ウイントラスト・ファイナンシャル 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さん、おはようございます。ウィントラストの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。ラティーフがご紹介したメンバーに加え、最高財務責任者（CFO）のデイブ・ストーア、最高法務責任者（CLO）のケイト・ボーグも参加しています。まず、四半期の概要を簡単にご説明します。デイブ・ダイクストラとリッチが主な業績について詳しく説明し、その後、質疑応答に入る前に私から最後にいくつかお話しします。第3四半期は、純利益が7四半期連続で過去最高を更新しました。純利益は$239 millionとなり、前四半期の$234 millionから増加しました。純利益と純金利収入の伸びは、引き続き安定した利ざやと堅調な本業の成長によるものです。貸出金と預金はいずれも四半期中に順調に増加し、過去の実績および当四半期の予想に沿った結果となりました。

効率性比率は改善し、売上高の伸びに対して費用が適切な水準にとどまる中、引き続き営業レバレッジを創出しています。これらの実績を上げるため、当社は引き続き3つの主要な戦略的優先事項を着実に実行しています。すなわち、卓越した差別化された顧客体験の提供、戦略的かつ規律ある成長の追求、そして将来に向けた投資を通じた事業基盤のさらなる強化です。9月1日、後見サービス事業の拡大を目的として以前に発表した買収を完了しました。この取引は、今後、ウェルスマネジメントの売上高と利益の拡大に寄与します。また、当四半期中に新たに4支店を開設し、今月はさらに2支店を開設します。いずれの支店も、預金の獲得と新たなウィントラスト取引世帯の拡大において、順調なスタートを切っています。これらの新支店は、中西部における当社の拠点網を補完するものであり、顧客の銀行ニーズに応えるため、対面でのきめ細かなサービスと先進技術を組み合わせたアプローチを引き続き提供していきます。

実際、FDICの最新の預金市場シェアデータによると、預金の伸びにおいて、ウィントラストはイリノイ州および米国の銀行業界全体を上回りました。具体的には、当社の中核市場であるイリノイ州で、ウィントラストは引き続き市場シェアを拡大し、預金は前年同期比9.2%増加しました。これは州の成長率4.4%の2倍を超え、米国業界平均の5.2%も大きく上回っています。ウィスコンシン州とミシガン州西部でも引き続き良好なポジションを確保しており、すべての市場に豊富な成長機会があります。中核預金の拡大は、当社のフランチャイズ価値を高め、持続的な成功を確実にするうえで、当社が取り組む最も重要な課題であり続けています。総じて、当四半期の実績に満足しています。今回も堅調な業績を一貫して達成し、株主の皆様に継続的な価値をもたらす四半期となりました。それでは、業績を牽引した要因について、デイブに引き継ぎます。

ありがとうございます、ティム。それでは、貸借対照表からご説明します。第3四半期の貸出金と預金は、前四半期比でいずれも年率換算8%増加しました。預金総額は当四半期中に約$1.3 billion増加し、これにより約$1.1 billionの堅調な第3四半期の貸出金増加を賄いました。貸借対照表の主要項目の利回りと金利は、前四半期とほぼ横ばいでした。当四半期は預金が大幅に増加したにもかかわらず、利息の付く預金の調達コストが実際には1 basis point低下し、貸出金利回りの1 basis point低下と同水準となったことを、特に評価しています。なお、期末の貸出金残高は第3四半期の平均貸出金残高を約$822 million上回っており、2026年最終四半期に平均収益資産をさらに高い水準に引き上げるうえで、非常に良いスタートとなりました。

次に損益計算書の実績についてご説明します。当四半期は非常に堅調な営業実績となり、四半期純利益は再び過去最高を記録しました。純金利収入は2026年第2四半期比で$24.2 million増加し、$621.6 millionとなりました。純金利収入の増加は主に、平均収益資産が$2.1 billion増加したことによるものです。一方、純金利マージンは1 basis point低下し、第3四半期は3.51%となったため、増加幅はわずかに相殺されました。純金利マージンが1 basis point低下したのは、当四半期が1日多かったことによる影響です。金利の変動と事業構成の変化は、純金利マージンに対して実質的に相殺し合い、影響はありませんでした。純金利マージンは過去11四半期にわたり350から359の範囲で推移しており、この指標の持続性を示しています。

当社のバランスシート構成と確立された金利ヘッジポジションを踏まえると、金利が上下いずれの方向にも数回引き下げられたとしても、金利感応度は引き続き比較的中立的な水準にとどまると考えています。信用損失引当金は前四半期までと比較的同水準で推移し、信用環境全般と当社の資産の質が安定していることから、7四半期連続で$20 million-$30 millionの範囲に収まりました。次に、その他の非金利収入と非金利費用についてご説明します。第3四半期の非金利収入合計は$136.3 millionで、前四半期に計上した$141.3 millionから減少しました。

この約$5 millionの減少は主に、金利上昇が住宅ローンの組成を圧迫したことによる住宅ローン関連収入の$1.9 million減と、第2四半期の未実現利益が第3四半期に未実現損失に転じたことなどによる有価証券損益の約$3.5 million減によるものです。非金利費用の項目については、第2四半期の決算説明会でお伝えした見通しに沿った水準となり、第3四半期は$405.7 millionでした。前四半期から$8.1 million増加しました。第2四半期には、FDICが以前課した特別賦課金の最終調整に関連して、FDIC保険料の未払費用を$5.2 million戻し入れていました。

この戻し入れを調整すると、費用の増加は前四半期比でわずか$2.9 millionにとどまり、会社の継続的な成長を支えるため、さまざまな費用項目で増加幅が小さかったことを反映しています。さらに、純間接費効率比率は年初から最初の9カ月間にわたり比較的安定しており、2026年これまでの堅調な営業レバレッジの実現に寄与しています。まとめとして、ティムが述べたことを改めて申し上げます。当四半期も、非常に堅調で安定した営業実績となりました。当社は貸出金と預金で力強い成長を達成し、純金利マージンは比較的安定して推移したほか、純利益は再び過去最高を記録し、不良資産も引き続き低水準にとどまりました。営業実績に加えて、第4四半期に予定している現金の使途について、もう一点申し上げます。

当社は、信託優先証券の7銘柄について、すでに償還したか、償還を予定しています。これらはバランスシート上、劣後債として計上されています。償還額は合計で約$108 millionとなり、3カ月物SOFRに対するスプレッドが平均で約309 basis pointsの、金利水準が高い変動金利劣後債を返済します。第4四半期には、当社の負債のうち金利が特に高いものを一部返済する予定です。以上で私からの説明を終え、リッチに引き継いで信用状況について説明してもらいます。

ありがとうございます、デイブ。投資家向けプレゼンテーションのスライド7に記載のとおり、第3四半期の貸出残高は力強く、幅広い分野で増加しました。主な要因は3つあり、商業用不動産向け融資の中核分野で$690 million増加しました。これは、新たな融資機会に加え、以前に融資を確約した案件への資金実行を反映しています。また、ウィントラスト・ライフ向け融資が$226 million、住宅ローンが$153 million増加しました。第3四半期はすべての融資分野で貸出残高が増加しました。前年同期比では、貸出総額は$4.7 billion、または9%増加しました。信用の質についてですが、スライド15に、ポートフォリオ全体で引き続き良好な実績を上げていることが示されています。不良債権は$179.3 million、貸出総額の0.32%から、$176.9 million、0.31%へとわずかに減少し、引き続き十分に管理可能な水準にとどまりました。第3四半期の貸倒償却率は15 basis pointsで、前四半期からわずかに上昇しましたが、信用環境が安定し、良好であることを引き続き示しています。

この評価は、スライド16に示されている不良資産の長期的な推移と、スライド15に示されている要注意先および不良債権の水準が一貫していることによって、さらに裏付けられています。今四半期も、問題を早期に特定し、適切な場合には融資の貸倒償却を進めるという当社の取り組みが示されています。私たちの目標は、いつもと変わらず、潜在的な信用上の課題を先回りして把握することです。最近の電話会議でも申し上げたとおり、当社は商業用不動産向け融資へのエクスポージャーを引き続き注視しています。特に、金利がさらに上昇する可能性がある環境を踏まえ、注力しています。スライド19に詳述しているとおり、第3四半期もこのポートフォリオは良好な実績を維持しました。商業用不動産向け融資の不良債権比率は12 basis pointsから9 basis pointsに低下しました。第2四半期に2 basis pointsだった貸倒償却は、第3四半期には5 basis pointsの回収に転じました。地政学的環境、金利、インフレ、そして経済全般をめぐる不確実性が続くなかでも、顧客は総じて底堅さを維持しています。

各市場では引き続き健全な活動が見られ、顧客との対話からは、事業環境に対する慎重ながらも楽観的な見方がうかがえます。こうした緊密な関係を通じて、変化する状況についてリアルタイムで貴重な情報を得られます。また、規律あるリスク管理体制により、経済環境が変化し続けるなかでも適切に対応できる態勢が整っています。以上で、融資と信用状況についての説明を終わります。ティム、あなたにお返しします。