レストラン・ブランズ・インターナショナル 2026年 第2四半期 決算説明会

それでは、よろしくお願いいたします。ありがとうございます、オペレーター。

皆様、おはようございます。2026年6月30日終了四半期のRestaurant Brands International決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、Restaurant Brands Internationalのエグゼクティブ・チェアマンであるPatrick Doyle、CEOのJosh、CFOのSamiが参加しています。Josh、Sami、Patrickからの説明の後、質疑応答に移ります。本日の説明には将来予想に関する記述が含まれる場合があります。これらの記述には、今朝発表したプレスリリースおよびSEC提出書類に詳述されているリスクが伴います。また、非GAAP財務指標にも言及します。これらの指標とGAAP指標との調整表は、プレスリリースおよび当社ウェブサイトに掲載している推移資料でご覧いただけます。念のため申し添えますと、オーガニック調整後営業利益の成長率は為替変動の影響を除いたベースであり、Restaurant Holdingsセグメントの業績を除外しています。カレンダーのご参考までに、2026年第3四半期決算説明会は10月29日の午前に開催する予定です。

それでは、Joshに引き継ぎます。

ありがとうございます、Kendall。皆様、おはようございます。第2四半期も力強い四半期となりました。既存店売上高は3.8％増、純店舗数は2.9％増となり、これによりシステム全体の売上高は6.4％増、オーガニック調整後営業利益は6.7％増、調整後EPSは12.9％増となりました。前四半期には、当社の業績は、投資家向け説明会で示した2028年ビジョンが実を結び始めたことを示す初期の証しだと申し上げました。第2四半期は、その勢いをさらに高めました。既存店売上高の伸びが加速し、長期目標の3％を3四半期連続で上回りました。2桁の利益成長を達成し、株主に4億3,500万ドルの資本を還元しました。また、投資適格企業となる道筋を強化し、純店舗数5％増に向けて前進するなど、その他の重要な優先課題も進展しました。そのすべてにおいて、最良のフランチャイズ加盟者にとって最も選ばれるパートナーであり、優秀な人材にとって最も選ばれる雇用主であり続けています。

同じく重要なこととして、当社の業績は、多角化されたポートフォリオと規律ある事業運営モデルの強さを示しています。各ブランドに投資し、長期戦略を一貫して実行することで、さまざまな消費環境において持続的な売上高および利益の成長を実現できるポートフォリオを築いてきました。こうした戦略は引き続き成果を上げており、Tim Hortonsとインターナショナル事業は、それぞれ既存店売上高のプラス成長を21四半期連続で達成しました。Burger King U.S.は今四半期、特に優れた業績を上げました。ブランド価値向上戦略により売上高がさらに大きく伸び、業界に対する当社の上回り幅は高い一桁台に拡大しました。今年ここまでにチームとフランチャイズ加盟者が成し遂げたことを、私は非常に誇りに思います。2026年上半期は、目標を上回る既存店売上高3.5％増、オーガニック調整後営業利益8.5％増を達成し、調整後EPSも14％近く伸びました。

これらの業績は、フランチャイズ加盟者との強固な連携と、日々のレストランにおける一貫した実行力の強さを示しています。年後半もこの勢いをさらに高めていくにあたり、今後の機会に期待しています。それでは、セグメント別業績に移ります。まず、営業利益のおよそ41％を占めるTim Hortonsです。Tim Hortonsでは、カナダの既存店売上高はほぼ横ばいの0.1％増でした。コーヒー、朝食、焼き菓子の各分野で首位を維持したものの、今期の販促カレンダーではTimsに期待される成長を実現できず、前年に実施した大型プラットフォームの立ち上げ効果を上回ることもできませんでした。一方、四半期が進むにつれて明るい兆しも見られました。5月下旬には、お客様から復活を最も望まれていた商品の一つ、メルツを発売し、冷たい飲料も引き続き成長しました。

今後については、Axelとチームが魅力的なマーケティング施策を予定しています。来週は、あらゆる世代のファンに訴求する魔法のような焼き菓子や飲料をそろえ、映画第1作の公開から25周年を祝う「Harry Potter: Back to Hogwarts」キャンペーンで幕を開けます。その後は、定番の朝食メニューに新しいフレーバーを加え、年後半には注目のホリデー提携企画を実施します。最近発売した抹茶商品によって、飲料分野ではまったく新しいイノベーションの機会も生まれました。また、ファウンテン設備の導入を引き続き進めることで、「Soda Swirls」のような冷たい飲料の品ぞろえをさらに広げると同時に、バックヤードの業務効率も高めています。「Soda Swirls」はTims版のダーティーソーダです。

Canadian Tireとのロイヤルティ提携も控えており、楽しみにしています。お客様はTriangle RewardsとTims Rewardsのアカウントを連携でき、Timsでの購入ごとにCanadian Tire moneyを獲得できるようになります。これにより、カナダ最大級のロイヤルティプログラムの一つを通じて、当社のデジタルエコシステムのリーチも広がります。マーケティング以外では、カナダでの出店加速に向けて順調に進んでいます。今年はオンタリオ州、アルバータ州、ケベック州を含むカナダ全州で、総計約80店を出店する計画です。昨年の50店超から増加します。その大半は標準的なドライブスルー店舗で、投資回収期間は3年未満です。これは業界でも特に優れた水準の一つです。同じく重要なこととして、当社のレストランは、サービスを提供する地域社会に引き続き大きく貢献しています。今年の「Smile Cookie」キャンペーンでは、カナダと米国の600を超える慈善団体および地域団体に向けて、過去最高となる2,300万ドルを集めました。

7月には、毎年恒例の「Camp Day」で、Tims Foundation Campsを支援するために1,300万ドル近くを集めました。少し振り返ると、第2四半期のマーケティング施策は期待した成果を上げられませんでしたが、四半期が進むにつれて事業の業績が改善したことを前向きに捉えており、年後半の販促カレンダーにも期待しています。Tim Hortonsは、カナダで最も強く、最も愛されているレストランブランドの一つです。カナダの人々は、ブランドへの信頼度と手頃な価格で当社を引き続き第1位に選んでいます。これは、お客様の日常生活においてTimsが独自の役割を果たしていることの証しです。おいしい食事と飲料、日々変わらない確かな価値、そして優れた体験をお客様に提供することで、こうした強みをさらに高めていくことに注力しています。こうした基盤により、今後数年間に向けて良い位置につけていると確信しています。

次に、営業利益のおよそ29％を生み出し、当社事業における最も重要な成長エンジンの一つであり続けるインターナショナル事業です。今四半期、インターナショナル事業は既存店売上高5.5％増、純店舗数5.1％増を達成し、システム全体の売上高は10.7％増となりました。成長は、BKドイツ、スペイン、ブラジル、中国、韓国、日本を含む主要市場の多くで、優れた実行力を発揮したことに支えられました。各国の嗜好に合わせた魅力的な新商品を、主力商品に加えて、チキンや飲料など成長が見込まれる分野でも投入し続けています。Burger King Chinaでは、手頃な価格のチキン新商品、ミシュランシェフDavid Laiとの魅力的なWhopperコラボレーション、そして鶏むね肉を丸ごと使ったダブルパティのチキンバーガーの好調が続き、今四半期も優れた業績を上げました。ドイツの好調な業績は、デザートの新商品と新しいアイスドリンクの展開に支えられました。スペインでは、お客様に新商品の「Wild Ranch Burger」をお楽しみいただきました。

こうした新商品を、世界各地で展開したさまざまなファミリー向け提携企画がさらに後押ししました。「マンダロリアン」とのコラボレーションは、スペイン、ドイツ、英国を含む70を超える市場に広がりました。一方、「トイ・ストーリー5」のキッズミールは、ブラジルやアルゼンチンなどの国々で来店客数の増加に貢献しました。これらすべての基盤となっているのが、日常的に利用しやすい価格帯の充実した商品群であり、幅広い利用機会に応じたバランスの取れた品ぞろえをお客様に提供しています。四半期初めには、Thiagoとチームがフランスで毎年恒例のBurger King CEOサミットを開催し、Burger Kingのグローバルシステム全体からリーダーが集まりました。長期的な成長を促す優先課題について共通認識を築き、レストラン運営の強化、テクノロジー基盤の簡素化、店舗単位の経済性の改善に取り組みました。こうした優先課題は引き続き成果につながっており、成長上位10市場における平均投資回収期間は約4.5年です。今後もこれらの改善に取り組んでいきます。

魅力的な投資収益率を実現することで、新規出店や市場拡大を後押ししています。その一例が、最近オーストラリアで成功を収めたFirehouse Subsの立ち上げです。7月にはThiago、Yuri、現地チームとともにブラジルのFirehouse事業を訪問しました。今年だけで、店舗当たりの取引件数が60％を超える増加となっています。ブラジルでは、Burger KingとPopeyesのレストランも視察しました。Popeyesは引き続き非常に好調で、2025年に約20％成長したのに続き、年初来の既存店売上高は20％を超える増加となり、店舗単位の経済性も改善しています。一方、ブラジルのBurger Kingチームは、店舗の外観と運営への投資を加速しており、すでに目覚ましい成果が表れています。CPEのリーダーシップの下でのBurger King Chinaの業績にも、大いに期待を寄せています。チームは立ち上がりから勢いよく取り組んでいます。既存店売上高が2桁増となる四半期が続き、店舗単位の経済性も前四半期から改善しました。

同チームの運営に関する専門性、現地市場への理解、迅速な実行力は非常に頼もしく感じられます。Burger King Chinaが純店舗数5％増への回帰において重要な役割を果たすことを踏まえると、なおさらです。インターナショナル事業の第2四半期の業績は、当社の成長が幅広い市場で実現しており、再現性もあることを改めて示しました。各市場で、経験豊富な現地チームが実績のある戦略を実行し、幅広い消費環境において魅力的な成果を上げ続けています。4年を超える一貫した上回り実績を経た今も、この事業は当社ポートフォリオの中で最も有望な長期成長機会の一つです。次に、営業利益の約19％を占めるBurger Kingについてご説明します。今四半期も卓越した業績を上げ、既存店売上高8.6％増により、システム全体の売上高は8.2％増となりました。