【市場分析】中間選挙への反応は債券でおおむね巻き戻され、注目は地政学と本日の予定に戻る
ORIGINAL · Newsquawk[MARKET ANALYSIS] Midterm reaction has largely unwound for fixed, with attention back on geopolitics and the session's docket原文を見る原文を閉じる
Fixed income was initially bullish as the US midterms pointed to a Democratic sweep, with both the House and Senate projected to have shifted blue. However, this then unwound to a degree, though USTs are back in the green once again. Specifically, the early-APAC projections showing Democrats flipping multiple major Senate races, including Texas, helped to lift USTs to a 106-30 peak, with gains of 15 ticks or so at best. Then, as Trump expressed an openness to working with the Democrats, some key local (PUC/PSC) results went in favour of Republicans and, more generally, on a broader fading of the initial Dem. reaction, with many commentators describing it as overdone, a pullback was seen, to a 106-18 overnight low but clear of the 106-12+ late-US base. As it stands, USTs are off that base and post gains of a handful of ticks, with geopolitics and the QRA in focus. From the Senate, we await Mississippi, which is currently too close to call and, as such, could take a week or so, and Alaska, which may take one to two weeks to resolve. Nonetheless, the Senate flip is cemented, irrespective of the outcome in those two races. As above, market attention is already turning back to the Middle East, given the potential for kinetic action by the US against Iran into/during the weekend. On the docket, we have a handful of data prints and the QRA, which may see an update to the long end and/or 20yr specifically. Amidst this, EGBs have been directionally in-fitting until the European morning at least. Bunds hit a 122.42 overnight low alongside USTs, before then rebounding modestly to gains of c. 10 ticks. However, while USTs remain bid, Bunds have slipped into the red once more and to a 122.29 session base. Seemingly hit by energy upside as focus returned to and remains on the Middle East. Additionally, the morning’s regional weather data turned colder once again, and the traditional haven narrative may be factoring in, as European equity futures (and since cash bourses) climbed. Gilts digested most of this at the open. Started the day lower by a handful of ticks, before lifting to an 86.13 peak with gains of about 20 ticks. Since, in line with USTs for the most part. UK specifics light.
米国債は中間選挙を受けた反落後に小幅に回復する一方、関心はイラン関連のリスクとQRAに移った。独国債は下落し、英国債は米国債に追随した。
速報の内容
米中間選挙で民主党が上下両院を制するとの見通しが示されたことから、債券は当初、強含んだ。しかし、その後はある程度巻き戻されたものの、米国債（UST）は再びプラス圏に戻っている。 具体的には、アジア太平洋時間の早い段階で、テキサスを含む上院の複数の主要選挙区で民主党が議席を奪うとの予測が示され、米国債は106-30の高値まで上昇し、最大でおよそ15ティックの上げとなった。その後、トランプ氏が民主党と協力する姿勢を示し、いくつかの主要な地方選挙（PUC/PSC）の結果が共和党に有利となった。さらに、当初の民主党への反応が全般的に後退し、多くの論評者が行き過ぎだったと評するなか、米国債は106-18の夜間安値まで反落した。ただし、米国時間終盤の106-12超の下値は上回った。現時点で米国債はその下値から持ち直し、数ティックの上昇となっており、地政学とQRAが注目されている。 上院選では、現在も接戦で勝者が決まっていないミシシッピ州の結果を待っている。決着には1週間ほどかかる可能性がある。また、アラスカ州の決着には1～2週間かかる可能性がある。それでも、この2選挙区の結果にかかわらず、上院の議席変動は確定している。 前述の通り、週末にかけて、または週末の間に米国がイランに対して軍事行動を起こす可能性があることから、市場の注目はすでに中東に戻っている。本日の予定には、いくつかの経済指標の発表とQRAがあり、長期債、特に20年債に関する更新がある可能性もある。 このなか、少なくとも欧州時間の朝までは、EGBは方向性において米国債に追随していた。米国債とともに夜間安値の122.42を付けた後、小幅に反発して約10ティックの上昇となった。しかし、米国債が買われる一方で、独国債（Bund）は再びマイナス圏に沈み、122.29のセッション安値を付けた。中東に注目が戻り、引き続き焦点となるなか、エネルギー価格の上昇に押されたようだ。また、朝に発表された地域の気象データは再び寒冷化を示しており、欧州株先物（およびその後の現物市場）が上昇するなか、伝統的な安全資産需要が影響している可能性がある。 英国債（Gilts）は寄り付き時にこれらの動きをほぼ消化した。数ティック安で始まった後、86.13の高値まで上昇し、約20ティック高となった。その後は大部分の時間で米国債に連動している。英国固有の材料は乏しい。
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