米国債市場総括：Tノート先物（Z6）、7ティック高の106-27+で決済
ORIGINAL · NewsquawkTREASURY WRAP: T-NOTE FUTURES (Z6) SETTLE 7 TICKS HIGHER 106-27+原文を見る原文を閉じる
Yields drop as oil prices slide on US/Iran diplomacy hopes. At settlement, 2-year -0.7bps at 4.587%, 3-year -1.4bps at 4.650%, 5-year -2.7bps at 4.700%, 7-year -2.8bps at 4.790%, 10-year -2.7bps at 4.906%, 20-year -2.9bps at 5.312%, 30-year -2.8bps at 5.281%. THE DAY: Treasuries were bid across the curve on Monday, with the upside supported by a sizeable decline in crude prices. The overall tone between the US and Iran was positive, with hopes of a diplomatic breakthrough following Qatari mediation. Meanwhile, Iranian President Pezeshkian said the Supreme Leader has granted the government some authority on dialogue. Lower oil prices helped push yields down across the curve, with the curve flattening as longer-dated yields led the move. Attention now turns to Tuesday's midterm elections, although developments in US/Iran talks will also remain key. Economic data on Monday saw the ISM Manufacturing PMI beat expectations, while the prices and employment indices both declined, providing some relief on inflation and labour market pressures despite stronger manufacturing activity. However, prices remained elevated, while employment continued to signal expansion. There was little reaction to the data. Meanwhile, the US Treasury released its latest quarterly financing estimates, projecting borrowing of USD 618bln in Q4, below the USD 628bln previously expected, while Q1 borrowing is projected at USD 800bln, assuming an end-March cash balance of USD 1tln. Attention turns to Wednesday's Quarterly Refunding Announcement, particularly any changes to issuance guidance and commentary on buyback operations. The decline in yields was potentially limited by rate-lock selling amid a busy corporate issuance calendar on Monday, with Oracle (ORCL) entering the market with a USD 10bln debt offering alongside a USD 10bln equity offering. Meanwhile, Meta (META) is reportedly planning a five-part USD-denominated and six-part EUR-denominated bond sale, while Alphabet (GOOGL) also launched a EUR 6bln bond offering. Supply US to sell USD 100bln of 6-week bills on November 3rd. US sold 3-month bills at high-rate 4.040%, B/C 2.88x; sold 6-month bills at high-rate 4.150%, B/C 2.89x STIRS / OPERATIONS Fed Hike Pricing via CME FedWatch: Dec 18.7bps (prev. 17.6bps), Mar 39.7bps (prev. 37.1bps) EFFR at 3.88% (prev. 3.88%), volumes at USD 109bln (prev. USD 117bln) on October 30th SOFR at 3.95% (prev. 3.94%), volumes at USD 3.175tln (prev. USD 3.145tln) on October 30th NY Fed RRP op demand at 5.09bln (prev. 4.38bln) across 6 counterparties (prev. 3) on November 2nd
11月2日、原油価格の下落を受けて米国債は上昇し、利回りは曲線全体で低下した。報道では経済指標、借入見通し、発行、短期証券の供給、翌日物金利も取り上げられた。
速報の内容
米国とイランの外交進展への期待を背景に原油価格が下落し、利回りも低下。決済時点で、2年債は0.7bp低下の4.587%、3年債は1.4bp低下の4.650%、5年債は2.7bp低下の4.700%、7年債は2.8bp低下の4.790%、10年債は2.7bp低下の4.906%、20年債は2.9bp低下の5.312%、30年債は2.8bp低下の5.281%。 【本日の動き】月曜日は米国債がカーブ全体で買われ、原油価格の大幅な下落が上昇を支えた。カタールの仲介を受け、外交上の突破口への期待が高まるなど、米国とイランの全般的な雰囲気は前向きだった。一方、イランのペゼシュキアン大統領は、最高指導者が政府に対話に関する一定の権限を与えたと述べた。 原油価格の下落を受け、カーブ全体で利回りが低下し、長期債利回りが下落を主導したことでカーブはフラット化した。市場の関心は火曜日の中間選挙に移るが、米国とイランの協議の進展も引き続き重要となる。 月曜日に発表された経済指標では、ISM製造業PMIが予想を上回った一方、価格指数と雇用指数はいずれも低下し、製造業の活動が強まる中でもインフレ圧力と労働市場の圧力が幾分和らいだ。ただし、価格は高い水準にとどまり、雇用は引き続き拡大を示した。指標への反応はほとんどなかった。一方、米財務省は最新の四半期資金調達見通しを発表し、第4四半期の借入額を6,180億ドルと予測した。これは従来予想の6,280億ドルを下回る。第1四半期の借入額は、3月末の現金残高を1兆ドルと想定し、8,000億ドルと予測した。市場の関心は水曜日の四半期定例入札発表に移り、特に発行方針に変更があるか、また買い戻しオペレーションに関する説明が注目される。 月曜日は企業債の発行予定が多く、金利固定に伴う売りが利回り低下を抑えた可能性がある。オラクル（ORCL）は100億ドルの債券発行と100億ドルの株式発行を実施するため市場に参入した。一方、メタ（META）は米ドル建て5本、ユーロ建て6本の債券を発行する計画と報じられており、アルファベット（GOOGL）も60億ユーロの債券発行を開始した。 【供給】 米国は11月3日に6週間物短期証券を1,000億ドル分発行する。 米国は3カ月物短期証券を最高落札利回り4.040%、応札倍率2.88倍で発行。6カ月物短期証券を最高落札利回り4.150%、応札倍率2.89倍で発行。 【短期金利商品／オペレーション】 CME FedWatchによるFRB利上げ織り込み：12月は18.7bp（前回17.6bp）、3月は39.7bp（前回37.1bp） 10月30日のEFFRは3.88%（前回3.88%）、取引量は1,090億ドル（前回1,170億ドル） 10月30日のSOFRは3.95%（前回3.94%）、取引量は3.175兆ドル（前回3.145兆ドル） 11月2日のNY連銀RRPオペ需要は50.9億ドル（前回43.8億ドル）、参加先は6社（前回3社）
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