ジェニュイン・パーツ 2026年 第3四半期 決算説明会

ジェニュイン・パーツ・カンパニーの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、会長兼最高経営責任者のウィル・ステンゲル、次期最高経営責任者のコート・カルーザーズ、そしてエグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務・執行責任者のバート・ナピアーが参加しています。今朝のプレスリリースに加え、ジェニュイン・パーツ・カンパニーのウェブサイトの投資家向けページに補足資料のスライドを掲載しています。本日の電話会議はウェブキャストでも配信しており、終了後には会社のウェブサイトで録音をお聞きいただけます。準備した説明の後、質疑応答に移ります。回答は、本日2026年10月20日時点の経営陣の見解を反映したものとなります。ご質問にお答えできなかった場合は、投資家向け広報部門までお問い合わせください。

本日の業績に関する説明では、一般に公正妥当と認められた会計原則に基づく報告に加え、特定の非GAAP財務指標に言及する場合がありますので、ご了承ください。これらの指標との調整表は、決算プレスリリースに掲載しています。本日の電話会議では、1995年米国民事証券訴訟改革法で定義される、会社およびその事業に関する将来予想に関する記述に言及する場合もあります。会社の実際の業績は、今朝のプレスリリースを含む最新のSEC提出書類に記載された複数の重要な要因により、将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。会社は、本日の電話会議で行った将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。それでは、ウィルに引き継ぎます。

ありがとうございます、ティム。皆様、おはようございます。本日は、当社の2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。まず、厳しいマクロ経済環境の中、卓越したチームワークと規律ある業務遂行を発揮している世界各地のチームメンバーに感謝したいと思います。当社が2つの独立した上場企業を設立するための重要な取り組みを同時に進める中、各チームは事業を適切に運営しています。お客様へのサービス提供は、引き続き日々の最優先事項であり、当社の業績を牽引する重要な要素です。本日は、事業セグメント別に第3四半期の業績を振り返り、2027年第1四半期の完了を予定している分離計画について、順調に進んでいる状況をご説明します。私の説明の後、コートから着任後最初の6週間で得た初期的な所見をお伝えし、最後にバートが当四半期の財務実績を報告するとともに、業績見通しについて詳しくご説明します。

各事業で重点を絞った実行を進めた結果、当社は期待どおりの堅調な第3四半期業績を達成しました。中東の地政学的不確実性、根強いコストインフレ、慎重な消費者動向により、世界の事業環境は引き続き変化の激しい状況ですが、各チームは機敏に対応し、規律をもって事業を運営しています。財務実績に移ります。第3四半期の主なポイントとして、GPCの売上高は合計$6.5 billionとなり、$250 million超、2025年第3四半期比で約4%増加しました。戦略的な価格設定と調達施策を背景に、粗利益率は70 basis points拡大し、当社の予想どおりとなりました。産業部門のセグメントEBITDAは前年同期比で約11%増加し、売上高の13.2%となりました。

調整後1株当たり利益は$2.07となり、前年同期比で約5%増加しました。それでは、事業セグメント別の業績に移ります。産業部門の売上高は合計$2.4 billionとなり、前年同期比で約$140 million、6%増加しました。既存店売上高は5.5%増でした。当四半期の価格インフレによる押し上げ効果は約2%でした。月次の推移を見ると、1日当たり平均売上高ベースでは、四半期の3カ月すべてで前年を上回る1桁台半ばから後半の成長となり、9月が四半期で最も好調でした。モーションは、大企業顧客、中小規模の地域顧客、付加価値ソリューションの各分野で成長を続け、再び好調な四半期となりました。

産業市場の環境と現在の顧客活動の水準を前向きに捉えています。PMIが9回連続で50を上回り、年初来の業績も堅調です。産業市場が長期にわたり縮小した後、顧客は先送りしていたメンテナンスや投資に着手し始めています。データセンターやAIインフラへの投資も、製造業経済全体にプラスの影響を与えていると考えています。多様な最終市場における業績を見ると、追跡している14の最終市場のうち12市場で成長しました。これは第2四半期の11市場、前年同期の7市場から増加しています。当四半期は、設備・機械で顕著な成長が見られ、伸び率は高い1桁台となりました。

また、食品、鉄鋼、自動車、金属加工、物流センター、物流、石油・ガスの採掘、設備のレンタル・リースでは、1桁台半ばから2桁台の成長となりました。この成長は、木材・木製品、ゴム・プラスチックの需要軟化により、若干相殺されました。モーションは、多様な事業規模、独自の価値提案、そして「ワン・モーション・インボイス」による顧客対応を強みに、競争が激しい細分化された市場で他社との差別化を図っています。業界や技術に関する専門知識を生かして顧客の課題を解決し、顧客の事業運営を深く理解してその中に入り込むことで、モーションは顧客ロイヤルティと継続的な収益成長につながる差別化されたソリューションを提供しています。モーションのチーム全体に根付いた、実行を重視する姿勢とサービス文化が、こうした成功の鍵となっています。

モーションの売上高の約80%を占める、修理・故障対応を中心とした中核MRO事業は、当四半期に約5%増加しました。設備投資の比重が高いプロジェクトに由来する残りのモーション売上高20%は、約10%増加しました。当四半期は、大口顧客からの受注と設備投資プロジェクトの活動が堅調でした。第3四半期の産業部門のEBITDAは$317 millionとなり、約11%増加しました。売上高に対する比率は13.2%で、前年同期から60 basis point上昇しました。好調な業績は、複数年にわたる販売力強化、価格設定、調達に関する取り組みに加え、長期的な成長を支える投資を続けながら、コストを規律をもって管理したことによるものです。今後を見据えると、モーション全体の勢いを心強く感じています。事業環境が変化する中でも、モーションは魅力的な短期・長期の産業・製造業のトレンドから恩恵を受けるうえで、良好なポジションにあります。

中核となるMRO需要は引き続き健全で、設備投資の比重が高いプロジェクトの活動も一段と強まっています。また、当社の戦略的取り組みは目に見える成果を上げており、今後も業績を伸ばす大きな余地があります。12月9日のモーションの投資家説明会では、事業、各種取り組み、資本配分の優先事項、業績見通しについて、さらに詳しくお伝えできることを楽しみにしています。続いて、自動車部門についてご説明します。北米自動車部門の第3四半期の売上高は約2%増加し、比較可能ベースの売上高も約2%増加しました。チームは、消費者を取り巻く慎重な環境とインフレ圧力が続く中で、戦略上の優先事項を着実に実行しています。これらはいずれも中東紛争の影響を受けています。当四半期の北米自動車部門のEBITDAは$194 millionで、売上高に対する比率は7.6%でした。

当社の利益は、戦略的取り組み、営業コストの規律ある管理、事業再編施策の恩恵を引き続き受けていますが、医療費、賃料、運賃のコストインフレによる圧力により、その効果はそれ以上に相殺されました。バートがコメントの中で、燃料費上昇の具体的な影響について詳しく説明します。北米では、当四半期の米国の売上高が約1.5%増加し、既存店売上高は約2%増加しました。価格要因の寄与は約2.5%でした。推移を見ると、7月と8月の1日平均売上高は1桁台前半の伸びとなり、9月は小幅なプラスでした。消費者は、燃料価格の上昇、根強いインフレ、最近の金利引き上げによる圧力を受け続けています。こうした環境が軟調な中でも、自社店舗の売上実績は堅調でした。第3四半期の自社店舗の既存店売上高は約3.5%増加し、商用部門は約5%増加しました。

独立系店舗の既存店売上高は前年同期比で小幅に増加し、2年間の累計で見ると、年間を通じて前四半期比で改善が続いています。自社店舗の施策を引き続き着実に実行しており、大口顧客やオートケアなど商用部門の強化策が勢いを増しています。独立系オーナー向けの施策も順調で、上位四分位のオーナーの売上成長率は自社店舗と同程度となっています。当四半期には数百人のオーナーを対象にセッションを開催し、雰囲気は前向きで、今後の優先事項について良好な認識の共有ができています。自社店舗の売上高に加え、独立系店舗から最終顧客への販売も含む、最終顧客向けのNAPAの既存店売上高を見ると、第3四半期のNAPAネットワーク全体の売上高は約3%増加しました。

顧客別では、当四半期の商用顧客向け既存店売上高が約4%増加した一方、小売顧客向けは約3%減少しました。商用部門では、4つの顧客セグメントすべてで堅調な成長が見られ、特にその他の卸売顧客、フリート顧客、政府機関顧客が好調でした。第3四半期に、ペンシルベニア州東部の新たな配送センターを、予定どおり、予算内で稼働開始できたことをうれしく思います。この最新鋭の施設は、NAPAネットワークで初めて、ロボットを大規模に導入して生産性を高め、地域市場へのサービスを強化する施設です。業務指標は計画どおりに推移しており、NAPAのサプライチェーンチームは、2026年に予定している次の施設の稼働開始に向けて勢いをつけています。カナダでは、市場環境が引き続き軟調な中でも、チームは着実に業務を遂行しています。

第3四半期も売上高は堅調に伸び、現地通貨ベースの総売上高は前年同期比で約9%増加し、既存店売上高は1%増加しました。ベンソンの買収は引き続き当社の業績を支えており、財務面、業務面の実績はいずれも計画を上回って推移しています。国際自動車事業に移ります。第3四半期の総売上高は4.5%増加し、既存店売上高は約1%増加しました。第3四半期の国際自動車部門のEBITDAは$141 millionで、約5%増加しました。売上高に対する比率は9.0%で、前年同期と同水準でした。地域別では、欧州の第3四半期の総売上高は現地通貨ベースで約4%増加し、既存店売上高も1%増とプラスでした。第2四半期から業績は小幅に改善し、2026年を通じて前四半期比で改善が続いています。特に最近は、英国事業で顕著な改善が見られます。