Newsquawk 欧州市場総括 - 2026年10月7日

欧州株式市場は取引を通じて圧迫された。米株先物もこれに追随し、マグニフィセント・セブンはおおむね下落した。 エネルギー価格の上昇と高水準の利回りを受けてDXYは上昇。フランスの財政懸念が再燃し、ユーロは圧迫された。 イラン高官は、イランの核計画に関する米国のヴァンス副大統領の発言について、米国の「考えと要求」であり、米国の考えはイランの要求と相反すると述べた。 株式 欧州株式市場は序盤の下落を維持し、米ドル高と利回り上昇が株式の重しとなった。イタリアのFTSE MIB（-2.5%）が明確な出遅れとなった。銀行セクター全般が軟調だったほか、半導体銘柄のTechnoprobe（-6.6%）とSTMicroelectronics（-3.3%）は韓国同業株の下落に追随した。 セクターに明確な方向性はなかった。ヘルスケアがセクター内で首位となり、Optimised Personal Care、通信が続いた。出遅れたのは銀行、テクノロジー、基礎資源だった。 主な個別銘柄では、Remy Cointreauは+4.0%。売上見通しと米国の動向についてアナリストを安心させた。Bridgepointは+4.2%。2027年のEBITDAマージン見通しを引き上げた。Pennonは-19.5%。完全引受のライツイシューを通じて5億5,000万ポンドの増資を発表した。Forviaは+5.8%。インドでのプレゼンス強化に向け、ANANDと合弁契約を締結した。EU自動車関連では、Bloombergが、EUは中国製ハイブリッド車に一時的な輸入上限を設ける準備を進めていると報じた。 米国現物株は全面安で寄り付き、SPXは火曜日につけた史上最高値から反落した。著名投資家のポールソンは、原油価格が1バレル100米ドルを上回り、米国債利回りが5%超、米ドル高だった前回、S&P 500はその後3～5カ月で最大15%下落したと指摘した。企業関連ニュースでは、SpaceX（-0.7%）がNvidia製チップ購入に向け400億米ドルの資金調達を検討していると伝えられた。一方、Webull（-19%）は中国との関係が国家安全保障上のリスクを生むとして有罪と判断された。 木曜日の取引を前に、注目はSamsung Electronicsの第3四半期速報値に集まる。市場は第3四半期の営業利益を106.1兆ウォン（前年同期は12.17兆ウォン）と予想している。ただし、利益率がピークに達したとの投資家の懸念を和らげ、AI投資ブームの持続性をめぐる疑問を払拭できるかを見極めるため、半導体のマージンに焦点が当たる。 為替 エネルギー価格の上昇と高水準の利回りを背景に、G10通貨は取引を通じて米ドルに対して下落した。フランスの財政状況への注目が再び高まり、ユーロにも下押し圧力が加わった。安全資産への資金流入、または両通貨の最近のショートポジション解消の可能性を背景に、円はスイスフランとともにG10通貨の上位を維持した。 DXYは取引を通じて上昇し、ロンドン市場の取引を101.88～102.49のレンジ上限付近で終える見通し。今朝の値動きを促す材料は、エネルギー価格と利回りの継続的な上昇以外、ほとんどなかった。本日のイラン高官の発言には強硬な表現と外交的な表現の両方があったが、最終的にセンチメントを大きく変えるには至らなかった。今後はFOMC議事要旨に注目が集まり、今後数カ月の引き締めを政策当局者がどう捉えているかが見極められる。 前日の取引で一時的に下げ止まった後、ユーロは最近の売り圧力を再び受けた。振り返ると、ルペン氏が市場にとって好意的な代替予算を提示したものの、その実現方法を示せず、フランスの財政懸念は一時和らいだように見えた。フランスの財政懸念が再燃し、参考までにOATはアンダーパフォーム、OAT・独国債スプレッドは昨日の引け時点の130bpから141bp付近へ再び拡大した。 円は同業通貨を上回ったものの、なお圧迫された。利回り格差が拡大する中で上昇したほか、読売新聞が日本は第2次補正予算を検討していると報じた。財政面では、高市首相が高水準の利回りを受け、政策と支出を見直すと述べた。これは域内の債務懸念を和らげる可能性がある。それでもJGBは夜間にほぼ変わらず、円の動きは別の要因に左右されている可能性がある。日本の現金給与総額がその一因かもしれない。伸びは減速したものの、予想を上回った。全体として、年末までの日本銀行の利上げを選択肢に残す内容の報告だった。 債券 債券市場は弱気の取引となり、火曜日にルペン氏の比較的現実的な姿勢を受けて上昇した後、OATがアンダーパフォームした。この動きでOAT・独国債の10年利回りスプレッドは141bpのピークに達した。火曜日には150bp超から130bp未満へ縮小していた。 全般に本日はエネルギー価格が利回りを押し上げた。執筆時点でブレントは1バレル当たり1.20米ドル超上昇し、高値ではほぼ2.00米ドル上昇していた。利回りはカーブ全般で上昇し、FOMC議事要旨と10年債入札を控えた米国ではベア・スティープニングとなった。 OATを除けば、英国債も終日アンダーパフォームした。前述のエネルギー価格の動き、通常より大きな反応、そして新たな予算への思惑が重しとなった。この点は、最近のフランス市場の急落がなければ、これほど注目されなかった可能性がある。83.27の安値をつけ、現在はそこからやや戻しているものの、引けにかけて1ポイント超下落した。 総じて、取引は地政学ニュースを中心に展開したが、背景には財政懸念があり、これが為替や金属など他市場で見られた値動きの多くを左右した。米10年債利回りが5.36%に達し、数年ぶりの高水準を更新したことがその証左だ。 オランダ債務庁は10月13日、2031年1月償還債を最大35億ユーロ売却する。 英国は入札を通じて、利率0.125%、2028年償還のギルト債を15億ポンド売却。応札倍率3.76倍（前回5.35倍）、平均利回り4.272%（前回4.090%）。 ドイツは2033年償還のブント債を19億1,200万ユーロ売却（予想40億ユーロ）。応札倍率1.42倍、平均利回り3.36%、留保率52.2%。 英国は入札を通じて、利率0.25%、2031年償還のギルト債を10億ポンド売却。応札倍率4.39倍（前回2.65倍）、平均利回り4.842%（前回1.144%）。 商品 WTI11月限とブレント12月限は、値動きの荒い取引となる中、上昇して取引を終える見通しだが、高値からは下落している。本日の注目すべき供給関連ニュースでは、カタールのノースフィールド・イーストLNGプロジェクトが11月に初ガスを開始する準備が整ったと伝えられた一方、イラクは毎日数百台の原油輸送トラックをシリア経由で送る予定だ。それでも一方では、イランがホルムズ海峡は閉鎖されたままだと改めて表明し、違反者が利用する航路を破壊すると警告した。また、同国軍は防衛から攻勢のドクトリンに移行したとし、先制攻撃を行う可能性があると述べた。WTIは1バレル89.33米ドルの安値から90.61米ドルの高値へ上昇。ブレントは100.76米ドルの安値から102.35米ドルの高値へ上昇した。 オランダTTFは、カタールのノースフィールド・イースト拡張計画で最初のLNGトレインが稼働開始の準備を整え、11月に初ガスが見込まれるとの報道を受け、高値から下落した。TTFは75.52ユーロ/MWhの安値から78.20ユーロ/MWhの高値まで上昇した後、高値から値を下げた。 米ドルと世界的な利回りの上昇を受け、貴金属は下落幅を拡大した。米10年債利回りは5.34%を上回り、2002年以来の高水準に上昇した。金スポットは4,170米ドル/オンスの高値から4,100米ドルを下回り、4,067米ドル/オンスの安値をつけた。銀スポットも61.50米ドル/オンスの高値から58.99米ドル/オンスの安値へ下落した。今後は本日後半のFOMC議事要旨に注目が移る。 米ドル高、利回り上昇、リスク選好の弱まりを背景に、卑金属は軟調だった。COMEX銅は6.59～6.68米ドル/ポンドのレンジで取引された一方、LME銅3カ月物は1万4,339.60～1万4,471.80米ドル/トンのレンジで取引された。 報道によると、イラクは毎日数百台の原油輸送トラックをシリア経由で送る。 Kalshiは、期限のない原油契約に関する提案をCFTCに提出。 情報筋の報道によると、カタールのノースフィールド・イースト拡張計画で最初のLNGトレインが稼働開始の準備を整え、11月に初ガスが見込まれる。 Semaforの報道によると、コンゴ民主共和国は不適格な鉱業供給業者への200億米ドルの支払いを発見した。該当する鉱業企業にはGlencore（GLEN LN）の子会社も含まれる。 Standard Charteredは、ホルムズ海峡の石油輸送量は通常の水準に戻っていないと報告。 イラン議会委員会の委員長は、サウスパースでの最近の事案を受けてもガス供給に問題は予想されず、復旧作業は有望であり、消費管理は供給削減を意味しないと述べた。SNNが報じた。 ポーランドのエネルギー相は、共同合意に達すればポーランドは備蓄を放出する用意があると述べた。また、本日、IEAが石油またはディーゼルに関する決定を下すとは予想していない。 Sabereenが引用した衛星画像は、サウジアラビアのフライス油田で依然として火災が発生していることを確認。 EU加盟国は、G7合意を受けて新たな石油放出義務は生じないと見込む。 EU外交官によると、IEA理事会は本日現地時間13時（英国夏時間12時）に非公式会合を開き、石油およびディーゼル備蓄放出の提案を協議する。 欧州指標 英国BBA住宅ローン金利（9月）6.58%（前回6.58%）。 英国Lloyds住宅価格指数（9月、前年比）0%（前回-0.4%）。 英国Lloyds住宅価格指数（9月、前月比）0%（予想0.2%、前回-0.3%）。 フランス外貨準備高（9月）3,702億300万（前回3,806億9,400万）。 フランス輸入（8月）603億（前回612億）。 フランス経常収支（8月）-15億（前回-39億）。 フランス輸出（8月）542億（前回546億）。 フランス貿易収支（8月）-61億（予想-65億、前回-66億）。 スウェーデン・コアCPIF（9月、前月比）0.1%（予想0.3%）、前年比0.5%（予想0.7%）。 スウェーデンCPIF速報値（9月、前月比）0.9%（前回-0.3%）。 スウェーデンCPIF速報値（9月、前年比）1.5%（予想1.6%、前回0.7%）。 スウェーデンCPI速報値（9月、前月比）0.9%（前回-0.3%）。 スウェーデンCPI速報値（9月、前年比）1.1%（予想1.3%、前回0.3%）。 ドイツ鉱工業生産（8月、前月比）2.0%（予想0.5%、前回-1.1%）。 注目ニュース ドイツのメルツ首相は連立協議に妥協の道筋があると述べた。ドイツの年金改革は来春までに最終決定される見通し。 ユーロ圏の高官は、これまでのところフランス国債利回りの上昇による波及は見られないと述べた。フランスの利回りはパリ発のニュースに反応している。フランス経済は基礎的に堅固で、課題に取り組む能力を十分に備えている。 ノルウェーの財務相は、所得税をさらに引き下げることが目標だと述べた。 ハンガリーの債務管理局トップは、ユーロへの迅速な収斂を支援するための財政余地は十分にあると述べた。 イタリアの経済相は、予算目標からの逸脱を正当化できる重要な要因として、インフレを考慮するようEUに求めると述べた。 Politicoによると、ドイツ連立委員会は本日英国夏時間15時30分から会合を開く。 貿易・関税 英国政府は、中国からのルチル型二酸化チタン輸入に新たな反ダンピング措置を課す。英国政府は、ルチル型二酸化チタンが英国に不当に安値で輸出されており、国内産業に損害を与える差し迫った脅威となっていると判断した。 CCTVによると、中国とEUはハイブリッド車の貿易を監視する可能性がある一方、EUに対して貿易調査手段を用いる可能性もある。 情報筋を引用したPoliticoによると、EUと中国の協議は自動車に焦点を当てる。EUは、中国からのハイブリッド車輸出抑制について中国の確約を求めている。 ドイツの外国貿易協会は、2026年の輸出成長率見通しを1%に引き上げた。 中央銀行 ECBのペレイラ氏は、現在の総合インフレ率とコアインフレ率は、2022年のエネルギーショック時に比べてはるかに低く、現時点で二次的なインフレ効果はないと述べた。その他の財価格には、インフレ期待のアンカーが外れる兆候は見られない。フランスは赤字・債務を削減し、改革と財政規律を進める必要がある。 ECBのドレンツ氏は、財政政策に責任を負うのはECBではないと述べた。 ECBのドレンツ氏は、現在のECB金利水準は中銀に今後の金利決定における柔軟性をもたらすと述べた。また、今後の政策措置はインフレ期待と関連リスクの推移に左右されると述べた。ドレンツ氏は、地政学的リスクと高水準のエネルギー価格を、持続的なインフレ圧力につながる主要な不確実要因として挙げた。 ECBのムーラン氏は、債券市場の状況は「複雑」だと述べた。フランスはまだ経済危機にはない。フランスの経済状況は深刻だが、「行動することはできる」。ECBは各国の予算問題に対応する立場にはない。 イングランド銀行の健全性監督機構（PRA）は、銀行、保険会社、信用組合に関する128の規制上の基準値を名目GDPに連動して自動的に引き上げることを提案。 地政学 ロシア・ウクライナ IRNAによると、イランのペゼシュキアン大統領とロシアのプーチン大統領は、二国間協力を継続・強化する必要性を強調した。 ロシア自動車販売（9月、前年比）0.0%（前回-7.3%）。 ロシア大統領府は、プーチン大統領とトランプ米大統領の電話会談はまだ合意されていないと述べた。 ウクライナのゼレンスキー大統領は、ウクライナ軍がロシアの戦争遂行を支援する4つの標的を攻撃したと述べた。標的には、ペルミ、サマラ、アストラハン地域の石油施設2カ所と訓練場が含まれる。 ウクライナのゼレンスキー大統領は、ロシアがウクライナに対する最大規模の攻撃の一つを開始し、同国のエネルギー部門を直接標的にしたと述べた。 WaPoによると、米国は肺ペストによる死亡に関する情報を求め、ロシアに正式な外交要請を送った。 IFXによると、ロシア国防省は、ロシア軍がキーウおよびその他のウクライナ地域の標的に大規模な攻撃を実施したと述べた。 中東 イラン高官は、イランの核計画に関する米国のヴァンス副大統領の発言について、米国の「考えと要求」であり、米国の考えはイランの要求と相反すると述べた。テヘランの核計画をめぐり、イランと米国の間で交渉は行われていない。核問題を協議する前に、米国はまずイランの条件を満たさなければならない。イランの濃縮権を米国が認めることは、イランの譲れない一線だ。イランは濃縮の権利を決して放棄しないが、濃縮の詳細については後に協議できる。 革命防衛隊最高司令官の顧問であるイラン高官は、「ホルムズ海峡で違反者が作った航路は、海峡内にある岩礁地帯の一部を爆破することで、間もなく閉鎖される」と述べた。Sabareenが報じた。 Farsによると、革命防衛隊司令官顧問のナグディ氏は、イランの要求が満たされるまでホルムズ海峡は閉鎖され、イラン軍の完全な管理下にあると述べた。また、石油密輸に使われる違法な航路は間もなく封鎖されるとした。 アル・アフバールによると、イラン陸軍報道官は、イランは軍事ドクトリンを防衛から攻勢に転換し、直近の戦争でこのドクトリンを適用したと述べた。米国による地上侵攻が発生し、米軍がイラン領土または島々に進入すれば、米軍は攻撃を受けやすくなる。 Farsによると、イラン陸軍報道官は、必要であればイランは先制攻撃を行い、40日間の戦争中に新たな攻防装備を使用したと述べた。 イランの革命防衛隊最高司令官上級顧問は、「イランは兵器の射程を延ばす用意がある」と述べ、さらに「ホルムズ海峡は閉鎖されているが、一部の者が小型船で石油を密輸し、タンカーに移し替えている」と述べた。 ルビオ米国務長官は、イランが核計画を保有することを認めるわけにはいかないと改めて表明。 ISNAによると、イランのペゼシュキアン大統領は、米国が国際的な法的枠組みに従えば、米国との合意は手の届かないものではないと述べた。公正な合意の実現を妨げる最大の障害は、米国の全体主義だとした。 ルビオ米国務長官は、ホルムズ海峡と紅海の現状を踏まえると、ギリシャとの強力なパートナーシップが不可欠だと述べた。 サウジアラビアへの夜間攻撃について、情報筋は石油施設も標的になったことを示唆している。Nour Newsが報じた。 北米の注目ニュース CNBCによると、米国内務長官のバーガム氏は、成長によって財政赤字を解消すると述べた。 米国立ハリケーンセンター（NHC）は、熱帯低気圧から熱帯暴風雨イサイアスが発生し、今後数日間で急速に勢力を強める見通しだと発表。木曜日にユカタン半島の北を通過し、金曜日に米国のメキシコ湾岸に接近する見込み。 ギリシャ外相は、防衛、エネルギー、安全保障分野で米国との協力をさらに強化することにギリシャは尽力していると述べた。 北米指標 中古車価格（9月、前年比）-0.6%（前回0.4%）。 中古車価格（9月、前月比）-1.1%（前回-0.9%）。 米MBA住宅ローン申請指数（10月2日）-4.2%（前回-6.0%）。 米MBA住宅購入指数（10月2日）145.1（前回148.2）。 米MBA住宅ローン市場指数（10月2日）204.7（前回213.6）。 米MBA 30年住宅ローン金利（10月2日）7.49%（前回7.30%）。 米MBA住宅ローン借り換え指数（10月2日）515.8（前回557.8）。