ケイデンス・デザイン・システムズ 2026年 第3四半期 決算説明会

2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、社長兼最高経営責任者のアニルード・デヴガンと、上級副社長兼最高財務責任者のジョン・ウォールが同席しております。本日の電話会議のウェブキャストと準備した説明資料は、当社ウェブサイト cadence.com でご覧いただけます。本日の説明には、今後の事業および業績見通しを含む将来予想に関する記述が含まれます。リスクや不確実性により、実際の結果は本日の説明で予測または示唆した内容と大きく異なる可能性があります。実際の結果が異なる要因については、最新のForm 10-KおよびForm 10-Q、CFOコメント、本日の決算発表資料を含む、当社のSEC提出書類をご参照ください。本日の電話会議における将来予想に関する記述はすべて、本日時点で当社が入手可能な見積もりおよび情報に基づいており、当社はこれらを更新する義務を負いません。

また、特に明記されていない限り、本日の電話会議で説明する財務指標はすべて非GAAPベースです。非GAAP指標は、GAAPベースの業績と切り離して、またはその代替として考えるべきではありません。GAAP指標と非GAAP指標の調整表は、本日の決算発表資料に記載されています。本日の質疑応答では、ご質問はお一人様1問までとさせていただきます。時間に余裕があれば、追加の質問をするために再度順番待ちにお並びいただけます。それでは、アニルードに電話をおつなぎします。

リチャード、ありがとうございます。皆様、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。ケイデンスは今回も非常に好調な四半期となり、主要指標はいずれもガイダンスを大幅に上回りました。受注残は過去最高の$8.2 billionに達しました。顧客需要の拡大を背景に、受注が好調だったことを反映しています。事業の力強い勢い、技術面でのリーダーシップの拡大、そして魅力的なAIの成長機会を踏まえ、今年の売上高成長率見通しを21%に引き上げ、1株当たり利益の見通しも$0.30引き上げて$8.40とします。ジョンから、第3四半期の業績と更新した財務見通しについて、詳しくご説明します。エージェント型AIは市場を大きく変革する機会であり、ケイデンスはその機会を捉えるうえで極めて有利な立場にあります。

当社独自の3層フレームワークは、中核となる中間層に物理的精度の高いシミュレーションおよび最適化エンジンを据え、その上部にはAIエージェントとオーケストレーションを緊密に統合し、基盤には高速コンピューティングと独自データを配置しています。エージェント型AIは目覚ましい速さで進化を続けており、当社のAIスーパーエージェントも強い採用の広がりを見せています。当社は現在、顧客が以前から求めていた、特定分野に特化したモデルへのニーズに応えています。エージェント型AIを活用した設計の未来は、特定分野に特化したモデルを中心に、性能を高めるためのインテリジェントなモデルルーティングと、再帰的な自己改善を実現するための基盤ツールとの強化学習ループを組み合わせたものになると考えています。本日、チップおよびシステム設計に特化して構築されたAIモデルのポートフォリオ、Maestroを発表できることを大変うれしく思います。当社は、AIスーパーエージェント、Maestroモデル、そして実績あるEDAおよびSDAツールという3つの層すべてを自社で掌握しているため、最適な性能、効率、処理能力をお客様に提供できる独自の立場にあります。

初期の成果は非常に有望で、汎用基盤モデルと比較して、品質が最大30%高く、トークン効率が最大5X向上することを示しています。さらに、Maestroモデルはお客様独自のデータを用いて追加の事後学習を行うことで、より優れた成果を実現できます。当社のモデルルーターは、最適な結果を得るため、必要に応じて自社モデルや他社の主要な最先端モデル、オープンウェイトモデルの中から選択します。お客様は、Maestroモデルをクラウド環境またはオンプレミス環境に導入することを選択できます。Maestroは早期からお客様の強い支持を集めており、複数の導入が進行中です。AIスーパーエージェントの勢いはさらに加速しており、初期段階で有望な成果が得られているほか、100件を超える顧客案件が進行中です。ChipStackに、RTL生成と初期段階のPPA最適化を行う新たなエージェントを追加しました。このエージェントが生成したRTLでは、基盤モデルのみで生成したコードと比べ、面積を平均24%、消費電力を平均18%削減しました。

重要なのは、AIスーパーエージェントをAIモデルおよび基盤となるEDAエンジンと組み合わせることで、基盤モデルだけでは実現できない成果を達成できることを示している点です。ホンダは、RTL生成エージェントとAIを活用した自動化を用いて、仕様策定からRTL開発までの生産性向上に取り組んでいます。第3四半期には、メディアテックがChipStackをデジタル検証の量産フローに導入し、検証カバレッジを50%～70%向上させるとともに、エンジニアリング工数を1.4～2X削減しました。現在、設計チーム全体への導入を拡大しています。アナログおよびカスタム設計分野では、ViraStackの顧客エンゲージメントが4Xに増加し、複数の顧客におけるさまざまな量産設計で導入が進みました。エージェント型ワークフロー、組み込みスキル、Virtuosoプラットフォームの組み合わせにより、従来は自動化が難しかった分野で、新たな大きな生産性向上の機会が生まれています。顧客がPPAの改善、設計完了までの期間短縮、生産性向上を目指すなか、デジタルAIスーパーエージェントであるInnoStackへの関心が高まっています。

第3四半期には、ルネサスのMCUチームが幅広いエンジニアリング業務にInnoStackを導入し、生産性を34X向上させました。今後はレイアウト自動化にも用途を広げる計画です。また第3四半期には、サムスン・ファウンドリーがInnoStackを活用し、エンジニアリング効率を大幅に高め、PPAの検討を加速させました。これにより、技術移行とDTCO最適化への取り組み方が変化しています。ソシオネクストは量産設計環境にInnoStackを導入しており、当社の先進的な物理設計ツールと組み合わせることで、設計品質を維持しながら、全体の生産性を最大5X向上できると見込んでいます。PCBおよび3D IC設計分野では、AIスーパーエージェントAuraStackに対する初期の反応は非常に好意的です。ノキアは当社のMillenniumスーパーコンピューター上でAuraStackを導入し、大規模な電子システム設計の推進に取り組んでいます。エージェント型AI、当社の物理ベースのソルバー、高速コンピューティングをセキュアなオンプレミスプラットフォーム上で統合することで、ノキアは主要な設計・解析ワークフローを5X高速化しています。

事業についてですが、すべての製品グループが優れた業績を達成し、コアEDAの売上高は前年同期比20%、IPは24%、SDAは30%増加したことを大変うれしく思います。設計活動の加速が続いており、コアEDA、SDA、IP製品への強い需要を支えています。同時に、エージェント型AIポートフォリオに対する顧客の勢いも非常に強く、基盤となる製品への需要拡大にもつながっています。継続収益は力強い勢いを維持し、前年同期比18%増となりました。主要顧客と締結した、重要かつ幅広い契約を特に誇りに思います。世界的に著名なシステム企業との長年にわたるパートナーシップをさらに発展させ、コアEDA、ハードウェア、SDAソリューションを大幅かつ広範に拡充しました。

第3四半期には、ケイデンスと大手通信事業者が、AI製品群、EDAソフトウェア、ハードウェア、SDAソリューションを幅広く拡充し、長期的な戦略的パートナーシップを強化しました。これにより、ケイデンスは同社の主要設計パートナーとなりました。コアEDAの売上高成長は、ポートフォリオ全体に広がる幅広いトレンドに支えられました。当社のデジタルおよびサインオフ事業は引き続き拡大し、当四半期にはフルフローで16件の新規採用を獲得しました。エージェント型フローで垂直統合型のワークフローがますます求められる中、当社の合成およびサインオフソリューションへの需要が高まっています。当社のサインオフ製品の採用が拡大しました。また、検証ソフトウェア製品は、大規模なデジタル設計およびメモリー設計で大きく成長し、大手ハイパースケーラーやメモリー企業での利用も増加しています。AIおよびHPC設計の規模と複雑さが増す中、ハードウェア支援型検証は、お客様にとってますます戦略的に重要な能力となっています。

これを背景に、当社のPalladiumおよびProtiumエミュレーションプラットフォームへの需要は、かつてない高水準で持続しており、当四半期も再び記録を更新しました。複数の新規顧客を獲得するとともに、幅広い業界の著名な顧客との取引を大きく拡大しました。当社のハードウェアクラウドサービスは大きく成長し、大手半導体企業が新製品開発の加速に向けて、ハードウェアクラウドサービスの利用を拡大しました。アナログおよびカスタム設計分野では、Spectre FXの勢いが引き続き高まっています。著名なインフラ向け半導体企業で大規模な競合製品からの切り替えが実現し、複数の2ナノメートルプロジェクトで当社のプラットフォームが採用されたことが、その好例です。当社のIP事業は、大手ハイパースケーラーや半導体企業との関係深化に支えられ、再び非常に好調な四半期となりました。当社は引き続き、AIがもたらす強い追い風の恩恵を受けています。これにより、AIインフラへの投資が加速し、カスタムシリコンの採用が拡大するとともに、高性能IPへの需要も高まっています。

先端ノードやチップレットベースのアーキテクチャへの移行と相まって、こうしたAI主導のトレンドにより、インターフェース、メモリー、基盤IPにわたる差別化されたStar IPポートフォリオへの需要が強まっています。拡大を続ける先端IPポートフォリオ全体で、優れた電力性能、性能、面積を実現し続けることで、持続的な成長に向けた確かな体制を整えています。大手宇宙技術企業がカスタムチッププログラム向けに当社のIPポートフォリオを選定し、サービスおよびシリコン分野でのより幅広い協業への道が開かれました。Tensilicaは売上高で過去最高の四半期を達成し、Analog Devicesとの次世代オーディオ用途に関する共同開発を発表しました。当社のシステム設計・解析事業は、統合ソリューションの採用拡大と、拡充した電子・物理システムインテリジェンスのポートフォリオの普及に支えられ、再び好調な四半期となりました。Allegroの勢いは続いており、大手EV顧客での競合製品からの切り替えも実現しました。同社は、ケイデンスの統合PCB設計・マルチフィジックス解析プラットフォームを主要ソリューションとして選定しました。

当社のMillenniumプラットフォームは、GPUで加速する電子・機械システム向けスイートとRealityデジタルツインソリューションの導入に支えられ、採用が大きく拡大しました。当四半期には、持続可能な高密度AIインフラのリーダーであるSwitchが、次世代AIファクトリーの設計・シミュレーションを推進するため、当社のMillenniumおよびRealityデジタルツインソリューションを選定しました。MSC事業は当社のフィジカルAI戦略に不可欠な要素であり、統合は順調に進んでいます。業界をリードするマルチボディダイナミクスソリューションであるMSC Adamsは、大手電力会社での競合製品からの切り替えに貢献し、他のケイデンス製品も採用されました。まとめますと、ケイデンスは第3四半期に極めて優れた業績を達成し、事業の勢いが加速していることを大変うれしく思います。活況を呈するAI市場で非常に優れた業績を上げており、これまでで最も強固な競争力を有するとともに、AI分野でのリーダーシップをさらに拡大しています。

継続性が高く、収益を期間にわたって認識する当社のビジネスモデルと、顧客の研究開発投資の拡大が相まって、このダイナミックなAI環境において、今後も力強い業績を継続できる有利な立場にあります。それでは、ジョンに引き継ぎ、第3四半期の業績と更新した2026年の見通しについて詳しく説明してもらいます。