アフラック 2026年 第2四半期 決算説明会

どうぞお始めください。皆様、おはようございます。ようこそお越しくださいました。

Aflac Incorporatedの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。今朝は、Aflac Incorporatedの会長兼CEOであるDan Amosが、日本および米国における当社の業績と事業の概要をご説明します。続いて、Aflac Incorporatedの上席執行副社長兼CFOであるMax Brodénが、当四半期の財務実績について、資本と流動性を含めて詳しくご説明します。これらのテーマについては、投資家向けサイトinvestors.aflac.comに掲載した決算発表資料、財務補足資料、および四半期CFOビデオ報告でも取り上げています。本日の質疑応答には、Aflac IncorporatedおよびAflac U.S.の社長であるVirgil Miller、Aflac Internationalの会長兼代表取締役社長であるCharles Lake、アフラック生命保険株式会社の代表取締役社長であるMasatoshi Koide、アフラック生命保険株式会社の取締役副社長であるShunsuke Morimoto、ならびにAflac Global Investmentsのグローバル最高投資責任者兼社長であるBrad Dyslinも参加します。

始める前に、この電話会議における一部の記述は、連邦証券法上の将来予想に関する記述に該当します。これらの記述は妥当だと考えていますが、将来に関するものであるため、正確であると保証するものではありません。実際の結果は、本日お話しする内容と大きく異なる可能性があります。当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性のあるさまざまなリスク要因については、Form 10-Kによる年次報告書をご覧いただくことをお勧めします。先ほど申し上げたとおり、一部の米国会計基準以外の指標との調整表を含む決算発表資料は、 investors.aflac.comでご覧いただけます。それでは、Danに電話会議を引き継ぎます。

Dan、お願いします。David、ありがとうございます。皆様、おはようございます。

ご参加いただき、うれしく思います。第2四半期も、第1四半期の堅調な財務面でのスタートを引き継ぐ結果となりました。Aflac Incorporatedの希薄化後1株当たり純利益は1.63ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は1.75ドルでした。これらの結果は、当社戦略を着実に実行したことを反映しており、株主の皆様に長期的な価値を創出しています。まずアフラック生命についてですが、先にお伝えしたとおり、ミライトがん保険の発売後に当たる2025年第2四半期との比較では、販売面で高いハードルに直面していました。その結果、当四半期の販売は5.6%減の110億円となりましたが、上半期では7%増加しました。これは、ツミタスの販売が好調だったことを反映しており、上半期の販売は当社の見通しに沿う水準となりました。

継続的な戦略の一環として、革新的な第一分野の貯蓄型生命保険商品「ツミタス」を通じて、新たなお客様や若年層のお客様に第三分野の保障の重要性を引き続きお伝えしています。当四半期は、刷新したツミタスと、2025年12月に発売した医療保険商品「アフラックのしっかり頼れる安心パレット」のいずれも、前年同期比で販売が大きく伸びました。その結果、アフラック生命の販売は2025年を上回ると引き続き見込んでいます。当四半期の保険料継続率は92.7%で、前四半期並みでした。高い継続率を維持しながら販売によって新たな保険料を積み上げることで、失効や再加入、さらに保険料払込満了となる契約の影響を相殺することを目指しています。代理店、提携パートナー、銀行を含む幅広い販売チャネルのネットワークを通じて、機会を継続的に活用し、日本のお客様に経済的保障を提供できるよう取り組んでいます。

各チャネルを、異なる属性やライフステージの日本のお客様に接点を持つための、それぞれ独自の経路と捉えています。この考えに基づき、それぞれのチャネルを評価し、日本の皆様に経済的保障を提供するための独自の機会を生かせるよう支援しています。次にアフラック米国についてですが、引き続き、強固な引受規律と保険料継続率の維持を念頭に、収益性の高い成長を追求することに注力しています。第2四半期の販売は前年同期比で2.6%増加しました。団体保険事業、とりわけ団体任意加入型商品とネットワーク歯科・眼科保険で勢いが見られます。当四半期の正味収入保険料は2.3%増加し、保険料継続率は79.4%と高い水準を維持しました。同時に、アフラック米国は経費管理で引き続き慎重な姿勢を取り、税引前利益率20.9%を堅持しました。

上場保険会社としての第一の責務は、株主の皆様のニーズにも応えながら、契約者の皆様に対する約束を果たすことです。投資から安定した投資収益が得られていることを、引き続き喜ばしく思います。当社の事業は継続的に強固な資本とキャッシュフローを生み出しており、流動性と資本の慎重な管理に引き続き取り組んでいます。この財務基盤の強さが契約者の皆様への約束を支える土台であり、財務の柔軟性と機動的な資本配分とのバランスを保っています。当社の財務基盤の強さが資本配分を支えていることを、うれしく思います。43年連続の増配を大切にしており、2026年もこの記録を伸ばすことに引き続き取り組みます。自社株買いと配当を合わせ、第2四半期に株主の皆様へ13億ドル、上半期には26億ドルを還元しました。

こうした取り組みにより、当社は業界内でも資本利益率が最も高く、資本コストが最も低い企業の一角を維持しています。引き続き、収益性の高い成長と、機動的かつ機会を捉えた資本配分を追求しています。日本と米国の保険市場は、世界でも特に優れた保険市場です。両市場には、当社の商品に適した特性が共通しています。日本と米国の消費者は、自己負担医療費の増加による負担を感じています。まさに、当社の商品がお役に立てる分野です。以前から何度も申し上げているとおり、こうした環境では家計にとっての経済的リスクがより顕在化し、影響も大きくなるため、当社商品の必要性はむしろ一層高まると考えています。

がん保険の先駆者であり、業界をリードする企業として、従業員、営業チーム、販売パートナーは毎日、心からの思いやりと配慮をもって経済的保障を提供し、その負担を軽減するために努めています。当社事業の揺るぎない基盤の強さと継続的な成長力が、業界をリードする地位を支え、勢いをさらに高めています。それでは、財務実績の詳細について、Maxに引き継ぎます。

Max、お願いします。Dan、ありがとうございます。2026年第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は、当四半期の為替変動の影響を除くと、前年同期比1.1%増の1.80ドルでした。

当四半期の準備金再測定益は合計4,600万ドルで、給付費用を700万ドル、希薄化後1株当たり0.01ドル押し下げ、計画を下回りました。変動投資収益は、長期的な期待収益を7,200万ドル、希薄化後1株当たり0.11ドル下回りました。また、米国セグメントの経費減少に伴い、2,600万ドルの経費引当金を取り崩し、1株当たり0.04ドルの業績押し上げ効果がありました。為替再測定の影響を除く調整後1株当たり簿価は4.1%減少しました。調整後ROEは12.7%、為替再測定の影響を除くと16.6%で、資本コストをしっかり上回りました。総じて、当四半期の業績は堅調だったと評価しています。まず日本セグメントからご説明します。当四半期の円ベースの正味収入保険料は3.7%減少しました。

再保険、保険料払込満了契約、および繰延利益負債の影響を除いたアフラック生命の基礎的な収入保険料は1.4%減少しました。日本の当四半期の総給付率は64%で、前年同期比250ベーシスポイント低下しました。準備金再測定益の影響は、計画を約60ベーシスポイント下回ったと推定しています。がん保険と入院に関する傾向は、引き続き良好です。年初来の給付率が63.4%であることを踏まえ、第3四半期の年次保険数理前提見直しを除き、2026年通期ではガイダンスレンジの60%～63%の上限に達する見込みです。継続率は92.7%と堅調で、当社の見込みに沿っています。新商品の保障選択肢を拡充し、競争力を高めてきたことに伴い、最近発売した商品では失効と再加入の動きがやや高い水準で続いています。