バンク・オブ・カリフォニア 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。バンク・オブ・カリフォルニアの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。参加者の皆様は、発言者から指名されるまでミュートの状態となります。サポートが必要な場合は、星印キーを押してからゼロを押し、カンファレンス担当者にお知らせください。本日のプレゼンテーション終了後、質疑応答の時間を設けます。ご質問のある方は、電話機のキーパッドで星印キーを押してから1を押してください。質問を取り下げる場合は、星印キーを押してから2を押してください。本イベントは録音されておりますので、ご了承ください。それでは、インベスター・リレーションズ担当のメーガン・オリアリーに進行を引き継ぎます。それではお願いいたします。皆様、おはようございます。バンク・オブ・カリフォルニアの第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

本日の電話会議は録音されており、録音のコピーは本日後ほど、当社のインベスター・リレーションズのウェブサイトでご覧いただけます。本日のプレゼンテーションでは、非GAAP指標も使用します。これらの指標との調整表およびその他の必要な情報は、決算プレスリリースと決算プレゼンテーションに記載しています。いずれも当社のインベスター・リレーションズのウェブサイトでご覧いただけます。始める前に、本日の電話会議には、2026年以降の目標、ゴール、戦略、見通しに関する記述を含む将来予想に関する記述が含まれることを、皆様に改めてお知らせいたします。これらの記述は、当社の管理が及ばないリスク、不確実性、その他の要因の影響を受けます。実際の結果は大きく異なる可能性があります。

当社の業績に影響を及ぼす可能性があるリスクについては、決算発表資料および決算プレゼンテーションに記載された将来予想に関する記述についてのセーフハーバー声明と、直近の10-Kのリスク要因の項をご覧ください。本日の電話会議には、会長兼最高経営責任者のジャレッド・ウルフと、最高財務責任者のジョー・カウダーが参加しています。準備した説明の後、アナリストの皆様からのご質問をお受けします。それでは、ジャレッドに進行を引き継ぎます。

ありがとう、メーガン。皆様、おはようございます。当社は第3四半期に、収益と収益性を大きく伸ばすとともに、バランスシートの強化とフランチャイズの成長を継続し、力強い業績を達成しました。第2四半期には、バランスシートの収益力を高め、特定の信用エクスポージャーを削減し、収益性の高い成長機会をさらに創出するため、いくつかの計画的な施策を実施しました。現在、これらの施策の効果が表れており、各チームは施策を進めながら事業の成長も継続しました。1株当たり利益は$0.46、税引前・貸倒引当金繰入前利益は$118.4 millionでした。戦略的な事業再編を実施する前の第1四半期と比べ、これらの指標はそれぞれ18%と12%増加しました。前年同期比では、1株当たり利益が21%、税引前・貸倒引当金繰入前利益が16%増加しました。また、営業レバレッジもプラスとなりました。売上高は前年同期比で6%増加し、非金利費用はほぼ横ばいでした。

平均有形普通株主資本利益率は11.93%に達し、第1四半期から200ベーシスポイント超上昇しました。純金利収入は第2四半期比で9%増加し、純金利マージンは21ベーシスポイント拡大して3.34%となりました。これらの業績は、当社の収益力を引き出すうえでの進展を示しており、今後さらなる利益成長に向けた明確な道筋が見えています。今回の事業再編は、幅広い経済環境や金利環境のもとで持続的な利益を生み出せるバランスシートを構築するという、より大きな目標の達成にもつながりました。第3四半期中に有価証券の再投資を完了し、その売却資金をより利回りの高い資産に振り向けました。また、契約上の金利リセットが大幅に高くなる前に、$385 millionの劣後債を償還しました。これらの施策により、資産利回りが上昇し、将来の借入コストの大幅な増加を回避できました。第3四半期には、債務償還の効果がすべて反映されました。

有価証券の再投資は第3四半期に完了したため、第4四半期にはその利益が四半期を通じて寄与し、さらなる効果が見込まれます。対象を絞った2件のローン売却を完了しました。業績が良好なCREローンの売却は第3四半期に完了し、残るLIHTC建設ローンの売却はOctober 21stに完了しました。売却結果は6月に設定した評価額と一致しました。これらの売却により、特定の信用エクスポージャーと借り手の集中リスクが低減し、収益性の高い成長に向けた余力が生まれました。利回りの低い、または不良債権化したエクスポージャーからの撤退は、第4四半期の純金利マージンのさらなる拡大にも寄与すると見込まれます。こうした取り組みを進める一方で、顧客の取引は引き続き堅調でした。当社のバンカーは引き続き好調な四半期となり、融資実行額と貸出金支払額が合計$2.6 billionとなりました。これが、投資目的保有貸出金の年率換算6%の成長に寄与しました。融資実行はすべての融資カテゴリーにわたって幅広く見られ、当社のプラットフォームの強さと多様性を示しました。

当社は、リスクを理解し、リスク調整後リターンが魅力的だと判断する事業に引き続き資本を振り向けています。新規融資の金利は、既存ポートフォリオの利回りを上回る水準に設定されました。既存の貸出金が返済される一方で、当社は引受基準とリターン要件を維持しており、こうした融資実行によりポートフォリオの利回り構成が改善しています。当社はフランチャイズの機能拡充も引き続き進めています。プライベートバンキングの開始もその取り組みの一環であり、既存顧客へのサービスの選択肢を広げ、新たな関係を構築し、長期的な成長を支えることにつながります。預金については、コア預金を増やす一方で、仲介調達への依存を低下させました。期末のコア預金は四半期中に約$515 million増加し、仲介預金総額は約$375 million減少しました。平均預金総額は、利息付きの取引関係預金に支えられ、年率換算で8%増加しました。過去2年間で、当社は無利息の法人預金口座を6,000口座超新規開設し、預金額は約$1.3 billionに達しました。

こうした動きは、取引関係を重視する当社のアプローチが引き続き成果を上げていること、そして質の高い顧客を当行に惹きつける力を示しています。当社が重視しているのは、新規顧客の獲得だけではありません。時間をかけてより幅広く深い関係を築き、各顧客の事業運営預金をより多く獲得するとともに、銀行サービスのニーズにさらに応えることです。次に信用状況についてです。投資目的保有貸出金のうち、不良債権、分類債権および延滞債権は、ポートフォリオ施策と問題解決を反映し、四半期中に減少しました。分類債権と延滞債権は、過去5四半期で最低の水準となりました。要注意債権は四半期中に増加しましたが、前年同期の水準は下回りました。当社は引き続き、信用リスクの管理に積極的に取り組んでいます。以前から申し上げているとおり、格下げは迅速に行い、格上げは慎重に進めます。潜在的な問題を早期に特定した場合には、対処に向けて断固として行動します。こうした規律は、バランスシートを管理し、成長を続ける中で慎重な融資審査を維持するうえで、引き続き重要な要素です。当社は資本の積み増しも進めています。CET1比率は45ベーシスポイント上昇し、推定9.7%となり、前四半期にお伝えした予想レンジを上回りました。

この上昇は、堅調な利益創出と、NOLに関連する繰延税金資産に対する規制上の控除額の減少を反映しています。資本の継続的な創出により、取引関係の拡大を支える力が強まり、柔軟性も維持できます。資本配分については、長期的な株主リターンへの貢献度を踏まえ、引き続き規律を持って評価していきます。バランスシートの資産・負債両面での選択を通じて、強靭性を高めています。特定の信用リスクへの集中を抑え、取引関係に基づく資金調達を拡大し、金利リスクを管理するとともに、選択肢と強固な経営基盤を確保するために資本を留保しています。さまざまな経済環境や金利環境において、良好な業績を上げられるバランスシートの構築に注力しています。規律ある融資審査と流動性を維持しながら、環境の変化にかかわらず魅力的なリターンを持続することを目指しています。

今後を展望すると、さらなる改善をもたらす重要な要因がすでにいくつか整っていることから、引き続き利益を成長させる力があると確信しています。第4四半期には、有価証券の再投資が四半期を通じて寄与することと、予定しているローン売却の完了による追加的な効果を見込んでいます。それに加え、マルチファミリー向けポートフォリオにおける予定された金利の見直しや、既存ポートフォリオを上回る利回りでの新規融資により、資産リターンを改善する機会があります。以前お伝えしたとおり、2027年9月に償還可能となった時点で、優先株を償還する予定です。取引関係に基づく預金の継続的な拡大と規律ある経費管理が、こうした進展を支えます。これらの要因が相まって、2027年を迎えるにあたり、利益の成長軌道に確信を持っています。それでは、ジョーに引き継ぎ、財務実績についてもう少し詳しく説明してもらった後、私から締めくくりのコメントを申し上げます。ジョー：ありがとうございます、ジャレッド。第3四半期の普通株主および普通株式相当株主に帰属する純利益は$73.1 million、希薄化後1株当たり$0.46でした。

税引前貸倒引当金繰入前利益は$118.4 millionとなり、第1四半期比で12%、前年同期比で16%増加しました。一過性項目を調整したコア税引前貸倒引当金繰入前利益は$120.6 millionでした。リポジショニングによる追加効果と事業の継続的な遂行を反映し、第4四半期の税引前貸倒引当金繰入前利益は引き続き$125 million-$130 millionを見込んでいます。純金利収入については、当四半期に$272.4 millionを計上し、第2四半期から$21.9 million、9%増加しました。有価証券利息収入は$17.7 million増加しました。この増加には、より利回りの高い有価証券への再投資による効果と、FHLB株式に係る一過性の特別配当$2.8 millionが含まれています。当四半期の売却可能有価証券利回りは23ベーシスポイント上昇し4.58%となり、有価証券全体の利回りは142ベーシスポイント上昇し4.86%となりました。

貸出金および現金からの受取利息の増加も純金利収入の増加に寄与しましたが、預金利息費用の増加が一部相殺しました。純金利マージンは21ベーシスポイント上昇し3.34%となりました。これは主に、有価証券および貸出金利回りの上昇による効果を反映しています。第3四半期末時点の純金利マージンは3.35%でした。第4四半期の純金利マージンは3.35%-3.40%を見込んでおり、ガイダンスのレンジを絞り込みました。貸出金の平均利回りは6ベーシスポイント上昇し5.69%となりました。貸出金の受取利息および利回りは、未収利息の戻入れが減少したことと、当四半期の日数が1日多かったことにより押し上げられました。また、第3四半期の新規貸出金の金利は6.58%であり、ポートフォリオの継続的な金利改定を後押ししました。第3四半期末時点の貸出金利回りは5.78%でした。複数の貸出カテゴリーで好調な貸出実行が続き、コア貸出金総額は8%増加しました。一方、売却目的保有貸出金は、的を絞った貸出金売却の影響を反映し45%減少しました。

預金の平均調達コストは3ベーシスポイント上昇し1.83%となり、資金調達コスト全体は2ベーシスポイント上昇し2.16%となりました。コア預金の平均残高は第2四半期比で年率換算15%増加し、ブローカー預金の必要性が低下しました。ブローカー預金は当四半期に$375 million減少しました。資金調達構成の改善が、当四半期の市場金利上昇の影響を相殺する一助となりました。第3四半期末時点の預金調達コストは1.87%でした。金利感応度について、当社のモデルでは、預金金利の改定に関するベータの想定を調整した場合、金利変動に対して純金利収入は比較的中立的であることが示されています。こうした想定は重要であり、実際の結果は預金金利の設定や貸借対照表の構成によって左右されます。

当社はさまざまな環境下で収益を支えられるよう金利エクスポージャーを管理しています。また別途、市場金利の変動は売却可能有価証券の価値および有形簿価に影響を及ぼす可能性があり、この点については後ほど説明します。次に、非金利収入および費用についてですが、非金利収入は$31.4 millionでした。これには、売却目的保有貸出金および株式投資に係る約$5 millionの一過性の損失が含まれています。非金利費用は$185.4 millionで、第2四半期から$4.5 million、2%減少しました。この減少は主に、FDIC賦課金の減少と第2四半期に計上したソフトウェア費用がなくなったことによるもので、報酬、賃借料、顧客関連費用の増加が一部相殺しました。効率性比率は、第2四半期の67.2%から59.1%に改善しました。実効税率は23.1%で、2025年の税額確定に関連する$1.9 millionの税負担減少を含んでいます。