ブレッド・ファイナンシャル・ホールディングズ KBW Fintech Ecosystem Conference 2026

ありがとうございます。あなたと初めてお会いしたのは、私がブレッド・ファイナンシャルに入社した最初の週だったと思います。そのとき、投資家の信頼を取り戻すために何をすべきか、ロードマップを少し示していただきました。この数年でそれを実現できたと思いたいところですが、会社を誇張してアピールするのではなく、規律と集中力を持って専業の金融サービス会社として経営するために何をすべきかについて、非常に率直かつ透明性を持って取り組んできました。「大変な道のり」という言葉が出ましたが、私自身もよく使う表現です。正直なところ、会社の変革は一夜にして成し遂げられるものではないからです。大変な道のりであり、リスク管理をはじめ、あらゆる取り組みにおいて組織全体の集中力が必要です。リスク管理は華やかなものではありませんが、会社を適切に経営するための基盤です。

その証拠の一つが、2つの銀行を統合できたことだと思います。条件なしで、問題のない状態で承認を得られたと言えます。これは素晴らしいことです。これは、国法銀行の認可を申請することを決めた場合に、次の段階へ進むうえで有利な基盤となります。

そのようなことに取り組む場合、願望を語ったり、コンプライアンスへの取り組みや会社の経営方法について、私たちが何をしたいか、何をするつもりかを規制当局に納得させようとしたりすることが重要なのではありません。大切なのは、実際にどう実行しているかです。投資家の皆さんは、会社の内部で何が行われているかを十分に理解していないのではないかと思います。

テクノロジーの変革や財務、バランスシートについて見ると、これらは私が個人的に責任を担ってきた分野です。会社のレバレッジを引き下げ、債務の70%超を返済してきました。その証拠として、当社のシニア債の支払金利は、当初の金利と比べて300ベーシスポイント改善しています。当社は最適化を進めてきましたし、あらゆることを正しく行っています。現時点では、投資家の皆さんは、特に出張して面談する、当社の現在の姿をあまりご存じない投資家の中には、かつてのアライアンス・データや、当時の会社の運営方法を思い浮かべる方がいると思います。しかし、現在の当社の運営方法は当時とは異なります。

現在の当社の運営方法は、大手銀行のような財務規律を保ちながら、はるかに機動力のある会社として、同業他社の中でもおそらくトップクラスだと言えるでしょう。

そうですね。事業開発の機会や、そのパイプラインについてお話しするなら、まさにおっしゃったとおりです。どの時点でも、市場に出ている提携先、あるいは提携候補先は限られています。今後数年間を見通して、どの企業が市場に出てくるのか、また、どの企業がブレッド・ファイナンシャルにとって適切なのかを見極めます。大手提携先という言葉を使われましたね。当社が注力しているのは、むしろ中規模の提携先です。当社の得意分野に合致し、カスタマイズしたソリューションを提供して商品を成長させ、提携先が望む形で支援できる企業です。一方で、当社は巨大企業ではありません。そのため、規模が5億ドルから10億ドルの提携先が埋もれてしまい、必要なテクノロジー投資などで優先されないということもあり得ます。

当社はそうしてきたわけではないと思います。当社は、100億ドル以上の大手提携先を追い求めてはいません。大手とおっしゃるとき、私は――。ええ、ええ。

巨大企業ではなく、大手ということですね。規模の大きい企業ということですね。家具分野は現在、当社にとって順調に成長していますが、当社は好機を捉えて参入しました。同業他社の1社が注力分野を変える際に機会が生まれ、その企業が市場に出てきたため、家具分野の案件を相応以上に獲得することができました。案件規模も大きくなります。今後は、異なるタイプのパートナーが市場に参入してくるため、状況も変わってくる可能性があります。

はい、非常に良い質問です。まさに冒頭でお話ししたかったことです。毎年、状況は少しずつ異なります。

新しいブランドや小売業者など、これまでプログラムを導入したことがなく、新たに市場に参入してくる企業がある年もあります。そうした企業もいくつかあります。一方で、既存のパートナーシップから獲得した契約もあります。つまり、他社との既存の提携を当社が勝ち取ったものです。つまり、両方が混在しているのですね。分かりました。