アリスタ・ネットワークス Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

長い週末明けに、ここへ来ることができてうれしいです。

はい。ありがとうございます、Michaelさん。ネットワーキングで起きていることに、私たちは非常に期待しています。ネットワークは、実に多くの種類の業務にとって生命線だからです。ネットワークはあらゆるものを相互に接続します。ネットワークが動かなければ、何も動きません。極めて高い信頼性が不可欠であり、この分野で成長・拡大を続けられる機会には、本当に大きな期待を抱いています。どのように投資しているのかというご質問について言えば、当社の事業の素晴らしい点の一つは、実はそのような形で考える必要がないことです。つまり、「こちらに投資すべきか」といった二者択一の話ではありません。あちらに投資するのか、ということでもありません。答えは、そうではない、ということです。

私たちは世界で最も先進的なハイパースケーラー事業者と非常に緊密に協力し、そのためにソリューションをカスタマイズし、最新のテクノロジーを取り入れています。XPOや液冷光学部品などで、今まさにそれをご覧いただけると思います。そうしたものをすべて大規模に機能させるのです。ハードウェア、ソフトウェア、テクノロジーに対する当社の投資は、自然な形でエコシステム全体、すなわちより広範な市場、専門事業者、そして最終的には企業へと波及していきます。私たちは、そのバリューチェーン全体に沿って投資しています。AかBかという二者択一の意思決定ではありません。

Kenのコメントに一つ付け加えると、当社へのアプローチという意味で私にも非常によく響くのですが、ネットワーキングに特化した純粋企業であることは、資本配分戦略や投資戦略を考えるうえでメリットであり、混乱を招くものではありません。ネットワーキングのポートフォリオでは、どの子も重要なので、私たちはすべての子を等しく大切にしています。今年の業績見通しが126億ドル、成長率が約40%だと考えると、Kenと彼のチームが売上高の8～10%を研究開発に充てる水準を維持した場合、追加される絶対額は非常に大きくなります。私たちは非常に期待しており、そうしたすべての分野に投資する余地があります。

はい、もちろんです。Jayshreeと私は、前回の決算説明会でガイダンスを10億ドル超引き上げられたことを非常にうれしく思いました。それを余裕を持って実施できる状況にあった理由は、二つあったと思います。一つ目は、第1四半期の決算説明会に戻って考えると、当時は誰も好ましいとは考えなかったものの、確実に必要だったシナリオ、つまり業界全体のサプライチェーン制約について話していたことです。私たちはサプライチェーンについて、より確信を持てるようになりました。購入コミットメントに積極的に踏み込みました。必要なベンダーには、必要な対応を取るよう働きかけました。これを実現するため、社内のチームが最大限の力を発揮できる状態にあることを確認する必要がありました。Michaelさん、サプライチェーンについては、私たちは十分に確信を持てる状況にありました。

二つ目は、8月の時期になる頃には、発注書（PO）の取引について2四半期分の可視性が得られるため、年末まで見通せるようになっていたことです。発注書の可視性が得られるタイミングとサプライチェーンの改善、この二つが重なり、私たちに自信を与えました。このガイダンス引き上げにさらなる上振れをもたらし得る要因を見るなら、サプライチェーンがさらに改善することだと思います。私たちは、まだ完全に危機を脱したわけではないと考えています。業界の誰も、サプライチェーン制約から完全に脱したとは思いません。しかし、制約がもう少し緩和されれば、上振れの可能性が出てくるでしょう。

一つに絞れるかどうかは分かりません。顧客によって必要なものが異なるからです。周辺部品から、製品に組み込まれる主要なもの、つまり主要部品に至るまで、すべてが対象です。チップとメモリについては契約がありますが、プリント基板（PCB）や、電源ケーブルなどが問題になることもあり、年間を通じて次々と別の問題が現れる、いわばモグラたたきのような状況です。ですから、引き続き注視していきます。

オープンソースのNOSについて言えば、オープンソースではあっても、無料ではありません。すべてのコンポーネントを実際に組み合わせ、イメージにまとめ、関心のあるハードウェアプラットフォームやユースケースで動作させるには、深い技術的専門知識が必要です。正直なところ、少数のハイパースケーラー事業者を除けば、そこが大きく浸透するとは予想していません。しかも、彼らがここで1ドルでも節約できているとは思いません。彼らが得ているのは、ソフトウェア環境のマルチソーシングです。単一のベンダーに依存せざるを得ない状況に伴う運用リスクを受け入れることはできません。私が考えるに、市場のその部分で起きていることの中核的な原動力はそこにあります。EOSの競争上の差別化は、ハイパースケーラーのユースケースにおいて非常に強力です。