アステラ・ラブズ 2026年 第2四半期 決算説明会

Leslieさん、お願いします。ありがとうございます、Holly。皆様、こんにちは。Astera Labsの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

本日の電話会議には、最高経営責任者兼共同創業者のJitendra Mohan、社長兼最高執行責任者兼共同創業者のSanjay Gajendra、最高財務責任者のDesmond Lynchが参加しています。始める前に、本日の電話会議での発言には、とりわけ将来の予想業績、戦略および計画、将来の事業運営、ならびに当社が事業を展開する市場に関する将来予想に関する記述が含まれる場合があることを、皆様に改めてお知らせします。これらの将来予想に関する記述は、将来の事象についての経営陣の現在の見解、期待および前提を反映したものであり、本日の決算発表資料ならびに当社が随時SECに提出する定期報告書および届出書類（直近の年次報告書Form 10-Kに記載されたリスクを含む）で詳しく説明しているリスクや不確実性の影響を本質的に受けます。

これらの将来予想に関する記述に影響を及ぼし得るすべてのリスクや不確実性、また、いずれかの要因または複数の要因の組み合わせによって、実際の結果が将来予想に関する記述に含まれる内容と大きく異なる可能性の程度を、当社経営陣がすべて予測することはできません。こうしたリスク、不確実性および前提を踏まえると、本日の電話会議で述べる将来予想に関する記述に反映された結果、事象または状況が実際に生じない可能性があり、実際の結果は予想または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。当社の発言はすべて本日時点で経営陣が入手可能な情報に基づいており、法律で求められる場合を除き、当社は電話会議後にこれらの発言を更新する義務を負いません。また、本日の電話会議では、当社の業績を測るうえで重要と考える特定の非GAAP財務指標にも言及します。

たとえば、第2四半期の業績概要および第3四半期の業績見通しでは、複数の非GAAP財務指標に言及しています。これらの非GAAP財務指標は、米国会計基準（US GAAP）に準拠して作成された財務実績に加えて提示するものであり、その代替として提示するものではありません。非GAAP財務指標を使用する理由、およびGAAPと非GAAPの財務指標ならびに見通しの調整表については、本日発表した決算資料でご確認いただけます。資料は当社ウェブサイトのIRページからご覧いただけます。それでは、Astera LabsのCEO、Jitendra Mohanに引き継ぎます。

Jitendraさん、お願いします。ありがとうございます、Leslie。皆様、こんにちは。2026年度第2四半期の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

本日は、AIインフラ市場の動向、第2四半期の業績、および最近の発表事項についてご報告します。Astera Labsの長期的な成長見通しについては、Sanjayに引き継ぎます。Desから、第2四半期の業績と第3四半期の見通しをご説明します。前回の決算説明会以降、AIインフラへの投資は引き続き加速しています。複数の業界予測では、ハイパースケーラーによるAIおよびクラウドインフラへの支出は2027年に兆ドル規模に達すると見込まれており、ソブリンAIの取り組み、推論ワークロード、企業での導入も世界的に拡大しています。こうした長期的な潮流により、インテリジェント接続への需要が高まり、当社の長期的な成長機会も拡大しています。Astera Labsは第2四半期に素晴らしい業績を達成し、売上高は過去最高の3億9,240万ドルとなりました。前四半期比27％増、前年同期比104％増です。

この好業績は、製品ポートフォリオ全体にわたる幅広い力強さに支えられたものであり、複数の顧客や製品カテゴリーで新たな設計採用を獲得し続けるなかで、当社事業の多角化が進んでいることを示しています。第2四半期にはPCIe 6の勢いがさらに加速し、Scorpio AIファブリックスイッチとAriesリタイマーの両方にけん引され、当社売上高全体の50％超を占めました。この節目は、当社の第6世代ポートフォリオが成熟し、規模を拡大していること、そして市場で明確なリーダーシップを確立していることを示しています。AIファブリック分野では、Scorpioが第2四半期に大幅な成長を遂げました。高ラディックスのScorpio X-Seriesは量産に入り、今年下半期も大幅に拡大していく見込みです。Scorpioは第3四半期に当社最大の製品ファミリーになると見込んでいます。これは従来の予想より1四半期早く、重要な戦略上の節目となります。

現在、初期顧客向けにスケールアップ用途のScorpio X-Seriesを複数の構成で出荷しており、年末までに追加顧客への出荷を開始する計画も順調に進んでいます。Scorpio P-Seriesも複数の顧客に採用が広がり、ハイパースケーラーやAIインフラプロバイダー向けの新たな出荷を開始しました。これらのプログラムは現在、量産前段階にあり、2027年にはより本格的に立ち上がると見込んでいます。また、次世代PCI ExpressやUALinkプロトコルを含む専用設計のAIファブリックによって、将来のシステムアーキテクチャを支援するため、顧客と緊密に連携しています。今後のAIシステムでは、より大規模なXPUクラスターと高い帯域幅を実現するため、より複雑なスイッチングトポロジーが採用されるでしょう。こうした設計により、XPUあたりの当社シリコン売上高は大幅に増加すると見込まれます。当社のScorpioファブリックスイッチ製品群は、以下の要因を背景とする複数年にわたる成長サイクルに向けて、良好な位置にあります。

第一に、搭載率の上昇と機能の拡充により、XPUあたりの売上高が増加することです。第二に、顧客基盤が拡大し、設計採用パイプラインにおいて非常に強い手応えを得ていることです。第三に、トレーニングと推論にまたがって用途が広がるなか、未開拓のTAMが急速に拡大していることです。信号調整事業では、Ariesが第2四半期に四半期売上高の過去最高を記録しました。AIおよび汎用コンピューティングプラットフォームのスケールアップとスケールアウトのトポロジー全般で、リタイマーとギアボックスの採用が進んだことがけん引しました。Ariesの成長は、AIシステムの導入拡大、AIアクセラレータークラスターの大型化、搭載台数の増加、そしてPCIe 6への移行に伴うASPの上昇によって支えられています。Taurusも第2四半期に力強い売上成長を達成し、さまざまなAIおよび汎用プラットフォーム向けの出荷台数が増加しました。また当四半期には、スケールアウト用途の800G AEC向けに、レーン当たり100GのTaurusスマートケーブルモジュールを量産前数量で出荷しました。

800Gの導入拡大に伴い、Taurusは今年下半期も成長軌道を維持すると見込んでいます。400Gソリューションと比べて搭載率が改善し、ASPも上昇する見通しです。さらに、次世代EthernetおよびUALink接続向けに、レーン当たり200Gに対応する3.2Tスマートリタイマーとスマートリドライバーの新製品ファミリーを加え、Taurusのポートフォリオを拡充しました。これらは、ボードを再設計することなく、プラットフォーム設計者が低消費電力のスマートリドライバーと長距離対応のスマートリタイマーを選択できる「スマートスワップ」を可能にする、業界初のソリューションです。AIシステムが急速に進化し、データレートの上昇に伴う信号整合性の課題に対応しながらシステムの消費電力を最適化する必要がある設計者にとって、このアーキテクチャ上の柔軟性は極めて重要です。レーン当たり200Gに対応する新たな高速リタイマーとリドライバーにより、2030年までにTaurusのポートフォリオが対象とする市場機会は倍増し、40億ドルを超えると見込んでいます。

CXLについては、エージェント型AIアプリケーションの性能と利用効率を高める可能性が業界に認識され、再び勢いが出てきています。メモリーを大量に必要とする推論やエージェント型AIのワークロードが増えるなか、メモリー容量と利用効率がシステム上の制約となりつつあります。CXL接続メモリーは、ローカルHBMと比べて魅力的なコストパフォーマンスを提供できます。ハイパースケーラーの顧客が現在のメモリー供給や価格の動向への対応を検討するなか、汎用サーバープラットフォームでもCXLの新たな機会が見えてきています。第2四半期には、米国のハイパースケーラーで標準版Leoメモリーコントローラーの新たな設計採用を獲得しました。2027年には、米国のハイパースケーラー2社向けに、汎用コンピューティングおよびAI推論用途で、標準版とカスタム版の両方のLeo CXLメモリーコントローラーを量産出荷する見込みです。CXLエコシステム内の活動と関与は引き続き活発であり、今後数四半期にさらなる設計採用を獲得できると見込んでいます。

最後に、これまでに達成した業績を誇りに思います。そして、Astera Labsの今後の成長軌道に最も期待しています。Scorpio X-Seriesは量産中であり、第3四半期にはScorpio製品群が売上高ベースで当社最大の製品カテゴリーになると見込んでいます。これは、当社の企業としての進化における重要な節目です。同時に、Aries、Taurus、Leoにおける新規および既存の設計採用も、幅広い成長に貢献しています。インテリジェント接続は今やAIインフラの基盤であり、市場を形作る顧客やプラットフォームから当社は採用を獲得しています。確かな実行力、顧客との深いパートナーシップ、設計採用の拡大を背景に、当社は市場を上回る成長を続けられると確信しています。それでは、製品の勢いと戦略的な取り組みについて詳しく説明するため、社長兼CEOのSanjay Gajendraに引き継ぎます。

ありがとう、Gajendra。皆様、こんにちは。製品開発の実行状況と拡大する市場の動向についてご説明します。これらがAstera Labsを、今後数年間にAIインフラ支出のより大きなシェアを獲得できる位置に押し上げています。実行とイノベーションに徹底して注力することで、ハイパースケーラーの顧客に専用設計のインテリジェント接続プラットフォームを提供し、厳しいスケジュールのなかで高度な技術課題を解決してきました。成果を重視するこの姿勢によって、顧客やパートナーから寄せられる信頼を強化できました。その結果、複数の顧客における次世代設計の新たな機会を次々と切り開き、売上高を急速に拡大し続けています。まずAIファブリックから、主要な製品カテゴリーを詳しく見ていきます。Scorpioスイッチングソリューションの幅広いポートフォリオは、AIアーキテクチャの複雑化と帯域幅要件の高まりに対応するのに最適です。