RBA、予想通りキャッシュレート目標を25ベーシスポイント引き上げ4.85％に 6対3で決定、3人は据え置きを支持 RBAはインフレが大幅に高まると見込み、インフレリスクはなお上振れ方向にあると指摘
ORIGINAL · NewsquawkRBA hikes the Cash Rate Target by 25bps to 4.85%, as expected, with the decision made through 6-3 vote in which 3 voted for a pause, while the RBA sees materially higher inflation and noted inflation risks are still to the upside原文を見る原文を閉じる
Says: Inflation is expected to remain elevated through much of 2027, with the top of the 2–3% target range not reached until late 2027. The Board will continue taking necessary action to return inflation sustainably to target. Inflation outlook has been revised materially higher in the updated staff forecasts. Monetary policy remains well positioned to respond to developments, with the Board focused on price stability and full employment. Domestic capacity pressures are assessed as slightly tighter than previously thought. The Board remains mindful of the prolonged period of elevated inflation. Given the revised inflation outlook and persistent upside risks, the Board judged further tightening in financial conditions was warranted to support inflation returning to target. Cash rate increases since the start of the year have tightened financial conditions. AI-related investment is driving rapid price growth for technology-related goods, while inflation across many goods and services remains high. Inflation is now expected to remain above 3% over the coming year, with an increasing risk of higher inflation expectations becoming entrenched. Capacity pressures appear somewhat tighter than previously estimated, while higher fuel prices are showing signs of being passed through to other goods and services. Output growth is forecast to slow further over the coming year, which should ease capacity pressures and help bring inflation back to target. STATEMENT ON MONETARY POLICY Inflation in Australia remains well above target and a number of upside risks have crystallised since the August Statement. In particular, materially higher global energy prices as a result of the Middle East conflict have added to inflationary pressures.# Outlook for inflation has been revised materially higher and reflects a higher assumed path for energy prices amid the ongoing Middle East conflict and greater domestic capacity pressures. Headline and underlying inflation are expected to remain above 3 per cent until end-2027, some time later than forecast in August, and reach the midpoint of the 2–3 per cent range in mid-2028. Globally, higher energy prices and resilient demand growth have added to inflationary pressures, and most advanced-economy central banks have either raised policy rates or are expected to. Financial conditions appear to be restrictive, which is expected to weigh on domestic capacity pressures. Some of the upside risks identified in August have materialised and are now incorporated in the central forecast, including greater domestic capacity pressures and higher oil prices. But upside risks to inflation from the Middle East conflict and AI-related investment are judged to remain. Table: Output Growth, Unemployment and Inflation Forecasts Indicator Jun 2026 Dec 2026 Jun 2027 Dec 2027 Jun 2028 Dec 2028 GDP growth 2.1 1.6 1.6 1.3 1.3 1.5 Previous (1.9) (1.4) (1.5) (1.6) (1.6) (1.8) Unemployment rate 4.4 4.7 4.8 4.9 5.0 5.1 Previous (4.4) (4.5) (4.6) (4.7) (4.8) (4.8) CPI inflation 3.9 4.5 3.7 2.7 2.5 2.4 Previous (3.9) (3.6) (2.8) (2.6) (2.4) (2.4) Trimmed mean inflation 3.6 3.6 3.5 2.9 2.5 2.4 Previous (3.6) (3.3) (3.0) (2.6) (2.4) (2.4) Year-average forecasts (%) Indicator 2025/26 2026 2026/27 2027 2027/28 2028 GDP growth 2.3 2.1 1.8 1.5 1.3 1.4 Previous (2.2) (1.9) (1.5) (1.5) (1.6) (1.7) Assumptions Indicator Jun 2026 Dec 2026 Jun 2027 Dec 2027 Jun 2028 Dec 2028 Cash rate (%) 4.3 4.7 4.9 4.8 4.8 4.8 Trade-weighted index 66.1 65.2 65.3 65.3 65.3 65.3 Notes: Forecasts finalised on 28 October 2026. June 2026 figures are historical data. Unemployment rate represents the average rate in the quarter. Cash rate assumptions are based on financial market pricing as of 28 October 2026. The trade-weighted index is assumed to remain unchanged from its level on 28 October 2026. Sources: ABS, LSEG, RBA.
RBAはインフレ予測の上昇を受け、キャッシュレート目標を4.85%に引き上げた。上振れリスクを挙げ、インフレ率は2027年末まで3%を上回ると予想している。
速報の内容
RBAはキャッシュレート目標を25ベーシスポイント引き上げて4.85％とした。予想通りの決定で、採決は6対3となり、3人が据え置きを支持した。RBAはインフレが大幅に高まると見込み、インフレリスクはなお上振れ方向にあると指摘した。 発表内容： インフレ率は2027年の大半を通じて高止まりし、2～3％の目標レンジ上限に達するのは2027年後半になると予想される。 理事会は、インフレを持続的に目標水準へ戻すために必要な措置を引き続き講じる。 更新されたスタッフ予測では、インフレ見通しが大幅に上方修正された。 金融政策は情勢の変化に対応するうえで引き続き適切な態勢にあり、理事会は物価安定と完全雇用に重点を置いている。 国内の供給能力への圧力は、従来の想定よりやや強いと評価されている。 理事会は、インフレが長期にわたり高止まりしていることを引き続き認識している。 修正されたインフレ見通しと根強い上振れリスクを踏まえ、理事会はインフレを目標水準へ戻すため、金融環境をさらに引き締めることが妥当だと判断した。 年初以降のキャッシュレート引き上げにより、金融環境は引き締まった。 AI関連投資がテクノロジー関連商品の急速な価格上昇を促している一方、多くの商品・サービスでインフレ率は高いままである。 インフレ率は今後1年間、3％を上回って推移すると予想され、インフレ期待の上昇が定着するリスクが高まっている。 供給能力への圧力は従来の推定よりやや強いとみられる一方、燃料価格の上昇が他の商品・サービスに波及し始めている。 今後1年間、産出の伸びはさらに鈍化すると予測されており、それにより供給能力への圧力が和らぎ、インフレを目標水準へ戻す助けとなるはずである。 金融政策に関する声明 オーストラリアのインフレ率は依然として目標を大きく上回っており、8月の声明以降、複数の上振れリスクが顕在化した。とりわけ、中東紛争を受けた世界的なエネルギー価格の大幅な上昇が、インフレ圧力を強めている。# インフレ見通しは大幅に上方修正されており、これは中東紛争が続くなかでエネルギー価格の想定経路が上昇したことと、国内の供給能力への圧力が強まったことを反映している。総合インフレ率と基調インフレ率は2027年末まで3％を上回ると予想され、8月の予測より遅く、2～3％のレンジの中間値に達するのは2028年半ばとなる。 世界的には、エネルギー価格の上昇と底堅い需要の伸びがインフレ圧力を強めており、先進国の中央銀行の大半は政策金利を引き上げたか、引き上げると見込まれている。 金融環境は引き締め的とみられ、国内の供給能力への圧力を抑えると予想される。 8月に特定された上振れリスクの一部は顕在化し、国内の供給能力への圧力の強まりや原油価格の上昇など、現在の中心予測に織り込まれている。しかし、中東紛争とAI関連投資に起因するインフレの上振れリスクは引き続き存在すると判断される。 表：産出の伸び、失業率、インフレ率の予測 指標 2026年6月 2026年12月 2027年6月 2027年12月 2028年6月 2028年12月 GDP成長率 2.1 1.6 1.6 1.3 1.3 1.5 前回 (1.9) (1.4) (1.5) (1.6) (1.6) (1.8) 失業率 4.4 4.7 4.8 4.9 5.0 5.1 前回 (4.4) (4.5) (4.6) (4.7) (4.8) (4.8) CPIインフレ率 3.9 4.5 3.7 2.7 2.5 2.4 前回 (3.9) (3.6) (2.8) (2.6) (2.4) (2.4) トリム平均インフレ率 3.6 3.6 3.5 2.9 2.5 2.4 前回 (3.6) (3.3) (3.0) (2.6) (2.4) (2.4) 年平均予測（％） 指標 2025/26年 2026年 2026/27年 2027年 2027/28年 2028年 GDP成長率 2.3 2.1 1.8 1.5 1.3 1.4 前回 (2.2) (1.9) (1.5) (1.5) (1.6) (1.7) 前提 指標 2026年6月 2026年12月 2027年6月 2027年12月 2028年6月 2028年12月 キャッシュレート（％） 4.3 4.7 4.9 4.8 4.8 4.8 貿易加重指数 66.1 65.2 65.3 65.3 65.3 65.3 注記： 予測は2026年10月28日に確定。 2026年6月の数値は実績データ。 失業率は四半期平均を示す。 キャッシュレートの前提は、2026年10月28日時点の金融市場価格に基づく。 貿易加重指数は、2026年10月28日時点の水準で変わらないと想定。 出典：ABS、LSEG、RBA。
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