シリコム 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、オペレーター。シリコムの2026年第3四半期決算に関する電話会議にご参加の皆様を歓迎いたします。始める前に、以下のセーフハーバーに関する声明にご注意ください。本日の電話会議では、適用される証券関連法の定義に基づく将来予想に関する記述を行う場合があります。これらの記述には、当社の戦略、市場機会、顧客需要、製品開発の取り組み、業界動向、当社製品およびソリューションの導入見込み、財務見通し、売上高の予想、利益率、営業費用、収益性、将来の成長機会などに関する記述が含まれる場合があります。これらの記述にはリスクと不確実性が伴い、実際の結果が、当該記述で明示または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。こうしたリスクには、本日先ほど発表した当社のプレスリリースおよび米国証券取引委員会への提出書類（年次報告書Form 20-Fを含みます）に記載されたリスクなどが含まれます。米国証券取引委員会への提出書類には、年次報告書Form 20-Fが含まれます。

当社は、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。本日は、社長兼CEOのリロン・アイゼンマン氏とCFOのエラン・ギラッド氏が参加しています。まずリロンが業績の概要を説明し、続いてエランが財務分析を行います。その後、質疑応答セッションに移ります。それでは、リロンに電話を引き継ぎたいと思います。リロン、お願いします。ありがとうございます、ケニー。皆さん、こんにちは。

2026年第3四半期も、非常に素晴らしい業績を達成できたことを大変うれしく思います。業績はガイダンスを上回り、当社の戦略計画と事業が計画を大幅に上回る成果を上げていることを明確に示しています。非常に重要な点として、今四半期は計画を大幅に前倒しして黒字に復帰しました。2026年末から2027年に向けて、シリコムの勢いが続いていること、先行きが明確に見通せること、そして目の前に大きな機会が広がっていることに期待を寄せています。第3四半期はシリコムにとって本当に例外的な四半期となり、年間を通じてお伝えしてきた成長の転換点が力強く加速していることを示しました。第3四半期の売上高は$26.7 millionとなり、前年同期比で71%増と大幅に伸び、ガイダンスレンジの$25 million-$26 millionを上回りました。

同様に重要な点として、優れた業務遂行と当社のビジネスモデルが本来備えるレバレッジ効果により、今四半期はnon-GAAPベースの純利益が黒字となり、黒字に復帰しました。これは当初の予想を大幅に上回る結果です。当社の売上高成長は、基本的に販売数量の増加によるものであり、主力製品ポートフォリオ全体での出荷台数の増加と、顧客による導入の加速が成長を牽引しています。ここ数四半期の売上高成長の推移を見ると、当社事業の成長加速が明確に分かります。2025年第4四半期の前年同期比成長率は17%で、今年の第1四半期は33%、第2四半期は59%、そして第3四半期は71%となりました。第4四半期のガイダンスは、引き続き非常に力強い成長を示しており、レンジ上限では前年同期比66%増を見込んでいます。当社の事業は今や、長年にわたるデザインウィンの積み重ねを基盤とする、予測可能性の高いリカーリング収益プラットフォームの上に成り立っています。

最近獲得したデザインウィンが立ち上がるにつれて収益基盤に加わり、それが当社事業の急激な成長加速を牽引しています。こうした力強い勢いを受け、2026年通期の売上高ガイダンスを再び引き上げ、$96 million-$98 millionのレンジとします。これは前四半期に2026年のガイダンスを引き上げたのに続くものであり、当社が予想を大幅に上回る業績を上げていることを示すものです。私がよくお話ししているように、主力事業の長期的な成長と強さを測るには、デザインウィンの勢いを追うのが最適です。現在獲得するデザインウィンが今後何年にもわたる成長をもたらすため、将来の業績を示す最も重要な指標の一つとなっています。デザインウィンがなぜこれほど大きな力で売上高成長につながるのかについてお話ししたいと思います。まず、新たに獲得するデザインウィンはすべて、既存の事業基盤に加わります。

この稼働中のデザインウィンの基盤は、安定的かつ継続的な売上高を生み出し、新たなデザインウィンがその上にさらなる売上高を積み上げます。次に、近年獲得したデザインウィンの多くが現在、本格的な成長段階に入っており、初期受注から本格導入へと拡大しています。新たなデザインウィンが基盤に加わることと、最近獲得したデザインウィンがその基盤の中で拡大すること、この2つの効果が相まって、現在ご覧いただいている力強い売上高成長をけん引しており、今後も成長を続けられるという大きな自信につながっています。ご記憶の方もいらっしゃると思いますが、年初に、2026年通年で7件から9件の新規デザインウィン獲得を目指すと発表しました。2025年通年の合計を想像してみてください。8件を獲得できたことを大変うれしくご報告します。

2026年も残すところあと2か月ですが、目標レンジの下限をすでに上回っており、上限に達する、あるいは上回る見込みです。第3四半期に獲得した2件のデザインウィンについて、少しお話ししたいと思います。7月には、既存の優良大手顧客から、同社のインフラ内の特定の用途に向けて、顧客の厳密な仕様に合わせて設計したカスタム高速サーバーアダプターの新たなデザインウィンを獲得しました。既製品のサーバーアダプターとFPGA SmartNICをすでに導入していたこの顧客は、完全なカスタム製品を求めて再び当社に声をかけてくださいました。このデザインウィンにより、この顧客との事業全体の売上高は、2026年の約$3 millionから、来年には約$10 millionに拡大する見込みです。

さらに最近では、9月に新規顧客である大手のティア1クラウド型サイバーセキュリティ企業から、5G無線接続機能を統合したシリコムのエッジネットワーク機器のデザインウィンを獲得しました。数か月にわたって当社のソリューションを評価した結果、この顧客は、競争の激しい選定プロセスにおいて決め手となった、統合型セルラー接続の強みを特に評価し、シリコムを選定しました。顧客はすでに初回注文を行っており、今年末までに出荷拡大が始まる見込みです。出荷が本格化した場合、このデザインウィンによる当該機器単体の年間売上高は$5 millionを超えると見込んでいます。並行して、エッジAI用途向けに設計されたGPU統合型エッジ機器を含め、より高性能な追加のエッジ機器についても、この顧客と評価を進めています。これらの獲得案件は、当社の戦略がどのように機能するかをよく示しています。

新規顧客と既存顧客の双方からデザインウィンを獲得することで、当社は事業を拡大し続けています。デザインウィンを獲得するたびに、さらなる案件への道が開かれます。多くの場合、満足いただいた顧客が追加製品や新たな用途について、再び当社にご相談くださいます。こうした案件は、優良大手顧客との長年にわたる取引を通じて培ってきた、長期的で信頼に基づくサプライヤー関係を反映しています。重要なのは、これらの案件が相まって、2026年にすでに実現している非常に大きな成長に加え、2027年のさらなる成長にも大きく貢献すると見込んでいることです。すでに獲得した案件に加え、当社の案件パイプラインは引き続き非常に幅広く厚みがあり、製品ポートフォリオ全体、エッジシステム、SmartNIC、FPGAベースのソリューションに加え、新規顧客と既存顧客双方におけるAI推論、ホワイトボックススイッチ、耐量子暗号に及んでいます。

この案件パイプラインから今後もデザインウィンを獲得し続け、今年を大きく超えて持続的な力強い成長を実現するための基盤を築けると見込んでいます。それでは、第4四半期の見通しについてお話しします。デザインウィン・プラットフォームから得られる予測可能な継続収益を踏まえ、第4四半期の売上高は$27 million-$28 millionの範囲になると予想しています。ガイダンス上限では、前年同期比66%の成長に相当します。通期の売上高ガイダンスは$96 million-$98 millionの範囲に引き上げました。これは前年同期比57%の成長に相当します。通期ガイダンスの引き上げは今年に入って2度目であり、わずか6カ月前のガイダンスは$82 million-$83 millionでした。特に重要な節目についても強調したいと思います。前四半期には、今年下半期に四半期ベースで非GAAPベースの黒字に復帰する見込みだとお伝えしました。第3四半期に、すでにこれを達成しました。

力強い業績遂行と、当社のビジネスモデルが本質的に備える大きな利益レバレッジに加え、第4四半期に見込む力強い成長を背景に、今四半期には収益性を大幅に高められると予想しています。これはシリコムにとって重要な転換点であり、売上高の拡大によって当社が持つ収益力が顕在化し始めていることを示しています。次に、引き続き具体的かつ大きな可能性を見込んでいるAI推論市場についてお話しします。AIネットワーキングおよび相互接続市場は非常に変化が激しく、アーキテクチャの迅速な変更が求められます。これは、高度なソリューションを迅速に顧客のニーズに合わせて提供するという当社の中核的な強みが生かされる領域です。こうした急速な市場の動きを直接反映し、当社の案件パイプラインは非常に活発です。大きく発展しつつあるユースケースについて、新規顧客と最終協議を進めており、まもなく合意に至ると見込んでいます。

一方、別の見込み顧客は、戦略の方向性を変更するため、最近プロジェクトを一時停止しました。当社には、まさにこのような流動的な環境で成功を収めてきた確かな実績があります。サプライチェーンを確保するため、AI推論分野の企業はデュアルソース戦略をますます採用しています。こうした顧客は、年間数万台規模の非常に大きな製品数量が必要になると見込んでいるため、両方の供給元を支えるのに十分な数量を確保できると考えています。この変化は、シリコムにとって長期的に大きな純プラスとなり、リスクをはるかに上回る機会をもたらします。現在の顧客の1社がデュアルソースの選択肢を持つようになりましたが、この幅広いトレンドはすでに新たな案件パイプラインの拡大につながっており、少なくとも1社の新規見込み顧客が、デュアルソース計画に向けて現在当社を評価しています。当社は、拡大するこうした機会を取り込むうえで、他社にはない体制を整えています。

FPGAベースとASICベースの両方のソリューションを提供できる当社の能力により、AI推論企業の事業拡大に合わせて、最もコスト効率が高く高性能なアーキテクチャを提供できます。最終的に、AI推論分野における意思決定の進め方や長期化するスケジュールは、当社の従来市場のものとよく似ています。この環境で成功するには、忍耐強く、非常に長期にわたる製品導入、初期展開、立ち上げの各期間を通じて、一貫した長期的サポートを提供する姿勢が必要です。当社は、同様の市場で30年以上にわたりまさにこの戦略を実行してきた実績があり、こうした長期サイクルに十分対応できる体制を整えています。最後に、引き続き強固なバランスシートについてお話しします。これにより、保守的な財務体質を維持しながら、成長に投資する柔軟性が確保されています。