ナイキ 2027年 第1四半期 決算説明会

ありがとうございます。それでは皆様、こんにちは。本日は、ナイキの2027年度第1四半期業績についてご説明する機会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の説明会には、ナイキの社長兼CEOであるエリオット・ヒルと、CFOのデイブ・デントンが参加します。始める前に、本日の説明会の参加者は、現時点の予想に基づく将来予想に関する記述を行うことをご了承ください。これらの記述には一定のリスクや不確実性が伴い、実際の業績が大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性については、ナイキがSECに提出した各種報告書に詳しく記載されています。また、参加者は非GAAP財務指標や、非公開の財務・統計情報について言及する場合があります。比較可能なGAAP指標および定量的な照合については、ナイキの決算プレスリリースまたはウェブサイト（investors.nike.com）をご覧ください。本日の説明会における成長率の比較は、特に断りのない限り、すべて前年同期比で、為替変動の影響を除いたものです。

まず用意した説明を行い、その後、質疑応答に移ります。限られた時間内にできるだけ多くの方からご質問をいただけるよう、最初の質問は1つに絞っていただけますと幸いです。ご協力ありがとうございます。それでは、ナイキの社長兼CEO、エリオット・ヒルに進行を引き継ぎます。

本題に入る前に、デイブ・デントンをナイキに迎えられることを歓迎したいと思います。デイブは豊富な財務の専門知識、高い運営面でのリーダーシップ、そして世界有数の企業の成長を支えてきた確かな実績を持っています。彼や経営幹部チームのメンバーと協力し、消費者へのサービスを向上させ、収益性の改善を加速し、株主の皆様に長期的な価値を創出できることを楽しみにしています。第1四半期の業績は、当社の予想どおりでした。ナイキの売上高は、当社が示したガイダンスの範囲内でした。当社が説明していたとおり粗利益率は改善し、コストも規律をもって管理しました。重要なのは、今四半期の結果が、スポーツを軸とした攻勢が成果を上げていることを示した点です。ナイキブランドのパフォーマンス製品のポートフォリオは、引き続き成長しました。前会計年度には、この事業を$16 billion規模に成長させました。今四半期はその基盤をさらに強化し、ナイキのパフォーマンス事業をさらに1桁台後半の伸びで成長させました。本日は、主要スポーツ分野全体で見られる勢いについて、さらに詳しくお話しします。

こうした進展がある一方で、ナイキのパフォーマンス事業は、ナイキ スポーツウェア、ジョーダン ブランド、グレーター・チャイナで見られる圧力を相殺するには、まだ十分な規模ではありません。これらの事業を強化するため、計画的に対策を講じていますが、その取り組みの効果を十分に実現するには時間がかかります。この電話会議では、当社が何を行っているのか、またその理由について、詳しくご説明します。デイブと私は、スポーツを軸とした攻勢の成功を全社に広げるため、ナイキの事業運営モデルをどのように変革しているかをお話しします。この取り組みは以前から進めており、長期的な視点でナイキを正しい方向に築いていくうえで重要な要素です。まず、ナイキ スポーツウェア、ジョーダン ブランド、グレーター・チャイナについてお話しします。改善が必要な領域を特定しており、これらの重要な事業の再配置を積極的に進めています。今四半期の売上高の半分弱を占めたナイキ スポーツウェアは、1桁台後半から2桁台前半の減少となりました。

この減少には、計画的な取り組み、製品の販売不振、そして市場全体の圧力が複合的に影響しました。最初の要因は、当社が想定していたものでした。計画どおり、今四半期のダンクの売上高をほぼ50%削減しました。その結果、スポーツウェア事業ではおよそ$200 millionの逆風となりました。さらに、一部の販売量の多い旧型スポーツウェア・フットウェアが、想定を下回る水準で消化されました。今後については、健全な市場環境を実現するため、過剰在庫の解消に向けて卸売パートナーと先回りして取り組んでおり、その影響が将来の受注残にも及んでいます。全体として、現在ライフスタイル分野では活気が欠けており、それが来店客数に影響しています。確かに、消費者は慎重になっています。しかし、業界のリーダーとして、スポーツウェアにさらなる創造性をもたらすのは私たちの役目です。見出しとなる減少率だけでは、全体像は分かりません。スポーツウェアでは、主要なフランチャイズのいくつかが堅調に推移し、成長しています。

世界で最も重要なスニーカーの一つであるエア フォース 1は、新たな切り口や季節感のある素材・カラーを通じて、現在、安定した定価販売を牽引しています。また、数シーズンにわたって規模を拡大してきたスポーツウェア・フットウェアのフランチャイズのうち、いくつかは今四半期に大幅な2桁成長を達成しました。ランニングに着想を得たシルエットのP-6000とボメロ 5が成長を牽引しました。そして、新商品を大規模に投入した分野では、初期段階から好調な手応えが得られています。新学期シーズンに、女性向けのスタジオ フリースと男性向けのソロ フリースを発売しました。スタジオ フリースは、ナイキ社全体で今四半期に最も好調だったアパレルコレクションとなりました。これらの成功したフランチャイズに共通しているのは、明確さです。誰に向けた商品なのかが、明確に定まっています。そこから得られる教訓は、スポーツウェアの消費者は単一の顧客層ではないということです。それぞれ異なるニーズ、好み、動機を持つ消費者の集まりです。

パフォーマンス事業で行ってきたのと同じように、具体的な消費者インサイトや、それぞれ異なるスタイルの好みに基づいて、スポーツウェアの品ぞろえを編成しています。スポーツウェア事業をより小さな重点領域に分け、多様な商品ポートフォリオと、より差別化された市場環境の実現を目指しています。そうすることで、現在、当社ブランドや競合他社のブランドを問わず、ライフスタイル市場に悪影響を及ぼしている、どれも同じように見える状況を減らせるでしょう。こうして、少数の成功したスポーツウェア・フランチャイズを管理する段階から、市場全体で多くの有力商品をそろえる段階へと移行できると考えています。ジョーダン ブランドのフットウェアでは、私たちが築いた希少性モデルを主導する立場に戻ります。簡単に言えば、象徴的なレトロ商品を供給しすぎ、それらに過度な役割を担わせてきました。エア ジョーダン 1で行ったように、特定のジョーダン レトロ商品の発売量と発売頻度を意図的に減らします。この件については、卸売パートナーと協議済みです。

ともに市場のバランスを取り戻し、より収益性が高く持続可能な成長の基盤を築いていきます。短期的には、北米が最も大きな影響を受けます。今回の施策の規模感をお伝えすると、第1四半期にジョーダンブランドは当社の世界全体の事業の13%を占め、売上高は10%台半ば減少しました。なぜこの施策を行うのかをご説明します。消費者がジャンプマンを見るとき、特別なものだと感じられるべきです。それにふさわしいと感じられるべきです。私たちが行うすべての決定は、ジョーダンブランドが過去数十年にわたってそうであったように、今から10年後も高い人気を保ち続けることを目指しています。次に大中華圏についてですが、当四半期の売上高は26%減少しました。新しいリーダーシップチームが発足してから過去6カ月間、私たちは市場環境を変え、市場での地位を高めるため、迅速に取り組んできました。

7月に発表したとおり、この市場のデジタル事業を健全化する計画を実行に移しています。当社の市場戦略に沿わないチャネルを通じた販売を終了し、当社ブランドの大幅な値引きを減らしていきます。中国におけるナイキとジョーダンのデジタル市場は、nike.comとナイキアプリに加え、Tmall、JD.com、Douyinのナイキ公式旗艦店を通じて、より少数の、質の高い顧客体験を中心に展開していきます。ナイキの旗艦店に絞り込んだデジタルエコシステムにより、より明確な商品ストーリーと、より一貫性のある顧客体験を通じて、ブランドをよりプレミアムに訴求できると考えています。注力することで、主要パートナーは、顧客の心を動かす実店舗での小売体験づくりに集中できます。大中華圏におけるパートナーの実店舗の大半は、過去7年間、改装されていません。小売体験を向上させ、スポーツを前面に打ち出すと、成果が表れます。

上海のハウス・オブ・イノベーションでは、方針転換を行って以来、10カ月連続で成長を達成しています。短期的には、中国で売上高と収益性に影響が及びます。在庫水準の改善に向けてパートナーと的を絞った施策を続けるなかで、デジタル事業の健全化には複数のシーズンを要すると見込んでいます。ナイキ スポーツウェア、ジョーダンブランド、大中華圏を合わせると、今後取り組むべき課題は大きなものとなります。しかし、健全な状態がどのようなものかは分かっており、そこに到達するため、意図的な施策を進めています。こうした課題は重大ですが、ナイキの全体像はそれだけではありません。同時に、スポーツを軸とした攻勢では、パフォーマンス製品ポートフォリオにおいて、測定可能な進展を遂げています。今四半期の状況をご説明します。ランニングは再び2桁成長となり、シェアも着実に拡大しました。世界的なナイキ フットボールは、ワールドカップの盛り上がりを追い風に、4つすべての地域で力強い2桁成長を達成しました。トレーニングは世界全体で成長し、EMEIAがけん引しました。

バスケットボールは北米で2桁成長となり、第2四半期もこのスポーツの勢いが続くと見込んでいます。テニスとゴルフはいずれも2桁成長となりました。ナイキ ランニングでは、最大級のクッション性を備えた製品のイノベーションが、事業の再活性化に貢献しました。ボメロシリーズの好調をけん引役として、過去1年間で最大級のクッション性を備えたカテゴリーにおけるシェアをほぼ3倍に拡大しました。現在、ナイキ ランニングの次の段階に入っています。過去2カ月間で、新たなフットウェアイノベーションを4つ発表しました。レーシングのカテゴリーで3つ、ペガサスのカテゴリーで1つです。それぞれ異なるランナー、距離、目標を念頭に開発されています。8月には、ペガサス プラス 2を発売しました。カーブ形状のAir Zoomユニットを搭載した、スピード重視のテンポトレーニングシューズで、素早くスムーズな走りを実現します。9月には、最も高く評価されているマラソンシューズを、より軽量でエネルギーを生み出す力を高めたモデルにしたアルファフライ 4を発表しました。

昨日、幅広いランナーに対応する新しいシューズを2つ発表しました。スウッシュフライは、4時間以上での完走を目指すランナー向けに設計された、エントリーレベルのマラソンレーシングシューズです。ナイキ エイペックスは、Air Zoomユニットを2層に重ねたスーパ―シューズで、アルファフライ 3と比べてエネルギーリターンが驚異の40%向上しています。世界のフットボールでは、ワールドカップでの成果に満足しています。2022年大会と比べ、ワールドカップ出場チームのキットの販売数は2倍になりました。大会に向けた戦略の一つは、この盛り上がりを生かして、世界のフットボール市場に必要とされていた大規模な刷新に投資することでした。今四半期は、新たに強化した市場展開がクラブチームのフットボールキットの販売増加に寄与し、売上は10%台後半の伸びとなりました。これは重要です。クラブチームのフットボールファンは、シーズンごとに商品を購入するからです。トレーニングは、すべてのアスリートが取り組むものであり、ナイキにとって、まだ十分に開拓されていない最大級のパフォーマンス関連の成長機会の一つです。ポートフォリオ全体で成果が出ています。

ナイキ モティバは、急速に当社の売れ筋フランチャイズの一つとなりました。ナイキ プロとメトコンは業界を代表する存在です。また、急成長するハイブリッドトレーニングとレースの市場に対応するため、ランニングと筋力トレーニングの両方に使えるナイキ ハイブリッド フットウェア システムを新たに発売しました。新しいナイキ エア ズーム ハイパースライドは、ナイキとハイパーアイスの提携から生まれた次世代のリカバリー技術を、より手に取りやすい価格帯で提供します。世界をリードするバスケットボールでは、女子競技が最も有望な成長機会の一つです。ナイキ バスケットボールの女子シグネチャー事業は、FY 2022からFY 2026にかけて約500%成長しました。本日、ナイキ史上最大規模の女子シグネチャーシューズ、ケイトリン 1の発売を開始しました。取り扱い店舗数は5,000店で、ナイキ バスケットボールのシグネチャーシューズの平均の2倍です。ホリデーシーズンに向けて、ナイキ史上最大規模の商品キャンペーンを展開します。スポーツオフェンスを通じて学んだのは、注力することが成果につながるということです。