マイクロチップ・テクノロジー Citi 2026年グローバルTMTカンファレンス

ようこそ、Eric。—お招きいただき、ありがとうございます。

始める前に、この討論の一環として一定の将来予想に関する記述を行います。また、当社に関する重要なリスク要因を特定したSECへの提出書類をご参照ください。当社はかなり長い間、成長局面にあります。9月期第2四半期のガイダンスを見ると、中間値で前年同期比40％増となっています。当然ながら、この期間に利益率の構造は大きく変化し、業績も非常に好調です。顧客の発注動向は非常に力強いです。受注動向については、6月期が約4年ぶりに最も受注の強い四半期だったとお伝えしましたが、その勢いは今四半期に入ってからも続いています。7月、8月ともに受注は好調でした。受注残は引き続き増加しています。当社のリードタイムはおおむね安定しています。

一部の外部委託生産能力ではリードタイムが延びており、そうなると必ず、顧客が在庫をどう扱っているのかという疑問が生じます。当社が見る限り、現時点で大幅な在庫積み増しが起きている様子はありません。実際、Microchipの流通在庫は25日分とかなり低い水準です。発注動向は引き続き堅調で、流通段階での販売も好調です。現時点でリードタイムは非常に競争力のある水準を維持しており、予定どおり顧客に納入できています。そのため、顧客による大幅な在庫積み増しや在庫補充は、まだ実際には起きていないと考えています。

はい。受注は全般にわたり堅調でした。製品ライン、事業部門、地域のすべてで好調でした。特に挙げるべき独特な動きや異なる動きはなく、何かが弱かったということもありません。受注は全般にわたり力強さが見られました。

当社の見方では、産業分野と自動車分野の回復は、データセンターソリューションおよび航空宇宙・防衛分野で見られた回復に比べて遅れました。しかし現時点では、これらの顧客は前回のサイクルで積み上がった在庫を調整し、当社への発注水準を引き上げていると考えています。前四半期、初めて四半期ごとに情報を公表しました。これまでは最終市場別の内訳を年次でのみ公表していました。当社ウェブサイトに掲載しているスライドでは、最終市場別の前年同期比成長率を示しました。自動車分野は29％程度の成長だったと思います。産業分野もかなり順調に成長しました。ですから、現時点ではすべての最終市場が非常に好調に成長しており、産業分野と自動車分野も例外ではありません。

大半の顧客にとって、実際には影響はないと思います。顧客は自社の事業見通しを見ています。原油価格がその見通しに影響すれば、少しブレーキをかけることもあるでしょう。しかし、今のところそのような動きは見られていません。先ほど申し上げたように、受注動向は非常に力強いです。顧客とのデザインウィン活動も引き続き非常に活発です。公表している新製品のいくつかについては、今後のご質問の中でお話しすることになると思います。ですから、顧客からの受注や今後1年間の見通しという点で、現時点ではその影響は見られません。