アンフェノール 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、こんにちは。アンフェノールのCFO、クレイグ・ランポです。本日は、会長兼CEOのアダム・ノーウィットとともに参加しています。2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。2026年第3四半期の業績は、本日朝に発表しました。まず私から財務面についてご説明し、その後、アダムから事業および現在の市場動向について概要をご説明します。その後、皆さまからのご質問をお受けします。念のため申し上げますと、本日の電話会議では、特定の非GAAP財務指標に言及し、将来予想に関する記述を行う場合があります。詳細については、プレスリリースに記載の関連開示をご参照ください。また、2026年9月3日付で実施すると先日発表した株式分割（1株を2株とする分割）に伴い、本決算説明会で説明する株式数および1株当たりの数値はすべて、分割を反映したものとなります。

2026年第3四半期の売上高は過去最高の$10.2 billionとなり、GAAPベースおよび調整後の希薄化後EPSは、それぞれ$0.79、$0.80となりました。第3四半期の売上高は、2025年第3四半期比で米ドルベースおよび現地通貨ベースで65%増加し、オーガニックベースでは37%増加しました。前四半期比では、売上高は米ドルベースおよび現地通貨ベースで17%増加し、オーガニックベースでは16%増加しました。数分後に、アダムから市場別の動向についてさらにご説明します。当四半期の受注高は過去最高の$12.17 billionとなり、2025年第3四半期比で99%の大幅増、前四半期比で13%増となりました。その結果、ブック・トゥ・ビル・レシオは1.19:1と、引き続き非常に高い水準となりました。この力強いブック・トゥ・ビル・レシオは、ほとんどの最終市場で受注が堅調だったことによるもので、当四半期は1つを除くすべての最終市場でブック・トゥ・ビル・レシオがプラスとなりました。

当四半期のGAAPベースおよび調整後営業利益はいずれも約$3 billionで、GAAPベースおよび調整後の営業利益率はそれぞれ29.5%と29.7%でした。調整後営業利益率は、前年同期比で大幅に220 basis points上昇し、前四半期比では小幅に10 basis points低下しました。調整後営業利益率の前年同期比での上昇は、主に、売上高が大幅に増加したことによる強い営業レバレッジが、最近の買収による利益率への希薄化影響を上回ったことによるものです。前四半期比で調整後営業利益率が小幅に低下したのは、第2四半期に関税回収による恩恵が大幅に大きかったことが要因です。この恩恵を除くと、調整後営業利益率は約70 basis points改善しました。これは、売上高の増加に対する高い利益転換率に加え、最近買収した企業、特にコムスコープの収益性改善が引き続き進展したことを反映しています。

第3四半期の当社の営業利益率の実績を大変誇りに思います。これは、当社チームが引き続き優れた業務遂行を実現していることを示しています。2025年第3四半期と比較した第3四半期のセグメント別業績についてご説明します。通信ソリューション部門の売上高は$6.6 billionで、米ドルベースでは99%、有機的には51%増加し、セグメント営業利益率は33.1%でした。過酷環境ソリューション部門の売上高は$2 billionで、米ドルベースでは35%、有機的には29%増加し、セグメント営業利益率は30.1%でした。インターコネクトおよびセンサーシステム部門の売上高は$1.6 billionで、米ドルベースでは17%、有機的には11%増加し、セグメント営業利益率は20%でした。第3四半期のGAAPベースの実効税率は27.4%、調整後実効税率は27%でした。2025年第3四半期は、それぞれ23.5%と27%でした。

通常どおり、調整後税率からは、買収関連費用の税効果、ストックオプション報酬に係る超過税務上の便益、およびその他の個別税項目を除外しています。第3四半期のGAAPベースの希薄化後EPSは過去最高の$0.79となり、前年同期比で61%増加しました。調整後の希薄化後EPSも過去最高の$0.80となり、2025年第3四半期の$0.46に対して74%増加しました。これは非常に素晴らしい結果です。第3四半期の営業キャッシュフローは$2.1 billionで純利益の102%、フリーキャッシュフローは$1.6 billionで純利益の80%となり、当社が経験してきた成長を踏まえると、非常に優れた結果でした。運転資本の観点では、在庫日数、売上債権回転日数、買掛金回転日数はいずれも通常の範囲内でした。

当四半期に、当社は普通株式3 million株を平均約$81で買い戻しました。通常の四半期配当と合わせると、2026年第3四半期の株主還元総額は約$553 millionとなりました。決算発表資料でお知らせしたとおり、取締役会は四半期配当を20%増額し、1株当たり$0.15とすることを承認しました。この増額は、2027年1月からの支払いに適用されます。また、決算発表資料でお知らせしたとおり、取締役会は新たに3年間で$4 billionの自社株買い計画を承認しました。同計画は2027年1月1日に発効します。当社は、既存の自社株買い計画に基づく残りの買い付けを2026年12月31日までに完了する予定です。9月30日時点の有利子負債総額は$17.9 billion、純有利子負債は$12.6 billionでした。

第3四半期末の流動性総額は$8.3 billionでした。これには、手元現金および短期投資$5.3 billionに加え、既存の信用枠に基づく利用可能額が含まれています。2026年第3四半期の調整後EBITDAは$3.4 billionで、四半期末の純レバレッジ比率は1.1倍でした。当社の堅調な財務状況を大変うれしく思っています。それでは、現在の市場動向についてコメントするため、アダムに引き継ぎます。

クレイグ、ありがとうございます。本日ご参加の皆様を心より歓迎いたします。皆様がこの秋を楽しくお過ごしのことと思います。ここコネチカット州ウォリングフォードは、まさに美しいニューイングランドの秋晴れです。クレイグからもありましたとおり、第3四半期の実績を振り返り、本日発表した買収についてもいくつかコメントします。また、当社が事業を展開する市場全体の動向と進捗について説明し、第4四半期および2026年通期の見通しについてもコメントします。その後、質疑応答の時間を設けます。第3四半期については、当社のチームを大変誇りに思っています。チームは第3四半期も、改めて非常に優れた業績を達成しました。

売上高と調整後希薄化後1株当たり利益はガイダンスの上限を上回り、業績は予想を大幅に上回りました。売上高は前年同期比で米ドルベース、各国通貨ベースともに65%増加し、過去最高となる$10.2 billionに達しました。オーガニックベースの売上高は37%増加しました。7つの最終市場のうち5つで20%を超える力強いオーガニック成長を達成しており、これらの市場については後ほどそれぞれお話しします。第3四半期の受注高は過去最高の$12.2 billionとなり、ブック・トゥ・ビル・レシオは1.19対1でした。受注高は前年同期比でほぼ倍増し、前四半期比では13%増加しました。クレイグからも説明がありましたとおり、当社のブック・トゥ・ビル・レシオは、ほぼすべての最終市場でプラスとなりました。また、当四半期の調整後営業利益率は29.7%と堅調で、前年同期比220ベーシスポイント上昇したことを大変うれしく思います。

この高い収益性は、厳しいコスト環境の中でも適切な管理を続けた、世界各地のアンフェノールのチームによる卓越した業務遂行の直接的な成果です。調整後希薄化後EPSは前年同期比74%増加し、1株当たり$0.80と過去最高を更新しました。当四半期の営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローは、それぞれ$2.1 billion、$1.6 billionとなり、いずれも過去最高を記録しました。これは、当社の利益の質の高さを改めて明確に示すものです。最後に、取締役会が四半期配当を20%増額して1株当たり$0.15とすること、ならびに新たに3年間で$4 billionの自社株買いプログラムを承認したことを、大変うれしく思います。世界各地のアンフェノールのチームに対する誇りと感謝の気持ちは、いくら強調してもしすぎることはありません。

当四半期の業績は、非常に変化の激しい環境の中でも引き続き良好な業績を上げる当社の起業家精神あふれる組織が持つ、意欲、規律、機敏さの価値を改めて裏付けるものとなりました。また、当四半期に4件の買収を発表できたことを大変うれしく思います。そのうち1件は当四半期中に完了し、残る3件については最終契約を締結しており、現在から第1四半期末までに完了する見込みです。まず、9月初旬にエンパイア・エレクトロニクスの買収を完了しました。同社の2026年通期売上高は約$320 millionとなる見込みです。エンパイアは自動車市場向けの複雑な相互接続アセンブリを製造する大手企業で、特に自動車照明用途に強みを持っています。同社はミシガン州に本社を置き、世界全体で約4,800人の従業員を擁しています。同社は当社の相互接続・センサーシステム部門に含まれます。

また、アドバンストPCB、デックスグリーン・リミテッド、ヒューマネティクス・センサーズの買収についても、最終契約を締結できたことをうれしく思います。まず、アドバンストPCBは米国を拠点とし、防衛市場および産業市場向けの先端プリント基板を製造しています。同社はコロラド州に本社を置き、今年の通期売上高は約$270 millionとなる見込みです。アドバンストPCBは米国内の6拠点で約800人の従業員を擁しており、買収完了後は当社の過酷環境ソリューション部門に含まれる予定です。次に、デックスグリーンはアイルランドを拠点とし、通信ネットワーク市場における欧州のFTTH用途を主な対象とする光ファイバー接続製品を提供しています。約100人の従業員を擁するデックスグリーンは、2026年通期売上高が約$90 millionとなる見込みで、買収完了後は当社の通信ソリューション部門に含まれる予定です。

最後に、ヒューマネティクス・センサーズは、民間航空、防衛、産業市場向けの高精度力センサー、特殊光ファイバーセンシング製品、マイクロマシニングソリューションを提供する大手企業です。同社は約350人の従業員を擁し、2026年通期売上高は約$70 millionとなる見込みです。同社は買収完了後、当社の相互接続・センサーシステム部門に含まれる予定です。今四半期、当社チームは非常に忙しくしていましたが、買収プログラムが今後も当社に大きな価値をもたらすと確信しています。買収先を見極めて実行し、さらに何よりも、買収した新会社をアンフェノールにうまく統合する当社の能力は、引き続き当社の中核的な競争優位性です。次に、当社がサービスを提供する市場についてですが、アンフェノールの幅広くバランスの取れた最終市場へのエクスポージャーを誇りに思っていることを、改めてお伝えしたいと思います。