CACIインターナショナル 2026年 第4四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。CACI Internationalの投資家向け広報担当上級副社長、George Priceです。今朝はご参加いただき、ありがとうございます。プレゼンテーション資料をご用意しています。では、スライド2に進んでください。本日の電話会議では、過去の事実に関するものではない発言を行います。したがって、現行法上の将来予想に関する記述に該当します。これらの記述は本日時点での当社の見解を反映したものであり、実際の業績が予想と大きく異なる原因となり得る重要な要因の影響を受けます。そうした要因は昨夜のプレスリリース末尾に記載されており、当社のSEC提出書類にも説明されています。当社のセーフハーバー声明はこの資料に含まれており、本電話会議の議事録にはその一部として組み込む必要があります。また、プレゼンテーションでは非GAAP財務指標について説明することも申し添えます。

これらの指標を単独で、またはGAAPに準拠して作成された業績指標の代替として捉えるべきではありません。では、スライド3に進んでください。今朝の説明を始めるにあたり、CACI Internationalの社長兼最高経営責任者、John Mengucciをご紹介します。

John。ありがとう、George。皆様、おはようございます。

2026年度第4四半期および通期の業績、ならびに2027年度の業績見通しについてご説明する本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。今朝は最高財務責任者のJeff MacLauchlanも同席しています。スライド4をお願いします。業績の説明に入る前に、CACIがテクノロジーを第一とする国家安全保障企業へと成長したことを、改めてお伝えしたいと思います。今回の業績を生み出した戦略の主要な要素についてお話しします。まず、当社が事業を展開する市場に関する深いミッション知識を活用し、お客様のニーズを真に理解しています。長期にわたる国家安全保障上の優先課題に注力し、資金源を絞り込んだ大規模な予算に取り組んでいます。お客様が求めるスピード、俊敏性、効率性をもって重要なニーズに応えるため、ソフトウェアで機能を定義するテクノロジーを提供しています。お客様のニーズが顕在化する前から投資しています。お客様と株主の皆様に価値を創出するため、柔軟かつ機動的に資本を投入しています。

2026年度の財務実績は、当社の戦略が機能していることを示す最新の証拠です。スライド5をお願いします。第4四半期の好調な業績で、またしても傑出した1年を締めくくり、当社はすべての期待を上回りました。2026年度通期では、売上高成長率11％、EBITDAマージン12.3％、フリーキャッシュフロー7億3,500万ドルを達成しました。また、100億ドルを超える契約を獲得し、受注売上高比率は1.1倍となりました。これらの実績は、当社が築いてきた企業の収益力、キャッシュ創出力、持続力を示しています。国家安全保障上の優先課題、差別化された能力、長期にわたる業務への注力により、戦争のペースが比較的緩やかな環境でも成長と業務遂行を続けられます。スライド6をお願いします。戦略の実行が成功したことを示す2026年度の主な成果をいくつかご紹介します。その多くは2027年度の成長要因となります。

まず、当社の電子戦事業は、現代戦に不可欠な電磁スペクトラムの優勢確保をお客様が実現できるよう支援しています。当社のSpectralプログラムはマイルストーンCを達成し、低率初期生産に移行しています。配備は2027年度下期に開始する予定です。このマイルストーンにより、国防総省および海外での追加案件獲得に向けた基盤も整いました。当社の対無人航空機システムSkyValorは、南部国境の国土防衛強化を支援するため、国防総省に採用されました。つい先週、Domestic Shieldプログラムで別途5億ドルの契約を獲得しました。SkyValorではニーズに先んじて投資し、構想から配備までを12カ月で実現しました。この製品およびその他の対無人航空機製品への需要は強く、受注残も拡大しています。空軍から初期受注を獲得し、戦術電子戦分野での事業基盤を拡大しました。これは将来の国防総省向け成長につながります。

2026年度の電子戦分野での成果は、当社が築いてきた再現性のある成長エンジンの好例でもあります。ミッション知識が投資の判断に役立ち、投資が差別化されたテクノロジーを生み出します。そして規律ある提供が顧客価値を創出し、財務リターンの向上につながります。次に、宇宙事業は、この重要性が高まり、競争も激化する領域における顧客需要の急増から恩恵を受けています。ARKAの統合を完了しました。同社のセンシング技術およびAIを活用した分析を、CACIの既存技術と顧客基盤に組み合わせ、複数の情報源から実用的なインテリジェンスを提供するリーダー企業を築きました。米国を支援する案件の受注通知を最近受けました。これは、CACIとARKAの強みを組み合わせて獲得した初の案件で、米宇宙軍が敵対勢力の脅威から防衛する支援を行います。適応性の高いソフトウェアとミッション専用に設計したハードウェアを組み合わせる、大規模な機密扱いの対宇宙プログラムを獲得しました。電子戦分野のSpectralと同様、これは対宇宙分野でのCACIにとって画期的な受注であり、従来型の大手防衛プライム企業を破って獲得しました。

米宇宙軍のRMTプログラムと合わせ、この新たな受注により、次世代対宇宙技術のリーダーとしての当社の地位が確立され、将来の大きな成長機会につながります。また、米宇宙軍のプログラムであるU.S.の第3段階に進みました。米宇宙軍のEnterprise Space Terminalプログラムの第3段階に進み、あらゆる軌道で耐障害性が高く、ミッションに即応できる通信を提供する当社のリーダーシップが改めて示されました。ESTは光通信端末であり、米国の一部として複数の軌道に展開される見込みです。米宇宙軍のSpace Data Networkの一部として展開される予定です。当社はNASAの歴史的なArtemis IIミッションを支えた重要技術を提供しており、有人・無人の宇宙飛行の双方を支援することで、CACIの追加成長機会につなげています。デジタル・ネットワーク技術事業では、国家安全保障を支えるデジタル基盤を保護するため、企業規模のテクノロジーとネットワークを展開しています。米国向けJoint Transportation Management System近代化プログラムを拡大しています。

USTRANSCOM向けに、分断された物流・財務システムを統合ソリューションに置き換えるもので、SAPおよびAWSと連携しています。Oracleと連携し、人事管理局向けの統合人事共有サービスソリューションを提供しています。このソリューションは、96の連邦機関に属する200万人の利用者を支援します。米空軍向けの基地インフラ近代化契約および米陸軍と国防情報局向けの継続中のプログラムを通じ、重要な国家安全保障ネットワークを近代化し、サイバー耐性、効率性、ミッション遂行能力を向上させています。ミッションに直結した運用支援事業も、当社のテクノロジーを第一とするモデルの中核を担っています。CACIの従業員1,400人超が世界各地の統合軍司令部に配置され、日々、情報分析、ミッション計画、作戦支援を提供しています。彼らは、皆様が目にするあらゆる作戦関連のニュースに関わっており、報じられることのない数多くの作戦にも携わっています。

ミッションの現場に近いことで、お客様のニーズに関する差別化された知見が得られ、投資先の判断に役立つとともに、適切なテクノロジーをより迅速に提供できます。最後に、全事業を通じてAIの活用をさらに進め、お客様により良い成果をより速く提供しています。ソフトウェア開発ライフサイクル全体でAIツールを活用し、開発期間の短縮、品質向上、提供する機能の拡充、プログラム収益性の強化を図っています。重要なのは、お客様にコスト削減効果をもたらした場合、その削減分をお客様が追加のミッション優先課題に対応するため、継続的にCACIへ再投資していることです。また、ARKAが開発したエージェント型AIソリューションを、機密性の高い膨大なデータを迅速に処理・分析することが不可欠な、他の国家安全保障ミッションにも展開しています。AIを業務の進め方とお客様に提供する成果の双方の向上に活用するこのアプローチは、測定可能な価値と競争上の差別化を生み出します。

これらの実績は、AIが当社の戦略に沿った効果増幅要因であり、テクノロジー製品群の拡大と事業成長を実際に加速させていることを示しています。スライド7をお願いします。テクノロジーを第一とする事業を拡大するなか、次の成長段階の中核となる複数の領域で、経営陣の強化も進めています。ここ数カ月で、事業の主要分野に重要な経営人材を迎え入れました。まず、Dave Young博士が最高執行責任者としてCACIに加わりました。Daveは直近までLockheed Martinで70億ドル規模の国家安全保障宇宙事業を率いており、全社横断の取り組みを主導して、エンジニアリングの卓越性、プログラム遂行能力、成長を推進します。次に、Tom Kirklandが電子戦事業を率いるためCACIに復帰しました。Tomは直近ではL3Harrisで標的システム・センサーシステム部門の社長を務め、米陸軍の戦闘経験を持つ退役軍人でもあります。

Tomは、すべての電子戦顧客およびプログラムを対象に、テクノロジーと支援の成長および提供を統括します。次に、Chris Monoskiが製造担当執行副社長としてCACIに加わります。全社でテクノロジーの生産・提供を拡大するうえで、重要な役割です。Chrisは製造およびサプライチェーン管理で約30年の経験を持ち、直近ではL3Harrisのオペレーション担当副社長を務めていました。また、既存の宇宙関連能力とARKAの能力を統合し、Andreas Nonnenmacherの指揮下に置きました。AndreasはARKAの前CEOであり、国家安全保障分野の宇宙領域でテクノロジー企業を率いてきた実績のあるリーダーです。こうした経営陣の経験により、拡大する顧客需要を、さらなる売上高成長、収益性向上、フリーキャッシュフロー創出へと結び付けられます。スライド8をお願いします。当社の各市場では、顧客予算と需要の強さが引き続き見られます。

当社の総潜在市場規模は3,000億ドルを超えます。事業ポートフォリオは、長期にわたる十分な予算が確保された国家安全保障上の優先課題に集中しており、全体予算の拡大に頼らずとも大きな成長余地があります。また、お客様はCSO、OTA、FAR第12部に基づく商業調達など、従来とは異なる調達手法を通じて、当社のテクノロジーをより迅速に取得するようになっています。この変化は、ニーズに先んじて投資し、適応性が高くミッション重視のテクノロジーを迅速に提供するCACIのモデルに直接合致しています。当社はこの変化を予測し、長年にわたり商業的な提供戦略を実行してきました。その実例として、2026年度のOTA受注額は2024年度と2025年度の合計の2倍を超えました。差別化された能力と優れた過去の実績により、新規案件の獲得、既存プログラムの拡大、再入札案件の防衛を成功させる態勢が整っています。