マーベル・テクノロジー Citiの2026年グローバルTMTカンファレンス

会場が静まり返りましたね。そうでしょう。

もちろんです。皆さん、私の声は聞こえますか。聞こえませんね。では今はどうですか。はい。聞こえていますか。よし。まず、皆さんにお会いできて大変うれしく思います。

ランチを楽しんでください。Atifさん、お招きいただきありがとうございます。まず最初に、これは10年前のことだったと振り返らずにはいられません。CEOとして初めて参加したカンファレンスが、ここCitiで開催されたものでした。2016年7月にCEOに就任し、Citiに来ました。最も友好的な環境ではありませんでした。彼は当社に売り推奨を付けていました。もう一度だけ、あなたをからかわせてください。

10周年です。なぜそうしないのでしょうか。当時のMarvellはまったく違う状況にありました。この話を持ち出したのは、当社のデータセンターへの転換が2016年に始まったという、あなたの質問に関係するからです。基本的に当時、当社はコンシューマー企業でした。2017年度の売上高に占めるデータセンターの割合は9％で、その大半はエンタープライズ向けでした。実際には、エンタープライズ向けサーバーとストレージが中心でした。

当社が行った転換は、データセンター、データセンター技術、そしてデータインフラ技術に注力することでした。実際、それが過去10年間にわたる当社の指針でした。エンタープライズで大きな成長サイクルを経験し、通信事業者および5Gでも大きな成長サイクルを経験しました。そして過去5、6年間は、データセンターが非常に力強い成長ストーリーとなっています。規模感を示すと、2023年暦年のデータセンター売上高は約22億ドルでしたが、来年は150億ドルから160億ドルを見込んでいます。事業は本当に大きく転換しました。ChatGPTとAIの台頭が非常に大きな推進力となり、半導体TAMの成長を牽引してきましたが、当社はすでにそこに位置していました。ほぼ10年前にさかのぼる当時から、これが当社の戦略だったからです。

今ではそこが目指すべき場所であり、半導体業界の誰もが、なるほど、データセンターに参入し、AIにも参入しなければならないと理解しています。ここ数年でそれに気づいたばかりなら、追いつくまでには長い時間がかかるというのが私の見方です。当社は、M&A、事業売却、そして巨額のオーガニック投資を通じて、レンガを一つずつ積み上げるように、年を追って築き上げてきた企業です。現在、当社は、提供する製品の幅広さ、保有するソリューション群、そして、すでに10年にわたる投資を行ってきたことを基盤に、今後4、5年間の成長率において、クラス最高の財務モデルだと考えるものを備え、最も優れたポジショニングの一つにあると私は考えています。

非常に良い質問です。

当社が捉えているスケールアップの機会は、スイッチング・プラットフォームとクラス最高の光学技術を組み合わせたものだと考えています。光学技術については、NPOと完全統合型のCPOの両方を当社が提供しています。私の見方では、これは統合された販売になるでしょうし、現時点ではいわばグリーンフィールドの市場です。その背景にあり、当社が有利な位置にいる理由は、過去5年間、Teralynxと呼ぶスケールアウト・スイッチング・プラットフォームの構築に取り組んできたことです。基本的には、5年前にInnoviumという企業を買収しました。その企業には売上高がありませんでしたが、約1億5,000万ドルの売上高が見込まれていました。現在、当社はその事業が10億ドル超の売上高を達成する軌道にあると述べており、今後数年間はさらに速いペースで成長する可能性があります。当社が有する基本的なイーサネット・アーキテクチャは、ESUN、つまりスケールアップの標準規格であるイーサネット・スケールアップ・ネットワーキングに非常によく適しています。

当社の既存製品であるTeralynx T100も、Computexでお話ししたものですが、 その製品はすでに、現状のままでスケールアップに適しており、適用可能です。そのため、ESUN向けに製品群全体を展開し、ロードマップも用意しています。さらに、市場ではまだ標準規格が完全には決まっていないと見ているため、UALinkにも積極的な投資を行っています。両者に共通する良い点は、いずれも銅線向けの高性能かつクラス最高の電気SerDes技術を活用していることです。さらに、光学部品を搭載したSKUも提供する予定です。つまり、非常に幅広い製品群です。