HSBCホールディングス Barclays第24回年次グローバル金融サービス会議

確認していませんでした。いいえ、準備は整っていると思います。はい。ドアは開けたままにしておいてください。皆さん、ありがとうございます。ニューヨークで開催されているバークレイズ・グローバル金融サービス・カンファレンスの欧州セッションへようこそ。私の名前はAman Rachhaです。英国およびアイルランドの銀行部門を担当しています。今朝、HSBCグループCFOのPam Kaur氏にご参加いただき、大変うれしく思います。Pamさん、本日はお時間をいただき、誠にありがとうございます。わざわざこちらまでお越しいただき、本当に感謝しています。

ありがとうございます、Amanさん。ここに来られて本当にうれしく思います。

よし、それでは始めましょう。先週の発表後、初めてお話しする機会をいただき光栄です。HSBCで13年間勤務した後、退任する計画を発表されました。そのうち2年間はCFOを務めています。なぜ今なのでしょうか。Amanさん、ありがとうございます。

まず、先週、ちょうど9月8日に、業界での経験が40年に達しました。また、2027年にはHSBCでの勤務が14年となり、そのうち2年間はCFOを務めたことになります。銀行が財務面でも戦略面でも非常に強固なポジションにあることを、大変うれしく思っています。事業の簡素化やノンコア事業からの撤退で進展を遂げたことを誇りに思っていますが、何よりも重要なのは、コストと投資の優先順位付けに関する規律を定着させたことであり、それによって業績と価値の双方を実現できました。私にとっては、今こそ、これまでの40年間で培った経験を生かし、価値を創出し続けられる、リーダー職における他の機会を検討する適切な時期だと思えます。

ただし当面の最優先事項は、いつものようにHSBCです。後任との秩序ある移行を実現し、将来の成長に向けて自社を適切に位置付けるために築いてきたものを引き継ぐことが重要であり、その成長には非常に自信を持っています。その後も、当社グループCEOのGeorgesに対し、主要な戦略的優先事項についてアドバイザーとして引き続き支援していきます。それ以降については非常にオープンな姿勢ですが、これは引退ではありません。新たな機会に期待しており、基本的には、どのような役割に就いても意義ある貢献を続けていきたいと考えています。そのための主な原動力は、どこへ行っても価値提案を高めることです。ただし、明確にしておくと、現時点で発表は何もありません。

つまり、8か月後にビーチでのんびりしているというわけではなさそうですね。

まったく違います。私は、非常に長い間ビーチで過ごしているようなタイプではないと思います。

分かりました。では、その点についてご説明いただき、ありがとうございます。ではHSBCについてですが、最近一貫して見られる主要なテーマの一つは、今後の成長機会が非常に豊富であること、特にアジア全体、とりわけウェルス事業における機会の豊富さです。成長投資とリターンのバランスをどのように考えていますか。また、現在、資本とコストの配分において最も注力している分野はどこでしょうか。

まず、4つすべての事業が成長しており、2月に設定した最低目標を上回るリターンを実現していることを大変うれしく思っています。収益機会が拡大している一方で、コスト面でもいくつかの施策があり、簡素化によって得られる成果を高めるという点を含め、うまく活用してきました。

急速に進めてきた事業撤退によって生じたコスト再配分の機会です。以上を踏まえると、短期的には、そこにある機会を生かすため、香港とウェルス事業により重点を置いています。また、さまざまな分野で進めている複数年プログラムの加速も継続します。

データやAIに関する取り組みであれ、英国の中小企業事業であれ、あるいは外国為替、貿易決済、証券サービスにおけるホールセール・トランザクション・バンキングであれ、です。

資本の観点では、当社は基本的にリレーションシップ・バンクであり、お客様とその需要を支援するために存在しているという点を、皆さんに改めてお伝えしたいと思います。ただし、それは適切な水準のリターンを確保し、また確立された当社のリスク許容度の範囲内でなければなりません。

なるほど。香港について言及されました。香港での事業は卓越しています。第2四半期には、約45％のROTEを実現しています。力強い成長は、特にウェルス事業への流入を中心とする、堅調なクロスボーダー資金フローに明らかに支えられています。同時に、中国が対外投資政策を引き締めていることや、こうした資金フローの持続可能性についても、多くの注目が集まっています。香港フランチャイズの見通しをどのように見ていますか。また、中国の引き締めが及ぼす意味のある影響について、投資家はどの程度懸念すべきでしょうか。

まず、香港事業には大変満足しています。背景を説明すると、45％という有形株主資本利益率は、リスク加重資産（RWA）に基づいて配分を行っているためです。香港は当社にとって非常に豊富な預金基盤を持つ事業です。レバレッジ・エクスポージャーに基づいて同じ有形株主資本の配分を行ったとしても、ROTEは30％台半ばを大きく上回る、非常に健全な水準になります。その背景をお伝えしたかったのです。常に45％というわけではありませんが、率直に言えば、ROTEが30％台半ばという数字も非常に健全な水準です。今後の香港事業については、個人・法人の双方のお客様が香港のエコシステムに参加すること、そして国際金融センターとして香港が非常に強い地位を占めていることを背景に、引き続き勢いが続いていることを大いに心強く感じています。