チーズケーキ・ファクトリー 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のデビッド・オーバートン、社長のデビッド・ゴードン、そして上級副社長兼最高財務責任者（CFO）のマット・クラークが同席しています。始める前に、本日の説明会では、過去の事実に基づく項目に加え、1995年民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述についてもお話しすることを、簡単にお知らせします。実際の業績は、本日のプレスリリース（当社ウェブサイトinvestors.thecheesecakefactory.comでご覧いただけます）および米国証券取引委員会への提出書類に記載された要因により、将来予想に関する記述で述べられた、または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。本日の説明会で述べる将来予想に関する記述は、すべて本日時点のものであり、当社はこれらを更新する義務を負いません。

また、本日の電話会議では、買収関連項目、資産の減損およびリース解約費用、その他の項目を除いた調整後ベースの業績をお示しします。非GAAP財務指標の使用に関する説明、および最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、先ほどご案内した当社ウェブサイト上のプレスリリースに記載しています。本日の説明会では、まずデビッド・オーバートンが冒頭の挨拶を行い、続いてデビッド・ゴードンが事業運営の最新状況をご説明します。その後、マットが第3四半期の業績を振り返り、財務見通しについて説明してから、質疑応答に移ります。それでは、デビッド・オーバートンに引き継ぎます。

ありがとう、エティエンヌ。第3四半期は素晴らしい業績となり、売上高は再び$1 billionを超えました。これにより、過去最高の売上高を2四半期連続で達成しました。また、利益率と利益も予想を大幅に上回りました。チーズケーキ・ファクトリーのレストランが業績をけん引し、既存店売上高は15.2%増、年率換算の店舗当たり売上高は$13.9 million超となりました。既存店売上高と客数の伸びはカジュアルダイニング業界全体を大幅に上回っており、当社ブランドへの堅調な需要と継続的な市場シェア拡大を示しています。料理の革新は、引き続き売上高の伸びに大きく貢献するとともに、当社を差別化する重要な要素となっています。ボウルメニューとバイツメニューが好調で、来店頻度の向上に寄与しています。幅広い手作りメニューを取りそろえているため、お客様の嗜好の変化に対応し、幅広い価格帯で魅力的な選択肢を提供できます。

リワードプログラムのアプリや幅広いマーケティング施策も、デジタルやソーシャルの各チャネルで認知度とエンゲージメントの向上につながっています。特に、若年層のお客様から手応えを得ていることを心強く感じています。チーズケーキ・ファクトリーは常に幅広い層に支持されてきました。次世代のお客様を惹きつける力は、ブランドが長く支持され続けることを裏付けています。目覚ましい売上高の伸びに優れた店舗運営が加わり、増収分の利益貢献と利益率の改善を実現しました。チーズケーキ・ファクトリーの店舗営業利益率は、前年同期比で240ベーシスポイント上昇し、18.7%となりました。出店についてですが、第3四半期には、チーズケーキ・ファクトリー2店舗、ノース・イタリア1店舗、フラワー・チャイルド1店舗、FRCレストラン2店舗を含む計6店舗をオープンしました。四半期末以降、フラワー・チャイルド2店舗とヘンリー1店舗をオープンしました。今年に入ってすでに16店舗をオープンしており、2026年には最大26店舗を新規出店する計画を引き続き順調に進めています。

2027年には、全ブランド合計で最大27店舗の新規出店を計画しています。まとめますと、当四半期の業績、そしてチーズケーキ・ファクトリーの業績に大変満足しています。この成功の根底にあるのは、常に当社を際立たせてきた、おいしい手作り料理、卓越したおもてなし、そして記憶に残る食事体験です。今後の機会に期待しており、利益ある成長と長期的な株主価値の創出に引き続き注力していきます。それでは、デイビッド・ゴードンに電話を引き継ぎ、店舗運営について説明してもらいます。

ありがとうございます、デイビッド。当四半期の目覚ましい売上高は、業界トップクラスの店舗運営を担うチームの力と、高い水準で安定して業務を遂行し、追加の売上高を獲得する能力を改めて示すものです。その結果、例年最も閑散とする四半期に、年率換算の店舗当たり売上高が再び過去最高を記録しました。重要な点として、売上高の伸びは主に、9.5%という優れた客数の伸びによるもので、ブラック・ボックス・カジュアル・ダイニング・インデックスを実に940ベーシスポイント上回りました。また、この改善は地域、時間帯、曜日、販売チャネルにわたり幅広く見られ、店外売上高は売上高の約21%で安定しています。今回の業績は、当社の戦略への確信を強めるとともに、いくつかの重要な優先事項に引き続き注力していることを反映しています。業界をリードする従業員定着率に支えられた業界トップクラスの店舗運営、メニューの革新、そしてチーズケーキ・リワーズとマーケティング施策の継続的な拡充・進化です。

チーズケーキ・ファクトリーは他社との差別化が際立つブランドであり、幅広いメニューとその視覚的な魅力は、興味を引き、共有されやすいソーシャルコンテンツに自然につながります。私たちはこうした特長を活用し、文化的な話題性のある機会を生み出すことで、自然なエンゲージメントや認知を高め、既存のお客様層を超えてブランドのリーチを広げる取り組みを強化しています。これにより、新たなお客様にチーズケーキ・ファクトリーを知っていただき、最終的にはレストランへの来店をさらに促す大きな機会が生まれます。これらの取り組みを総合すると、強力な相乗効果が生まれると考えています。当社のマーケティング施策がお客様を店舗に呼び込む一方、店舗運営チームは高い水準で業務を遂行し、再来店を促し、長期的なお客様のロイヤルティを築く、チーズケーキ・ファクトリーならではの体験を提供しています。ウィチタにオープンしたチーズケーキ・ファクトリーの最新店舗も、このブランドに対するお客様の愛着を示す好例です。

同店ではお客様から大きな歓迎を受け、営業開始後数週間の売上高も非常に好調でした。この結果は、チーズケーキ・ファクトリーを新たな市場へ継続的に展開し、成功させる機会があるという当社の見方を裏付けています。続いて、その他の業態についてご説明します。ノース・イタリアの第3四半期の年換算AUVは$7.2 millionで、既存店売上高は3%減少しました。調整後の成熟店舗におけるノース・イタリアの店舗レベル利益率は、当四半期が13.2%となり、前年同期の15.7%を下回りました。この変化は主に、売上高の減少によるレバレッジの悪化が要因です。前回の決算説明会でお話ししたとおり、ノース・イタリアの売上高の改善と持続的な長期成長に向け、的を絞った複数の施策を進めています。最近導入した新メニューには、新商品に加え、より手頃な価格帯の商品を盛り込み、価値を高めるとともに、より幅広いお客様にとって利用しやすいノース・イタリアを目指しています。

また、より魅力的な価格設定、新たなシェア向け料理、充実したドリンクメニューを取り入れてハッピーアワーを刷新しました。ノース・イタリアならではの雰囲気、おもてなし、活気を生かしながら、お客様に魅力的な価値を提供します。ブランド認知度を高め、より幅広いお客様にノース・イタリアを知っていただくため、2つの市場でメディア投資を大幅に増やしています。これらの取り組みにより、認知度の向上を来店や購入につなげられるかを検証できます。最後に、厨房の処理能力、注文の調整、オペレーションの実行力を高め、より安定的で効率的なお客様体験を支えることを目的とした厨房管理システムの導入を開始しています。これらの施策は総合的に、ノース・イタリアにおいて最も大きな改善機会があると見ている分野に対応するものです。これらの施策は、時間をかけて業績を改善し、ブランドを長期的に強化するための適切な枠組みになると考えています。

フラワー・チャイルドは非常に好調で、今回もファストカジュアル業界を大幅に上回りました。第3四半期の既存店売上高は11%増加し、2年間の既存店売上高成長率は18%に加速しました。この売上実績により、年換算AUVは$5.1 millionとなりました。調整後の成熟したフラワー・チャイルド店舗の店舗レベル利益率は当四半期に20.2%となり、前年同期から280 basis points改善しました。フラワー・チャイルドの業績は力強く安定していることから、今後、店舗数の拡大を大幅に加速できる態勢が整っていると考えています。過去1年間、ブランドの次の成長段階を支えるために必要な不動産開発パイプライン、経営陣、運営インフラに投資してきました。こうした基盤が整いつつある中、来年から開発をさらに加速する見込みです。最後に、オマハとソルトレイクシティにそれぞれ1店舗ずつ、カリナリー・ドロップアウトを2店舗加え、FRCのポートフォリオを拡大しました。

それでは、財務状況の説明をマットに引き継ぎます。

ありがとうございます、デビッド。まず、前四半期にお伝えした当社の予想と比較した第3四半期の業績について、概要を振り返ります。売上高は$1.033 billionを超え、当社が示したレンジの上限を大幅に上回りました。調整後純利益率は5.1%、調整後希薄化後1株当たり利益は$1.02となり、いずれも予想を大幅に上回りました。配当と自社株買いを通じて、株主に$16.6 millionを還元しました。また、四半期純利益は$61.3 millionとなり、調整後EBITDAは前年同期比38%増の$98.7 millionとなりました。これにより、利益の力強い成長が続く四半期となりました。それでは、当四半期のより具体的な詳細をご説明します。第3四半期のザ・チーズケーキ・ファクトリー・レストランの売上高は$754.4 millionで、前年同期比16%増となりました。ノース・イタリアの売上高は11%増の$93 millionとなりました。

その他のFRCの売上高は合計$90.3 millionで、16%増となり、営業週当たり売上高は$120,100でした。フラワー・チャイルドの売上高は合計$56.5 millionで、前年同期比17%増となり、営業週当たり売上高は$97,500でした。外部向けベーカリー売上高は$12.6 millionでした。続いて、費用の前年同期比の変動についてご説明します。第3四半期は、損益計算書の主要な複数の項目で前年同期比の改善が見られました。具体的には、売上原価は60ベーシスポイント低下しました。主な要因は乳製品コストの低下と外部向けベーカリー売上高の減少に伴う売上構成の変化であり、牛肉およびシーフードのコスト上昇が一部相殺しました。売上高に占める人件費の割合は80ベーシスポイント低下しました。主な要因は売上高のレバレッジ効果です。その他の営業費用は50ベーシスポイント低下しました。主な要因は売上高のレバレッジ効果と保険料の減少であり、インセンティブ報酬および電気料金の増加が一部相殺しました。