アトラシアン KeyBanc Technology Leadership Forum 2026
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開始が少し遅れているので、さっそく始めましょう。私のことはご存じの方が多いと思います。私の名前はJason Celinoです。KeyBancでソフトウェア担当アナリストを務めています。AtlassianのIR責任者、Martin Lambさんを再びお迎えでき、大変うれしく思います。まずは、今四半期の業績に心からお祝いを申し上げます。第4四半期および通期の業績は素晴らしいものでした。現在、事業には大きな勢いが感じられます。その勢いが数字にも表れているのは素晴らしいですね。特にクラウド事業では、5四半期連続で成長が加速しています。有料シートの拡大とクロスセルを、成長の主な要因として一貫して挙げています。これらの要素をもう少し詳しく説明し、この一貫性を支えているものについてお話しいただけますか。
はい。Jason、お招きいただきありがとうございます。2026年度を締めくくる第4四半期に、力強い業績を達成できたことを大変うれしく思っています。お客様は、Teamwork Graphというプラットフォームの基盤となる、常に更新されるコンテキスト層を備えたAtlassianプラットフォーム全体の価値を高く評価し、その価値を理解しているのだと思います。また、当社全体のSystem of Workは、実際に4組織のワークフローを推進する、常に更新される記録システムであり、仕事のシステムでもあります。Jasonのお話にもあったように、クラウド事業は非常に好調な四半期となり、予想を上回る業績をもたらした要因は主に2つありました。これは実際、第3四半期に見られた傾向と一致しており、その一貫性が続いているのは心強いことです。好調な要因は、Teamwork Collectionへのアップグレードとクロスセルです。Teamwork Collectionでは、お客様がAtlassianのプラットフォーム全体を購入できます。主な目的は、Rovoクレジットを追加で利用することです。
Teamwork CollectionではRovoクレジットを10倍利用できるため、お客様はAI機能を追加するためにアップグレードしています。また、Service Collectionへのクロスセルも進んでいます。これは本当に喜ばしいことでした。その一方で、JiraやConfluenceといった主力製品では、引き続きシート数が大きく拡大しています。これは、AI時代におけるコラボレーション、チームワーク、連携の重要性を示していると思います。AI時代には、組織全体のあらゆる業務を追跡、管理、計画する必要があると、私たちはかなり前からお話ししてきました。その必要性は変わりません。Teamwork CollectionでのAI関連購入を伴う力強いクロスセルの勢いと、JiraやConfluenceといった主力製品でのシート数の大幅な拡大を見ると、そのことが引き続き表れていると思います。
シート数の力強い拡大が、ソフトウェア開発者とナレッジワーカーの双方で見られた点は注目に値すると思います。そのため、最近の投資家フォーラムでは、Jiraのユーザーの約3分の2、Confluenceでは3分の2を超える、より正確には約70％が、ナレッジワーカーやソフトウェア開発者以外のユーザーだとお伝えしました。今四半期もこの傾向は続き、新たに増えたシートは両方の分野に広がりました。そのため、どちらのセグメントでも引き続き非常に健全な状況です。
分かりました。素晴らしいですね。その点にも触れたいのですが、まずは数字に関する話をいくつか確認させてください。来年度の利益率については、やや低下を見込んでいますね。ここにはいくつか変動要因があります。逆風要因や採用に関する見通しについて、少しお話しいただけますか。
分かりました。実際には、GAAP営業利益率に注目していただくのがよいと思います。当社は、そこにますます重点を置いています。System of WorkにおけるエンタープライズAIと並ぶ戦略的優先事項の一つとして、持続的で収益性の高い成長を実現することを掲げてきました。その一環として、GAAPベースの黒字化への道筋を加速させ、時間をかけてGAAP営業利益率を拡大していきます。その成果は前四半期にも表れており、第4四半期にGAAPベースの黒字を達成し、GAAP営業利益率も高い水準となりました。次の会計年度については、GAAP営業利益率を4.5％と見込んでいます。2026年度末の営業利益率は実質的に横ばい、つまり0％だったため、これは拡大を意味します。この進展は喜ばしいことであり、GAAPベースの黒字化と利益率拡大への道筋を進め、加速させる中で、当社がこの分野で規律を保っていることを反映しています。
おっしゃっているのは非GAAP営業利益率だと思います。非GAAPベースについては、考慮すべき要因がいくつかあります。2026年度前半に、データセンター製品の提供終了を発表しました。これに伴い、ASC 606に関してかなり大きな変更が生じ、データセンターのサブスクリプション販売において、より多くの収益を前倒しで認識するようになりました。その結果、2026年度には利益率が約4ポイント押し上げられました。そのため、収益を大幅に前倒しで認識しています。その分が、直ちにそのまま最終損益に反映されました。これは収益認識のタイミングの問題にすぎません。そのため、2026年度の非GAAP営業利益率に約4ポイントの追い風となりました。
2027年度と比較する際に、こうした影響を平準化して考えるとともに、先ほどお話ししたように、人員数だけでなく、従業員への株式報酬の付与方法についても、より規律を高めようとしています。そのため、一部の従業員や職種について、現金と株式の報酬構成を変更しています。これにより、2027年度の非GAAP営業利益率には3ポイントの逆風となります。繰り返しになりますが、現金と株式の間で報酬構成を変更しているにすぎません。この2つの影響を平準化すると、非GAAP営業利益率は実際には上昇していることが分かります。変動要因が多いため、先ほどお伝えしたGAAP営業利益率の拡大に注目していただくのがよいと思います。そのほうが分かりやすいからです。そうすれば、さまざまな要因によるノイズを取り除きやすくなりますし、率直に言って、今当社が注力しているのはGAAPベースの指標です。
はい、よい確認になりました。ソフトウェア担当アナリストとしては、GAAPはまだ馴染みがありません。新しい概念ですね。有料シートの拡大についての説明に戻りましょう。AIを巡る懸念が多い中で、投資家が大きく注目しているのは、開発者の増加や開発者の人員数、そしてナレッジワーカーの増加や人員数です。Indeedの求人データなど、さまざまなデータソースを見ると、当社が実施したCIO調査でも採用意向は上昇しています。ほかにも複数のデータソースが、開発者やナレッジワーカーについて、短期的に明るい兆候を示しています。この動きを実際に促しているのは何だとお考えですか。AIが短期的な活動を促しているのでしょうか。それとも、最終的に縮小に転じる前の、一時的な動きにすぎないのでしょうか。
KeyBancのIT部門のメンバーも何人か来ていますが、海外への業務移転やAIによる労働力の代替について話していました。この点について、どのようにお考えなのか、ぜひ教えてください。
はい。先ほども申し上げたように、Confluenceで続いているシート数の大幅な拡大、つまり力強いシート成長は、ソフトウェア開発だけでなく、特にソフトウェア開発以外の分野、すなわちナレッジワーカーにも広がっている点が重要です。人事、マーケティング、法務、財務などのチームで非常に好調な利用の広がりが見られました。既存の大企業顧客への浸透をさらに進め、より多くのユーザーにサービスを提供することに注力する中で、ここは引き続き重点分野です。ソフトウェア開発の面では、AIによってソフトウェアを生み出す能力がこれまで以上に高まり、企業がソフトウェア企業になれるようになっていることの表れだと思います。
従来はテクノロジー企業ではなかった企業も含め、今やすべての企業が、全体的な戦略の一環として、デジタルトランスフォーメーションをさらに進め、ソフトウェアを開発し、デジタルサービスを創出する必要があります。AIによって、そのコストが下がっています。より多くのソフトウェア開発を推進できるようになっています。次に課題となるのは、増加するこうしたソフトウェア開発を、顧客や企業の顧客に価値をもたらす方向へ、実際にどう導くかです。そのためには、これまでとは異なるレベルの連携が必要ですよね。これまでに見られたAI機能の多くは、個人や個々のユーザーの生産性向上に重点を置いてきました。当社のティッカーシンボルはTEAMです。当社は常にチームワークに注力してきました。先ほどもお話ししたように、組織全体でどのように連携を図るのでしょうか。
組織の戦略目標に向けて全員が足並みをそろえ、顧客に価値を提供できるようにするには、業務をどのように管理、追跡、計画すればよいのでしょうか。最終的に重要なのはそこです。ばらばらの個別の取り組みがそれぞれ進んでいることよりも、はるかに大切です。今まさに起きていることは、その点を示していると思います。
分かりました。興味深いですね。四半期ごとに見方が変わるようです。会う人ごとに、良い感触を得たり悪い感触を得たりしますが、結局のところ、数字はかなり良好です。今年導入した指標の一つがサブスクリプションARRです。データセンターに関するモデル変更を踏まえ、事業の成長をより分かりやすく把握できるようにすることが目的だと思います。この指標をどれくらいの頻度で公表する予定なのか、教えていただけますか。この指標についてもガイダンスを示す予定ですか。将来を示す先行指標に関する考え方をお聞かせください。
投資家の皆様に事業とサブスクリプション基盤の根本的な健全性や強さを理解していただくため、5月の投資家フォーラムで初めてサブスクリプションARRを導入しました。先ほどお話ししたように、データセンターの提供を終了し、今後数年かけてお客様をクラウドに移行するため、当社は現在クラウドへの移行期にあります。先ほど触れたASC 606による変動を平準化するため、データセンターのサブスクリプション販売では期間ライセンス収益をより多く前倒しで認識するようになりました。こうした会計処理やタイミングによるノイズを取り除くためにサブスクリプションARRを導入しました。これは変動を平準化し、事業の根本的な強さや勢いをより正確に把握する助けになります。この指標は引き続き非常に良好に推移しています。今回初めて、この指標についてガイダンスを示しています。
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決算説明会の参加者
この決算説明会では2名が発言しましたが、ここに表示しているのは1名のみです。
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