リゾルブAI Lytham Partners Fall 2026 Investor Conference

皆様、こんにちは。ライサム・パートナーズ・フォール2026投資家会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。ライサム・パートナーズでバイスプレジデントを務めております、ロジャー・ワイスと申します。本日は、レゾルブAIの創業者兼会長兼CEOであるダン・ワグナーにご参加いただいています。これから、同社の概要についてご説明いただきます。レゾルブAIの株式は、ナスダックでティッカーシンボルRZLVとして取引されています。ダン、会議へようこそ。

ロジャー、ありがとうございます。また、私たちの話を聞くためにお時間を割いてくださった皆様にも、心より感謝申し上げます。レゾルブは、私がこの45年間にわたり創業してきた数々の事業の流れをくむ会社です。いずれもコマース、検索、そしてSaaSテクノロジーの分野に関わる事業です。私は1984年に最初の会社を設立しました。その会社は、オンライン情報の先駆けでした。私たちは新聞、業界誌、定期刊行物をデジタル化し、オンラインで検索・利用できるようにした最初の企業でした。その事業は、その後16年間で世界をリードする企業へと成長しました。創業から10年後の1994年にロンドン証券取引所に上場し、1995年にはナスダックに上場しました。

最終的に、2000年にトムソン・ロイターに事業を売却しました。その時点で、私たちは192カ国で事業を展開し、コンピュサーブ、AOL、ヤフー、MSNをはじめとするパートナーを通じて、企業や消費者に情報を提供する世界有数の企業となっていました。この16年間を通じて、データセンターの構築やSaaSの運営、大量のコンテンツを検索するための技術開発、そして独自のコマースツールの開発方法を学びました。というのも、1984年に会社を設立した当時、利用可能なeコマースツールは存在しなかったからです。アマゾンが事業を開始したのは、その11年後の1996年です。事業を売却する頃には、私たちはコマース、SaaS、検索の分野で高い専門性を身につけていました。そこで、私は2社を設立しました。

そのうちの1社はベンドーという会社で、インターネット経由でサービスとして提供するeコマースプラットフォームでした。企業向けのショッピファイをイメージしていただければと思います。この事業はその後、企業向けeコマース分野で欧州の市場リーダーとなりました。米国では、ニーマン・マーカス、ランズエンド、TJXカンパニーズ、アンダーアーマー、J.クルー、L.L.Beanなどのサイトを運営していました。このeコマース事業は2014年にオラクルに売却され、現在はオラクルの主要なクラウドコマースプラットフォームであるOracle Commerce Cloudとなっています。もう1社、私が設立したのは、アトラクトという検索会社でした。2014年にロンドン証券取引所に上場しました。eコマースプラットフォームのプロバイダーやナレッジマネジメント技術を提供する企業に、検索技術を提供していました。2014年にロンドン証券取引所に上場したこの事業は、2019年にプライベートエクイティに売却され、2025年にレゾルブに再統合しました。

レゾルブは、現在、小売業者やブランドが直面している非常に大きな課題に対処するため、2016年に設立されました。この課題は25年前にさかのぼります。これは、コマースとデジタルチャネルに特有の問題です。eコマースプラットフォームにアクセスした人の10人に7人は、最終的に注文を完了しません。カート放棄率は70%に達しており、何十年もの間、eコマース事業者の課題となっています。当初は、購入手続きの流れが長いことが原因だと考えられていましたが、Apple Pay、Google Pay、Stripeなど、効率的な決済手段によってその問題は解決されました。次に、会員登録や、購入手続きの早い段階で送料が表示されないことが原因だと考えられました。こうした問題はすべて解消されましたが、それでも小売サイトにアクセスした人の10人に7人は商品を購入しません。

これを実店舗に入ったときと比べてみてください。10人に7人が商品を購入します。つまり、実店舗とデジタル小売の間には、完全に逆の関係があります。小売業者が顧客を自社サイトに呼び込むためにどれほど多くの費用をかけているかを見ると、オンラインでは1ドルのうち$0.50がAmazonに流れています。残りの$0.50を、世界中の他のすべての小売業者で分け合っています。これまで小売業者は、Googleで上位表示を得るための検索エンジン最適化、いわゆるSEOの改善や、自社サイトに顧客を呼び込むためのキーワード購入に資金を投じてきました。この2つはいずれも、もはや通用しなくなっています。今、人々はもうGoogleを使っていません。商品などに関する質問の答えを探すために、ChatGPTやPerplexity AI、さらにはGoogleのGeminiのような回答エンジンを使っています。

その結果、小売業者やブランドは、どうすればよいのか分からなくなっています。これまで彼らは、顧客を自社サイトに呼び込み、そのうち30%だけを購入に結びつけることを前提としてきました。そのために、もはや有効ではない検索エンジン最適化を行い、同じくもはや有効ではないキーワードを購入してきたのです。レゾルブは、生成AIの発展を見据え、現在私たち全員が使っている言語モデルの開発を支援するため、オープンソースコミュニティに参加しながら、2016年に設立されました。レゾルブは、コマースと小売に特化した独自の言語モデルを開発しました。私たちは、世界最高の販売員をエージェント、つまりデジタルエージェントとして表に出すためのインフラを構築したと考えています。お客様に提供している価値は2つあります。

1つ目は、お客様のウェブサイトにエージェントを導入することです。このエージェントは顧客と対話し、質問に答えながら購入までの道のりをサポートします。実店舗に配置できる最高の販売員を再現するものだと考えています。これは、顧客がサイトにアクセスしたときに応対するテクノロジーだと考えてください。たとえば、www.adidas.comにアクセスすると、「アディダスへようこそ。」『どのようなお手伝いができますか？』『トレーナーを探しています。サイズは10です。』『マラソンを走るためのものを探しています。』

『どんな商品がありますか？』と聞くとします。関係のない靴が何ページにもわたって40点表示され、広告を次々と見せられるのではなく、私に合った通常の購買体験へと案内されます。これは、その商品における世界最高の販売員を再現する、私たちのテクノロジーが作り出す販売プロセスです。これは、エージェントと消費者のエンゲージメントです。エージェントとはテクノロジーであり、adidas.comと入力した人間に対応します。ここでは、あくまで一例としてお話ししています。今日の新しい経済、つまりデジタル経済における2つ目の活動領域は、エージェント同士のやり取りです。これは、ChatGPTに『ねえ、マラソンを走るためのトレーナーを探しているんだ。走ることを考えている』と言うと、ChatGPTがアディダス、プーマ、リーボック、ナイキ、フットロッカーなどに500のエージェントを送り、ほかにも何社に送るのか分からない、というものです。

テクノロジーを使って各社のサイトを調べ、すべての結果を確認したうえで、私の質問に答えようとします。問題は、いわゆる回答エンジンには、間違いを犯しやすい傾向があることです。言語モデルで使われる確率的アルゴリズム、つまり数学的アルゴリズムは、その性質上、確率的であり、間違いを犯します。私たちは、ハルシネーションとモデルドリフトという問題の解決にほぼ10年を費やしてきました。これがレゾルブのテクノロジーの基盤であり、2025年1月にマーチャントやブランド向けに製品を投入して以来、市場のブランドから大きな勢いと支持を得ている理由です。要約すると、私たちはマーチャントにエージェント技術を提供し、新しいデジタル経済に対応するためのインフラを整えています。

新しいデジタル経済は、検索エンジン最適化やキーワードなどに頼る従来の経済とは異なります。人々はもはやそうしたものを使っていないからです。新しい世界経済は、エージェント型コマースと呼ばれています。エージェントがサイトを訪れ、そのサイトを調べるようになるのです。私たちはマーチャントのサイトにエージェントを提供し、訪問してくるエージェントとやり取りさせることで、エンドユーザーに正しい情報を伝え、間違いやハルシネーションを防ぎます。相手のエージェントが誰とやり取りしているのかを把握することで、ブランドがエンドユーザーとの関係から切り離されるのを防ぎます。さらに、デジタルチャネルでの新たな接点となるインターフェースを提供しています。豊かな顧客体験を実現し、すでにコンバージョン率を25%以上改善していることが分かっています。現在、コンバージョン率は、これまでの最大30%から37.5%に上昇しています。

これはまだ始まりにすぎません。今後、さらに大幅に改善していくと考えています。当社には、市場開拓の手段として、オーガニック売上、パートナー経由の売上、M&Aの3つがあります。オーガニック売上については、2026年上半期に大規模な営業組織を立ち上げ、非常に高い成果を上げています。パートナー経由の売上については、独自の、ハルシネーションを起こさないテクノロジーを高く評価しているマイクロソフトとグーグルと協業しています。両社が自社のマーチャント基盤に当社を紹介しており、こうした紹介案件が大きな勢いにつながっています。

また、テック・マヒンドラやタタ・コンサルタンシー・サービシズといった大手システムインテグレーターとも提携しています。当社の信頼性、間違いを犯さないこと、そして1日10,000人の顧客を相手にしても間違いなく稼働し続けられることから、こうした企業が顧客に当社のテクノロジーを導入しています。最後にM&Aです。私が以前在籍していたアトラクトのような従来型の検索企業を買収し、この新しいテクノロジーをアップセルしています。既存の顧客関係を買収することで、市場シェアを獲得し、勢いをつける非常に効果的な方法です。2025年1月には売上高がゼロでしたが、2025年上期には$6 million、2026年上期には$130 millionとなりました。

2025年通期の売上高は$46.5 million、$46.8 millionで、ARRは$232 millionで着地しました。申し上げたとおり、2026年上期の売上高は$130 millionでした。当社は勢いに乗っています。当社は目覚ましい成果を上げています。その理由は、自分たちが何をしているのか、またこの市場でどのように販売すべきかを正確に理解しているからです。当社はこの事業に40年以上携わっており、解決しようとしている課題も正確に把握しています。来週のカンファレンスで皆様にお会いできるのを大変楽しみにしています。概要をご紹介する機会をいただき、誠にありがとうございます。

ダン、素晴らしいお話でした。カンファレンスにご参加いただき、また、当社がどのような会社で、何をしているのかをご説明いただき、改めて心より感謝いたします。また、現在ご視聴いただいている皆様にもお礼を申し上げます。お時間をいただき、ありがとうございます。ご質問がある方、またはレゾルブAIとの面談をご希望の方は、私までメールでご連絡ください。私のメールアドレスはweiss@lythampartners.comです。ライサム・パートナーズについて詳しく知りたい方は、当社ウェブサイトlythampartners.comをご覧いただくか、LinkedInでフォローして、今後のイベント情報をご確認ください。カンファレンスの残りの時間もお楽しみいただき、どうぞよい一日をお過ごしください。