ネクストパワー 2027年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆様、こんにちは。ネクストパワーの2027年度第2四半期決算説明会にようこそ。ネクストパワーでインベスター・リレーションズ責任者を務めるサラ・リーです。本日は、CEO兼創業者のダン・シュガー、社長のハワード・ウェンガー、CFOのチャック・ボイントンが同席しています。念のためお知らせしますと、本日の電話会議の録音は、決算発表資料および株主向けレターとともに、IRウェブサイトに掲載されます。本日の電話会議では、当社の事業や業界を含む、当社の事業、財務実績および事業運営に関する記述を行います。これらは、将来予想に関する記述とみなされる可能性があります。こうした記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の結果が当社の予想と大きく異なる可能性があります。これらの記述は、現時点での信念、前提および予想に基づくものであり、現時点においてのみ有効です。

リスクや不確実性の詳細については、決算発表資料、株主向けレター、およびSEC提出書類をご覧ください。これには、直近に提出した四半期報告書Form 10-Qおよび年次報告書Form 10-Kが含まれ、当社ウェブサイトinvestors.nextpower.comでご覧いただけます。これらの情報は変更される可能性があり、新たな情報、将来の事象、または当社の予想の変化を受けて、将来予想に関する記述を更新する義務を当社は負いません。本日の電話会議では、GAAPおよび非GAAPの指標を提示しますので、ご了承ください。非GAAPからGAAPへの完全な調整表は、決算発表資料および株主向けレターの付録、ならびにウェブサイトの財務情報セクションに掲載されています。それでは、CEO兼創業者のダンに引き継ぎます。

皆さま、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。今四半期も力強い事業執行を実現し、過去最高の財務実績を達成したことを大変うれしくご報告します。当社の業績についてお話しする前に、11月16日にラスベガスで開催されるRE+において、資本市場向け説明会を開催することを改めてお知らせします。昨年発表した2030年の見通しと長期戦略について、進捗を共有できることを楽しみにしています。いずれも大きく加速しています。今後のイベントを踏まえ、本日は準備した説明を手短に済ませます。それでは、第2四半期の業績についてご説明します。ネクストパワーは第2四半期に過去最高の財務実績を達成しました。売上高は$1.1 billionを超えました。調整後EBITDAは約$250 millionでした。四半期の受注高は過去最高となり、受注残は$6 billionを超えました。主力のトラッカー事業はさらに強化され、2027年度第1四半期からの勢いが続きました。

トラッカー製品に対する顧客の強い需要と、世界各地の事業運営における着実な業務遂行が続いています。同時に、トラッカー以外の製品に対する需要も急速に拡大しており、今四半期の売上高の約22%を占めました。エネルギー貯蔵事業の売上高は約$100 million、調整後EBITDAは$20 million超となりました。これには、ティア1のハイパースケーラーが運営するAIデータセンター向けの、需要家側設置型蓄電プロジェクトからの売上高が含まれます。また、基礎架台事業とeBOS事業で過去最高の受注を達成し、eBOSの四半期受注額は$100 millionを超えました。さらに、5つのプロジェクトを対象とする1.1 gigawattのインバーター基本契約を獲得し、今四半期にはネクストパワーブランドの電力変換システムを初めて顧客に出荷しました。これらの実績は、顧客との関係、差別化された技術、そして規律ある業務遂行がもたらす価値を示しています。

顧客は、プロジェクトのスケジュール短縮、リスク低減、経済性の向上、そして大規模な事業遂行を支援できるパートナーを求めています。当社の戦略は引き続き、顧客主導のアプローチを軸とし、プロジェクトのライフサイクル全体にわたって事業領域を拡大し、顧客の重要な課題を解決するとともに、魅力的な利益率を維持しながら利益額を拡大することです。電動モビリティ、産業の成長と再工業化、AIデータセンターの急速な建設といった最終用途を背景に、電力需要は引き続き加速しています。

新たな発電容量を追加するうえで、太陽光発電と蓄電は最も迅速かつ低コストで、拡張性にも優れた手段です。市場がテラワット規模の導入へと向かう中、ネクストパワーは顧客のこうしたニーズに応えるうえで有利な立場にあると考えています。最後に、ハワードに電話を引き継ぎ、今四半期の顧客需要と商業面の動向について話してもらう前に、継続的に当社と協力してくださっているお客様に感謝申し上げます。また、イノベーションと顧客満足の推進に情熱を注ぐ従業員にも感謝します。

ありがとうございます、ダン。第2四半期も素晴らしい四半期となりました。米国市場とその他の地域の市場の双方で需要が旺盛で、今四半期の受注額は$1 billionを大きく上回りました。トラッカーの売上により、受注残は前四半期比で増加し、$6 billionを超える過去最高を更新しました。一方、トラッカー以外の事業も引き続き勢いを増しています。お客様がネクストパワーを選ぶ理由は、当社の技術、実行力、サプライチェーン、資金調達のしやすさ、そして顧客重視の姿勢です。こうした強みが、拡大する受注残と業界をリードする市場での地位に表れていると考えています。eBOS事業の今四半期の受注額は過去最高の$100 million超となり、買収した事業を統合し、規模を拡大する当社の能力を明確に示しました。特許取得済みのNX PowerMergeソリューションがこの受注の相当部分を占めており、確定受注が2 gigawattsを超えるなど、好調な滑り出しとなっています。

さらに、PowerMergeの商業規模での導入を開始し、プロジェクト現場での設置後の機能・品質試験において合格率100%を達成するという重要な節目を迎えました。Foundation事業も四半期受注額で過去最高を達成しました。あらゆる土壌条件に対応するネクストパワー・ソリューションズへの需要の高まりが反映されています。最後に、新製品ラインについて、1.1 gigawattのインバーター契約を発表できることをうれしく思います。これは、ネクストパワーの技術プラットフォーム構築における大きな節目となります。地域別では、米国が引き続き最大の市場であり、四半期売上高の約82%を占めました。非常に強固な米国市場での地位を補完する形で、当社は国際事業の拡大も続けています。四半期末後、ツィマーマン PV-Steel Groupの買収を完了しました。これにより、欧州市場での事業基盤が大幅に拡大するほか、固定傾斜型、営農型太陽光発電、配線管理などの製品を加え、製品ポートフォリオに構造ソリューションを追加します。

ツィマーマンは、累計20 gigawattsを超えるプロジェクト実績と確立された顧客関係を有しており、新たに15カ国で事業展開を広げます。これにより、当社のグローバルな事業展開は合計68カ国に拡大します。この買収により、当社が対応できる地上設置型太陽光発電の用途が広がり、欧州の販売網の拡充を通じて、当社のプラットフォーム全体で製品を追加提案する機会が生まれます。プロジェクトの実施時期についてですが、当社のプロジェクトは大規模で、通常、複数の四半期、さらには複数年にわたります。天候、プロジェクトのスケジュール、許認可などの要因によって、プロジェクトが前倒しになったり、後ろ倒しになったりするのは通常のことです。今四半期のプロジェクトの実施時期もこのパターンに沿っており、多様な顧客や地域にまたがる大規模なポートフォリオ全体で、管理可能な範囲の変動となっています。チャックから説明がありますが、プロジェクトの実施時期の要因により、下半期の売上高は第4四半期の納入により比重がかかると見込んでいます。

主要地域では、太陽光発電と蓄電のいずれも平均的なプロジェクト規模が拡大しており、融資適格性と品質への注目が高まっています。こうした動向は、当社の強みをさらに生かすものです。当社は、技術、実績、顧客との関係、拡大を続ける製品ポートフォリオを備えており、将来に向けて良好な位置にあると考えています。この18カ月間に、eBOS、電力変換、蓄電など、複数の新たな成長分野を加えることができ、大変心強く感じています。ラスベガスで開催するキャピタル・マーケッツ・デーで、皆さまにさらに詳しくお伝えできることを楽しみにしています。それでは、最高財務責任者のチャック・ボイントンに引き継ぎます。

ありがとうございます、ハワード。ダンから説明があったとおり、第2四半期はネクストパワーの歴史上、最も好調な四半期となりました。売上高は$1.1 billionを超え、前年同期比23%増、調整後EBITDAは約$250 millionで前年同期比12%増となり、調整後EBITDAマージンは23%でした。調整後フリーキャッシュフローは当四半期に約$135 million、年初来で$240 millionとなり、当四半期の買収と自社株買いの資金に充てることができました。当四半期末の現金は$1 billionを超え、有利子負債はありませんでした。当社はプラットフォームの拡大に伴い、キャッシュ創出と調整後EBITDA額の拡大に注力しつつ、将来の成長に投資することで、長期的な視点から事業を運営しています。当四半期には、ネクストパワー・エナジー・ストレージが初めて業績に寄与しました。蓄電事業は非常に好調な四半期となり、売上高は約$100 million、EBITDAは$20 millionを超えました。

販売パイプラインは堅調で、下半期も順調に推移する見通しです。また、先週、ツィマーマンの買収を完了しました。この買収は、当初から利益の増加に寄与すると見込んでいます。取引対価の総額はEUR 230 millionで、以前に発表した金額を下回り、全額現金での取引に変更となりました。また、当該事業について、今会計年度の残りの期間の売上高を約$100 million、調整後EBITDAを$10 millionとする見通しに引き下げます。この取引は規模こそ小さいものの、新製品と新市場によってTAMを拡大・多様化し、固定費を有効活用するとともに、eBOS、電力変換、Foundation、蓄電など、新たな製品群の追加提案を推進できる点で戦略的な意義があります。全事業における力強い実行と受注を受け、2027会計年度の見通しを引き上げます。

売上高は$4.2 billion-$4.45 billion、調整後EBITDAは$890 million-$940 million、調整後希薄化後EPSは1株当たり$4.61-$4.87を見込んでいます。また、フリーキャッシュフローの予想を$450 millionから$500 million超に引き上げます。11月16日のキャピタル・マーケッツ・デーで、財務見通しについてさらに詳しく説明します。現在の顧客への納入スケジュールに基づくと、下半期の売上高は第4四半期により偏重すると見込んでいます。第3四半期の売上高は、過去最高だった第2四半期から前四半期比で減少するものの、前年同期比では約10%増となる見込みです。こうした状況を踏まえ、会計年度の締めくくりは非常に力強いものとなり、第4四半期には売上高と調整後EBITDAが過去最高となる可能性があります。ここからは、下半期および2028会計年度前半の見通しについて、いくつか詳しくご説明します。太陽光発電と蓄電の両方を対象に、NX電力変換製品ラインの拡充を進めています。