シリコン・グラフィックス・インターナショナル 2026年 第2四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。Somnigroupの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の冒頭説明の後、質疑応答を行います。ご質問のある方は、挙手するために「＊」に続けて「1」を押してください。ご質問を取り下げる場合は、もう一度「＊」に続けて「1」を押してください。それでは、投資家向け広報担当ディレクターのLauren Averittに進行を引き継ぎます。Lauren、お願いします。ありがとうございます、オペレーター。

おはようございます。本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼社長兼CEOのScott Thompsonと、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者のBhaskar Raoが同席しています。本電話会議には、1995年私的証券訴訟改革法のセーフハーバー条項の適用対象となる将来予想に関する記述が含まれています。これらの将来予想に関する記述には不確実性が伴い、会社の事業に悪影響を及ぼす可能性のあるさまざまな要因により、実際の結果は大きく異なる場合があります。これらの要因は、Form 10-Kによる年次報告書やForm 10-Qによる四半期報告書を含む、会社のSEC提出書類で説明されています。将来予想に関する記述は、いずれもその記述がなされた日付時点のものです。会社は、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。今朝の説明には、非GAAPベースの財務情報も含まれます。

この非GAAPベースの財務情報との調整表は、会社ウェブサイト（www.somnigroup.com）に掲載され、SECにも提出された添付のプレスリリースに記載されています。本日の説明は、プレスリリースで提供した詳細情報を補足するものです。それでは、Scottに進行を引き継ぎます。

おはようございます。2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。まず四半期のハイライトを振り返り、その後、Bhaskarに進行を引き継ぎ、財務実績と2026年の業績見通しについて詳しく説明してもらいます。続いて、Leggett & Plattとの統合提案について簡単に最新状況をお伝えし、その後、質疑応答に移ります。調整後1株当たり利益で、第2四半期として過去最高を達成できたことをうれしく思います。消費者心理が慎重で、マクロ経済の不確実性が続く中、純売上高18億ドル、調整後EBITDA 2億9,700万ドル、調整後EPS 0.58ドルを計上しました。調整後EPSは前年同期比9％増でした。この実績は、当社ブランドの強さ、多角化されたグローバル事業モデル、そして事業全体で一貫して規律ある経営を実行していることを反映しています。

これは、当社が前年比で中程度から高い1桁台の減少とみている市場における実績です。まず最初のハイライトですが、Mattress Firmは、業界をリードする規模、効果的なマーケティング戦略、そして幅広い消費者ニーズに応えるよう設計された広範な商品構成に支えられ、米国市場全体を上回る実績を達成しました。Mattress Firmでは、お客様の好みにより合うよう、商品構成の見直しを続けています。Mattress Firmの200店舗でKingsdown製品を3カ月間試験販売したところ、他の一部製品を上回る非常に心強い実績が確認されました。これを受けてKingsdownとの関係を拡大し、今後6カ月で店頭における同ブランドの展開を大幅に拡充する見込みです。このコレクションは全国約800店舗で販売される見込みで、快適性の向上、上質な職人技、長く続くサポート力を重視した高級な伝統的インナースプリング製品をお客様に提供します。

継続的な技術投資と高度な訓練を受けた販売組織に支えられた当社独自の睡眠専門家モデルは、引き続きお客様に受け入れられています。2027年の完了を目指す店舗刷新プログラムと、今年中の完了を見込むブランドウォール・プログラムは、着実に進展しています。どちらのプログラムも、店舗での買い物体験を向上させることを目的としています。店舗環境の改善に、商品研修の強化と新たなテクノロジーを組み合わせることで、お客様の店舗体験が向上しています。こうした取り組みは、時間の経過とともに将来の売上を押し上げると考えています。2つ目のハイライトは、国際成長戦略が引き続き成果を上げていることです。事業環境は引き続き不安定ですが、海外事業は再び堅調な実績を上げ、主要市場の多くでシェアを伸ばしました。従来からのTempur-Pedic海外事業は、Tempur-Pedicブランドの強さ、継続的なマーケティング投資、現地での優れた実行力の恩恵を受け、再び業界全体を上回りました。

Dreamsは、厳しいマクロ環境、販促競争が激しい市場、順調に進んでいるものの一時的な課題も生じているERP導入に対応しながら、ブランドの商品構成、顧客エンゲージメント、業界最高水準の事業運営モデルを引き続き強化しました。ここ数年、Tempur-Pedic直営店の拡大による自社小売店舗網の拡充に加え、英国のDreams、スウェーデンのSOVA、そして最近発表したデンマークの小売業者SENGの買収などを通じて、グローバルな垂直統合戦略を進めてきました。

買収のたびに、消費者と直接つながり、自社ブランドを紹介し、市場での地位を強化する力が高まっています。3つ目のハイライトは、新しいStearns & Foster製品の投入です。計画どおり進んでおり、ポートフォリオ全体の価格体系を強化し、平均販売価格を引き上げると見込んでいます。刷新したコレクションでは、冷却システムを改良し、マイクロコイルのサポート層を強化するとともに、ハイブリッド技術に新しいアプローチを採用しました。この再設計により、プレミアム市場におけるブランドの差別化を一段と明確にし、当社の展開を拡大することを目指しています。ポートフォリオ全体の価格を最適化するため、Stearns & Fosterのエントリー価格を引き上げ、Sealyブランドの上位価格帯との重なりを最小限に抑えています。Stearns & Fosterでは、より高価格帯の商品に注力しています。新コレクションでは、高価格帯モデルの数を50％超増やしました。

計画中の全国広告キャンペーンでは、米国で最も長い歴史を持つマットレスブランドとしてのStearns & Fosterの職人技と伝統を訴求するとともに、先進素材、質の高い睡眠、健康全般とのつながりを強調します。当社のマーケティング戦略では、幅広い層に届く媒体への投資と、対象を絞ったデジタルメディアをバランスよく組み合わせています。製品投入は第3四半期末に始まり、2027年初めにかけて順次展開する予定です。見込まれる財務上のメリットの大部分は、2027年以降に顕在化する見込みです。4つ目のハイライトは、寝具市場全体の軟調さとサプライチェーンの混乱にもかかわらず、北米のTempur-Pedic Sealy事業が引き続き底堅さを示したことです。質の高い広告への投資、規律あるコスト管理、Mattress Firmにおける当社製品の販売シェア拡大が、それぞれ再び堅調な四半期実績に寄与しました。

また、変化の激しい世界的な環境に効果的に対応した製造・サプライチェーン事業の強さも寄与しました。業務運営の規律は、引き続き当社事業の重要な差別化要因であり、複雑な市場環境でも実行力を発揮する支えとなっています。それでは、Bostickに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、Scott。2026年第2四半期の連結売上高は堅調な18億ドル、調整後1株当たり利益は0.58ドルで、前年同期比9％増でした。当四半期には約1,600万ドルのプロフォーマ調整がありましたが、いずれもシニア・クレジット・ファシリティの条件に沿ったものです。念のため申し上げると、今年第1四半期にMattress Firm買収の前年同期比較が一巡し、5月にはSleep OutfittersおよびMattress Firmの一部小売店舗の関連事業譲渡についても比較対象期間への影響が一巡しました。Tempur-Pedic Sealy North Americaについては、単独ベースの同一条件比較の説明を行います。これにはMattress Firm向けの社内売上を含め、事業譲渡分を調整します。それでは、Mattress Firmの実績に移ります。第2四半期のMattress Firm経由の純売上高は約9億2,200万ドルで、既存店売上高は小幅に伸びました。

Mattress Firmの調整後売上総利益率は、商品構成、消費者向け融資コスト、店舗への投資、固定費負担の増加により、240ベーシスポイント低下して33.3％となりました。売上総利益率に対する商品構成の影響は、主にTempur Sealy製品の販売シェア拡大によるものです。Tempur Sealyとの供給契約では、Mattress Firmの経済的利益の一部を協賛広告クレジットの形で提供する仕組みになっています。これによりMattress Firmの営業費用は減少しますが、他の商品と比べて製品の売上総利益率は低くなります。同一条件で比較すると、商品構成の変化が営業利益率に及ぼす重要な影響はありません。損益計算書上の区分が変わるだけです。Mattress Firmの調整後営業利益率は130ベーシスポイント低下して6.5％となりました。先ほど述べた消費者向け融資コスト、店舗への投資、固定費負担の増加が要因です。続いて、Tempur-Pedic Sealy North Americaについてです。

同一条件ベースの売上高は横ばいで、卸売チャネルを通じた同一条件ベースの純売上高も横ばいでした。展示用モデルの影響を平準化すると、第三者小売業者向け売上高は5％減少しました。当社が中程度から高い1桁台の減少とみる業界全体と比べ、引き続き上回る実績です。第2四半期の直販チャネルを通じた同一条件ベースの純売上高は1％減少しました。北米の調整後売上総利益率は680ベーシスポイント上昇して61.8％となりました。シナジーの実現、業務効率化、商品構成が寄与し、4回の価格改定に伴う原材料コストのインフレが一部相殺要因となりました。第2四半期には、売上とコストのシナジーによる純効果として3,000万ドルを実現しました。北米の調整後営業利益率は当四半期に400ベーシスポイント上昇して26.7％となりました。売上総利益率の改善が寄与し、先ほど述べた協賛広告への投資が一部相殺要因となりました。続いて、Somnigroup Internationalの実績についてです。

海外純売上高は報告ベースで2％、為替一定ベースで1％増加しました。従来からの海外事業は、消費者へのリーチを広げる取り組みを引き続き実行し、再び力強い四半期実績を上げました。Scottが述べたとおり、Dreams事業は英国市場の非常に厳しい環境と最近のERP導入を背景に、引き続き難しい状況に対応しています。海外の売上総利益率は80ベーシスポイント低下して47.4％となりました。価格改定前の原材料コスト上昇が要因で、業務効率化が一部相殺しました。海外営業利益率は120ベーシスポイント低下して12.4％となりました。主な要因は売上総利益率の低下です。原材料価格のインフレと、それに関連する価格改定について簡単にご説明します。投入コストと運賃の上昇を相殺するため、7月4日の販促期間後に小幅な価格改定を実施しました。