ジョンB・サンフィリッポ・アンド・サン 2027年 第1四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。2027年度第1四半期決算説明会にようこそお越しくださいました。ご参加いただき、ありがとうございます。本日の電話会議には、CFO兼社長のフランク・ペレグリーノと、取締役会長のジェフリー・サンフィリッポが同席しています。本日は、将来予想に関する記述を行う場合があります。これらの記述は現時点での当社の予想に基づいており、一定のリスクや不確実性を伴う可能性があります。業績にマイナスの影響を及ぼす可能性のある要因については、フォーム10-Kや10-Qを含む、当社が提出したさまざまなSEC提出書類で説明しています。当社の事業に内在するリスクや不確実性について詳しく知るため、これらの提出書類をご参照ください。まず、この機会を借りて、兄のジェフに、その卓越したリーダーシップ、指導、そしてビジョンに感謝したいと思います。ジェフはCEOとして20年以上にわたり、当社が大きな成功を収められるよう、事業の基盤を築いてきました。

フランク、経営陣、そして私自身は、ジェフが取締役会長という新たな役割に移るにあたり、引き続き共に働けることを楽しみにしています。CEOを務め、当社の強固な基盤をさらに発展させていくことを光栄に思います。当社は、収益性の高い成長、卓越したオペレーション、規律ある資本配分、そして財務の健全性の維持に引き続き注力するとともに、お客様に卓越したサービスを提供し続けます。厳しい経済環境の中、2027年度は堅調なスタートを切りました。販売数量は前年同期と同水準となり、販売数量が安定または改善したのは3四半期連続となりました。昨年の第1四半期は希薄化後EPSが非常に高く、比較のハードルが高かったものの、2026年度第4四半期と比べて希薄化後EPSは50%超改善しました。これは、収益性が大幅に改善し、2026暦年を通じて前向きな勢いが生まれたことを示しています。

今後も戦略的優先事項の実行に注力し、2027年度を通じてこの勢いをさらに強めていける態勢が整っていると考えています。当社の長期計画では、成長率の高いスナックカテゴリー、特にプライベートブランドのバーを中心に主要顧客向けのプライベートブランド事業を加速させるとともに、消費者インサイトに基づく製品・パッケージの革新を通じて、オーチャード・バレー・ハーベストとフィッシャーのブランドの販売網を拡大することを、今後の成長の優先事項として定めています。長期計画の実行は、ナッツに関する豊富な知見と消費者への深い理解に基づき、付加価値の高いソリューションと高品質で革新的な製品を提供することを軸としています。プライベートブランドのバー事業の成長は、生産能力の拡大と、プロテインバーなどの消費者トレンドに沿った充実した製品革新パイプラインによって支えられます。自社ブランドのナッツおよびトレイルミックス事業では、製品革新、従来型および新たな販売チャネルでの流通拡大、購入機会の拡大を通じて、新たな消費者の獲得に注力しています。

販促・広告投資は、レシピ用ナッツ、スナック用ナッツ、トレイルミックスにまたがるオムニチャネル戦略を通じて、自社ブランドの成長を促進することに重点を置いています。長期計画には、製品および包装の革新を通じた成長も含まれています。これらの取り組みを支えるため、生産能力の拡大、効率の向上、お客様への製品提供の強化を目的に、設備投資とインフラの改善に多額の資金を投じました。物価上昇と消費者心理は、多くの食品分野において、スナックカテゴリーの課題であり続けています。過去1年間、サプライチェーンコストが大幅に上昇しましたが、当社のチームは価格改定と効率向上を通じて、利益率の圧迫を緩和するために尽力しました。また、チームは事業運営およびサプライチェーンにおける追加コストの削減と、在庫水準の管理にも懸命に取り組みました。消費者の行動が変化し、市場が不安定になると、需要予測は難しくなります。

主要な小売パートナーと連携し、予測と発注計画を改善するために、リソースを優先的に配分しています。現在は、ナッツおよびトレイルミックス事業の繁忙期です。営業、マーケティング、オペレーションの各チームは、これから迎えるホリデーシーズンに向けて事業基盤を整える素晴らしい仕事をしており、お客様への出荷も本格化しています。これまでの電話会議でもお伝えしてきたように、インフレ環境によって消費者の行動が変化し、会員制量販店など、より価格重視の小売業者へと移行する動きが見られています。当社のチームは、革新的な製品やパッケージサイズを通じて、会員制量販店やその他のチャネルでの小売流通拡大に懸命に取り組みました。当社のOVHブランドは、主要な会員制量販店で新たな定番棚を獲得しました。また、OVH Go-Go Proteinのスナック製品も浸透しつつあり、大手食料品小売業者で新たな販路を獲得しました。

素晴らしく革新的なスナック製品を生み出し、将来の成長に向けたパイプラインを構築している研究開発チームを誇りに思います。全国の大手小売業者との協力関係の構築に貢献し、価値をもたらしてくれた営業チームにも感謝を伝えたいと思います。それでは、フランク・ペレグリーノに引き継ぎ、第1四半期の業績について詳しく説明してもらいます。

ありがとう、ジャスパー。まず損益計算書からご説明します。2027年度第1四半期の純売上高は、2026年度第1四半期の$298.7 millionから3.5%減少し、$288.1 millionとなりました。純売上高の減少は、加重平均販売単価が3.6%低下したことによるもので、主に低価格製品への製品構成のシフトが要因です。また、商品調達コストの低下を受けて、クルミ、トレイルミックスおよびスナックミックス製品、ピーナッツの販売価格が低下したことも要因です。これらの減少は、商品調達コストの上昇を受けたピーカンナッツおよびアーモンドの販売価格上昇により、一部相殺されました。ピーナッツ、クルミ、ピーカンナッツを除く主要製品タイプすべてで販売数量が減少しました。ピーナッツ、クルミ、ピーカンナッツはいずれも当四半期に販売数量が増加しました。

消費者向け流通チャネルの販売数量は6.7%減少しました。主な要因は、プライベートブランドの販売数量が6.3%減少したことです。この減少は主にナッツおよびトレイルミックスの販売数量減少によるもので、程度は小さいものの、バー製品の販売数量減少も影響しました。バー製品の販売は、主力商品の需要低迷や、消費者がより小さいパックサイズへ移行したことの影響を受けましたが、新たなヘルシー志向のバー製品の発売が成功したこと、および既存顧客とのバー事業の拡大により、一部相殺されました。ナッツおよびトレイルミックスの販売数量は、スナック製品、トレイルミックス製品、ピーナッツのカテゴリー需要の低迷、販促活動の縮小、ならびに以前失注した取引の影響により、複数の既存顧客向け販売が減少し、マイナスの影響を受けました。これらの減少は、食料品小売業者との新規取引、および既存顧客3社向けのレシピ用ナッツの販売数量増加により、一部相殺されました。

業務用原材料流通チャネルの販売数量は3.7%増加しました。主に、ピーナッツ油加工業者向けの搾油用ピーナッツの販売増加が要因です。さらに、フードサービス向けの販売は、新規取引、顧客の成長、受注時期の好影響により、緩やかに増加しました。これらの増加は、計画的な事業撤退、顧客需要の減少、受注時期の悪影響による工業向け販売の減少により、一部相殺されました。受託製造流通チャネルの販売数量は41.3%増加しました。主な要因は既存顧客向けスナックナッツの販売増加で、前年にあったグラノーラの販売機会が再現しなかったことにより一部相殺されました。粗利益は前年同期比で$5.2 million、9.6%減少し、$48.9 millionとなりました。競争激化による価格圧力に加え、ピーナッツ、バー、スナック、トレイルミックスの価格改定のタイミングが要因です。さらに、運賃、設備の修理・保守費用、賃借料の上昇により、製造費用が増加しました。

粗利益率は、前述の要因と製品構成の不利な変化により、2026年度第1四半期の18.1%から純売上高の17%に低下しました。営業費用合計は前年同期比で$2.5 million増加しました。主に専門家報酬、運賃、賃借料、人件費の増加が要因です。これらの増加は、インセンティブ報酬費用の減少により一部相殺されました。営業費用合計の純売上高に対する比率は、前述の要因と純売上高の減少により、前年同期の9.1%から10.3%に上昇しました。2027年度第1四半期の支払利息は$700,000で、信用契約に基づく借入残高の減少により、2026年度第1四半期の$1 millionから減少しました。

2027年度第1四半期の純利益は$13.2 million、希薄化後1株当たり$1.11でした。2026年度第1四半期は$18.7 million、希薄化後1株当たり$1.59でした。続いて、在庫を見ていきます。今年度第1四半期末の在庫総額は、前年同期末とほぼ同水準でした。ただし、手元にある原料のナッツおよびドライフルーツ在庫の1ポンド当たり加重平均原価は、前年同期比で20.6%低下しました。主に、殻付きピーナッツとむき身ピーナッツの在庫数量が増加し、より低いコストで仕入れたことによるものです。一方、ピーカンナッツとアーモンドの仕入れコスト上昇が一部相殺要因となりました。2027年度第1四半期の業績に関する詳細は、当社のForm 10-Qをご参照ください。それでは、追加のコメントをお伝えするため、ジャスパーにマイクをお返しします。

フランク、財務状況についての説明をありがとうございました。持続的な成長を実現するには、賢明で戦略的な事業運営と、適切なビジネスモデルが必要です。また、組織全体に才能と意欲のあるリーダーたちがいることも必要です。JBSSには、成功に必要な要素がすべて備わっています。続いて、カテゴリーのデータについてお話しします。まず第1四半期のカテゴリー動向を確認し、その後、各事業の出荷実績について説明します。特に記載がない限り、市場の販売数量および金額の動向は、2026年9月27日までの13週間について、Circanaのパネルデータを前年同期と比較したものです。価格動向は、Circana MULO+の1ポンド当たり平均価格を反映しています。カテゴリーに関する記述では、Circanaのナッツ、トレイルミックス、バーのシンジケートデータ上の定義を使用しています。まず、Circanaの定義によるスナック売り場全体から見ていきます。第1四半期のカテゴリー販売数量はほぼ横ばいで、0.3%の小幅な減少にとどまりました。一方、販売金額は価格上昇を背景に4.5%増加しました。

これは、第4四半期と比べて販売数量の減少ペースが小幅に鈍化したことを示しています。スナックナッツおよびトレイルミックスでは、カテゴリー販売数量が6%、販売金額が3%減少し、前四半期に見られた販売数量の弱さが続きました。スナックナッツの1ポンド当たり平均価格は、すべてのナッツの種類で上昇し、4%増加しました。トレイルミックスは6%上昇しました。当社のプライベートブランドの消費者向けスナックおよびトレイル製品の出荷はカテゴリーを下回り、第1四半期の出荷重量は前年同期比で8%減少しました。この減少は、カテゴリー全体の低迷、大手量販店での棚スペース縮小、全国規模の食料品小売業者における新商品の販売不振を反映しています。続いて、調理用ナッツカテゴリーについてご説明します。第1四半期、調理用ナッツカテゴリーは引き続き堅調に推移し、カテゴリーの販売数量は9%、金額ベースの売上は10%増加しました。成長を牽引したのはプライベートブランドで、ディスカウント小売業者が店舗数を拡大しました。

1ポンド当たりの平均価格は全体として横ばいでしたが、ナッツの種類によって結果は異なりました。アーモンドとクルミの価格は下落した一方、ピーカンナッツの価格は上昇しました。当社のプライベートブランドの調理用ナッツの出荷はカテゴリーを上回り、第1四半期の出荷重量は前年同期比で29%増加しました。この力強い業績は、食料品店と大手量販店の両チャネルで大幅に配荷が拡大したことを反映しています。次に、バーのカテゴリーについてご説明します。第1四半期、バーのカテゴリーの販売数量は実質的に横ばいで、0.3%減少した一方、金額ベースの市場シェアは6%上昇しました。これは、前四半期と比べて販売数量の伸びが鈍化したことを示しています。金額ベースの成長は引き続き、プロテインバー分野のナショナルブランドが牽引しました。プライベートブランドの販売数量は10%減、金額ベースの売上は5%減となりました。これは、ナショナルブランドの比率がより高いプロテインバーへの消費者のシフトに加え、大手量販店および会員制量販店チャネルにおけるプライベートブランドの配荷縮小を反映しています。