オックスフォード・スクエア・キャピタル 2026年 第3四半期 決算説明会

オックスフォード・スクエア・キャピタル・コーポレーションの2026年第3四半期決算に関する電話会議にようこそ。本日は、社長のソール・ローゼンタール、CFOのブルース・ルービン、マネージングディレクター兼ポートフォリオマネージャーのケビン・ヨノンが同席しております。ブルース、将来予想に関する記述についての開示から始めていただけますか。

承知しました、ジョナサン。本日の電話会議は録音されています。電話会議の音声リプレイは30日間ご利用いただけます。リプレイの情報は、本日午前に発表したプレスリリースに記載されています。本電話会議の内容はオックスフォード・スクエア・キャピタル・コーポレーションに帰属します。いかなる形式であれ、本電話会議を無断で再放送することは固く禁じられています。ここで、本日午前のプレスリリースに記載された、将来予想に関する情報についての通常の開示にご注目ください。本日の電話会議には、将来の事象や財務実績などに関する会社の現時点での見解を反映した、将来予想に関する記述および予測が含まれています。これらの予測で示された内容と実際の結果が大きく異なる可能性のある重要な要因については、SECへの最新の提出書類をご参照ください。法律で義務付けられる場合を除き、将来予想に関する記述を更新する予定はありません。

SECへの最新の提出書類は、当社ウェブサイトwww.oxfordsquarecapital.comでご覧いただけます。それでは、プレゼンテーションをジョナサンにお返しします。

ありがとうございます、ブルース。9月末までの四半期におけるオックスフォード・スクエアの純投資利益は約$4.9 million、1株当たり$0.04でした。前四半期は約$5.1 million、1株当たり$0.05でした。1株当たり純資産価値は$1.21となり、前四半期の$1.29から減少しました。当四半期には、普通株主に対して1株当たり$0.105の分配を行いました。第3四半期の投資収益合計は約$9.9 millionで、前四半期の約$9.4 millionから増加しました。

第3四半期の投資に係る未実現損益と実現損益の合計は、約$3.3 millionの損失、1株当たり$0.03の損失でした。前四半期は、約$1.1 millionの損失、1株当たり$0.01の損失でした。第3四半期の投資活動は、約$20.8 millionの購入と約$10.3 millionの返済で構成されました。9月末までの四半期に、当社は市場売却プログラムに基づき普通株式を合計約14.1 million株発行し、約$19.4 millionの純手取金を得ました。10月28日、取締役会は2027年1月、2月、3月の各月について、1株当たり1.5セントの月次分配を宣言しました。

基準日および支払日に関する詳細は、今朝発表したプレスリリースをご覧ください。それでは、ポートフォリオ・マネージャーのケビン・ヨノンに電話を引き継ぎます。ケビン、お願いします。ありがとうございます、ジョナサン。9月30日までの四半期に、米国ローン市場のパフォーマンスは前四半期から改善しました。

モーニングスターLSTA米国レバレッジド・ローン・インデックスで定義される米国ローン価格は、6月30日時点の額面の94.96%から、9月30日時点では額面の95.32%に上昇しました。LCDによると、当四半期は価格にばらつきが見られ、平均でBB格ローン価格は8ベーシスポイント、B格ローン価格は119ベーシスポイント上昇した一方、CCC格ローン価格は286ベーシスポイント下落しました。ピッチブックLCDによると、ローン・インデックスの過去12カ月のデフォルト率は、元本ベースで、6月末の0.97%から四半期末には0.55%に低下しました。さらに、前述のデフォルト率には含まれない各種の負債管理策を含めたデフォルト率は、6月30日時点の2.77%に対して2.97%と、高い水準にとどまりました。

額面の80%を下回る価格のローンの割合と定義されるディストレス比率は、6月末の6.87%に対して、当四半期末には7.05%となりました。2026年9月30日までの四半期における米国シンジケート企業向けローンのプライマリー市場での発行額は、条件変更およびリプライシング取引を除いて$107.4 billionとなり、2025年9月30日までの四半期に比べて20%減少しました。これは、借り換え、配当、M&Aの活動が減少したことによるもので、前年同期に比べてLBO活動が増加したことが一部相殺要因となりました。同時に、リッパーのデータによると、9月30日までの四半期における米国ローンファンドへの資金流入は約$1.28 billionでした。当社は引き続き、長期的なトータルリターンの最大化を目指すポートフォリオ運用戦略に注力しています。また、永久資本を有する投資ビークルとして、従来から投資戦略について長期的な視点を持つことができました。

それでは、ジョナサンにお返しします。

ありがとうございます、ケビン。オックスフォード・スクエアの第3四半期の業績に関する追加情報は、当社ウェブサイトwww.oxfordsquarecapital.comに掲載しています。それでは、オペレーターの方、質疑応答に移りたいと思います。