アイエヌジー・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。2026年第3四半期決算説明会にようこそ。皆さまお変わりなくお過ごしのことと思います。いつものように、最高財務責任者（CFO）のアイダ・ラーナーと最高リスク責任者（CRO）のアンドレア・チェザローニも同席しています。2024年に「Growing the Difference」戦略を開始して以来、戦略上の優先事項を実行し、財務目標を大幅に上回る業績を達成するうえで、目覚ましい進展を遂げてきました。本日は、規律ある戦略の実行が、構造的な追い風に支えられ、いかに収益性の高い成長をもたらしているかについてお話しします。その後、アイダから四半期の財務実績をご説明し、最後に皆さまからのご質問にお答えします。それでは、スライド2に移ります。スライド2をご覧ください。当社グループ全体で顧客の活発な動きが続いており、収益性にも明確な勢いが見られます。

重要なのは、こうした動きが相互に結び付いていることです。当社は顧客基盤を拡大し、より多くのお客さまにとって主要取引銀行となるとともに、提供する商品数や取引量を増やすことで、お客さまとの関係を深めています。こうした取り組みは、規模拡大が可能な事業運営モデルを通じて進めており、収益の成長と多様化につながっています。また、収益の伸びが費用の伸びを上回り、収益性の向上にもつながっています。これが当社の戦略を動かす原動力であり、成長と資本創出を実現し、魅力的な株主還元を可能にしています。第3四半期には、モバイルのメイン顧客が259,000人増加し、過去12カ月間の増加数は110万人を超えました。これは、2024年のキャピタル・マーケッツ・デーで設定した目標を上回っています。メイン顧客との関係を深めることは、エンゲージメントの深化、クロスセルの拡大、預金残高の増加、そして最終的には顧客1人当たりの収益拡大につながるため、特に重要です。

こうした勢いは、各市場で需要が引き続き堅調に推移するなか、年率換算で6%となった力強い融資の伸びにも表れています。顧客預金も年率換算で6%増加し、当社の顧客基盤の強さと預金獲得力を裏付けています。リテール・バンキングとホールセール・バンキングの両部門で顧客数が増加し、エンゲージメントが高まったことを背景に、手数料収入は前年同期比9%増加しました。お客様の持続可能な移行を引き続き支援するなか、動員したサステナブル・ファイナンスの金額は年初来で19%増加し、19となりました。総じて、顧客の活発な取引が過去12カ月間で6.6%の収益成長につながる一方、費用の伸びは約2%に抑制されました。

4パーセントポイントを超えるポジティブな営業レバレッジは、当社事業の拡張性が高まっていることを示しています。その結果、第3四半期の有形株主資本利益率（ROTE）は16%となり、4四半期移動平均のROTEは前年同期比で2パーセントポイント改善しました。それでは、3ページをご覧いただき、有形株主資本利益率（ROTE）の上昇をもたらしている要因を詳しく見ていきましょう。このページでは、ROTEの前年同期比約2パーセントポイントの上昇を要因別に示しています。この改善の80%超は、複数の戦略的要因に支えられています。「Growing the Difference」戦略を開始した際、収益性を構造的に改善するための3つの重要な施策を特定しました。それぞれで大きく前進しており、今後もさらなる成長の余地があります。

まず、手数料収入を拡大し、収益源を多様化してきました。今後も機能を追加し、顧客との関係をさらに深めていきます。次に、営業レバレッジを強化し、営業レバレッジ効果を高めてきました。拡張性のあるソリューションで事業成長を支える取り組みを拡大することで、さらなる改善が見込まれます。3つ目に、全体的なリターン特性の改善に向けて資本を再配分してきました。継続的な資本規律を通じてリスク加重資産（RWA）をさらに解放しながら、ホールセール・バンキングからリテール・バンキングへ資本を引き続きシフトしていきます。こうした戦略的施策に加え、マージンも引き続き全体の収益性を支えています。顧客との取引関係全体で価格設定の最適化を進めるとともに、複製ポートフォリオによる追い風も享受しています。第3四半期の業績は、明確なメッセージを示しています。収益性の改善は主に構造的なものであり、一貫した戦略の実行に支えられています。今後もさらなる改善の余地があります。

次の3枚のスライドでは、3つの戦略的施策をそれぞれ詳しくご説明します。まず、4ページの手数料収入から始めます。4ページでは、リテール・バンキングの例を示しています。こちらでは、リテール・バンキングの成長戦略が、顧客数の増加、顧客との関係の深化、そして最終的には顧客1人当たりの手数料収入の増加につながっていることが分かります。顧客基盤は引き続き拡大しており、過去12カ月間で90万人の顧客を獲得し、顧客総数は4,100万人を超えました。さらに重要なのは、モバイルをメインバンクとして利用する顧客が、110万人以上増加し、より速いペースで拡大したことです。INGをメインバンクとして選ぶ顧客が増えるにつれて、利用頻度が高まり、商品の利用も増えています。そのことは、3つ以上の商品を利用する顧客の割合が上昇していることにも表れています。これは重要です。メインバンクとして利用する顧客は大幅に価値が高いからです。以前にもお話ししたとおりです。

こうした顧客は、ロイヤルティが7倍高く、デジタルでの利用頻度が4倍高く、収益性は2倍です。また、顧客との関係が深まることで、顧客の資産に占める当社のシェアも高まっています。ページ右側に示している顧客1人当たりの平均預かり資産は増加しました。預金の増加に加え、より多くのお客様が投資先としてINGを選んだことで、運用資産残高（AUM）も増加したことが要因です。顧客の利用頻度や商品の利用が高まることは、手数料収入の拡大にもつながります。個人顧客1人当たりの平均手数料収入は14%増加しました。要するに、当社には強固なビジネスモデルがあります。顧客基盤を拡大し、その顧客のより多くをメインバンクとして利用する顧客へと転換し、さらにその関係を深めています。これにより、顧客にとっての当社の重要性が高まり、顧客1人当たりの価値が向上するとともに、今後の成長に向けた非常に強固な基盤が築かれます。

それでは、5ページに移り、2ページでご説明した2つ目の施策についてお話しします。5ページでは、当社が拡張性のある成長をいかに実現しているかを示しています。INGはデジタル化において優れた実績を持ち、現在、主要な顧客手続きの大半が完全に自動処理され、人手を必要としません。これは、優れた顧客体験を提供するためだけでなく、真のコスト効率を実現するうえでも重要です。高いデジタル化率に加え、より効率的な規模拡大を可能にする強固な基盤能力を構築してきました。グローバル・ハブのネットワークでは、オペレーション部門の従業員と技術部門の従業員のかなりの部分を、完全に統合された拡張性の高い組織に集約しています。これにより、生産性を高め、オペレーショナル・レジリエンスを強化しています。

こうした重要な能力により、事業の大幅な成長を吸収するとともに、追加のリソースを必要とせずに事業をさらに拡大するための投資が可能になりました。前年同期比で見ると、従業員数を1.5%削減しており、2027年に向けて設定した生産性目標を大幅に前倒しで達成しています。今後もさらなる機会があると見ています。既存の銀行業務のデジタル化と効率化を進める一方で、顧客価値を高め、将来の成長機会を生み出す新たなサービスも開発しています。そうしたサービスは、グローバルに展開するケースが増えており、市場をまたいで効率的に規模を拡大できるようになっています。その一例が当社のグローバル投資プラットフォームです。すでにオランダ、ベルギー、イタリア、ルーマニアで稼働しており、INGの投資関連機能を単一のプラットフォームに集約しています。

これにより、商品開発の迅速化、市場をまたいだ一貫性の高い顧客体験、そして変化する顧客ニーズへの対応力の向上が可能になります。こうした能力を組み合わせることで、規模の拡大によるメリットをさらに享受し、持続可能で収益性の高い成長を支えることができます。それでは、スライド6に移ります。これが、先ほどお話しした3つ目のレバーです。スライド6では、「Growing the Difference」戦略のすべての要素を着実に実行し、顧客基盤を拡大し、顧客との関係を深め、収益源を大規模に多様化することが相乗効果を生み、営業レバレッジの向上と収益性の改善につながっていることを示しています。そして、生み出した資本を収益性の高い成長や選択的なM&Aに振り向け、構造的な余剰資本を株主に還元します。こうした取り組みにより、収益性の向上がEPSの成長につながる度合いが高まっています。ページ左側に示すとおり、EPSは前年同期比で17%増加しました。

さらに、規律あるRWA管理が資本創出を後押ししています。前年同期比では、事業成長のためにリスク加重資産をEUR 10 billion使用しましたが、資本効率の向上によってこれを上回る効果が得られました。資本効率の向上には、SRTの実行も含まれます。第3四半期にはホールセール・バンキングとリテール・バンキングの両方で実施し、リスク加重資産をEUR 3 billion削減しました。年初来で見ると、SRTプログラムを通じてCET1比率を16ベーシスポイント引き上げています。全体として、これは資本創出の拡大と規律あるRWA管理を同時に実現していることを示す力強い成果です。それでは、スライド7に移り、これらがいかに魅力的な株主還元につながるかをご説明します。

スライド7のウォーターフォールでは、規律ある資本管理によって、CET1比率を13.3%に引き上げると同時に、$1.9 billionの追加還元を発表できたことを示しています。第1四半期に前回の還元を実施して以降、EUR 3.8 billionの純利益を計上しました。これはCET1比率にして1.1パーセントポイントに相当します。そのうち50%は通常の配当方針に基づく配当のために留保し、残る50%もCET1比率の算定対象外として全額留保しました。これが2四半期にわたって積み上がり、合計EUR 1.9 billionとなったため、本日、株主還元として発表しました。まず、当社のビジネスモデルの継続的な底堅さと、資産の質の高さがあったからこそ実現できました。次に、資本効率が向上したことです。事業成長に伴う追加的な資本消費を、資本回転率の改善が上回りました。

その結果、過去6か月間に生み出した利益の全額を還元に充てるために留保しながら、CET1比率をさらに30ベーシスポイント引き上げ、13.3%とすることができました。株主還元方針に変更はありません。13%を構造的に上回ると当社が判断する資本、言い換えれば、事業運営、規制対応、または非有機的な成長に必要のない資本は、株主に還元します。次回のアップデートは、2027年第1四半期の決算発表時にお伝えします。それでは、スライド9に移ります。見通しに関するスライドです。前四半期と同様に、2026年と2027年の見通しの主な項目についてご説明します。今年も、モバイルのプライマリー顧客を1 million獲得する目標に向けて順調に進んでいます。