給する火力発電所の修理に向け、停戦合意が成立していると述べた。 ロシアのクレムリンは、ディーゼル輸出が世界市場に届き始めており、プラスの影響をもたらすものの、市場を完全に安定させることはできないと述べた。 ロシアのクレムリンは、ウクライナの製油所に関する協議は米国の和平努力に反すると述べた。 オランダの首相は、「我々は取り組みを強化し、ウクライナが戦争に勝つよう確実にしなければならない」と述べた。 ロシアのリャザン製油所は、夜間にドローン攻撃を受けたと報じられた。 中東 サウジアラビア主導の連合軍は、フーシ派がサウジアラビアの数十カ所の空港、石油施設、港湾への攻撃を試みたと述べた。連合軍はイエメンの山岳地帯で120カ所を超える武器庫と多数の発射装置を破壊した。 「数時間前、イラン海軍の監視部隊はホルムズ海峡東部を巡回・監視中、制限区域内で炎上した侵入タンカーを確認した」とファルス通信が報じた。「この侵入タンカーは追跡システムを切り、オマーン海の制限区域を通過しようとしていた。」「イラン・イスラム共和国海軍は、ホルムズ海峡が同部隊とIRGC海軍の勇敢な隊員によって完全に管理・監視されていると発表した。」テレグラムには炎上する船舶の動画も投稿された。 アル・ハダスによると、イスラエルのネタニヤフ首相はイランに関連して、今夜、安全保障会議を開く予定。 イラン陸軍参謀総長は、ホルムズ海峡は閉鎖されており、通航には調整が必要だと述べた。IRIBが報じた。 アル・アフバールは情報筋の話として、サウジアラビアがオマーンを通じて、アンサール・アッラー（フーシ派）とリヤドが支援する政府との新たな交渉を手配するよう要請したと報じた。「この提案は以前、サヌアによって拒否された。サヌアは、サウジ政権は仲介者ではなく、イエメンに対する侵略の主要当事者として義務を果たすべきだと要求している。」 フーシ派の軍事筋は、サウジアラビア国内への投資は安全ではないと述べた。サバ通信が報じた。 北米経済指標 米国PPIのPCE構成項目（9月）：ポートフォリオ管理PPI 0.35%（前回-1.58%）。航空旅客輸送PPI 4.97%（前回-0.43%）。医師診療0.06%（前回0.07%）。在宅医療・ホスピスケア-0.64%（前回-0.37%）。病院外来診療0.04%（前回0.35%）。病院入院診療0.32%（前回0.33%）。介護施設ケア0.50%（前回-0.19%）。 米国小売売上高（9月、前年比）6.3%（前回6%）。 米国PPI（9月）159.78（前回157.411）。 米国自動車を除く小売売上高（9月、前月比）0.9%、予想0.5%（前回1.4%）。 米国小売売上高コントロール・グループ（9月、前月比）0.1%、予想0.3%（前回1.2%）。 米国ガソリン・自動車を除く小売売上高（9月、前月比）0.2%（前回1.1%）。 米国小売売上高（9月、前月比）0.8%、予想0.3%（前回1.3%）。 米国食品・エネルギー・貿易を除くPPI（9月、前月比）0.5%（前回0.3%）。 米国食品・エネルギー・貿易を除くPPI（9月、前年比）5.0%（前回4.8%）。 米国PPI（9月、前月比）1.3%、予想0.5%（前回0.5%）。 米国PPI（9月、前年比）6.3%、予想5.3%（前回5.6%）。 米国コアPPI（9月、前月比）0.7%、予想0.3%（前回0.2%）。 米国コアPPI（9月、前年比）5.0%、予想4.4%（前回4.8%）。 米国失業保険申請件数4週平均（10月10日）198.5K（前回198.25K）。 米国継続失業保険申請件数（10月3日）1710.0K、予想1710K（前回1714.0K）。 米国新規失業保険申請件数（10月10日）199.0K、予想200K（前回198.0K）。