アクソス・ファイナンシャル 2027年 第1四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆様、こんにちは。アクソスにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。本日のアクソス・フィナンシャルの2027年度第1四半期決算に関する電話会議には、グレッグ・ギャラブランツ社長兼最高経営責任者（CEO）とデリック・ウォルシュ執行副社長兼最高財務責任者（CFO）が参加しています。グレッグとデリックが、2026年9月30日に終了した四半期の財務および業務実績を確認し、コメントします。準備した説明の後、皆様からのご質問にお答えします。始める前に、本日の電話会議での説明には、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれる場合があり、経営陣が皆様の質問に回答する際に、追加の将来予想に関する記述を行う場合もあることをお知らせします。詳細については、本日の決算発表資料および投資家向けプレゼンテーションに記載されているセーフハーバーに関する記述をご参照ください。

本電話会議はウェブキャストで配信されており、音声のリプレイは当社ウェブサイトaxosfinancial.comのインベスター・リレーションズのページで30日間ご利用いただけます。本電話会議の詳細は、電話会議の案内および本日の決算発表資料に記載されています。グレッグに進行を引き継ぐ前に、決算発表資料に加えて、決算補足資料も公表したことをお知らせします。これらの資料はすべて、当社のインベスター・リレーションズのウェブサイトでご覧いただけます。それでは、グレッグに進行をお引き継ぎします。

ありがとうございます、ジョニー。皆様、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。2026年9月30日に終了した四半期に関する、アクソス・フィナンシャルの2027年度第1四半期決算電話会議へようこそ。アクソス・フィナンシャルにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。純金利収入、非金利収入、期末貸出残高および預金残高、1株当たり利益、1株当たり純資産価値は、いずれも前年同期比で2桁成長となっており、当社の中核事業のファンダメンタルズは引き続き堅調です。金利リスクの管理は引き続き良好で、純金利マージンは前四半期比で10ベーシスポイント拡大し、4.64%となりました。当社は、金利が高水準で長期化する環境においても引き続き良好な立場にあります。有価証券ポートフォリオの未実現損失はごくわずかであり、投資目的で保有する貸出金には$50 millionの未実現益があります。9月にキャピタル・ワンの預金事業の買収を完了し、IRA普通預金およびCDを約$1.8 billion獲得しました。

さらに、非金利収入は幅広い分野で成長しており、銀行業務と貸出業務からの寄与により、2026年9月30日に終了した四半期の非金利収入は前四半期比3.1%増の$63.8 millionとなりました。当四半期のその他の主な実績として、純金利収入は前四半期比4.2%、前年同期比13.8%増加しました。それぞれ主に、純金利マージンの前四半期比での改善と、2025年9月に完了したヴァーダントの買収が寄与しました。9月30日時点の期末貸出残高は$25.9 billionとなり、前四半期末から$316.6 million増加しました。新規貸出の実行は堅調でしたが、戸建て住宅ローンおよび倉庫融資、集合住宅向け融資、小口商業用不動産融資で返済が増加し、相殺されました。より幅広い案件で組成代理業務を担える体制を引き続き整える中、四半期末までに、キャピタルコール融資の新規組成分のうち約$290 millionをシンジケートしました。

キャピタルコール融資のシンジケーション分を除くと、当四半期の純貸出残高は$600 million超増加しました。期限前返済の増加により、期限前返済違約金収入は2026年度第1四半期の$650,000から2027年度第1四半期には$6.8 millionに増加しました。また、ヴァーダントの買収による非金利収入の追加と、新本社ビルからの賃貸収入により、銀行業務およびサービス手数料収入も前年同期比で大幅に増加しました。2026年9月30日に終了した3カ月間の非金利費用は$195.4 millionとなり、前四半期比で約$10.5 million減少しました。2026年9月30日に終了した四半期の効率性比率は49.46%となり、前年同期からわずかに上昇しました。これは主に、過去1年間に完了した4件の買収に伴い、減価償却費および償却費が増加したためです。証券事業は堅調な四半期となりました。

アドバイザリー手数料収入は前年同期比で約10%増加し、当四半期のブローカーディーラー手数料収入に$10 million超寄与しました。2026年9月30日に終了した四半期の純利益は約$129.6 millionとなり、前年の第1四半期の$112.4 millionから15.4%増加しました。2026年9月30日に終了した四半期の希薄化後1株当たり利益は$2.25となり、前年同期の$1.94に対して、前年同期比16%増加しました。2026年9月30日に終了した3カ月間に、普通株式を平均価格$86.92 per shareで$7 million買い戻しました。10月1日から10月23日までに、Axosの普通株式を追加で$7 million買い戻しました。現在の自社株買い承認枠には、約$112 millionが残っています。

一戸建て住宅向け倉庫融資を除く投資目的の融資実行額は、2026年9月30日に終了した3カ月間に$5.7 billionとなり、2026年度第1四半期の$4.2 billionを上回りました。商業用不動産の専門融資、不動産事業者向け融資、設備融資、自動車ローンで、融資残高が大きく伸びました。ジャンボ住宅ローン、集合住宅向けローン、小口商業用ローンは、期限前返済が高水準だったため、合計で前四半期比約$150 million減少しました。過去3四半期にわたり大きな成長分野だったキャピタルコール融資は、2027年度第1四半期に期末融資残高が$345 million減少しました。この減少のうち$290 million超は、当社がエージェントを務める複数案件の持分を売却する判断をしたことによるものです。12月期には、キャピタルコール融資残高が再び増加に転じると予想しています。

9月期に実行・完了を見込んでいた大型融資数件は、今年の12月期に資金が拠出され、完了する見込みです。融資需要は引き続き堅調です。複数の融資分野で案件残高が増加しており、2027年度は年間ベースで10%台前半から半ばの融資成長を達成できると確信しています。2026年9月30日に終了した3カ月間の平均貸出利回りは7.48%となり、前四半期から11ベーシスポイント上昇しました。非購入ローンの平均利回りは7.3%、購入ローンの平均利回りは11.5%でした。購入ローンの利回りには、購入価格ディスカウントの戻し入れが含まれています。FDICから取得した購入ローンは引き続き良好に推移しており、当該ポートフォリオの全ローンが期日どおりに返済されています。9月期の新規融資金利は、住宅ローン（一戸建て）が7.1%、集合住宅向けが6.6%、C&I融資が7%、自動車ローンが7.8%でした。

9月30日時点の期末預金残高は前年同期比14%増の$25.4 billionでした。要求払預金、マネーマーケット預金、貯蓄預金は預金総額の約94%を占め、前年同期比14.5%増加しました。当社はさまざまな事業分野にわたる多様な資金調達構成を有しており、消費者および中小企業向けが預金総額の61%、商業顧客の現金預金・トレジャリー・マネジメントおよび機関投資家向けが15%、商業専門分野が15%、Axos Fiduciary Servicesが5%、Axos Securitiesが4%を占めています。Capital OneのIRA預金の買収は9月21日に完了し、貯蓄預金約$900 millionと定期預金約$900 millionが加わりました。9月期には、Capital Oneから取得した預金の一部を活用し、ホールセール預金やその他の非中核預金を先手を打って削減しました。融資案件のパイプラインが堅調であることから、Capital Oneから取得した預金による余剰流動性の大部分を、2026年末までに運用に充てる見込みです。

2026年9月30日時点の期末無利息預金残高は約$3.6 billionで、6月末時点の$3.8 billionから小幅に減少しました。無利息預金残高の前四半期比での減少は、主にAxos Securitiesのキャッシュ・ソーティング預金の減少によるものです。顧客のキャッシュ・ソーティング預金は、6月30日時点の$1.7 billionから減少し、四半期末には$1.5 billionとなりました。貸借対照表に計上しているAxos Securitiesの預金に加え、提携銀行にも約$450 millionの簿外預金がありました。中小企業向けキャッシュサービス、財務管理、特殊預金の各事業で、新規顧客の獲得を続けています。無利息預金口座の総数は、6月時点の約58,000口座から、9月時点では60,000口座超に増加しました。融資事業と預金事業は、今後も収益性の高い成長を続けるうえで、良好な態勢にあります。当社の融資の約75%は変動金利で、指標金利が変動すると30日以内に金利が改定されます。

融資ポートフォリオの特性が変化し続けるため、マクロ経済、競争環境、金利環境の変化に迅速に対応する柔軟性は、他の大半の銀行を上回っています。多様な資金調達源を通じて、個人、中小企業、商業、特殊口座など、さまざまな種類の預金を幅広く確保しています。さまざまな融資チャネルで、預金のクロスセルを着実に進めています。最近の預金獲得により、2桁の融資成長を目指す当社を支える追加的な流動性を確保できました。今後数四半期にわたり、提携銀行に預けられているArcの顧客の預金残高約$700 millionをAxosへ移管する見込みです。今後数四半期、純金利マージンは横ばいで推移すると予想しています。

当社の貸借対照表は引き続き資産感応型であり、2026年12月31日終了四半期には、9月のFRBによる25 basis pointの利上げの効果を四半期分享受する一方、Capital Oneから取得した預金による余剰流動性の四半期分がその効果をおおむね相殺すると予想しています。また、FRBの利上げ前に組成した低金利の一戸建て向けおよび集合住宅向け住宅ローンが、より利回りの高い融資に置き換わることで、純金利マージンに追加的な改善効果が生じると予想しています。2027年3月期以降は、預金金利の改定に遅れが生じるため、今後想定される数回の利上げによるマージン改善効果のかなりの部分が相殺されると見込んでいます。今四半期に個別案件で2件の貸倒償却を計上しましたが、融資ポートフォリオの質は引き続き良好です。純貸倒償却率は109 basis pointsで、前四半期の25 basis pointsから上昇しました。

今四半期の上昇は、前四半期までに個別引当金を計上していた2件の不良C&I融資を反映したものであり、これらの損失は既存の貸倒引当金で大部分がカバーされていました。2件のキャッシュフロー融資の借り手は異なる業界に属しており、それぞれの事業基盤や規制に固有の要因が、各社の事業悪化の主な要因となりました。この2件の貸倒償却を除くと、平均総貸出金・リース債権に対する年率換算後の純貸倒償却率は8 basis pointsで、前四半期の9 basis pointsとほぼ同水準でした。なお、前四半期の数値は特定の信用損失による貸倒償却を除いています。2026年9月30日時点で、貸出金の99.2%が期日どおりに返済されています。不良資産総額は$157.5 millionとなり、6月30日から小幅に減少しました。未収利息不計上融資は$1.7 million減少しました。C&I融資が$5.2 million減少した一方、その他はおおむね横ばいでした。