マコーミック・アンド・カンパニー 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。投資家向け広報担当バイスプレジデントのファテン・フレイハです。本日の第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の説明会にあたり、当社IRウェブサイト ir.mccormick.com にスライド資料を掲載しています。今朝は、会長兼社長兼CEOのブレンダン・フォーリーと、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼CFOのマルコス・ガブリエルが同席しています。本日の説明会では、一部の非GAAP財務指標に言及します。これらの非GAAP財務指標の内容およびGAAPベースの業績との調整表は、今朝発表したプレスリリースとスライド資料に記載しています。説明の中では、一部の比率を四捨五入しています。詳細については、プレゼンテーション資料をご参照ください。本日のプレゼンテーションには、予測およびその他の将来見通しに関する記述が含まれています。実際の業績は、予測と大きく異なる可能性があります。当社は、新たな情報、将来の事象、その他の要因によるものであるかを問わず、将来見通しに関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。

詳細については、スライド2の将来見通しに関する記述をご参照ください。それでは、ブレンダンに引き継ぎます。

皆さん、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期の業績は、変化の激しい環境下において、当社のフレーバーを中核とするビジネスモデルの回復力と差別化された業績を示すものとなりました。堅調な既存事業の業績とマコーミック・デ・メヒコの買収による増益効果に支えられ、売上高の力強い成長、利益率の拡大、利益の増加を達成しました。オーガニック成長には、EMEAおよびアジア太平洋地域における消費者向け事業の勢いと、米州の消費者向け事業で改善する傾向が反映されました。グローバル・フレーバー・ソリューションズは力強いオーガニック成長を達成しましたが、顧客需要の循環的なパターンと食品業界の低調な環境を反映し、販売数量は予想をやや下回りました。生産性向上の取り組みと規律ある事業運営により、原材料費、運賃、その他の継続的なインフレコストの上昇に対応しながら、利益率を拡大しています。これにより、ブランド、イノベーション、能力への投資を継続する力が高まり、持続可能な成長と長期的な価値創造を強化できます。年初来の業績、優位性のあるカテゴリー、規律ある事業運営に支えられ、当社のファンダメンタルズは引き続き強固です。

2026年の見通しを達成できると確信しています。ユニリーバ・フーズとの統合案がもたらす戦略的なメリットについて、引き続き確信しています。統合計画は引き続き順調に進んでおり、買収完了の成功と円滑な移行を支えるために必要な取り組みを進めています。それではスライド4に移り、売上高についてご説明します。第3四半期の売上高は、為替一定ベースで17%増加しました。これは、マコーミック・デ・メヒコの買収効果に加え、コンシューマーおよびフレーバー・ソリューションズの両事業で成長したことを反映し、オーガニック売上高が2%増加したことによるものです。グローバル・コンシューマーでは、第2四半期と比べて販売数量の動向が改善しました。EMEAおよびアジア太平洋地域で勢いが続いたことに加え、的を絞った施策の効果が南北アメリカで初期的に表れています。米国では一部カテゴリーの消費が低調ですが、収益成長管理、価値訴求型のマーケティング、イノベーションなどの施策に、流通網の拡大が加わり、改善を促しています。

重要な点として、基盤となる事業は引き続き堅調です。当社のカテゴリーは長期的な成長に向けて有利な位置にあり、ブランドと成長施策への投資を継続する力も備えています。グローバル・フレーバー・ソリューションズのオーガニック成長は、価格と販売数量の伸びを反映しています。CPGおよびQSRの顧客からの需要の軟化が販売数量の重しとなり、米国のQSRではサイクロスポラの集団感染も影響しました。EMEAでは、QSRの来店客数の減少も販売数量を圧迫しました。こうした要因は、QSRの顧客向けの新商品の発売や期間限定商品に牽引された、アジア太平洋地域の堅調な業績によって相殺されました。重要な点として、今四半期は利益率の拡大と生産性向上の取り組みに支えられ、利益が大きく伸びました。これにより、長期的な成長の優先課題への投資を継続できています。それではスライド5に移り、今四半期に特に成果を上げた分野をいくつかご紹介します。まずグローバル・コンシューマーでは、一部のカテゴリーで良好な消費動向が見られました。

ハーブ、スパイス、シーズニングでは、カナダ、フランス、ポーランド、中国での販売数量シェアの拡大が、引き続き世界全体の業績を支えています。米国では、予想どおり、金額ベースと数量ベースの消費動向に改善が見られます。英国とオーストラリアのレシピミックスでは、流通網の拡大と新規顧客の獲得に支えられ、過去3四半期にわたり数量ベースと金額ベースのシェアを拡大しました。マスタードでは、グリルシーズンにおける流通網の拡大と販促施策の実行力向上により、米国で数量ベースのシェアを拡大しました。米国以外では、ポーランドと英国で引き続き数量ベース、金額ベースのシェアを拡大しています。ホットソースでは、主要市場全体で引き続き当社の地位を強化しています。米国では、数量ベース、金額ベースのシェア拡大を4四半期連続で達成しました。チョルーラの流通網拡大、既存事業の勢いの継続、世帯浸透率の上昇が牽引しました。

オーストラリアでは、フランクスとチョルーラがシェアを拡大しており、現在、当社は市場をリードする地位にあります。英国でも、数量ベース、金額ベースのシェアを拡大しました。これらの成果は、主要な海外市場全体における優れた実行力と、ブランドの継続的な勢いを反映しています。アジア太平洋地域では、中国で、特に小売事業を通じて力強い業績を達成しました。当社のチキンブイヨンブランドであるダーチャオは、流通網の拡大、イノベーション、ブランドマーケティングへの投資に支えられ、引き続き好調に推移しました。マコーミック・デ・メヒコは、マヨネーズおよびハーブ・スパイスの主力カテゴリー全般の力強さを追い風に、数量主導の堅調な四半期成長を達成しました。次に、フレーバーソリューションについてお話しします。フレーバーでは、大手CPG、プライベートブランド、高成長のイノベーター各社における顧客のイノベーション活動が、引き続き売上高の成長を支えました。機能性飲料のイノベーション、サプリメント、水分補給、健康志向のスナック、プレミアム化、顧客基盤の多様化に機会があると見ています。

ブランド食品サービスでは、非商業チャネル、小売食品サービス、独立系事業者全体で引き続き勢いが見られます。重要な点として、フランクス、チョルーラ、フレンチズ、マコーミック全体で、店頭接客エリアにおけるシェアを拡大しました。アジア太平洋地域では、QSRの顧客向けの新商品投入と期間限定商品に支えられ、予想を上回る力強い数量成長を達成しました。顧客基盤の多様化が続くことで、年間残りの期間も堅調な数量成長が見込まれますが、その伸び率は第3四半期よりも平常化すると見ています。次に、圧力が見られる分野と、それに対処するために講じている施策についてお話しします。グローバル・コンシューマーでは、まず、米国のハーブ、スパイス、シーズニングは引き続き成長カテゴリーでした。金額ベース、数量ベースの動向は改善しているものの、特にクッキングブレンドやグルメなどの分野では、業績をさらに改善する余地があります。業績には、消費者が価格を重視する環境も反映されています。

カテゴリー内の一部セグメントでは、シーフードと牛肉の価格上昇により消費が圧迫されました。消費を改善し、競争上の地位を強化するため、断固たる対策を講じています。例えば、異なる消費者ニーズにより的確に応え、棚の生産性を高めるため、ポートフォリオと品揃えを最適化しています。主要セグメント全体で価値を訴求するため、対象を絞った価格設定、販促、収益成長管理の施策を実施しています。小売業者の検索施策、ホリデー施策、精密マーケティング、店頭での実行力強化などへの投資を拡大するとともに、フィニッシングソルトやシュガーなど、高成長プラットフォームの拡大を継続し、新たな使用機会を創出してカテゴリーの増分成長を促します。当社は過去にも同様の消費者動向や競争環境をうまく乗り越えてきました。また、ハーブ、スパイス、シーズニングの消費において、すでに施策のプラスの効果が表れています。こうした施策を進める中、消費動向は引き続き改善し、シェアの動向も強化されると見込んでいます。出荷数量については、第4四半期も引き続き改善すると見込んでいます。

また、コンシューマー・アメリカズでは、特定の包装資材について、短期的な業界全体の供給制約に対応しています。これにより、第4四半期の全社の数量成長率が最大1ポイント押し下げられ、出荷数量の改善見込みに影響する可能性があります。当社のチームは、潜在的な影響を抑えるために懸命に取り組んでいます。レシピミックスでは、一部セグメントの低迷が業績を圧迫しましたが、メキシカンフレーバーの動向改善と、対象を絞った価格設定および販促施策がその一部を相殺しました。コア・ポートフォリオ全体の販売速度を高め、マコーミック・タコの消費者転換を促進し、チョルーラのレシピミックスを加速させる取り組みは、着実に進展していると確信しています。これらの施策は、短期的な業績を改善するとともに、持続的で収益性の高い成長に向けたより強固な基盤を築くことを目的としています。次に、フレーバー・ソリューションズについてです。先ほど申し上げたように、アメリカズでは、マクロ経済の圧力が一部のCPGおよびQSRの顧客に影響し、需要が軟化しました。

EMEAでは、特に英国において、客足の鈍化がQSR顧客の販売数量を圧迫しました。QSRの客足が引き続き低調で、消費者への圧力も続いていることから、こうした動向の一部は第4四半期も続くと見込んでいます。こうした圧力を和らげるため、顧客基盤の多様化に注力するとともに、既存顧客と連携し、変化する消費者のフレーバー嗜好に合致し、価値を重視した新製品に取り組んでいます。消費者の現状について、少し背景をご説明します。地政学的な不安定さ、燃料費の高止まり、根強いインフレが、引き続き消費者の信頼感と支出に影響を与えています。米国では、ガソリン価格の上昇とサイクロスポラ感染症の流行がさらなる圧力となり、外食および食料品の各チャネルで客足が鈍化する一因となっています。

消費者は引き続き、すでにパントリーにある食品を活用したり、残り物を別の料理に使ったり、自宅で手軽かつ低コストに風味を加える方法を探したりするなど、家計をやりくりする実用的な方法を求めています。一方で、風味の探求、健康とウェルネス、手頃な価格で楽しめるぜいたくは引き続き重要な優先事項であり、小売および外食の各チャネルで、風味豊かで便利な食事ソリューションへの需要を支えています。こうした環境においても、風味は変わらず重要な要素です。消費者は手頃で健康的な食事ソリューションを求めて自宅での調理を続けており、さまざまな機会における購買の最大の決め手は風味です。価値を重視する行動と健康トレンドが引き続き融合していることは、風味の中心的な役割を強めるとともに、当社の風味重視の製品ポートフォリオ全体における優位な立場を裏付けています。それでは、スライド6に移り、成長計画についてご説明します。当社は、今年の売上高見通しを達成し、販売数量の実績を改善できるとの自信を裏付けています。

消費者向け事業から申し上げると、一部カテゴリーで需要環境がより厳しくなっているため、コンシューマー・アメリカズの改善はより緩やかになると認識しています。しかし、こうした圧力は循環的なものと引き続き見ています。当社の各カテゴリーは基礎的に健全であり、消費を強化し、事業を持続的な成長に向けて位置づける施策に注力しています。最終的に、当社の優先事項は明確です。流通網を拡大し、製品ポートフォリオの刷新を加速するとともに、最適化された価格・容量設計などを通じて、一部セグメントで高まる価格感応度に対応できるよう、収益成長管理を洗練させていきます。また、購買意向を高め、主要カテゴリー全体で販売速度を促進するため、精密なマーケティングや店頭施策を含め、イノベーションとブランドマーケティングへの投資を拡大しています。これらの施策は、消費動向の改善と出荷の伸びを支えることを目的としています。

フレーバー・ソリューションズでは、特にアメリカズおよびEMEAの一部QSR顧客、ならびにアメリカズの大手CPG顧客における現在の圧力が、年末まで続くと予想しています。一方で、大手CPG顧客、プライベートブランド、高成長のイノベーター各社における機会を背景に、顧客向けイノベーション案件のパイプラインは引き続き健全です。当社は研究開発および製品開発の能力を活用し、変化する健康・ウェルネス志向、高付加価値化、差別化された風味体験への需要に顧客が対応できるよう支援しています。最後に、ブランド食品サービスでは、年初来見られる販売の勢いを維持できると予想しています。市場環境は引き続き競争が激しく、価格重視の傾向にあります。そのため、メニューへの採用、イノベーション、規律ある実行に向けた重点投資が、顧客チャネル全体での成長を促すと期待しています。これらの取り組みを通じて、風味に重点を置いた当社ポートフォリオの底堅さと、長期にわたり持続可能で収益性の高い成長を実現する能力への確信が一層強まっています。