ウーバー・テクノロジーズ 2026年 第2四半期 決算説明会

始めていただいて結構です。ありがとうございます、Sarah。

本日はご参加いただき、Uberの2026年第2四半期決算説明会へようこそ。本日の電話会議には、UberのCEOであるDara KhosrowshahiとCFOのBalaji Krishnamurthyが参加しています。本日の電話会議では、GAAPおよび非GAAPの財務指標を提示します。GAAP指標と非GAAP指標の調整を含む、これらの非GAAP指標に関する追加開示は、プレスリリース、補足スライドおよびSEC提出書類に記載されています。これらはいずれもinvestor.uber.comに掲載されています。本説明会および本日の電話会議における一部の記述は、将来予想に関する記述です。将来予想に関する記述を過度に信頼すべきではありません。実際の業績は、これらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。法律で義務付けられている場合を除き、本日行う将来予想に関する記述を更新する義務は負いません。

実際の業績が将来予想に関する記述と大きく異なる可能性のある要因については、本日発表したプレスリリース、ならびに最新のForm 10-Kおよびその他のSEC提出書類に記載されたリスクと不確実性をご参照ください。本日早くに、四半期決算プレスリリース、説明原稿および補足スライドを投資家向け広報サイトに掲載しました。まだご確認でない場合は、これらの資料をご覧ください。Daraから簡単な冒頭説明を行った後、質疑応答に移ります。それでは、Daraに引き継ぎたいと思います。

ありがとう、Alex。第2四半期もUberにとって非常に好調な四半期となり、利用者数とエンゲージメントが過去最高を記録し、持続的な成長、利益率の拡大、過去最高のキャッシュ創出を実現しました。総取扱高は前年同期比22%増の580億ドル超となり、ガイダンスの上限を上回りました。これは20%超の成長を4四半期連続で達成したことを意味します。同様に重要なのは、この成長が大幅な営業レバレッジにつながったことです。非GAAPベースの1株当たり利益は前年同期比35%増加し、過去12カ月のフリーキャッシュフローは当社史上初めて100億ドルを超えました。これらの実績により、当社は強固な基盤に立って、優先課題全般への投資を継続できます。先日発表したDelivery Heroの買収契約は、その好例です。

この統合により、当社の展開地域は約100市場に拡大します。また、モビリティとデリバリーの両方で当社プラットフォームの全面的な力を提供できる市場数がほぼ倍増し、長年にわたり成長を支えてきた実証済みの戦略をさらに広げることになります。当社のテクノロジーとUber Oneをさらに何百万人もの人々に提供することで、この取引は長期的に株主価値を大きく創出すると考えています。また、Uber史上最大級の機会の一つである自動運転車への投資も継続しています。過去1年で、自動運転車をめぐる議論は、魅力的なサービスを提供できるかどうかという問いから、どれだけ広範囲に、信頼性をもって、経済的にスケールできるかという問いへと移りました。この違いは重要です。なぜなら、業界構造がより明確になりつつあると考えているからです。これは、広範なAI分野で起きていることと似ています。数年前、多くの人はAIが単一の基盤モデルに収束すると予想していました。

しかし実際には、複数の最先端モデルが登場し、それと並行してオープンソースのエコシステムも拡大しています。自動運転車は本質的に物理的なAIであり、同様の道をたどると考えています。この1週間だけでも、NVIDIAがAlpha Mayoのオープンウェイトモデルをリリースし、当社のパートナーであるWayveが英国で許可を取得し、Zooxがロボタクシーを拡大する承認を得ました。当社のパートナー網全体における勢いは、目覚ましいものです。ただし基盤モデルとは異なり、自動運転車は物理的かつ規制対象となるシステムであり、配車サービスの変動する利用パターンに対応しながら、市場ごとに展開しなければなりません。そのため、商業化レイヤーが極めて重要になります。まさにそれが、当社が構築を目指している機会です。当社の目標は明確です。自動運転車向けの世界有数の商業化プラットフォームになることです。総じて、現在は規律をもって事業を遂行しながら、Uberの次の10年の成長を形作ると考える能力の構築を進めています。それではオペレーター、質疑応答を始めましょう。

はい、もちろんです、Brian。注目しているマイルストーンについて言えば、最も重要なのは実際のサービス開始、そして車両オペレーターがいる形といない形の双方で、稼働している都市の数です。お伝えしたとおり、現在は7都市で稼働しており、年末までに15都市で稼働する予定です。ベイエリアではNuroおよびLucidとのサービス開始を予定しています。ラスベガスではZooxのサービスが始まります。Wayveはロンドンと東京で展開します。Baiduもロンドンで展開し、ZagrebではPonyとVernが展開します。さらに増える可能性もあります。今年後半には、多くのサービス開始が予定されています。本当に注目しているのは、2027年にさらに増えることです。先ほどお話ししたパートナーとともに市場展開を続けますが、エコシステムには新たなパートナーも加わる予定です。

Rivianが市場に参入すると予想しています。これは、非常に手頃な部品表コストでソフトウェアとハードウェアを組み合わせる、いわばフルスタック型の構築です。Rivianについては、2028年にはおそらくサンフランシスコとマイアミで展開していると考えています。NVIDIAについては、2027年にロサンゼルスとサンフランシスコで、2028年には世界の28都市で展開すると予想しています。当社が注目しているのは、市場でのサービス開始、データ収集の加速、そして新たなエンドツーエンドモデルの推進、さらにこのモデルの本格的な商業化の開始です。現時点では数値は小さいですが、当社がまず注目しているのはサービスの品質です。2つ目は、これらの車両の稼働率です。

当社がパートナーとして参入し、組み込まれた需要を活用してサービスを開始すると、1台当たりの稼働率を非常に高い水準まで引き上げられることが分かっています。1日当たりの運行回数で見ると、しばしば20回台半ばから後半、あるいは30回台前半に達し、これらの車両に必要な収益化という点で非常に大きな水準です。パートナーを市場に参入させること、サービスの品質、そして当然ながらサービスの経済性が、当社の注目点です。デリバリー側でも、配送用の歩道走行ロボットについて、ServeやCartkenなど複数のパートナーと提携しています。私がますます楽観的になっているのは、ドローンの可能性です。例えば、Flytrexと提携しています。ドローン分野では、今後も複数の提携が予定されています。

ドローンには大きな可能性がありますが、ドローン配送を持続可能にするための経済性を実現するには時間がかかります。自動運転車は非常に魅力的な体験を提供し、安全性も高いなどの利点がありますが、現時点では、ある程度、人間のドライバーよりも遅いのが実情です。この点については、今後の動向を見守りたいと思います。ドローン配送によって、配送時間を大幅に短縮できます。すでに、夕食を注文して30分で自宅に届くというのは、素晴らしい体験です。15分、つまり10～15分で届くようになれば、さらに素晴らしい体験になると考えています。現在、デリバリー事業では歩道を走行していますが、今後はそうしたパートナーの一部とともに空にも進出できることを楽しみにしています。