TEコネクティビティ 2026年 第4四半期 決算説明会

本日は、最高経営責任者（CEO）のテレンス・カーティンと最高財務責任者（CFO）のヒース・ミッツも同席しています。本日の電話会議では、将来見通しに関する情報をお伝えします。プレスリリースに記載されている将来見通しに関する注意事項をご確認ください。また、本日の説明では一部の非GAAP指標を使用します。これらの指標の使用について説明しているプレスリリースおよび付属のスライド資料の各項目をご確認ください。プレスリリースと関連表、およびスライド資料は、当社ウェブサイト te.com の投資家向け情報ページでご覧いただけます。

最後に、本日の質疑応答では参加者が多いため、質問はお一人様1問に限らせていただきます。2問目がある場合は、再度質問の順番にお並びいただけます。それでは、冒頭のご挨拶をテレンスに引き継ぎます。

おはようございます。皆様、本日はご参加いただきありがとうございます。スライドを使って業績と今後の見通しについて詳しくご説明する前に、全般的なコメントを申し上げます。TEは、現在当社の大幅な成長を牽引し、今後数年間の力強い成長機会を生み出している、データおよび電力需要の加速というトレンドを捉えられる位置にあります。前四半期にも申し上げたとおり、当社の製品と技術は、世界各地で進む大規模なテクノロジーおよびインフラ投資が交差する領域にあります。本日の電話会議では、その恩恵を業績と見通しにご覧いただけるでしょう。

ガイダンスを上回った第4四半期の業績は、1年を締めくくる好結果となりました。2026年度通期の財務実績は、チームが優れた実行力を発揮し、売上高を$2.6 billion増加させ、前年同期比15%増を達成したことを示しています。また、調整後1株当たり利益は24%増加しました。売上高と利益の伸長に加え、将来の成長を支えるための生産能力とエンジニアリング人員の拡充に投資を続けながら、今年も力強いキャッシュ創出を実現しました。また、光学分野と電力フィルタリング分野の双方で、当社の対象市場を拡大する補完的な買収も行いました。こうしたトレンドと、それが当社の業績にどのように表れているかについて、詳しくご説明します。AIインフラへの投資が進んでいることは、皆様もよくご存じのとおりです。当社のデジタルデータネットワーク事業は、データおよび電力の接続要件の高まりから恩恵を受けています。AIアーキテクチャの進化に伴い、ネットワーク需要も拡大しています。

同時に、当社のエネルギー事業は、データセンターへの電力供給に必要な電気インフラを支えています。TEの事業機会は、電力網からチップに至るまで広がっています。デジタルデータネットワーク事業とエネルギー事業を合わせると、2026年度のオーガニック売上高成長の約半分を占めました。しかし、AIはデータセンターを超えて、フィジカルAIの用途にも広がっています。インテリジェンスがネットワークのエッジへ移るにつれ、より多くの機械やデバイスで、より高いコンピューティング能力が必要になります。その結果、情報を処理し、リアルタイムで意思決定を行うための接続性も一層必要になります。こうした動きは、工場の自動化、インテリジェントビークル、蓄電システム、産業用ロボットやヒューマノイドロボットで見られており、TEはこれらの新たな用途から恩恵を受けるうえで有利な立場にあります。同じくらい重要なのは、当社の成長の幅がAIを大きく超えていることです。

自動車および商用輸送分野で搭載コンテンツの大幅な成長を促進しているほか、商用航空宇宙・防衛分野の継続的な堅調さや、その他の事業からも恩恵を受けています。当社が事業を展開するすべての市場で、データおよび電力に対する需要の高まりが、接続部品の搭載コンテンツをさらに拡大する機会を生み、ポートフォリオ全体の成長を後押ししています。AIに直接関連する当社のポジショニングと事業機会に期待している一方で、AI以外の幅広いトレンドからも恩恵を受けており、これらが昨年の売上高成長の残り半分をもたらしました。トレンドについて簡単にご説明したところで、プレゼンテーションに移りましょう。スライド3をご覧ください。2026年度第4四半期の業績に加え、通期実績と2027年度第1四半期のガイダンスについてご説明します。

第4四半期も、ガイダンスを上回る2桁の売上高成長を達成しました。売上高は$5.3 billionで、オーガニックベースで前年同期比13%増となり、両セグメントとも力強い成長を達成しました。受注高は$6.1 billionで、前年同期比29%増となりました。売上高と受注高の詳細については、次の数枚のスライドでご説明します。売上高の成長を背景に、調整後1株当たり利益は$3.14となり、EPSは21%増加しました。また、調整後利益率は前年から100 basis points拡大しました。フリーキャッシュフローは$1.2 billionと力強く創出され、そのうち約$800 millionを株主に還元しました。それでは、通期の業績について手短にご説明します。全般にわたり、売上高、受注高、調整後営業利益率、EPS、フリーキャッシュフローのすべてで過去最高を達成しました。本当に非常に力強い1年でした。

通期の売上高は$20 billion近くとなり、報告ベースで15%増、オーガニックベースで12%増となりました。受注高は$22 billionを超え、過去最高の受注残高をもって2027年度に入ります。調整後1株当たり利益は24%増の$11.52となりました。調整後営業利益率は前年同期比120 basis points拡大し、22%となりました。当社のキャッシュ創出力の強さを引き続き示しており、この点についてはヒースが担当パートで詳しくご説明します。2027年度および今後の見通しについてですが、2027年度第1四半期の売上高は$5.35 billionを見込んでいます。報告ベース、オーガニックベースのいずれも前年同期比15%増となる見込みで、今回も幅広い事業で成長する見通しです。調整後1株当たり利益は約$3.30を見込んでおり、前年の水準から21%増加する見通しです。

もう1点強調したいのは、市場の動向、顧客プログラム、受注残高を踏まえると、2027年度もオーガニック売上高が2桁成長する見通しであり、2026年度のオーガニック成長率12%と同程度になると予想していることです。ここからは受注高についてご説明します。スライド4をご覧ください。詳細を掲載しています。受注の勢いは引き続き強く、前四半期比で6%増加し、前年同期比では約$1.4 billion増加して、当四半期は$6.1 billionとなりました。両セグメントとも受注高は2桁増となりました。インダストリアルセグメントでは勢いが続き、受注高は前年同期比47%増となりました。最も高い成長を記録したのはDDNでしたが、セグメント内のすべての事業で、第4四半期の受注高は前年同期比20%を超える増加となりました。

トランスポーテーションセグメントの受注高は前年同期比13%増となりました。これは、自動車および商用輸送の両分野でコンテンツの拡大が続いたことに加え、北米の商用輸送エンドマーケットが引き続き改善したことを反映しています。1.14のブック・トゥ・ビル比率と受注残高は、新年度の開始にあたり、成長を示す強い指標となっています。それでは、セグメント別の業績についてご説明します。まず、スライド5に記載のインダストリアルセグメントから始めます。第4四半期のインダストリアル・ソリューションズの売上高は、報告ベース、オーガニックベースともに前年同期比20%増となりました。セグメント全体で勢いが続き、幅広い事業で成長しました。前四半期比では、セグメント売上高は約10%増加し、DDNの17%増を含め、すべての事業で成長しました。

デジタル・データ・ネットワーク（DDN）では、2026年度も好調な業績を達成し、ハイパースケール顧客との強固な関係を背景に、通期の受注高は約70%増加しました。この好調な業績は、2027年度以降も、さらに長期にわたって続くと予想しています。2027年には、DDNの売上高が10億ドルを超えると予想しており、その大半はAIアプリケーションによるものです。受注残の経過期間や顧客プログラムの立ち上がり時期を踏まえると、この成長の半分超は当社の会計年度下半期に実現すると予想しています。ここで少し時間をいただき、AI技術とアーキテクチャの進化、そしてDDNの長期的な成長について当社がどのように考えているかをお話ししたいと思います。今後4～5年、さらにその先には、この事業は現在よりも大幅に規模が拡大すると確信しています。

当社のDDN事業は、ここ数年で規模が2倍以上になりました。顧客との関係における勢い、製品および技術ロードマップ、設計・製造能力を踏まえると、長期にわたり年間10億ドルを大きく上回るペースで成長すると予想しており、この事業は今後数年で再び倍増する見込みです。設計採用と予想される成長を支えるため、エンジニアリングと製造の両面で生産能力を拡大してきました。AIインフラの構築はまだ初期段階にあると考えていますが、将来のアーキテクチャには銅と光ファイバーの両方による接続が必要になることは明らかです。データ接続では、推論やエージェント型AIへの移行により、CPUとネットワーク接続の需要が拡大しています。

ワークロードの進化に伴い、インテリジェンスがデータの生成場所に近づき、ネットワークのエッジで意思決定が行われるようになっています。こうしたトレンドにより、TAMは引き続き拡大します。以前お話ししたとおり、必要とされる電力接続はアーキテクチャに依存しません。当社のリーダーとしての地位により、データセンターが800ボルトの直流電源や液冷へ移行する中で、追加のコンテンツを獲得できます。同時に、光接続は当社のアドレス可能市場を拡大し、DDN事業に新たな大きな成長機会をもたらします。次世代接続における当社の役割を示す好例として、エヌビディアとシスコが最近発表した、新たな業界仕様と次世代高速光トランシーバー技術をご紹介したいと思います。これは、TEが主要な実現技術を提供し、毎秒12.8テラビットの大幅な性能向上と、4倍の帯域密度を実現していることを示しています。