クリーン・ハーバーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

業績についてお話しする前に、経営幹部の交代を予定していると発表した本日のもう一つのニュースについて触れておきたいと思います。1月1日付で、私が当社の単独CEOに就任します。マイクは年末をもって共同CEOの職務を退き、取締役も退任します。このリーダーシップ体制の次の段階は、マイクと私、そして取締役会全体が支持しています。私がキャリアを築き、37年間働いてきたこの会社を率いることを光栄に思います。私が入社して以来、クリーン・ハーバーズは北米の有害廃棄物業界の基準を築いてきました。この伝統を引き継ぐ役割を私に託してくださった取締役会に感謝します。当社に並ぶ会社はありません。当社には、業界最高のチームがいます。

最先端のシステム、数が限られた許認可取得済み施設、900を超えるサービス拠点、豊富な設備、そして包括的な輸送車両を基盤とする、信頼性の高い廃棄物処理・産業サービスを提供し、お客様をしっかりと支えています。当社は、過去10年間続けてきた成長路線を今後も維持できると考えています。今後数年間も、株主と従業員に報いることを楽しみにしています。それでは、マイクに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、エリック。皆様、おはようございます。今朝の発表資料で述べたとおり、業界を定義する会社であるクリーン・ハーバーズの経営を担ってきたことは、私にとって大きな光栄であり、キャリアの中で最も輝かしい経験でした。経営幹部として、そして直近では共同CEOとして在任する間に、クリーン・ハーバーズが成し遂げたこと、そして会社が現在の姿へと成長したことを、非常に誇りに思っています。年末にここを去るとき、私たちが成し遂げたことは本当に特別なものだったと確信しています。とはいえ、私が最も大切に思うのは人々です。クリーン・ハーバーズ全体で素晴らしい人々とともに働く機会に恵まれました。その多くとは、何年にもわたって知り合い、一緒に仕事をしてきました。そうした人々とのつながりと、共に成し遂げたことを、最も強く記憶にとどめるでしょう。これほど優れた経営陣とともに働けたことは、大変幸運でした。今後も会社は安心して任せられる体制にあると確信しています。

また、知り合う機会を得た投資家の皆様、そして共に取締役を務めた皆様にも感謝しています。クリーン・ハーバーズの最良の日々はこれからだと、心から確信しています。2027年以降の成長見通しについて、これ以上ないほど強気です。それでは、エリックにお返しします。

ありがとう、マイク。それでは、スライド3に沿って業績を総括します。まず安全面です。第3四半期も、業界をリードする安全実績を達成しました。年初来の総記録災害率（TRIR）は0.49で、当社の通期実績として過去最高だった数値に並び、年間目標にも沿っています。チームの皆さん、安全を毎日最優先してくれてありがとうございます。私たちにとって、安全ほど重要なものはありません。次に業績です。第3四半期のガイダンスを大幅に上回り、両セグメントが寄与して、四半期売上高と調整後EBITDAは過去最高となりました。ESセグメントでは、調整後EBITDAマージンが27.4%となり、前年同期比でのマージン拡大が18四半期連続となりました。効果的な価格設定、買収や社内プロジェクトへの適切な資本配分、事業コストの削減、生産性の向上を引き続き実現できることを示しています。

ESでは、フィールドサービス、特に緊急対応業務の大幅な成長が、過去最高の業績を牽引しました。また、廃棄物処理施設と広範な収集ネットワークへの需要が引き続き堅調だったほか、PFAS関連業務も増加しました。セーフティ・クリーン・エンバイロメンタル・サービスは今回も安定した業績を上げ、産業サービスの売上高は前年同期比で小幅に増加しました。SKSSセグメントでは、世界的な基油および潤滑油の供給逼迫に加え、スプレッドを効果的に管理したことが、予想を大幅に上回る業績につながり、調整後EBITDAはセグメント史上最高の四半期実績となりました。次に、スライド4に沿って、まずESセグメントの業績を説明します。このセグメントの第3四半期売上高は、前年同期から$220 million増加しました。成長を牽引したのはフィールドサービスです。前年は大規模な緊急対応案件がほとんどありませんでしたが、売上高は前年同期比で70%超増加しました。

今年は複数の大規模案件に対応し、そのうち特に大規模な案件1件は、当四半期に約$120 millionの売上高をもたらしました。セーフティ・クリーン・エンバイロメンタル・サービスは、安定した収益性の高い成長を続け、売上高は前年同期比で11%増加しました。コンテナを用いた廃棄物収集やバキュームサービスなど、中核サービスの成長が牽引しました。テクニカルサービスは当四半期に3%成長しました。PFAS関連業務を含むその他の分野が引き続き堅調で、前年同期と比べたプロジェクト売上高の減少を補いました。焼却施設の稼働率は87%となり、前年の88%からわずかに低下しました。当四半期の廃棄物回収量は非常に好調で、繰延売上高残高が20%増加したことにも表れています。第4四半期も健全な稼働率を達成し、通期では80%台半ばから後半の稼働率を見込んでいます。

カナダでの成長と、データセンター関連の初期案件により、産業サービスの売上高は前年から緩やかに増加しました。この成長により、北米の製油所で稼働停止や定期修繕が引き続き限定的だったことによる低調さを補いました。当四半期の調整後EBITDAはES部門で19%増加し、部門利益率は60ベーシスポイント上昇して27.4%となりました。今年完了した買収に伴う初期段階の逆風がありましたが、利益率は改善しました。当四半期の部門利益率は、これらの買収により約20ベーシスポイント押し下げられたと推定しています。全体として、この部門にとってまたしても非常に好調な四半期となり、2026年を通じて見られた幅広い需要動向が反映されました。前四半期には、ES部門を形作る2つのトレンドとして、リショアリングと、顧客によるサービスプロバイダーの集約を挙げました。どちらのトレンドも、引き続き当てはまっています。

前四半期に発表した10年間で$600 millionのリショアリング契約は、こちら第4四半期に開始しました。この関係が今後数年で拡大していくことを期待しています。この契約以外にも、リショアリングに関連した米国の製造業の成長は、米国のISMにも表れています。これは、今年の最初の9カ月間に見られた動きです。2つ目のトレンドについては、規制対象廃棄物、リサイクルのニーズ、関連サービスのすべてを単一のサービスプロバイダーに任せたいという、規模を問わない顧客の声を引き続き聞いています。当社独自の能力と高い汎用性を備えた資産基盤を生かし、この市場ニーズに応える廃棄物処理業者として、当社は最も有利な立場にあると考えています。それでは、SKSSと資本配分戦略についてマイクに引き継ぎます。マイク、お願いします。スライド5のSKSSに移ります。この部門は第3四半期に非常に優れた業績を達成しました。

精製製品の供給が逼迫したことを反映し、売上高は46%増加し、調整後EBITDAは前年の3倍超となる$126 millionに達しました。世間の注目はディーゼルとガソリンの価格に集まっていますが、同じ市場動向により、ベースオイルと潤滑油の価格も上昇しています。当社チームは引き続き廃油回収サービスを効果的に運営し、再精製施設が必要とする量を回収しながら、全体として廃油回収で料金を受け取る立場を維持しています。当社の再精製製品はすべて、四半期を通じて需要が堅調でした。第4四半期は季節要因で通常は低調になりますが、供給制約が緩和する兆しは見られていません。第3四半期には、Group IIIの生産拡大やブレンド製品の販売量増加など、オイル事業の成長と安定化に向けて過去数年間にわたりご説明してきた戦略的施策の効果も得られました。

Group IIIの生産量は前年から約20%増加しました。Group IIIは収益性が大幅に高い製品です。ブレンド製品の直接販売量も増加しており、販売総量に占める割合は、前年の9%から12%に上昇しました。先ほど申し上げたように、当社の回収チームは回収量とコストの両方を積極的に管理しました。ベースオイル価格が過去最高水準にある中でも、四半期に6,200万 gallonsの廃油を回収し、健全な廃油回収料金を維持しました。現在、SKSSは高い収益性とキャッシュフローの恩恵を受けていますが、価格がいずれ正常化した際に備え、長期的な事業基盤の確立に引き続き注力しています。完全ブレンド潤滑油やGroup IIIベースオイルなど、付加価値の高い製品の構成比を高める戦略を継続するとともに、SDAユニットの建設を進めています。スライド6の資本配分についてご説明します。