ロックウェル・オートメーション 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、ジュリアン。皆さま、おはようございます。ロックウェル・オートメーションの2026年度第3四半期決算発表に関する電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼CEOのブレイク・モレットと、CFOのクリスチャン・ローゼが同席しています。当社の業績は今朝早くに発表しました。プレスリリースと図表は当社ウェブサイトでご覧いただけます。これらの資料および本日の説明では、非GAAP指標に言及します。これらの非GAAP指標との照合表は、プレスリリースと図表の両方に掲載しています。本日のウェブキャストの再放送と、準備した説明の書き起こしは、本日の電話会議終了後に当社ウェブサイトでご覧いただけます。始める前に、本日の発言には当社の将来の業績に関する予想についての将来予想に関する記述が含まれていることをご承知おきください。実際の業績は、決算発表資料およびSEC提出書類に記載した幅広いリスクや不確実性により、大きく異なる可能性があります。

それでは、ブレイクに引き継ぎます。

ありがとう、アイジャナ。皆さん、おはようございます。スライド3の第3四半期業績に移る前に、まずいくつかお話しします。当四半期は好調で、売上高と利益が前年同期比で2桁成長し、期待を上回りました。この勢いが続いていることは、北米におけるロックウェルの強固な地位、新たな最終市場での浸透拡大、新製品投入ペースの加速、他に類を見ないパートナーエコシステム、そしてチームの規律ある遂行力を裏付けています。半導体、データセンター、電子商取引、倉庫自動化の各分野で、引き続き旺盛な需要が見られます。食品・飲料およびプロセス産業の一部では、まだ設備投資の回復は見られませんが、自動車とライフサイエンスではプロジェクト活動が再び活発化する初期の兆しが見られます。

GLP-1関連の投資や変化する食品・飲料需要から、AI主導のデータセンター成長、エネルギー貯蔵、防衛、先端製造における新たな機会まで、市場環境の変化に対応するため、顧客はハードウェア、ソフトウェア、サービスをそろえたロックウェル独自の製品・サービス群をますます活用するようになっています。地政学的な変動、貿易の不確実性、根強いインフレの中でも、チームが成果を上げ続けていることを誇りに思います。ロックウェルのオペレーティングモデルは、業務の卓越性を高め、顧客にサービスを提供し、将来に向けて投資することを可能にします。こうした原則は、シンガポールの製造施設に明確に表れています。同施設は、デジタル技術とAIを活用した製造を主導していることが評価され、最近、世界経済フォーラムのライトハウスに選定されました。スライド3の第3四半期業績に移ります。第3四半期の売上高は予想を上回りました。

報告ベースの売上高は8%増、オーガニック売上高は10%増でした。Sensiaの解消による影響で売上高は3%押し下げられ、為替は成長率を約1ポイント押し上げました。大半の業界で小規模な近代化プロジェクトが当四半期の成長の大部分を占めたため、製品事業は引き続き、より長期サイクルのソリューション事業を上回りました。半導体、データセンター、電子商取引・倉庫など、設備投資が最も活発な業界では、当社の製品およびソフトウェアが売上構成に占める割合が比較的高い傾向があります。インテリジェント・デバイスのオーガニック売上高は前年同期比10%増となり、全製品ラインで幅広く成長しました。PointMax I/O、追加のPowerFlexドライブ、FLEXLINEモーターコントロールセンターなどの新製品は、特に電子商取引、倉庫自動化、プロセス産業で好調に採用されています。また、食品・飲料、半導体、ライフサイエンスで戦略的な受注を獲得し、生産物流事業でも2桁成長を達成しました。

ソフトウェア＆コントロールのオーガニック売上高は前年同期比18%増となりました。Logixが引き続き2桁の力強い成長を遂げたことが寄与しました。ライフサイクルサービスのオーガニック売上高は前年同期比2%減となり、概ね予想どおりでした。このセグメントの受注売上比率は0.97でした。顧客との関係は健全な状態が続いているものの、このセグメントの成長は、当社のライフサイクルサービスの提供先が多い食品・飲料および一部のプロセス産業で設備投資の回復が見られないことに、引き続き制約されています。オーガニックの年間経常収益は当四半期に6%増加しましたが、予想を下回りました。ソフトウェアの高い1桁台の成長は、ライフサイクルサービスの継続収益の伸びが鈍化したことで一部相殺されました。サービスの成長は予想を下回りましたが、引き続き顧客基盤全体で重要なARR受注を獲得しています。その好例がUnileverです。同社はサイバーセキュリティプログラムの対象を追加拠点に拡大しました。

この取り組みでは、脅威検知およびセキュアなリモートアクセスのソフトウェアと、マネージド型サイバーセキュリティサービスを組み合わせ、継続的な監視、安全な接続、重要な製造業務の保護を提供しています。全社営業利益率は22.3%、調整後EPSは3.49ドルとなり、いずれも前年同期比で2桁増でした。力強い販売数量と有利な製品構成がけん引しました。スライド4に移り、第3四半期の業界別ハイライトをご説明します。ディスクリート分野の売上高は前年同期比で10%台後半の成長となり、半導体、データセンター、電子商取引・倉庫の力強い2桁成長がけん引しました。ディスクリート分野のうち、自動車の売上高は前年同期比で10%台前半の増加となり、予想を上回る業績がまたも続きました。顧客は引き続き、生産性、品質、設備稼働率への投資を優先しています。関税と地政学的不確実性により大規模な新設プロジェクトは引き続き遅れていますが、近代化投資は堅調です。その好例が、複雑な搬送システムのモデリングにロックウェルのEmulate3Dデジタルツインソフトウェアを採用した、グローバルなシステムインテグレーターのConvergexです。

このソリューションは、プロジェクトリスクの低減、試運転の迅速化、生産の早期立ち上げに役立っています。第3四半期には、ある大手自動車ブランドオーナーからの注目すべき受注もありました。複数の世界各地の工場で業務効率を高め、将来の車種プログラムの立ち上げを加速するため、ロックウェルのエンドツーエンド自動化製品・サービス群が選定されました。電子商取引・倉庫自動化の売上高は前年同期比30%増となり、地域や顧客セグメントを問わず好調が続きました。半導体分野は、複数の大手装置メーカーやチップメーカーの活動拡大に加え、AIインフラに関連する継続的な投資にけん引され、再び好調な四半期となりました。データセンターは当四半期も引き続き、成長の力強い市場でした。顧客は、複雑化とエネルギー消費の増大が進む施設を支えるために必要な電力、冷却、自動化、制御システムへの投資を続けました。これにより、当社のハードウェア、ソフトウェア、サービスの製品・サービス群全体で、さらなる機会が生まれています。

次にハイブリッド産業ですが、このセグメントの売上高は1桁台半ばの成長となり、主要な業界分野すべてで堅調な伸びを記録しました。食品・飲料の売上高は1桁台半ばの増加となり、北米の成長がけん引しました。この分野では大型設備投資プロジェクトの回復はまだ見られませんが、顧客はタンパク質、乳製品、繊維、ノンアルコール飲料の各用途で、近代化やデジタルトランスフォーメーションの取り組みへの投資を続けました。ライフサイエンス分野の売上高は第3四半期に10%増となり、全地域で幅広く成長したほか、装置メーカーとエンドユーザーの双方で引き続き改善が見られました。最終市場の需要が追い風となったことに加え、競争案件の受注を通じて当社の地位を引き続き拡大しています。当四半期の重要な受注の一つは、大手の医薬品・バイオテクノロジー医薬品開発製造受託機関からのものでした。同社は、業務全体で原薬製造を標準化するため、ロックウェルの統合型プロセス制御およびMESプラットフォームを採用しました。

次にプロセス産業ですが、当社の売上高は1桁台後半の増加となり、エネルギー、金属、化学の成長がけん引しました。エネルギーの売上高は当四半期に1桁台後半の増加となり、顧客の支出は既存施設の拡張、設備の近代化、生産最適化に重点が置かれました。また、エネルギー需要の高まりや、データセンターおよび電化に向けた電力供給能力の継続的な増強に支えられ、LNG、中流事業、電力インフラ、洋上市場全体で健全な活動が引き続き見られます。鉱業の売上高は1桁台半ばの減少となりました。業界全体で設備投資が慎重に進められたことと、特にラテンアメリカで一部プロジェクトの時期が遅れたことを反映しています。そうした中でも、重要鉱物の需要が伸び続けるなか、顧客は生産性、自律化、デジタルトランスフォーメーションへの投資を続けています。スライド5に移り、第3四半期の地域別オーガニック売上高をご説明します。前四半期と同様、ほとんどの地域で前年同期比の堅調な成長が見られました。

当四半期は北米が最も好調な地域で、前年同期比12%の成長となりました。2026年度通期でも、北米が最も成長の速い地域になると引き続き予想しています。それではスライド6に移り、2026年度の見通しを確認します。3四半期を終え、顧客の投資はより多くの最終市場へと広がっています。大規模な設備投資プロジェクト全体ではまだ回復が見られませんが、支出が加速した際にロックウェルがその機会を生かすうえで最適な立場にあると確信しています。それまでの間も、非常に変化の激しい環境の中で、規律と慎重さを保って事業を運営していきます。報告ベースおよびオーガニック売上高の通期成長率は、いずれも7.5%から9.5%の範囲になると予想しています。レンジの中間値では、報告ベースの売上高成長率に為替換算による約150ベーシスポイントのプラス寄与を見込んでおり、Sensiaの解消による影響がこれを相殺します。

通期売上高成長率の中間値は8.5%です。これは第4四半期に前四半期比で緩やかな成長を見込むもので、ライフサイクルサービスとインテリジェント・デバイスの長期サイクル事業で、例年見られる季節的な上向きがけん引します。オーガニックの年間経常収益は1桁台半ばの成長を見込んでいます。全社営業利益率は21.5%と引き続き見込んでおり、前年から260ベーシスポイント上昇する見込みです。調整後EPSは中間値で13.15ドルになると新たに見込んでおり、2025年度比で約25%の成長に相当します。2026年度のフリーキャッシュフロー転換率は100%と引き続き見込んでいます。それではクリスチャンに引き継ぎ、第3四半期の詳細と2026年度の財務見通しについて説明してもらいます。

クリスチャン？ありがとう、ブレイク。皆さん、おはようございます。